所謂期貨，一般指期貨合約，就是指由期貨交易所統一制定的、規定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數量標的物的標準化合約。這個(gè)標的物，又叫基礎資產(chǎn)，是期貨合約所對應的現貨，這種現貨可以是某種商品，如銅或原油，也可以是某個(gè)金融工具，如外匯、債券，還可以是某個(gè)金融指標，如三個(gè)月同業(yè)拆借利率或股票指數。
廣義的期貨概念還包括了交易所交易的期權合約。大多數期貨交易所同時(shí)上市期貨與期權品種。
【期貨與股票的區別】投資報酬不一樣：期貨交易由于其保證金的杠桿原理，可以放大收益，四兩撥千斤。期貨只需付出合約總值的10%以下的本錢(qián)；股票則必須100%投入資金，要融資則需付出利息代價(jià)。交易方式不一樣：國內股票只能做多，而期貨則既能做多，又能做空.
期貨的炒作方式與股市十分相似，但又有十分明顯的區別。
一、以小搏大：股票是全額交易，即有多少錢(qián)只能買(mǎi)多少股票，而期貨是保證金制，即只需繳納成交額的5%至10%，就可進(jìn)行100%的交易。比如投資者有一萬(wàn)元，買(mǎi)10元一股的股票能買(mǎi)1000股，而投資期貨就可以成交10萬(wàn)元的商品期貨合約，這就是以小搏大。
二、雙向交易：股票是單向交易，只能先買(mǎi)股票，才能賣(mài)出；而期貨即可以先買(mǎi)進(jìn)也可以先賣(mài)出，這就是雙向交易。
三、時(shí)間制約:股票交易無(wú)時(shí)間限制，如果被套可以長(cháng)期平倉，而期貨必須到期交割，否則交易所將強行平倉或以實(shí)物交割。
四、盈虧實(shí)際：股票投資回報有兩部分，其一是市場(chǎng)差價(jià)，其二是分紅派息，而期貨投資的盈虧在市場(chǎng)交易中就是實(shí)際盈虧。
【期貨合約的主要特點(diǎn)】
1：品種 期貨比較活躍的品種只有幾個(gè)，便于分析跟蹤。股票品種有1300多，看一遍都很困難，分析起來(lái)就更不容易。
2：資金 期貨是保證金交易，用10%的資金可以做100%的交易，資金放大10倍，杠桿作用十分明顯。股票是全額保證金交易，有多少錢(qián)買(mǎi)多少錢(qián)的股票。
3：交易方式 期貨是T+0交易，有做空機制，可以雙向交易。股票是T+1，沒(méi)有做空機制。
4：參與者： 期貨是由想回避價(jià)格風(fēng)險的生產(chǎn)者和經(jīng)銷(xiāo)商還有愿意承擔價(jià)格風(fēng)險并且獲取風(fēng)險利潤的投機者共同參與的。股票的參與者基本上以投機者居多（投機者高位套牢被迫成為投資者）
5：作用： 期貨最顯著(zhù)的特點(diǎn)就是提供了給現貨商和經(jīng)銷(xiāo)商一個(gè)回避價(jià)格風(fēng)險的市場(chǎng)。股票最主要的作用是融資，也就是大家經(jīng)常說(shuō)的圈錢(qián)。
6：信息披露： 期貨信息主要是關(guān)于產(chǎn)量，消費量，主產(chǎn)地的天氣等報告，專(zhuān)業(yè)報紙都有報告，透明度很高。股票最主要的是財務(wù)報表，而作假的上市公司達60%以上。
7：標的物：期貨和約所對應的是固定的商品如銅，大豆等。股票是有價(jià)證券。
8：價(jià)格： 期貨價(jià)格是大家對未來(lái)走勢的一種預期，受期貨商品成本制約，離近交割月，價(jià)格將和現貨價(jià)格趣于一致。股票價(jià)格是受莊家拉抬的力度而定，和大盤(pán)的走勢密切相關(guān)。
9：風(fēng)險： 期貨商品是有成本的，期價(jià)的過(guò)度偏離都會(huì )被市場(chǎng)所糾正，它的風(fēng)險主要來(lái)自參與者對倉位的合理把握和操作水平高低。股票是可以摘牌的，股價(jià)也可以跌的很低。即使你有很高的操作水平，也不容易看清楚哪個(gè)公司在做假帳，這有中科系股票和銀廣夏為證。
10：時(shí)間： 期貨有交割月，到期必須交割。也可以用對沖的方式解除履約責任。股票可以長(cháng)期持有。
11．期貨和約：
（1）期貨合約內容包括：合約名稱(chēng)、交易單位、報價(jià)單位、最小變動(dòng)價(jià)位、每日價(jià)格最大波動(dòng)限制、交割月份、交易時(shí)間、最后交易日、交割日期、交割品級、交割地點(diǎn)、最低交易保證金、交易手續費、交割方式、交易代碼等。期貨合約附件與期貨合約具有同等法律效力。我來(lái)舉個(gè)生活中的小例子幫助大家理解。比如你去花店買(mǎi)花，現買(mǎi)現付就屬于現貨交易；若是約定二個(gè)月后過(guò)生日時(shí)再付款提貨，則屬于遠期交易。期貨交易的產(chǎn)生就是源于現貨交易和遠期交易，并在遠期交易的基礎上發(fā)展而形成的。
