“BOT”(Build Operate Transfer)意為建設—經(jīng)營(yíng)—移交。這是一種特殊的投資方式，其模式是1984年由土耳其總理奧扎爾首創(chuàng )的。它的基本做法是：承擔項目的投資者在特許經(jīng)營(yíng)期內，自主籌資、經(jīng)營(yíng)、自享收益、自擔風(fēng)險，經(jīng)營(yíng)期滿(mǎn)后，停止經(jīng)營(yíng)，全部設施完好、無(wú)償地移交政府管理。
1 BOT投資方式的特點(diǎn)
BOT項目的主導思想是所有權與經(jīng)營(yíng)權分離。BOT投資方式的特點(diǎn)，概括起來(lái)為：前期工作準備復雜，運營(yíng)管理簡(jiǎn)單；國家一次吸收利用外資，外資逐年收回；項目企業(yè)承擔，政府不負債務(wù)責任；提高效率，引進(jìn)技術(shù)、管理經(jīng)驗，政府的關(guān)鍵作用是確定價(jià)格與特許經(jīng)營(yíng)期限。
利用BOT投資方式發(fā)展基礎設施的優(yōu)點(diǎn)是(1)有利于解決目前面臨的基礎設施不足與建設資金短缺的矛盾；(2)有利于引導外資向基礎產(chǎn)業(yè)合理傾斜，使之真正取得一種規模經(jīng)濟效益；(3)有利于幫助基礎設施使用者樹(shù)立有償使用的新觀(guān)念，實(shí)現基礎設施建設的良性循環(huán)；(4)有利于在不影響政府所有權的前提下，分散基礎設施投資風(fēng)險；(5)有利于提高基礎設施項目的建設效率；(6)有利于在投資建設和運營(yíng)管理中引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)和管理方法；(7)有利于改善利用外資的結構。
2．BOT的操作程序
2.1 項目選擇
政府首先需選擇并確定哪些項目可采用BOT方式建設，并對該類(lèi)項目中執行的先后順序、地點(diǎn)、生產(chǎn)能力狀況、布局情況、何時(shí)建設等問(wèn)題做出明確決定。
2.2 項目準備
在此階段政府工作就是對項目建設的可能性及必要性進(jìn)行技術(shù)、經(jīng)濟可行性研究，并決定項目有關(guān)技術(shù)參數、項目標書(shū)和評標標準。
2.3 對外進(jìn)行項目招標宣傳
根據項目準備情況，政府應準備一些必要文件，正式對外宣傳，邀請有興趣的投資者進(jìn)行投標準備，并提交投資者的初步方案。
2.4 資格審核
提出初步方案的公司可能較多，如果每個(gè)公司都進(jìn)行詳細的設計、研究，既浪費時(shí)間，也會(huì )引起項目成本的升高。同時(shí)，如果候選人僅是大量投標者的一部分，中標的機會(huì )相對較小，他們也不愿花費大量時(shí)間和精力。因此，政府要對擬正式投標公司，根據以往記錄(經(jīng)驗、專(zhuān)家判斷鑒定)和投資者提交初步的方案進(jìn)行資格審核，決定最終入選者名單(一般為三名)。
2.5 邀請正式投標
資格預審通過(guò)的公司被邀請呈送項目詳細方案、標書(shū)及標書(shū)說(shuō)明書(shū)，在項目詳細方案中，投標者要說(shuō)明該項目的關(guān)鍵內容。一般包括：(1)該方案擬提供服務(wù)或產(chǎn)品的性能、質(zhì)量；(2)完工日期、工程造價(jià)；(3)項目提供服務(wù)或產(chǎn)品的價(jià)格或收費；(4)工程實(shí)施標準；(5)資本償還和籌資結構(投資、貸款比例)；(6)價(jià)格調整方式；(7)外匯安排方式；(8)不可抗力要求，解決辦法；(9)維護方案(由于設施使用權將在特許期后轉讓給政府，項目維護在BOT項目中特別重要)；(10)風(fēng)險分配。
