3G領(lǐng)先，業(yè)績(jì)穩增
中國聯(lián)通（600050）：
今年1月7日，工信部頒發(fā)WCDMA制式的3G牌照。隨后的四個(gè)月，中國聯(lián)通完成了從設備招標到55個(gè)城市WCDMA網(wǎng)絡(luò )建設，目前全國基站建設規模達到7.86萬(wàn)個(gè)。安信證券黃文戈認為，這樣的速度和規模，在全球范圍都是少見(jiàn)的。
WCDMA的優(yōu)勢在于GSM的廣泛應用能為其升級帶來(lái)方便。國信證券分析師嚴平認為，聯(lián)通的WCDMA網(wǎng)絡(luò )技術(shù)最成熟，應用最廣泛，其終端豐富的優(yōu)勢在3G應用之初便開(kāi)始顯現。
5月17日，中國聯(lián)通3G業(yè)務(wù)正式進(jìn)入試商用階段。在此次試商用階段，聯(lián)通推出了無(wú)線(xiàn)上網(wǎng)、可視電話(huà)等全新業(yè)務(wù)。
嚴平在對聯(lián)通3G業(yè)務(wù)上海體驗店進(jìn)行實(shí)地調研后，認為：“隨著(zhù)國內3G消費市場(chǎng)的啟動(dòng)，聯(lián)通WCDMA業(yè)務(wù)的發(fā)展，公司自身對于未來(lái)盈利增長(cháng)的信心也會(huì )逐步增強，國內資本市場(chǎng)也將逐步上調目前聯(lián)通處于低位的謹慎預期。”因此，嚴平預計聯(lián)通今年的目標價(jià)為9元。
黃文戈預計，由于聯(lián)通從移動(dòng)搶到中高端用戶(hù)的趨勢在下半年就會(huì )充分顯示出來(lái)。
中國聯(lián)通目前已全流通，不存在解禁壓力。業(yè)績(jì)方面，一季度主營(yíng)業(yè)務(wù)同比增長(cháng)50%，隨著(zhù)3G業(yè)務(wù)推出，業(yè)內人士對中國聯(lián)通今年業(yè)績(jì)持樂(lè )觀(guān)態(tài)度。作為國內通信業(yè)最大的運營(yíng)商之一，中國聯(lián)通是三家拿到3G牌照運營(yíng)商中唯一一家在國內上市的公司，一季報顯示，公司前十大流通股股東中，9家為基金公司。
二級市場(chǎng)上，聯(lián)通在經(jīng)歷了前期連續上漲后，近期處在調整中，但是向上趨勢并未改變。
大單不斷，海外業(yè)務(wù)預增
中興通訊（000063）：
近年來(lái)，中興通訊業(yè)績(jì)保持穩步上漲。一季度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增長(cháng)35%，凈利潤同比增長(cháng)29%，每股盈利為0.06元。國海證券分析師蔣傳寧預計公司未來(lái)兩年將繼續維持穩步增長(cháng)態(tài)勢。
從國內業(yè)務(wù)看，3G大幕拉開(kāi)有助于中興通訊業(yè)務(wù)量上升。據了解，在今年初的國內3G市場(chǎng)招標中，中興通訊總計獲得29%的市場(chǎng)份額，成為國內最大的3G網(wǎng)絡(luò )設備供應商。
具體來(lái)看，公司TD-SCDMA 優(yōu)勢明顯，能夠獨立提供從系統設備到終端全套設備，預計市場(chǎng)份額在30%以上， CDMA2000占有份額在18%左右。 WCDMA市場(chǎng)份額相對前二者最小。不過(guò)，今年2月在聯(lián)通30個(gè)省區市的WCDMA招標中，中興通訊份額為21%左右，超過(guò)其在原來(lái)聯(lián)通CSM市場(chǎng)的份額。
中興通訊與其他通信設備制造的上市公司相比，一個(gè)明顯的不同是公司海外業(yè)務(wù)在公司所有業(yè)務(wù)中占比較大。從去年年報看，公司境外業(yè)務(wù)主營(yíng)收入占所有營(yíng)業(yè)收入的六成。
國泰君安分析師張文潔認為，金融危機加快了中興通訊進(jìn)軍海外特別是發(fā)達國家市場(chǎng)的步伐。
張文潔預計中興通訊的海外簽單從今年二季度開(kāi)始將會(huì )扭轉同比下降趨勢，顯現同比增長(cháng)，從全年來(lái)看，其海外業(yè)務(wù)收入超出此前同比增長(cháng)15%~20%預期的可能性甚大。
二級市場(chǎng)上，該股從去年最低的15.5元一路漲到最高時(shí)的40元，在經(jīng)歷幾個(gè)月的大漲后，最近該股處在調整之中，但是量能上沒(méi)有明顯的萎縮跡象，因此未來(lái)可能蓄勢拉升。
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