A.期貨合約的商品品種、數量、質(zhì)量、等級、交貨時(shí)間、交貨地點(diǎn)等條款都是既定的，是標準化的，唯一的變量是價(jià)格。期貨合約的標準通常由期貨交易所設計，經(jīng)國家監管機構審批上市。
B.期貨合約是在期貨交易所組織下成交的，具有法律效力，而價(jià)格又是在交易所的交易廳里通過(guò)公開(kāi)競價(jià)方式產(chǎn)生的；國外大多采用公開(kāi)叫價(jià)方式，而我國均采用電腦交易。
C.期貨合約的履行由交易所擔保，不允許私下交易。
D.期貨合約可通過(guò)交收現貨或進(jìn)行對沖交易來(lái)履行或解除合約義務(wù)。
F.交易時(shí)間
G.最后交易日:最后交易日是指某一期貨合約在合約交割月份中進(jìn)行交易的最后一個(gè)交易日;
H.交割時(shí)間:指該合約規定進(jìn)行實(shí)物交割的時(shí)間；
I.交割標準和等級
J.交割地點(diǎn)
K.保證金
L.交易手續費
前面談到的期貨合約，實(shí)際上也是一種標準化的遠期合約。也就是說(shuō)合約中的商品（合約標的物）種類(lèi)、質(zhì)量、數量和交割時(shí)間、地點(diǎn)都是事先規定好的，這樣，買(mǎi)賣(mài)雙方就不會(huì )因為商品的質(zhì)量、數量和交貨地點(diǎn)、時(shí)間等問(wèn)題產(chǎn)生爭議了
標準合約樣式：大連商品交易所黃金大豆1號期貨合約
交易品種－黃大豆
交易單位－10噸/手
報價(jià)單位－人民幣
最小變動(dòng)價(jià)位－1元/噸
漲跌停板幅度－上一交易日結算價(jià)的3％
合約交割月份－1、3、5、7、9、11
交易時(shí)間－每星期一至星期五上午9:00－11:00下午13:00－15:00
最后交易日－合約月份第十個(gè)交易日
最后交割日－最后交易日后第七日(遇法定節假日順延)
交割等級－具體內容見(jiàn)附件
交割地點(diǎn)－大連商品交易所指定交割倉庫
交易保證金－合約價(jià)值的5％
交易手續費－8元/手
交割方式－集中交割
交易代碼－A
上市交易所－大連商品交易所
交割等級－純糧率最低指標%
種皮、雜質(zhì)%、水份%、氣味色澤
升水－(人民幣元/噸)
貼水－(人民幣元/噸)
（2）期貨合約條款的內容：最小變動(dòng)價(jià)位：指該期貨合約單位價(jià)格漲跌變動(dòng)的最小值。每日價(jià)格最大波動(dòng)限制：（又稱(chēng)漲跌停板）是指期貨合約在一個(gè)交易日中的交易價(jià)格不得高于或低于規定的漲跌幅度，超過(guò)該漲跌幅度的報價(jià)將被視為無(wú)效，不能成交。期貨合約交割月份：是指該合約規定進(jìn)行交割的月份。最后交易日：是指某一期貨合約在合約交割月份中進(jìn)行交易的最后一個(gè)交易日。期貨合約交易單位“手”：期貨交易必須以“一手”的整數倍進(jìn)行，不同交易品種每手合約的商品數量，在該品種的期貨合約中載明。期貨合約的交易價(jià)格：是該期貨合約的基準交割品在基準交割倉庫交貨的含增值稅價(jià)格。合約交易價(jià)格包括開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)、結算價(jià)等。期貨合約的買(mǎi)方，如果將合約持有到期，那么他有義務(wù)買(mǎi)入期貨合約對應的標的物；而期貨合約的賣(mài)方，如果將合約持有到期，那么他有義務(wù)賣(mài)出期貨合約對應的標的物（有些期貨合約在到期時(shí)不是進(jìn)行實(shí)物交割而是結算差價(jià)，例如股指期貨到期就是按照現貨指數的某個(gè)平均來(lái)對未平倉的期貨合約進(jìn)行最后結算。）當然期貨合約的交易者還可以選擇在合約到期前進(jìn)行反向買(mǎi)賣(mài)來(lái)沖銷(xiāo)這種義務(wù)。
【期貨合約的作用】
一是吸引套期保值者利用期貨市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)合約，鎖定成本，規避因現貨市場(chǎng)的商品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險而可能造成損失。
二是吸引投機者進(jìn)行風(fēng)險投資交易，增加市場(chǎng)流動(dòng)性。
【期貨交易的特征】
1、 期貨交易的雙向性：期貨交易與股市的一個(gè)最大區別就期貨可以雙向交易，期貨可以買(mǎi)空也可賣(mài)空。價(jià)格上漲時(shí)可以低買(mǎi)高賣(mài)，價(jià)格下跌時(shí)可以高賣(mài)低補。做多可以賺錢(qián)，而做空也可以賺錢(qián)，所以說(shuō)期貨無(wú)熊市。
【在熊市中，股市會(huì )蕭條而期貨市場(chǎng)卻風(fēng)光依舊，機會(huì )依然】
2、 期貨交易的費用低：對期貨交易國家不征收印花稅等稅費，唯一費用就是交易手續費。國內三家交易所目前手續在萬(wàn)分之二、三左右，加上經(jīng)紀公司的附加費用，單邊手續費亦不足交易額的千分之一。
