本周二，隨著(zhù)中聯(lián)通公布去年全年財報，三大運營(yíng)商2010年財報均已出爐。三家運營(yíng)商的財務(wù)數據顯示出了國內電信業(yè)的市場(chǎng)格局和發(fā)展走向，更重要的是，透過(guò)財報，電信業(yè)發(fā)展路上的難題也一一凸顯。中移動(dòng)坐擁移動(dòng)用戶(hù)近7成市場(chǎng)，輕松獲取巨額利潤，中電信中聯(lián)通奮起直追還要背負巨大成本壓力，尤其中聯(lián)通盈利同比下降55.0%，才支撐起
與國外相比，國內電信業(yè)差距明顯，盡管中移動(dòng)仍是全球最能賺錢(qián)的盈利機器，但是拋開(kāi)用戶(hù)規模優(yōu)勢帶來(lái)的語(yǔ)音業(yè)務(wù)的收益外，數據創(chuàng )新業(yè)務(wù)能力明顯不足，中移動(dòng)用戶(hù)總數是AT&T和T-Mobile 美國公司用戶(hù)數總和的4.5倍，但是2010年AT&T營(yíng)收為1243億美元，約合人民幣8159億元。
國外運營(yíng)業(yè)以美國為代表現在又開(kāi)始合并組合巨型電信巨頭，這種巨頭市場(chǎng)格局仍然面臨激烈市場(chǎng)競爭和業(yè)務(wù)創(chuàng )新，這與國內實(shí)力完全不對等的競爭存在本質(zhì)不同。
運營(yíng)商財報顯示電信業(yè)一家“穩坐江山”、兩家?jiàn)^起直追
盡管在
截至2011年2月底，中國移動(dòng)用戶(hù)接近5.95億戶(hù)，在網(wǎng)TD用戶(hù)達到2454.7萬(wàn)戶(hù);中國聯(lián)通
相比之下，中電信中聯(lián)通的財報則顯示兩家仍在艱苦拓展，以期打破市場(chǎng)一家獨大下的失衡局面。中國電信2010年財報顯示，2010年中國電信實(shí)現營(yíng)業(yè)收入2198.64億元，較2009年增長(cháng)5%。集團實(shí)現凈利潤152.62億元。中國聯(lián)通全年業(yè)績(jì)報告更不理想，中國聯(lián)通2010年業(yè)績(jì)報告顯示，按照可比口徑，中國聯(lián)通2010年營(yíng)收1711.1億元，同比增長(cháng)11.5%，盈利36.6億元，同比下降55.0%。香港投行認為，主要是由于手機補貼大幅增長(cháng)造成，而聯(lián)通
可以說(shuō)，在移動(dòng)市場(chǎng)坐擁接近6億用戶(hù)的中移動(dòng)現在可以坐吃老本，依靠?jì)?yōu)越的規模優(yōu)勢就可以輕松獲取巨額利潤，而中電信中聯(lián)通則在強大的中移動(dòng)面前只能奮起直追，利用各種方式創(chuàng )新移動(dòng)業(yè)務(wù)，相應成本開(kāi)支巨大，而風(fēng)險也相對中移動(dòng)來(lái)說(shuō)更多。這種局面顯然還要延續，應引起相關(guān)監管部門(mén)的思考。
美國再造巨無(wú)霸級運營(yíng)商引發(fā)的擔憂(yōu)正在中國上演?
