通脹預期蔓延，資源股最彪悍
新藍籌時(shí)代 通脹概念
今年大宗商品價(jià)格的上漲主要是由庫存耗盡所致，而一旦經(jīng)濟復蘇，需求釋放，資源價(jià)格的上漲將還有很長(cháng)的路要走。
理財一周報記者/夏珖玘
盡管中國仍未走出通縮陰影，但隨著(zhù)3月以來(lái)美元的持續貶值，國際原油價(jià)格越過(guò)60美元，大宗商品CRB指數突破420點(diǎn)，通脹概念已經(jīng)成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。
資源價(jià)格的上漲直接帶動(dòng)相關(guān)股票的雄起，今年以來(lái)，兩市表現最好的就是有色金屬板塊，截至本周三漲幅超過(guò)120%，而進(jìn)入二季度，表現最好的則同樣是通脹概念的采掘板塊，上漲了31.6%。隨著(zhù)全球經(jīng)濟的緩慢復蘇，以資源股為代表的通脹概念板塊將成為最活躍的藍籌群體。
通脹才剛開(kāi)始
通脹題材率先沖擊了原油、黃金和有色金屬。由于各消費國原油、銅、鋅等庫存從一季度就開(kāi)始下降，去庫存化的進(jìn)程已經(jīng)接近尾聲，之后的需求預期令這些工業(yè)原材料價(jià)格上漲。
國際原油從1月的最低價(jià)32美元開(kāi)始反彈，近期已經(jīng)突破60美元/桶，逼近70美元，漲幅超過(guò)1倍。而受此影響，煤炭?jì)r(jià)格也有所上漲，5月末澳大利亞紐卡斯爾港（NEWC）煤炭現貨價(jià)格上漲至67.09 美元/噸。而倫敦銅從去年12月底的底部一路上攻，現在已經(jīng)突破了5000美元，漲幅超過(guò)40%。
此外，通脹的另一個(gè)影響就是黃金價(jià)格的緩慢上移。國際黃金價(jià)格在2月曾經(jīng)突破過(guò)1000美元，不過(guò)之后無(wú)力支撐，但進(jìn)入二季度后，國際金價(jià)走出低谷，突破900美元后直線(xiàn)上攻，已經(jīng)接近1000美元的高位。
而這一切不過(guò)是通脹的開(kāi)端。大宗商品價(jià)格今年的上漲主要是由庫存耗盡所致，僅僅只是走出低谷，而一旦經(jīng)濟復蘇，需求釋放，資源價(jià)格的上漲將還有很長(cháng)的路要走。
最兇猛的新藍籌
受通脹預期的影響，今年以來(lái)有色金屬股漲幅巨大，宏達股份（600331）、吉恩鎳業(yè)（600432）、恒邦股份（002237）、銅陵有色（000630）和江西銅業(yè)（600362）漲幅超過(guò)200%，二季度以來(lái)采掘板塊的露天煤業(yè)（002128）、準油股份（002207）、大同煤業(yè)（601001）、靖遠煤電（000552）也實(shí)現了翻番。
有色金屬板塊的上漲跟國際期貨市場(chǎng)走勢密切相關(guān)，本周在大盤(pán)整體上漲的帶動(dòng)下，有色板塊明顯開(kāi)始發(fā)力。銅陵有色、中金嶺南（000060）、廈門(mén)鎢業(yè)（600549）、江西銅業(yè)等個(gè)股表現突出，均突破前期高點(diǎn)，而寶鈦股份（600456）、貴研鉑業(yè)（600459）等股票也明顯加速上攻。
至于黃金股，5月末國際黃金價(jià)格盤(pán)整后上攻，黃金股也在5月20日前后突然發(fā)力，中金黃金（600489）和山東黃金（600547）兩大黃金股龍頭放出兩根長(cháng)陽(yáng)向上穿過(guò)前期運行通道，之后在上周端午節放假前再次加速上漲。
煤炭股也在煤價(jià)上漲的影響下有不錯的表現，其中西山煤電（000983）高位徘徊，已經(jīng)站穩高位；國陽(yáng)新能（600348）突破前期高位后，回調確認，蓄勢待發(fā)。
此外，通脹預期也將給農產(chǎn)品和零售行業(yè)帶來(lái)機會(huì )。從前一次大宗商品行情看，銅大幅上漲后，通脹效應轉至農產(chǎn)品，其中大豆率先上漲，之后玉米緊跟，最后是豆油等突破14000元/噸。零售業(yè)在后期同樣受益于通脹。
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