【低廉的費用是成功的一個(gè)保證】
3、期貨交易的杠桿作用：
杠桿原理是期貨投資魅力所在。期貨市場(chǎng)里交易無(wú)需支付全部資金，目前國內期貨交易只需要支付10%保證金即可獲得未來(lái)交易的權利。
由于保證金的運用，原本行情被以十余倍放大。我們假設某日銅價(jià)格封漲停（期貨里漲停僅為上個(gè)交易日的4%），操作對了，我們的資金利潤率達40%（4%÷10%）之巨，是股市漲停板的4倍。
4、"T+0"交易機會(huì )翻番：期貨是"T+0"的交易，使您的資金應用達到極致，您在把握趨勢后，可以隨時(shí)交易，隨時(shí)平倉。方便的進(jìn)出可以增加投資的安全性。
5、期貨是零和市場(chǎng)但大于負市場(chǎng)：期貨是零和市場(chǎng)，期貨市場(chǎng)本身并不創(chuàng )造利潤。在某一時(shí)段里，不考慮資金的進(jìn)出和提取交易費用，期貨市場(chǎng)總資金量是不變的，市場(chǎng)參與者的盈利來(lái)自另一個(gè)交易者的虧損。
在股票市場(chǎng)步入熊市之即，市場(chǎng)價(jià)格大幅縮水，加之分紅的微薄，國家、企業(yè)吸納資金，也無(wú)做空機制。股票市場(chǎng)的資金總量在一段時(shí)間里會(huì )出現負增長(cháng)，獲利總額將小于虧損額?！玖阌肋h大于負數】綜合國家政策、經(jīng)濟發(fā)展需要以及期貨的本身特點(diǎn)都決定期貨有著(zhù)巨大發(fā)展空間。
6.股指期貨的全稱(chēng)是股票價(jià)格指數期貨，也可稱(chēng)為股價(jià)指數期貨、期指，是指以股價(jià)指數為標的物的標準化期貨合約，雙方約定在未來(lái)的某個(gè)特定日期，可以按照事先確定的股價(jià)指數的大小，進(jìn)行標的指數的買(mǎi)賣(mài)。作為期貨交易的一種類(lèi)型，股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本相同的特征和流程。
【股指期貨的基本特征】
（1）. 股指期貨與其他金融期貨、商品期貨的共同特征
合約標準化。期貨合約的標準化是指除價(jià)格外，期貨合約的所有條款都是預先規定好的，具有標準化特點(diǎn)。期貨交易通過(guò)買(mǎi)賣(mài)標準化的期貨合約進(jìn)行。
交易集中化。期貨市場(chǎng)是一個(gè)高度組織化的市場(chǎng)，并且實(shí)行嚴格的管理制度，期貨交易在期貨交易所內集中完成。
對沖機制。期貨交易可以通過(guò)反向對沖操作結束履約責任。
每日無(wú)負債結算制度。每日交易結束后，交易所根據當日結算價(jià)對每一會(huì )員的保證金帳戶(hù)進(jìn)行調整，以反映該投資者的盈利或損失。如果價(jià)格向不利于投資者持有頭寸的方向變化，每日結算后，投資者就須追加保證金，如果保證金不足，投資者的頭寸就可能被強制平倉。
杠桿效應。股指期貨采用保證金交易。由于需交納的保證金數量是根據所交易的指數期貨的市場(chǎng)價(jià)值來(lái)確定的，交易所會(huì )根據市場(chǎng)的價(jià)格變化，決定是否追加保證金或是否可以提取超額部分。
（2）. 股指期貨自身的獨特特征
股指期貨的標的物為特定的股票指數，報價(jià)單位以指數點(diǎn)計。
合約的價(jià)值以一定的貨幣乘數與股票指數報價(jià)的乘積來(lái)表示。
股指期貨的交割采用現金交割，不通過(guò)交割股票而是通過(guò)結算差價(jià)用現金來(lái)結清頭寸。
股指期貨與商品期貨交易的區別
標的指數不同。股指期貨的標的物為特定的股價(jià)指數，不是真實(shí)的標的資產(chǎn)；而商品期貨交易的對象是具有實(shí)物形態(tài)的商品。
交割方式不同。股指期貨采用現金交割，在交割日通過(guò)結算差價(jià)用現金來(lái)結清頭寸；而商品期貨則采用實(shí)物交割，在交割日通過(guò)實(shí)物所有權的轉讓進(jìn)行清算。
合約到期日的標準化程度不同。股指期貨合約到期日都是標準化的，一般到期日在3月、6月、9月、12月等幾種；而商品期貨合約的到期日根據商品特性的不同而不同。
持有成本不同。股指期貨的持有成本主要是融資成本，不存在實(shí)物貯存費用，有時(shí)所持有的股票還有股利，如果股利超過(guò)融資成本，還會(huì )產(chǎn)生持有收益；而商品期貨的持有成本包括貯存成本、運輸成本、融資成本。股指期貨的持有成本低于商品期貨。
投機性能不同。股指期貨對外部因素的反應比商品期貨更敏感，價(jià)格的波動(dòng)更為頻繁和劇烈，因而股指期貨比商品期貨具有更強的投機性。
期貨交易相關(guān)術(shù)語(yǔ)
