一、期貨交易概念
期貨交易是在現貨交易的基礎上發(fā)展起來(lái)的、通過(guò)在期貨交易所買(mǎi)賣(mài)標準化的期貨合約而進(jìn)行的一種有組織的交易方式。
二、期貨市場(chǎng)的功能
期貨市場(chǎng)在穩定與促進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟發(fā)展方面有以下功能。
（一）回避價(jià)格風(fēng)險的功能。期貨市場(chǎng)最突出的功能就是為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者提供回避價(jià)格風(fēng)險的手段。即生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者通過(guò)在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行套期保值業(yè)務(wù)來(lái)回避現貨交易中價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險，鎖定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本，實(shí)現預期利潤。也就是說(shuō)期貨市場(chǎng)彌補了現貨市場(chǎng)的不足。
（二）發(fā)現價(jià)格的功能。在市場(chǎng)經(jīng)濟條件下，價(jià)格是根據市場(chǎng)供求狀況形成的。期貨市場(chǎng)上來(lái)自四面八方的交易者帶來(lái)了大量的供求信息，標準化合約的轉讓又增加了市場(chǎng)流動(dòng)性，期貨市場(chǎng)中形成的價(jià)格能真實(shí)地反映供求狀況，同時(shí)又為現貨市場(chǎng)提供了參考價(jià)格，起到了 "發(fā)現價(jià)格"的功能。
（三）有利于市場(chǎng)供求和價(jià)格的穩定。首先，期貨市場(chǎng)上交易的是在未來(lái)一定時(shí)間履約的期貨合約。它能在一個(gè)生產(chǎn)周期開(kāi)始之前，就使商品的買(mǎi)賣(mài)雙方根據期貨價(jià)格預期商品未來(lái)的供求狀況，指導商品的生產(chǎn)和需求，起到穩定供求的作用。其次，由于投機者的介入和期貨合約的多次轉讓?zhuān)官I(mǎi)賣(mài)雙方應承擔的價(jià)格風(fēng)險平均分散到參與交易的眾多交易者身上，減少了價(jià)格變動(dòng)的幅度和每個(gè)交易者承擔的風(fēng)險。
（四）節約交易成本。期貨市場(chǎng)為交易者提供了一個(gè)能安全、準確、迅速成交的交易場(chǎng)所，提供交易效率，不發(fā)生 "三角債"，有助于市場(chǎng)經(jīng)濟的建立和完善。
（五）期貨交易是一種重要的投資工具，有助于合理利用社會(huì )閑置資金。
三、商品期貨交易的特點(diǎn)
１.以小博大。只需交納５－１５％的履約保證金就可控制１００％的虛擬資金。
２.交易便利。由于期貨合約中主要因素如商品質(zhì)量、交貨地點(diǎn)等都已標準化，合約的互換性和流通性較高。
３.信息公開(kāi)，交易效率高。期貨交易通過(guò)公開(kāi)競價(jià)的方式使交易者在平等的條件下公開(kāi)競爭。同時(shí)，期貨交易有固定的場(chǎng)所、程序和規劃，運作高效。
４.期貨交易可以雙向操作、簡(jiǎn)便、靈活。交納保證金后即可賣(mài)進(jìn)或賣(mài)出合約，且只需用少數幾個(gè)指令在數秒或數分鐘內即可完成交易。當行情處于有利價(jià)位再以相反的方向平倉或補倉出場(chǎng)。
５.合約的履約有保證。期貨交易達成后，須通過(guò)期貨交易所結算部門(mén)結算、確認，買(mǎi)賣(mài)雙方都向交易所交納保證金，交易所承擔中間擔保履約責任，買(mǎi)賣(mài)雙方無(wú)須擔心交易履
四、期貨與股票的區別：
1、交易機制的不同，期貨有做空機制，漲跌都可以賺錢(qián)，盈利機制四股票的兩倍。
