上市品種——天然橡膠
交易規則
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1．投機頭寸限倉制度
限倉是指交易所規定會(huì )員或投資者可以持有的,按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數額。
經(jīng)紀會(huì )員、非經(jīng)紀會(huì )員和投資者的各品種期貨合約在不同時(shí)期限倉的具體比例和數額如下：
| | 合約掛牌至交割月前第二月的最后一個(gè)交易日 | 交割月份前第一月 （手） | 交割月份 （手） | |
|
| 某一期貨合約持倉量 | 限倉比例（%） | |
| 經(jīng)紀會(huì )員 | 非經(jīng)紀會(huì )員 | 投資者 | 經(jīng)紀會(huì )員 | 非經(jīng)紀會(huì )員 | 投資者 | 經(jīng)紀會(huì )員 | 非經(jīng)紀會(huì )員 | 投資者 | |
| 天然 橡膠 | 310萬(wàn)手 | 15 | 10 | 5 | 5000 | 1500 | 300 | 1500 | 250 | 100 |
表中某一期貨合約持倉量為雙向計算，經(jīng)紀會(huì )員、非經(jīng)紀會(huì )員、投資者的持倉限額為單向計算；經(jīng)紀會(huì )員的限倉數額為基數，交易所可根據經(jīng)紀會(huì )員的凈資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)情況調整其持倉限額。
2．套期保值交易
套期保值指在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)入(或賣(mài)出)與現貨市場(chǎng)交易方向相反、數量相等的同種商品的期貨合約，進(jìn)而無(wú)論現貨供應市場(chǎng)價(jià)格怎樣波動(dòng)，最終都能取得在一個(gè)市場(chǎng)上虧損的同時(shí)在另一個(gè)市場(chǎng)盈利的結果，并且虧損額與盈利額大致相等，從而達到規避風(fēng)險的目的。
投資者申請套期保值交易，須填寫(xiě)由交易所統一制定的<<上海期貨交易所套期保值申請(審批)表 designtimesp=20977>>，并提交與申請保值交易品種、交易部位、買(mǎi)賣(mài)數量、套期保值時(shí)間相一致的有關(guān)證明材料。交易所對套期保值的申請，按主體資格是否符合，保值交易品種、交易部位、買(mǎi)賣(mài)數量、套期保值時(shí)間與其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規模、歷史經(jīng)營(yíng)狀況、資金等情況是否相適應進(jìn)行審核，確定其套期保值額度。
套期保值的申請必須在套期保值合約交割月份前一月份的20日之前提出，逾期交易所不再受理該交割月份合約的套期保值申請。交易所在收到套期保值申請后，在5個(gè)交易日內進(jìn)行審核。
獲準套期保值交易的交易者，必須在交易所批準的建倉期限內(最遲至套期保值合約交割月份前一月份的最后一個(gè)交易日)，按批準的交易部位和額度建倉。套期保值額度自交割月前一個(gè)月份的第一個(gè)交易日起不得重復使用。
交易所對套期保值交易的持倉量和交割量單獨計算，在正常情況下不受持倉限量的限制，但在市場(chǎng)發(fā)生風(fēng)險時(shí)，為化解風(fēng)險，可以按規則規定的程序和順序減倉。
(二)結算
指根據交易結果和交易所有關(guān)規定對會(huì )員交易保證金、盈虧、手續費、交割貨款及其他有關(guān)款項進(jìn)行計算、劃撥的業(yè)務(wù)活動(dòng)。
1．日常結算
交易所在各結算銀行開(kāi)設一個(gè)專(zhuān)用的結算帳戶(hù)，用于存放會(huì )員保證金及相關(guān)款項；會(huì )員須在結算銀行開(kāi)設專(zhuān)用資金帳戶(hù)，用于存放保證金及相關(guān)款項。交易所對會(huì )員存入交易所專(zhuān)用資金帳戶(hù)的保證金實(shí)行分帳管理。交易所實(shí)行每日無(wú)負債結算制度，即每日交易結束后，交易所按當日結算價(jià)結算所有合約的盈虧、交易保證金及手續費、稅金等費用，對應收應付的款項實(shí)行凈額一次劃轉，相應增加或減少會(huì )員的結算準備金。
追加保證金：當每日交易結束收盤(pán)時(shí)，若結算后的結算準備金小于最低余額的，會(huì )員必須于下一交易日8:30之前將資金追加到位。未及時(shí)追加到位的，若結算準備金余額大于零而低于結算準備金最低余額，則禁止新開(kāi)倉；若結算準備金余額小于零，則交易所將按有關(guān)規定執行“強行平倉”。交易所可根據市場(chǎng)風(fēng)險和保證金變動(dòng)情況，在交易過(guò)程中進(jìn)行結算并發(fā)出追加保證金的通知。
2．交易保證金
指會(huì )員在交易所帳戶(hù)中確保合約履行的資金，是已被占用的保證金。
交易所根據某一期貨合約上市運行的不同階段和持倉的不同數量制定不同的交易保證金收取標準。從合約新上市掛牌之日起，隨著(zhù)合約持倉量的增大，交易所將逐步提高天然橡膠期貨合約的交易保證金比例。臨近交割期時(shí)，交易所將逐步提高天然橡膠期貨合約的交易保證金比例。關(guān)于天然橡膠標準合約保證金收取的具體規定如下:
天然橡膠期貨合約持倉量變化時(shí)的交易保證金收取標準
| 持倉總量（X） | 天然橡膠 交易保證金比例 |
| X≤12萬(wàn) | 5% |
| 12萬(wàn)＜X≤16萬(wàn) | 7% |
| 16萬(wàn)＜X≤20萬(wàn) | 9% |
| X＞20萬(wàn) | 11% |
注：X表示某一月份合約的雙邊持倉總量，單位：手。
天然橡膠期貨合約臨近交割期時(shí)的交易保證金收取標準
| 交易時(shí)間段 | 天然橡膠 交易保證金比例 |
| 合約掛牌之日起 | 5% |
| 交割月前第二月的第十個(gè)交易日起 | 10% |
| 交割月前第一月的第一個(gè)交易日起 | 15% |
| 交割月前第一月的第十個(gè)交易日起 | 20% |
| 交割月份的第一個(gè)交易日起 | 30% |
| 最后交易日前二個(gè)交易日起 | 40% |