開(kāi)倉、持倉和平倉：期貨交易中的買(mǎi)、賣(mài)行為，只要是新建頭寸都叫開(kāi)倉。交易者手中持有的頭寸，稱(chēng)為持倉。平倉是指交易者了結持倉的交易行為，了結的方式是針對持倉方向作相反的對沖買(mǎi)賣(mài)。由于開(kāi)倉和平倉的含義不同，交易者在買(mǎi)賣(mài)期貨合約時(shí)必須指明是開(kāi)倉還是平倉。
例：某一投資者在12月30日買(mǎi)進(jìn)3月滬深300指數期貨10手（張），成交價(jià)格為1450點(diǎn)，這時(shí)，他就有了10手多頭持倉。到明年1月10日，該投資者見(jiàn)期貨價(jià)格上漲到1500點(diǎn)，于是按此價(jià)格賣(mài)出平倉5手3月股指期貨，成交之后，該投資者實(shí)際持倉還剩5手多單。如果當日該投資者在報單時(shí)報的是賣(mài)出開(kāi)倉5手3月股指期貨，成交之后，該投資者的實(shí)際持倉就應該是15手，10手多頭持倉和5手空頭持倉。
爆倉：是指投資者帳戶(hù)權益為負數。表明投資者不僅輸光了全部保證金而且還倒欠期貨經(jīng)紀公司債務(wù)。由于期貨交易實(shí)行逐日清算制度和強制平倉制度，一般情況下爆倉是不會(huì )發(fā)生的。但在一些特殊情況下，如在行情發(fā)生跳空變化時(shí)，持倉較重且方向相反的帳戶(hù)就有可能發(fā)生爆倉。發(fā)生爆倉時(shí)，投資者必須及時(shí)將虧空補足，否則會(huì )面臨法律追索。為避免這種情況的發(fā)生，需要特別控制好倉位，切忌象股票交易那樣滿(mǎn)倉操作。并且對行情進(jìn)行及時(shí)跟蹤，不能象股票交易那樣一買(mǎi)了之。
多頭和空頭：期貨交易實(shí)行雙向交易機制，既有買(mǎi)方又有賣(mài)方。在期貨交易中，買(mǎi)方稱(chēng)為多頭，賣(mài)方稱(chēng)為空頭。雖然股票市場(chǎng)交易中也將買(mǎi)方稱(chēng)為多頭，賣(mài)方稱(chēng)為空頭。但股票交易中的賣(mài)方必須是持有股票的人，沒(méi)有股票的人是不能賣(mài)的。
結算價(jià)格：是指某一期貨合約當日成交價(jià)格按成交量的加權平均價(jià)。當日無(wú)成交的，以上一交易日的結算價(jià)作為當日結算價(jià)。結算價(jià)是進(jìn)行當日未平倉合約盈虧結算和制訂下一交易日漲跌停板額的依據。
成交量：是指某一期貨合約在當日交易期間所有成交合約的雙邊數量。
持倉量：是指期貨交易者所持有的未平倉合約的雙邊數量。
總持倉量：是市場(chǎng)上所有投資者在該期貨合約上總的“未平倉合約”數量。在交易所發(fā)布的行情信息中，專(zhuān)門(mén)有“總持倉”一欄?？偝謧}量的變化，反映投資者對該合約的交易興趣，是投資者參與該合約交易的一個(gè)重要指標。如果總持倉量在持續增長(cháng)，表明交易雙方都在開(kāi)倉，投資者對該合約的興趣在增長(cháng)，場(chǎng)外資金在不斷涌入該合約交易中；相反，當總持倉量不斷減少，表明交易雙方都在平倉出局，交易者對該合約的興趣在退潮。還有一種情況是當交易量增長(cháng)時(shí)，總持倉量卻變化不大，這表明市場(chǎng)以換手交易為主。
換手交易：換手交易有“多頭換手”和“空頭換手”，當原來(lái)持有多頭的交易者賣(mài)出平倉，但新的多頭又開(kāi)倉買(mǎi)進(jìn)時(shí)稱(chēng)為“多頭換手”；而“空頭換手”是指原來(lái)持有空頭的交易者在買(mǎi)進(jìn)平倉，但新的空頭在開(kāi)倉賣(mài)出。
交易指令：股指期貨交易有三種指令：市價(jià)指令、限價(jià)指令和取消指令。交易指令當日有效，在指令成交前，客戶(hù)可提出變更或撤銷(xiāo)。
第一、市價(jià)指令：指不限定價(jià)格的買(mǎi)賣(mài)申報，盡可能以市場(chǎng)最好價(jià)格成交的指令。
第二、限價(jià)指令：指執行時(shí)必須按限定價(jià)格或更好價(jià)格成交的指令。它的特點(diǎn)是如果成交，一定是客戶(hù)預期或更好的價(jià)格。
第三、取消指令：指客戶(hù)將之前下達的某一指令取消的指令。如果在取消指令生效之前，前一指令已經(jīng)成交，則稱(chēng)為取消不及，客戶(hù)必須接受成交結果。如果部分成交，則可將剩余部分還未成交的撤消。
套期保值：買(mǎi)進(jìn)（賣(mài)出）與現貨市場(chǎng)上經(jīng)營(yíng)的商品數量相當，期限相近，但交易方向相反的相應的期貨合約，以期在未來(lái)某一時(shí)間通過(guò)賣(mài)出（買(mǎi)進(jìn)）同樣的期貨合約來(lái)抵補這一商品或金融工具因市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)所帶來(lái)的實(shí)際價(jià)格風(fēng)險。