2．保證金機制不同，期貨是保證金機制，可以節約資金。起到一個(gè)一小博大的杠桿作用。股票需要付市值全額的資金。
3、交易的品種不同，期貨做的是實(shí)實(shí)在在的商品（農產(chǎn)品、能源、金屬等），股票做的是上市公司。
4、影響因素不同， 期貨主要是受供求關(guān)系的影響，不容易做莊， 而股票是受各個(gè)上市公司的業(yè)績(jì)的影響，容易做莊。
五、我國期貨市場(chǎng)的建立
我國期貨市場(chǎng)產(chǎn)生于80年代末。隨著(zhù)改革開(kāi)放的逐步深化，價(jià)格體制逐步放開(kāi)。這時(shí)，不解決價(jià)格調控的滯后性問(wèn)題，就難以滿(mǎn)足供求雙方對遠期價(jià)格信息的需要。1988年5月，國務(wù)院決定進(jìn)行期貨市場(chǎng)試點(diǎn)。1990年10月12日中國鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)經(jīng)國務(wù)院批準，以現貨交易為基礎，正式引入期貨交易機制。從而作為我國第一家商品期貨市場(chǎng)，邁出了中國期貨市場(chǎng)發(fā)展的第一步。
六、期貨交易所
（一） 國內期貨交易所
上海期貨交易所。上海期貨交易所是依照有關(guān)法規設立的，履行有關(guān)法規規定的職能，按照其章程實(shí)行自律性管理的法人，并受中國證監會(huì )集中統一監督管理。交易所目前上市交易的有銅、鋁、天然橡膠、燃料油等四個(gè)品種的標準合約。
大連商品交易所。大連商品交易所成立于1993年2月28日，是經(jīng)國務(wù)院批準的三家期貨交易所之一，是實(shí)行自律性管理的法人。成立以來(lái)，大商所始終堅持規范管理、依法治市，保持了持續穩健的發(fā)展，成為中國最大的農產(chǎn)品期貨交易所。 經(jīng)中國證監會(huì )批準，大商所目前的交易品種有玉米、黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、啤酒大麥，正式掛牌交易的品種是玉米、黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕和豆油。開(kāi)業(yè)至2005年底，大商所累計成交期貨合約7.9億張，累計成交額22.6萬(wàn)億元。大商所目前已發(fā)展成世界第二大大豆期貨市場(chǎng)。
近年來(lái)，大商所國際交流與合作不斷拓展，分別與芝加哥期貨交易所（CBOT）、東京谷物商品交易所（TGE）、東京工業(yè)品交易所（TOCOM）、巴西期貨交易所（BM&F）、芝加哥期權交易所（CBOE）、日本中部商品交易所（C-COM）、芝加哥商業(yè)交易所（CME）簽署合作諒解備忘錄和合作意向書(shū)，在信息共享、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)等方面積極與國際期貨機構展開(kāi)全方位合作。
鄭州商品交易所。鄭州商品交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)鄭商所）成立于1990年10月12日，是經(jīng)國務(wù)院批準成立的國內首家期貨市場(chǎng)試點(diǎn)單位，在現貨交易成功運行兩年以后，于1993年5月28日正式推出期貨交易。1998年8月，鄭商所被國務(wù)院確定為全國三家期貨交易所之一，隸屬于中國證券監督管理委員會(huì )垂直管理。鄭商所曾先后推出小麥、玉米、大豆、綠豆、芝麻、棉紗、花生仁、建材和國債等期貨交易品種，目前經(jīng)中國證監會(huì )批準交易的品種有小麥、棉花、白糖、綠豆等期貨品種，其中小麥包括優(yōu)質(zhì)強筋小麥和硬冬（新國標普通）小麥。截止2005年底，鄭商所共成交期貨合約44,081萬(wàn)手，成交金額138,261億元。1997年至1999年,鄭商所期貨交易量連續三年位居全國第一,市場(chǎng)份額約占50%左右。目前，鄭州小麥和棉花期貨已納入全球報價(jià)體系，在發(fā)現未來(lái)價(jià)格、套期保值等方面發(fā)揮積極作用。“鄭州價(jià)格”已成為全球小麥和棉花價(jià)格的重要指標。