在電信競爭相對成熟的美國，多巨頭的競爭格局正在向寡頭企業(yè)競爭轉變。與國內不同的是，美國的運營(yíng)商無(wú)論市場(chǎng)份額多大，都在面臨日益激烈的市場(chǎng)競爭和創(chuàng )新壓力。這與國內市場(chǎng)一家中移動(dòng)“穩坐江山”的局面大相徑庭。就是在這樣的市場(chǎng)針?shù)h相對的競爭下，美國的電信企業(yè)開(kāi)始了重建巨無(wú)霸級得電信運營(yíng)商，這對中國電信業(yè)的市場(chǎng)競爭頗多參考。
AT&T在上周日宣布，擬斥資390億美元收購德國電信旗下T-Mobile美國公司，若完成收購，AT&T將重返美國電信業(yè)的龍頭位置。與此同時(shí)，美國電信的另一巨頭Sprint和谷歌對外宣布，兩家公司即將整合其語(yǔ)音通話(huà)業(yè)務(wù)。投行Baird立刻將AT&T股票評級從中性上調至跑贏(yíng)大盤(pán)。周一，AT&A股價(jià)高開(kāi)高走，連續4個(gè)交易日走高，當日成交量5049.00萬(wàn)，遠超日均量2627.00萬(wàn)。
一旦AT&T收購成功，將組建出美國市場(chǎng)獨霸超4成的市場(chǎng)份額。自然地，這也引發(fā)全球電信業(yè)改革人事的強烈反響，甚至有人抨擊其收購成功的話(huà)將使美國電信業(yè)倒退25年，AT&T最大的競爭對手Sprint也在周一正式表示反對AT&T收購T-Mobile美國。按照收入計算，Sprint是全美第三大移動(dòng)運營(yíng)商。該公司認為，這一交易將扼殺創(chuàng )新，并使得市場(chǎng)領(lǐng)頭羊Verizon Wireless和AT&T的地位更加不可撼動(dòng)。
與中國電信業(yè)對比的話(huà)，導致美國電信業(yè)現在正在上演的巨頭合并潮的原因，是越來(lái)越激烈的幾乎勢均力敵的巨頭競爭，而這種競爭強力激活了電信市場(chǎng)的創(chuàng )新活力。這與國內的局面完全不同，國內市場(chǎng)的現狀是一家中移動(dòng)可以高枕無(wú)憂(yōu)，雖然也面臨中電信和中聯(lián)通在
當然，即便AT&T成功完成收購，仍然無(wú)法達到像中國移動(dòng)現在的市場(chǎng)主導地位，AT&T的新并購也不是電信業(yè)改革的倒退，AT&T的歷程也說(shuō)明，電信業(yè)最終是要實(shí)現少數幾家實(shí)力相當的巨頭之間的適度競爭，這符合電信業(yè)全程全網(wǎng)的行業(yè)特性。
強者恒強的電信業(yè)市場(chǎng)格局必然限制業(yè)務(wù)創(chuàng )新
中國移動(dòng)的業(yè)績(jì)報告，截止2010年底中國移動(dòng)市值為12000億元人民幣？約合1830億美元？，而截至去年第四季度，AT&T的市值為1720億美元。在用戶(hù)數上，中國移動(dòng)5.9億，約為AT&T和T-Mobile USA用戶(hù)數總和的4.5倍。但是2010年AT&T營(yíng)收為1243億美元，約合人民幣8159億元，遠超過(guò)中國移動(dòng)的4852億元人民幣。這正是美國電信業(yè)適度有效競爭環(huán)境下迸發(fā)的創(chuàng )新熱情使然。相比之下，中國電信業(yè)這種創(chuàng )新的動(dòng)力，尤其是主導運營(yíng)商中移動(dòng)的創(chuàng )新動(dòng)力就明顯不足。
中國移動(dòng)的話(huà)音業(yè)務(wù)收入為3337.96億元，仍然是占比最大的收入板塊，這是中移動(dòng)保持市場(chǎng)強勢和利潤領(lǐng)先的基礎。相比之下，中國移動(dòng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)雖然也在增長(cháng)，但總體來(lái)看來(lái)，頗有在中電信中聯(lián)通的競爭壓力下的被動(dòng)跟進(jìn)?？傮w來(lái)看，中移動(dòng)增值業(yè)務(wù)收入在總收入中的占比所達到的31.2%，與其強大的市場(chǎng)地位仍然不相稱(chēng)。早在2007年，中國電信的非話(huà)音收入所占比例就達到36.5%。工信部數據顯示，截至2月底我國移動(dòng)電話(huà)總用戶(hù)數已經(jīng)達到約8.79億戶(hù)，中移動(dòng)一家都獨占5.95億戶(hù)，接近7成的市場(chǎng)份額。主導運營(yíng)商的創(chuàng )新熱情不高直接限制了中國信息化進(jìn)程。
另一方面，主導運營(yíng)商實(shí)力太強，也增加了弱勢運營(yíng)商的競爭和創(chuàng )新成本。中國聯(lián)通在本周發(fā)布其2010年的業(yè)績(jì)報告，不過(guò)業(yè)界對其盈利預期普遍悲觀(guān)，其中香港投行普遍預測中國聯(lián)通香港上市公司去年的盈利將繼續下降，最悲觀(guān)的大摩則預測中國聯(lián)通贏(yíng)利下跌86.83%，凈利潤將只有十幾億元。巨額成本花在網(wǎng)絡(luò )建設和終端補貼上，尤其是聯(lián)通引入的蘋(píng)果iPhone手機，聯(lián)通對其進(jìn)行了大力的補貼。這讓中聯(lián)通的財務(wù)負擔越來(lái)越重。
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