保證金：保證金是交易所要求投資者為確保履約提供的財力擔保，是投資者對其所持交易部位負責所表示的信譽(yù)，交存在其帳戶(hù)上的一筆資金。按照性質(zhì)不同，保證金分為交易保證金、結算保證金和追加保證金三種。交易保證金是指投資者在交易所專(zhuān)用結算帳戶(hù)中確保履約的資金，是已被合約占用的保證金；結算保證金是投資者在交易所專(zhuān)用結算帳戶(hù)中除去已在交易所占用的交易保證金后剩余部分。追加保證金是指如果投資者賬戶(hù)當日權益小于持倉保證金，意味著(zhù)資金余額是負數，同時(shí)也意味著(zhù)保證金不足。按照規定，期貨經(jīng)紀公司會(huì )通知帳戶(hù)所有人在下一交易日開(kāi)市之前將保證金補足。這被稱(chēng)為追加保證金。
強制平倉：如果帳戶(hù)所有人在下一交易日開(kāi)市之前沒(méi)有將保證金補足，按照規定，期貨經(jīng)紀公司可以對該帳戶(hù)所有人的持倉實(shí)施部分或全部強制平倉，直至留存的保證金符合規定的要求。
頭寸限制：即交易部位限制。指交易所對投資者規定的所能持有某一期貨合約數量的最大限度，是從市場(chǎng)份額分配方面對市場(chǎng)風(fēng)險進(jìn)行管理。
競價(jià)方式：計算機撮合成交。計算機撮合成交是根據公開(kāi)喊價(jià)的原理設計而成的一種自動(dòng)化交易方式，具有準確、連續、速度快、容量大等優(yōu)點(diǎn)。
期貨交易早期，由于沒(méi)有計算機，故在交易時(shí)都采用公開(kāi)喊價(jià)方式。公開(kāi)喊價(jià)方式通常有兩種形式：一是連續競價(jià)制(動(dòng)盤(pán))，是指場(chǎng)內交易者在交易所交易池內面對面地公開(kāi)喊價(jià)，表達各自買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出合約的要求。這種競價(jià)方式是期貨交易的主流，歐美期貨市場(chǎng)都采用這種方式。這種方式的好處是場(chǎng)內氣氛活躍，但缺陷是人員規模受場(chǎng)地限制。眾多的交易者擁擠在交易池內，人聲鼎沸，以致于交易者不得不用手勢來(lái)幫助傳遞交易信息。這種方式另一個(gè)缺陷是場(chǎng)內交易員比場(chǎng)外交易者有更多的信息和時(shí)間優(yōu)勢。搶帽子交易往往成了場(chǎng)內交易員的專(zhuān)利。公開(kāi)喊價(jià)另一種形式是日本的一節一價(jià)制。一節一價(jià)制把每個(gè)交易日分為若干節，每節交易中一種合約只有一個(gè)價(jià)格。每節交易先由主持人叫價(jià)，場(chǎng)內交易員根據其叫價(jià)申報買(mǎi)賣(mài)數量，如果買(mǎi)量比賣(mài)量多，則主持人另報一個(gè)更高的價(jià)；反之，則報一個(gè)更低的價(jià)，直至在某一價(jià)格上買(mǎi)賣(mài)雙方的交易數量相等時(shí)為止。計算機技術(shù)普及后，世界各國交易所紛紛采用計算機來(lái)代替原先的公開(kāi)喊價(jià)方式。
2、期貨交易的基本特點(diǎn)：期貨交易的對象是標準化合約。期貨合約是指由期貨交易所制定的在交易所內進(jìn)行交易的標準化的、受法律約束并規定在未來(lái)某一特定時(shí)間和地點(diǎn)交收某一商品或金融資產(chǎn)的合約。期貨交易是一種標準化交易。標準化指的是在期貨交易過(guò)程中除合約價(jià)格外，期貨合約所有條款都是預先規定好的。期貨交易實(shí)行多空雙向交易制度。期貨交易實(shí)行T+0交易制度。期貨交易是一種差額保證金交易。期貨交易實(shí)行逐日盯市，每日無(wú)負債結算制度。指每日交易結束后，交易所按當日結算價(jià)結算所有合約的盈虧、交易保證金及手續費、稅金等費用，對應收應付的款項實(shí)行凈額一次劃轉，相應增加或減少會(huì )員的結算準備金。期貨經(jīng)紀公司根據期貨交易所的結算結果對客戶(hù)進(jìn)行結算并將結算結果及時(shí)通知客戶(hù)。期貨市場(chǎng)實(shí)行保證金制度和逐日盯市、每日無(wú)負債結算制度是控制市場(chǎng)風(fēng)險的特有制度。
3、期貨交易與股票交易的聯(lián)系與區別：
聯(lián)系：都是資本投資，屬于金融市場(chǎng)范疇，因此在投資理念、方法、技術(shù)指標的運用等方面均有相同之處，從事與股票、外匯投資的人比較容易進(jìn)入期貨市場(chǎng)，而且也比較容易掌握期貨投資的技巧。
區別：
（1）投資對象不同：股票屬于現貨交易，具有明確的投資對象，期貨投資屬于期貨交易，是一種未來(lái)的交易，交易的對象是合約，如果在未來(lái)某一時(shí)期進(jìn)行交割，那現在的交易是一種對未來(lái)商品的買(mǎi)賣(mài)，如果不進(jìn)行交割，那么現在交易的只是一種預期，一種對未來(lái)價(jià)格走勢的預期。