中國金融期貨交易所。中國金融期貨交易所是經(jīng)國務(wù)院同意，中國證監會(huì )批準, 由上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海證券交易所和深圳證券交易所共同發(fā)起設立的交易所，于2006年9月8日在上海成立。中國金融期貨交易所的成立，對于深化資本市場(chǎng)改革，完善資本市場(chǎng)體系，發(fā)揮資本市場(chǎng)功能，具有重要的戰略意義。目前，中國金融期貨交易所正積極籌劃推出股票指數期貨、期權，并深入研究開(kāi)發(fā)國債、外匯期貨及期權等金融衍生產(chǎn)品。中國金融期貨交易所將致力于打造一個(gè)健康規范、高效透明、功能齊備、技術(shù)先進(jìn)的現代化金融衍生品交易中心。
七、套期保值
1、套期保值的目的
期貨市場(chǎng)基本的經(jīng)濟功能之一就是為現貨企業(yè)提供價(jià)格風(fēng)險管理的機制。為了避免價(jià)格風(fēng)險，最常用的手段便是套期保值。期貨交易的主要目的是將生產(chǎn)者和用戶(hù)的價(jià)格風(fēng)險轉移給投機者。當現貨企業(yè)利用期貨市場(chǎng)來(lái)抵消現貨市場(chǎng)中價(jià)格的反向運動(dòng)時(shí)，這個(gè)過(guò)程就叫套期保值。
套期保值（Hedging）又譯作"對沖交易"或"海琴"等。它的基本做法就是買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出與現貨市場(chǎng)交易數量相當，但交易方向相反的商品期貨合約，以期在未來(lái)某一時(shí)間通過(guò)賣(mài)出或買(mǎi)進(jìn)相同的期貨合約，對沖平倉，結清期貨交易帶來(lái)的盈利或虧損，以此來(lái)補償或抵消現貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)所帶來(lái)的實(shí)際價(jià)格風(fēng)險或利益，使交易者的經(jīng)濟收益穩定在一定的水平。
2、套期保值的原理
第一，期貨交易過(guò)程中期貨價(jià)格與現貨價(jià)格盡管變動(dòng)幅度不會(huì )完全一致，但變動(dòng)的趨勢基本一致。即當特定商品的現貨價(jià)格趨于上漲時(shí)，其期貨價(jià)格也趨于上漲，反之亦然。這是因為期貨市場(chǎng)與現貨市場(chǎng)雖然是兩個(gè)各自分開(kāi)的不同市場(chǎng)，但對于特定的商品來(lái)說(shuō)，其期貨價(jià)格與現貨價(jià)格主要的影響因素是相同的。這樣，引起現貨市場(chǎng)價(jià)格漲跌的因素，也同樣會(huì )影響到期貨市場(chǎng)價(jià)格同向的漲跌。套期保值者就可以通過(guò)在期貨市場(chǎng)上做與現貨市場(chǎng)相反的交易來(lái)達到保值的功能，使價(jià)格穩定在一個(gè)目標水平上。
第二，現貨價(jià)格與期貨價(jià)格不僅變動(dòng)的趨勢相同，而且，到合約期滿(mǎn)時(shí)，兩者將大致相等或合二為一。這是因為，期貨價(jià)格包含有儲藏該商品直至交割日為止的一切費用，這樣，遠期期貨價(jià)格要比近期期貨價(jià)格高。當期貨合約接近于交割日時(shí)，儲存費用會(huì )逐漸減少乃至完全消失，這時(shí)，兩個(gè)價(jià)格的決定因素實(shí)際上已經(jīng)幾乎相同了，交割月份的期貨價(jià)格與現貨價(jià)格趨于一致。這就是期貨市場(chǎng)與現貨市場(chǎng)的市場(chǎng)走勢趨同性原理。