（2）資金使用效率不同：股票交易實(shí)行全額現金交易，投資者資金量的大小決定交易量的多少，面對突發(fā)行情時(shí)，資金的調度就成為制約投資者交易的主要問(wèn)題。期貨交易實(shí)行保證金制度，一般保證金比例為5%---8%左右，資金放大作用比較明顯，在控制風(fēng)險的前提下，面對突發(fā)行情投資者可以有足夠的時(shí)間和資金進(jìn)行操作。
（3）交易機制不同：股票交易是一種現（實(shí)）貨交易，目前股票市場(chǎng)不具備做空機制，股票實(shí)行T+1交易結算制度。期貨交易很大程度上是一種虛擬交易，具備多空兩種交易機制，實(shí)行T+0交易結算制度。
（4）風(fēng)險控制手段不同：雖然股票和期貨交易都規定了風(fēng)險控制制度，比如漲跌停板制度等，但因為制度設計本身的關(guān)系，目前對股票市場(chǎng)的系統風(fēng)險投資者很難回避，同時(shí)缺少做空機制，投資者回避市場(chǎng)風(fēng)險唯一的選擇只能是賣(mài)出股票，由于期貨交易具有多空兩種形式，因此控制市場(chǎng)風(fēng)險的手段，除了常見(jiàn)的一般形式外，還可以利用套期保值功能回避市場(chǎng)風(fēng)險。期貨交易的限倉制度和強制平倉制度也是區別于股票交易的主要風(fēng)險控制制度。
（5）分析方法不同：技術(shù)分析方法有共性；但從基本面分析方法上看，因為期貨投資的對象主要為商品期貨，因此分析商品本身的價(jià)格走勢特點(diǎn)很重要，商品價(jià)格走勢特點(diǎn)主要體現在商品的供求上，影響商品價(jià)格的基本因素比較明確和固定。股票基本面分析主要是具體上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況。
（6）信息的公開(kāi)性和透明度不同:期貨市場(chǎng)相對于股票市場(chǎng)的信息透明度更高，信息傳播渠道更明確。
（7）需要強調指出的是：期貨交易與股票交易的社會(huì )經(jīng)濟功能也不一致，股票提供籌資與社會(huì )資源的重新配置功能，期貨交易提供回避風(fēng)險和價(jià)格發(fā)現功能。
4、期貨交易的功能：
發(fā)現價(jià)格：由于期貨交易是公開(kāi)進(jìn)行的對遠期交割商品的一種合約交易，在這個(gè)市場(chǎng)中集中了大量的市場(chǎng)供求信息，不同的人、從不同的地點(diǎn)，對各種信息的不同理解，通過(guò)公開(kāi)競價(jià)形式產(chǎn)生對遠期價(jià)格的不同看法。期貨交易過(guò)程實(shí)際上就是綜合反映供求雙方對未來(lái)某個(gè)時(shí)間供求關(guān)系變化和價(jià)格走勢的預期。這種價(jià)格信息具有連續性、公開(kāi)性和預期性的特點(diǎn)，有利于增加市場(chǎng)透明度，提高資源配置效率。例：湖南常德市糧油總公司利用上海糧油商品交易所粳米期貨價(jià)格指導農民創(chuàng )收。1994年以前，常德地區農民種糧積極性下降，土地拋荒嚴重。1994年初，常德市政府從上海糧油商品交易所掌握了9、10月份粳米的預期價(jià)格（當時(shí)當地現貨價(jià)格在2000元/噸以下，而糧交所10份粳米期貨合約的價(jià)格在2400元/噸左右）就引導農民擴大種植面積7。2萬(wàn)畝，水稻增產(chǎn)25萬(wàn)噸獲得了很好的收益，而到當年的10月份，現貨價(jià)格上升到2350多元/噸。
回避風(fēng)險：期貨交易的產(chǎn)生，為現貨市場(chǎng)提供了一個(gè)回避價(jià)格風(fēng)險的場(chǎng)所和手段，其主要原理是利用期現貨兩個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行套期保值交易。在實(shí)際的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，為避免商品價(jià)格的千變萬(wàn)化導致成本上升或利潤下降，可利用期貨交易進(jìn)行套期保值，即在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出與現貨市場(chǎng)上數量相等但交易方向相反的期貨合約，使期現貨市場(chǎng)交易的損益相互抵補。鎖定企業(yè)的生產(chǎn)成本或商品銷(xiāo)售價(jià)格，保住既定利潤，回避價(jià)格風(fēng)險。
套期保值：在現貨市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出一定數量現貨商品同時(shí)，在期貨市場(chǎng)上賣(mài)出或買(mǎi)進(jìn)與現貨品種相同、數量相當、但方向相反的期貨商品（期貨合約），以一個(gè)市場(chǎng)的盈利來(lái)彌補另一個(gè)市場(chǎng)的虧損，達到規避價(jià)格風(fēng)險的目的交易方式。期貨交易之所以能夠保值，是因為某一特定商品的期現貨價(jià)格同時(shí)受共同的經(jīng)濟因素的影響和制約，兩者的價(jià)格變動(dòng)方向一般是一致的，由于有交割機制的存在，在臨近期貨合約交割期，期現貨價(jià)格具有趨同性。
交割：期貨交易的了結（即平倉）一般有兩種方式，一是對沖平倉；二是實(shí)物交割。實(shí)物交割就是用實(shí)物交收的方式來(lái)履行期貨交易的責任。因此，期貨交割是指期貨交易的買(mǎi)賣(mài)雙方在合約到期時(shí)，對各自持有的到期未平倉合約按交易所的規定履行實(shí)物交割，了結其期貨交易的行為。實(shí)物交割在期貨合約總量中占的比例很小，然而正是實(shí)物交割機制的存在，使期貨價(jià)格變動(dòng)與相關(guān)現貨價(jià)格變動(dòng)具有同步性，并隨著(zhù)合約到期日的臨近而逐步趨近。實(shí)物交割就其性質(zhì)來(lái)說(shuō)是一種現貨交易行為，但在期貨交易中發(fā)生的實(shí)物交割則是期貨交易的延續，它處于期貨市場(chǎng)與現貨市場(chǎng)的交接點(diǎn)，是期貨市場(chǎng)和現貨市場(chǎng)的橋梁和紐帶，所以，期貨交易中的實(shí)物交割是期貨市場(chǎng)存在的基礎，是期貨市場(chǎng)兩大經(jīng)濟功能發(fā)揮的根本前提。
期貨交易的兩大功能使期貨市場(chǎng)兩種交易模式有了運用的舞臺和基礎，價(jià)格發(fā)現功能需要有眾多的投機者參與，集中大量的市場(chǎng)信息和充沛的流動(dòng)性，而套期保值交易方式的存在又為回避風(fēng)險提供了工具和手段。同時(shí)期貨也是一種投資工具。由于期貨合約價(jià)格的波動(dòng)起伏，交易者可以利用套利交易通過(guò)合約的價(jià)差賺取風(fēng)險利潤。
期貨市場(chǎng)的作用：期貨市場(chǎng)對國民經(jīng)濟運行的宏觀(guān)調控以及企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟中的運作中具有為政府宏觀(guān)調控提供參考依據、有助于市場(chǎng)經(jīng)濟體系的建立和完善、完善資源配置，調節市場(chǎng)供求，減緩價(jià)格波動(dòng)以及形成公正、公開(kāi)的價(jià)格信號、回避因價(jià)格波動(dòng)而帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險、降低流通費用，穩定產(chǎn)銷(xiāo)關(guān)系、鎖定生產(chǎn)成本、穩定企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤等的作用。
5、期貨交易的分類(lèi)：
商品期貨和金融期貨。商品期貨又分工業(yè)品（可細分為金屬商品（貴金屬與非貴金屬商品）、能源商品）、農產(chǎn)品、其他商品等。金融期貨主要是傳統的金融商品（工具）如股指、利率、匯率等，各類(lèi)期貨交易包括期權交易等。期貨是相對現貨而言的。他們的交割方式不同?，F貨是現錢(qián)現貨，期貨是合同交易，也就是合同的相互轉讓。期貨的交割是有期限的，在到期以前是合同交易，而到期日卻是要兌現合同進(jìn)行現貨交割的。所以，期貨的大戶(hù)機構往往是現貨和期貨都做的，既可以套期保值也可以?xún)r(jià)格投機。普通投資人往往不能做到期的交割，只好是純粹投機，而商品的投機價(jià)值往往和現貨走勢以及商品的期限等因素有關(guān)。
開(kāi)戶(hù)很簡(jiǎn)單，找一家期貨公司開(kāi)戶(hù)就可以了，簽訂一份合同，繳納一定的保證金就可以進(jìn)場(chǎng)交易了。
期貨交易是合同交易，每次交易你只需付出相應商品實(shí)價(jià)的定金——保證金——就可以了。具體的保證金比例有期貨交易所根據市場(chǎng)情況定，各期貨公司也會(huì )有所調整。
例如，你買(mǎi)進(jìn)商品A的期貨，他的保證金比例是1：10，他的交易價(jià)格是每單位一萬(wàn)元。那你只需付出1000元就可以買(mǎi)A商品一各單位了。如果A商品的價(jià)格漲了10％，那你就翻番了，你的1000變成2000。如果A商品的價(jià)格跌了10％，你就賠光了，你此刻要是平倉你的1000就變成了0，要想繼續持倉，就必須追加保證金。許多人往往因為不服市場(chǎng)，不斷追加保證金，最后家破人亡。
【期貨名詞】
1、 持倉量：是指買(mǎi)賣(mài)雙方開(kāi)立的還未實(shí)行反向平倉操作的合約數量總和。持倉量的大小反映了市場(chǎng)交易規模的大小，也反映了多空雙方對當前價(jià)位的分歧大小。例如：假設以?xún)蓚€(gè)人作為交易對手的時(shí)候，一人開(kāi)倉買(mǎi)入1手合約，另一人開(kāi)倉賣(mài)出1手合約，則持倉量顯示為2手。