當然，期貨市場(chǎng)并不等同于現貨市場(chǎng)，它還會(huì )受一些其他因素的影響，因而，期貨價(jià)格的波動(dòng)時(shí)間與波動(dòng)幅度不一定與現貨價(jià)格完全一致，加之期貨市場(chǎng)上有規定的交易單位，兩個(gè)市場(chǎng)操作的數量往往不盡相等，這些就意味著(zhù)套期保值者在沖銷(xiāo)盈虧時(shí)，有可能獲得額外的利潤，也可能產(chǎn)生小額虧損。因此，我們在從事套期保值交易時(shí)，也要關(guān)注可能會(huì )影響套期保值效果的因素，如基差、質(zhì)量標準差異、交易數量差異等，使套期保值交易能達到滿(mǎn)意的效果，能為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提供有效的服務(wù)。
3、套期保值的幾種操作方法
套期保值的方法很多，賣(mài)出套期保值和買(mǎi)入套期保值是其基本方法。
賣(mài)出套期保值
賣(mài)出套期保值是為了防止現貨價(jià)格在交割時(shí)下跌的風(fēng)險而先在期貨市場(chǎng)賣(mài)出與現貨數量相當的合約所進(jìn)行的交易方式。通常是在農場(chǎng)主為防止收割時(shí)，農作物價(jià)格下跌；礦業(yè)主為防止礦產(chǎn)開(kāi)采以后價(jià)格下跌；經(jīng)銷(xiāo)商或加工商為防止貨物購進(jìn)而未賣(mài)出時(shí)價(jià)格下跌而采取的保值方式。
例如，春耕時(shí)，某糧食企業(yè)與農民簽訂了當年收割時(shí)收購玉米 10000 噸的合同，7 月份，該企業(yè)擔心到收割時(shí)玉米價(jià)格會(huì )下跌，于是決定將售價(jià)鎖定在 1080 元/噸，因此，在期貨市場(chǎng)上以 1080 元/噸的價(jià)格賣(mài)出 1000 手合約進(jìn)行套期保值。
到收割時(shí)，玉米價(jià)格果然下跌到 950 元/噸，該企業(yè)以此價(jià)格將現貨玉米出售給飼料廠(chǎng)。同時(shí)，期貨價(jià)格也同樣下跌，跌至 950 元/噸，該企業(yè)就以此價(jià)格買(mǎi)回 1000 手期貨合約，來(lái)對沖平倉，該企業(yè)在期貨市場(chǎng)賺取的 130 元/噸正好用來(lái)抵補現貨市場(chǎng)上少收取的部分。這樣，他們通過(guò)套期保值回避了不利價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險。
買(mǎi)入套期保值
買(mǎi)入套期保值是指交易者先在期貨市場(chǎng)買(mǎi)入期貨，以便將來(lái)在現貨市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)現貨時(shí)不致因價(jià)格上漲而給自己造成經(jīng)濟損失的一種套期保值方式。這種用期貨市場(chǎng)的盈利對沖現貨市場(chǎng)虧損的做法，可以將遠期價(jià)格固定在預計的水平上。買(mǎi)入套期保值是需要現貨商品而又擔心價(jià)格上漲的投資者常用的保值方法。
選擇性套期保值
實(shí)際操作中，套期保值者在期貨市場(chǎng)操作的主要目的是增加他們的利潤，而不僅是為了降低風(fēng)險。如果他們認為對自己的存貨進(jìn)行套期保值是采取行動(dòng)的最佳方式，那么他們就應該照此執行。如果他們認為僅進(jìn)行部分套期保值就足夠了，他們就可能僅僅針對其中一部分風(fēng)險采取套期保值行動(dòng)。在某種情況下，如果他們對自己關(guān)于價(jià)格未來(lái)走勢的判斷充滿(mǎn)信心，那么，他們就可以暴露全部風(fēng)險，而不采取任何的套期保值行動(dòng)。
飼料企業(yè)從簽訂豆粕現貨購買(mǎi)合同開(kāi)始，到飼料銷(xiāo)售出去為止，在整個(gè)過(guò)程中，都擁有豆粕。合同價(jià)格一旦確定下來(lái)，風(fēng)險隨之而來(lái)。這是因為，市場(chǎng)價(jià)格卻在不斷變化中，價(jià)格下跌，企業(yè)就遭受損失。采購經(jīng)理簽訂了現貨合同以后，擔心價(jià)格下跌，心理發(fā)慌，但是，為了滿(mǎn)足工廠(chǎng)生產(chǎn)的需要，必須要有部分存貨，這時(shí)候怎么辦？期貨市場(chǎng)就可以幫助你，你可以在期貨市場(chǎng)上做賣(mài)出套期保值來(lái)回避價(jià)格風(fēng)險，對存貨（現貨購買(mǎi)合同）進(jìn)行賣(mài)出保值。假如，一家飼料企業(yè)以 2050 元/噸的價(jià)格買(mǎi)入豆粕，加工、銷(xiāo)售期在 3 個(gè)月，這時(shí)，企業(yè)擔心價(jià)格下跌，那么，就應該在期貨市場(chǎng)上做賣(mài)出套期保值。