2、 內盤(pán)、外盤(pán)：等同于股票軟件中的內外盤(pán)。如：委托以賣(mài)方成交的納入“外盤(pán)”，委托以買(mǎi)方成交的納入“內盤(pán)”?！巴獗P(pán)”和“內盤(pán)”相加為成交量。分析時(shí)，由于賣(mài)方成交的委托納入外盤(pán)，如外盤(pán)很大意味著(zhù)多數賣(mài)的價(jià)位都有人來(lái)接，顯示買(mǎi)勢強勁；而以買(mǎi)方成交的納入內盤(pán)，如內盤(pán)過(guò)大，則意味著(zhù)大多數的買(mǎi)入價(jià)都有人愿賣(mài)，顯示賣(mài)方力量較大。如內盤(pán)和外盤(pán)大體相近，則買(mǎi)賣(mài)力量相當。
3、 總手：指截止到現在的時(shí)間，此合約總共成交的手數。國內是以雙方各成交1手計算為2手成交，所以大家可以看到尾數都是雙數位。
4、 昨結：指昨天的結算價(jià)。（不同于昨天的收盤(pán)價(jià)）結算價(jià)是指某一期貨合約最后一小時(shí)成交價(jià)格按成交量的加權平均價(jià)。如果該合約為新上市合約，則當日結算價(jià)計算公式為：合約結算價(jià)＝(該合約掛盤(pán)基準價(jià))?＋基準合約當日結算價(jià)－基準合約前一交易日結算價(jià)。
5、 委比：是指用以衡量一段時(shí)間內買(mǎi)賣(mài)盤(pán)相對強度的指標,其計算公式為：委比＝〖（委買(mǎi)手數-委賣(mài)手數）÷（委買(mǎi)手數＋委賣(mài)手數）〗×100%
6、 倉差：是持倉差的簡(jiǎn)稱(chēng)，指目前持倉量與昨日收盤(pán)價(jià)對應的持倉量的差。為正則是今天的持倉量增加，為負則是持倉量減少。 持倉差就是持倉的增減變化情況。 例如今天11月股指期貨合約的持倉為6萬(wàn)手，而昨天的時(shí)候是5萬(wàn)手，那今天的持倉差就是1萬(wàn)手了。另：在成交欄里也有倉差變化，在這里是指現在這一筆成交單引發(fā)的持倉量變化與上一筆的即時(shí)持倉量的對比，是增倉還是減倉。
7、 多開(kāi)：是多頭開(kāi)倉的簡(jiǎn)稱(chēng)，指持倉量增加，但持倉量的增加值小于現量，且為主動(dòng)買(mǎi)盤(pán)。例如：假設以四個(gè)人作為交易對手，其中甲先掛出賣(mài)出平倉1手，乙隨后掛出賣(mài)出開(kāi)倉10手，丙見(jiàn)賣(mài)單處有人掛單11手，即以現價(jià)掛出買(mǎi)入開(kāi)倉5手成交，盤(pán)面顯示會(huì )為：多開(kāi)，現手成交量為10手，倉差為+8手（因甲先掛出有1手平倉單）；丁在隨后又買(mǎi)入開(kāi)倉2手，則會(huì )顯示：雙開(kāi)，4手，倉差為+4手（此時(shí)所掛單已經(jīng)全部是乙的賣(mài)出開(kāi)倉掛單）
8、 空開(kāi)：是空頭開(kāi)倉的簡(jiǎn)稱(chēng)，指持倉量增加，但持倉量的增加值小于現量，且為主動(dòng)賣(mài)盤(pán)；例如：將上例中的賣(mài)出、買(mǎi)入反過(guò)來(lái)即可。
9、 雙開(kāi)：指某筆成交中，開(kāi)倉量等于現量，平倉量為零，持倉量增加，差值等于現量，表明多空雙方均增倉
10、雙平：指某筆成交中，開(kāi)倉量等于零，平倉量為現量，持倉量減少，差值等于現量，表明多空雙方均減倉。
11、多換、空換：是多頭換手、空頭換手的簡(jiǎn)稱(chēng)，若在某筆成交中，開(kāi)倉量和平倉量均等于現成交量的一半，持倉量不變，則表明多頭倉位和空頭倉位都未發(fā)生變化，只是部分倉位在多頭之間或空頭之間發(fā)生了轉移，結合內外盤(pán)的狀態(tài)，我們定義外盤(pán)時(shí)該筆成交的狀態(tài)為多換手，內盤(pán)時(shí)為空換手。
12、多平、空平：是多頭平倉、空頭平倉的簡(jiǎn)稱(chēng)，多頭平倉指持倉量減少，但持倉量的增加絕對值小于現量，且為主動(dòng)賣(mài)盤(pán)；空頭平倉指持倉量減少，但持倉量的增加絕對值小于現量，且為主動(dòng)買(mǎi)盤(pán)。 例如：假設以三個(gè)人作為交易對手，其中甲有多頭持倉5手，乙有空頭持倉5手，丙沒(méi)有持倉；若甲想平倉了結部分持倉，則掛出賣(mài)出平倉3手，丙認為大盤(pán)會(huì )跌，則掛出賣(mài)出開(kāi)倉2手，在此時(shí)乙也想平倉了結，則以現價(jià)（賣(mài)出價(jià)）掛出買(mǎi)入平倉5手成交，盤(pán)面會(huì )顯示：空平（空頭平倉），現手成交量10手，倉差為－6。如果是多頭平倉則是把乙作為主動(dòng)掛出平倉單，甲隨后再平倉即可。
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