選擇性套期保值另外一個(gè)作用是鎖定投機利潤。假定一家飼料企業(yè)在 3 月份以 1980 元/噸的價(jià)格預定了豆粕現貨，交貨時(shí)間為 3 個(gè)月后。他確信這個(gè)價(jià)格比較低，而且預期 1 月后的豆粕價(jià)格會(huì )上漲。到了 4 月份，豆粕價(jià)格上漲到 2180 元/噸，該加工企業(yè)認為此價(jià)格太高了。他推測豆粕價(jià)格會(huì )跌至 2060 元/噸。假定他的預測是完全準確的，如果他一直持有最初的現貨合同，中間不發(fā)生任何變化，他最終會(huì )獲得每噸 80 元的凈收益。實(shí)際上，他先賺了200 元/噸，然后虧損 120 元/噸。在一個(gè)富有彈性的套保方案中，他可以在 2180 元/噸的價(jià)位上賣(mài)出豆粕期貨，為豆粕的現貨合同保值，從而賺取 200 元/噸。該企業(yè)通過(guò)期貨市場(chǎng)賣(mài)出豆粕期貨套期保值，在保留對豆粕現貨控制的前提下鎖定利潤。
對原料存貨是否需要做賣(mài)出套期保值，什么時(shí)候做，做多少，都是基于采購經(jīng)理對市場(chǎng)價(jià)格和價(jià)格走勢的一個(gè)綜合判斷。相對于期貨投機來(lái)講，套期保值的確要復雜得多。首先，現貨企業(yè)必須根據自身企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要來(lái)做套期保值，不能把套期保值與投機交易混為一談；其次，要嚴格控制期貨交易量，不能超過(guò)企業(yè)能夠承受的范圍；第三，要制訂詳細的套期保值計劃和操作方案，計劃書(shū)中要充分考慮基差、季節性、品種特性等因素。另外，在開(kāi)始套期保值之前，你應該參加套期保值方面的培訓班，或者找一些更深入的教材來(lái)閱讀，深入了解套期保值的操作。
常用術(shù)語(yǔ)：
頭寸：是一種市場(chǎng)約定，既未進(jìn)行對沖處理的買(mǎi)或賣(mài)期貨合約數量。對買(mǎi)進(jìn)者，稱(chēng)處于多頭頭寸；對賣(mài)出者，稱(chēng)處于空頭頭寸。
賣(mài)空：看跌價(jià)格并賣(mài)出期貨合約稱(chēng)賣(mài)空。
期貨貼水與期貨升水 ：在某一特定地點(diǎn)和特定時(shí)間內，某一特定商品的期貨價(jià)格高于現貨價(jià)格稱(chēng)為期貨升水；期貨價(jià)格低于現貨價(jià)格稱(chēng)為期貨貼水。
持倉 ：交易者手中持有合約稱(chēng)為持倉。
斬倉：在交易中，所持頭寸與價(jià)格走勢相反，為防止虧損過(guò)多而采取的平倉措施。
牛市：處于價(jià)格上漲期間的市場(chǎng)。
熊市：處于價(jià)格下跌期間的市場(chǎng)。
開(kāi)倉 ：指期貨交易者買(mǎi)入或者賣(mài)出期貨合約的行為。
平倉：是指期貨交易者買(mǎi)入或者賣(mài)出與其所持期貨合約的品種、數量及交割月份相同但交易方向相反的期貨合約，了結期貨交易的行為。
持倉量 ：是指期貨交易者所持有的未平倉合約的數量。
最小變動(dòng)價(jià)位 ：是指期貨合約的單位價(jià)格漲跌變動(dòng)的最小值。
每日價(jià)格最大波動(dòng)限制 ：是指期貨合約在一個(gè)交易日中的交易價(jià)格不得高于或者低于規定的漲跌幅度，超過(guò)該漲跌幅度的報價(jià)將被視為無(wú)效，不能成交。
期貨合約交割月份 ：是指期貨合約規定進(jìn)行實(shí)物交割的月份。
最后交易日 ：是指某一期貨合約在合約交割月份中進(jìn)行交易的最后一個(gè)交易日。
開(kāi)盤(pán)價(jià)：是指某一期貨合約開(kāi)市前五分鐘內經(jīng)集合競價(jià)產(chǎn)生的成交價(jià)格。集合競價(jià)未產(chǎn)生成交價(jià)格的, 以集合競價(jià)后第一筆成交價(jià)為開(kāi)盤(pán)價(jià)。
收盤(pán)價(jià)：是指某一期貨合約當日交易的最后一筆成交價(jià)格。
當日結算價(jià) ：是指某一期貨合約當日成交價(jià)格按照成交量的加權平均價(jià)。當日無(wú)成交價(jià)格的,以上一交易日的結算價(jià)作為當日結算價(jià)。
漲跌停板 ：當某一期貨合約在某一交易日收盤(pán)前5分鐘內出現只有停板價(jià)位的買(mǎi)入(賣(mài)出)申報、沒(méi)有停板價(jià)位的賣(mài)出(買(mǎi)入)申報,或者一有賣(mài)出(買(mǎi)入)申報就成交、但未打開(kāi)停板價(jià)位的情況。
最高價(jià)：最高價(jià)是指一定時(shí)間內某一期貨合約成交價(jià)中的最高成交價(jià)格。
最低價(jià) ：最低價(jià)是指一定時(shí)間內某一期貨合約成交價(jià)中的最低成交價(jià)格。
最新價(jià) ：最新價(jià)是指某交易日某一期貨合約交易期間的即時(shí)成交價(jià)格。
漲跌 ：漲跌是指某交易日某一期貨合約交易期間的最新價(jià)與上一交易日結算價(jià)之差。
成交量 ：成交量是指某一合約在當日交易期間所有成交合約的雙邊數量。
持倉量 ：持倉量是指期貨交易者所持有的未平倉合約的雙邊數量。
開(kāi)盤(pán)集合競價(jià) ：在某品種某月份合約每一交易日開(kāi)市前5分鐘內進(jìn)行，其中前4分鐘為期貨合約買(mǎi)、賣(mài)指令申報時(shí)間，后1分鐘為集合競價(jià)撮合時(shí)間。
集合競價(jià)最大成交量原則 ：即以此價(jià)格成交能夠得到最大成交量。高于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買(mǎi)入申報全部成交；低于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的賣(mài)出申報全部成交；等于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買(mǎi)入或賣(mài)出申報，根據買(mǎi)入申報量和賣(mài)出申報量的多少，按少的一方的申報量成交。若有多個(gè)價(jià)位滿(mǎn)足最大成交量原則，則開(kāi)盤(pán)價(jià)取與前一交易日結算價(jià)最近的價(jià)格。
強制減倉 ：是指交易所將當日以漲跌停板價(jià)申報的未成交平倉報單,以當日漲跌停板價(jià)與該合約凈持倉盈利客戶(hù)(或非經(jīng)紀會(huì )員，下同)按持倉比例自動(dòng)撮合成交。
強行平倉制度 ：對會(huì )員或投資者違規超倉的或者未按規定及時(shí)追加交易保證金的，以及其他違規行為的，交易所對違規會(huì )員采取強行平倉措施。
保證金 ：是指交易者按照規定標準交納的資金，用于結算和保證履約。
結算 ：是指根據交易結果和交易所有關(guān)規定對會(huì )員交易保證金、盈虧、手續費、交割貨款及其它有關(guān)款項進(jìn)行計算、劃撥的業(yè)務(wù)活動(dòng)。
交易保證金 ：是指會(huì )員在交易所專(zhuān)用結算帳戶(hù)中確保合約履行的資金，是已被合約占用的保證金。當買(mǎi)賣(mài)雙方成交后,交易所按持倉合約價(jià)值的一定比率收取交易保證金。
追加保證金 ：當客戶(hù)的必須保證金少于一定數量時(shí)，經(jīng)紀公司要求客戶(hù)補足的部分叫追加保證金。
浮動(dòng)盈虧 ：未平倉頭寸按當日結算價(jià)計算的未實(shí)現贏(yíng)利或虧損。
實(shí)物交割 ：是指期貨合約到期時(shí)，根據交易所的規則和程序，交易雙方通過(guò)該期貨合約所載商品所有權的轉移, 了結未平倉合約的過(guò)程。