2.6 評標和擇標
根據標書(shū)內容及評標標準進(jìn)行評標，從中選擇最優(yōu)者。在兩個(gè)或多個(gè)競爭投標者的標書(shū)中進(jìn)行選擇，政府需要制定一系列的標準(在招標文件中詳細說(shuō)明)，對標書(shū)進(jìn)行評估。評估后，選擇談判對象先后順序進(jìn)行招標、評標的工作，一般地說(shuō)，政府應設立專(zhuān)家小組負責。如匈牙利交通部成立了一個(gè)招評標委員會(huì )，由技術(shù)專(zhuān)家、金融專(zhuān)家、律師等人員組成，負責匈牙利公路建設中BOT項目的招、評標工作。在英國，財政部設立了10人高級私人投融資小組，由金融家、律師等組成，幫助政府評價(jià)私人融資項目。
2.7 特許權合同內容的談判及簽訂
特許權合同是BOT項目中最重要的環(huán)節，政府和私營(yíng)部門(mén)的權利義務(wù)都要在合同中明確規定，包括(1)項目的建設地址、內容、規格標準及建設期；(2)項目的特許權內容及期限；(3)項目的總投資額、資金構成，境內外融資額及融資方式與條件；(4)成本構成與費用支付安排計劃；(5)收費標準與方式；(6)工程設計、施工、采購、經(jīng)營(yíng)、維修、移交的標準和程序；(7)項目的組織實(shí)施計劃與安排；(8)簽約各方風(fēng)險的分但；(9)簽約各方的權利、義務(wù)與責任；(10)轉讓、抵押、征收、終止及不可抗力條款；(11)罰責與仲裁。
特許權合同內容的談判程序一般是：首選者被邀請與政府部門(mén)就項目特許權內容進(jìn)行談判，對項目的各方面條款進(jìn)行協(xié)商，如果政府部門(mén)和首選者未能就合同草案條款達成最終協(xié)議，則談判破裂，政府部門(mén)將與第二中選者進(jìn)行談判。若談判成功則簽訂協(xié)議。
2.8 簽訂籌融資合同
這是獲得特許權的項目公司與金融機構之間簽訂的貸款協(xié)議。這個(gè)協(xié)議不能違背特許權中的融資方案和原則，否則無(wú)效。也就是說(shuō)，特許權合同簽訂后并不立即生效。它規定了許多有效條件。從法律上講，它是一個(gè)附條件的合同，只有當條件全部成熟時(shí)，合同才生效。那么，在特許權合同之后簽訂的融資協(xié)議等，只有在符合特許權合同中經(jīng)政府批準的融資條件和方案時(shí)，合同才正式生效，否則整個(gè)特許權合同不能生效。投資者要向保險公司投保，以避風(fēng)險。
在匈牙利，BOT公路項目總投資額的20%必須是股本金投入，其余80%可通過(guò)銀行貸款，發(fā)生債券、股標等方式來(lái)籌措。而英國對股本金的投入并沒(méi)有比例限制。
2.9 進(jìn)行項目建設
協(xié)議承擔者按協(xié)議內容進(jìn)行項目建設。私人部門(mén)項目發(fā)起人可以自己從事該項目建設，也可以通過(guò)承包合同將項目轉包給專(zhuān)門(mén)從事建筑業(yè)的公司，即交鑰匙合同。
2.10 項目經(jīng)營(yíng)
項目公司可自己經(jīng)營(yíng)、管理已建成的項目，也可承包或委托給有專(zhuān)門(mén)經(jīng)驗的公司經(jīng)營(yíng)，即交鑰匙合同。
2.11 項目轉讓(移交)
特許期滿(mǎn)后，項目公司要按原特許權協(xié)議中規定的項目質(zhì)量標準，將該項目設施及其使用權，經(jīng)營(yíng)權移交給政府。
3 BOT項目成功的必要條件
3.1 法律條件
我國由于提出建立社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟體制的時(shí)間不長(cháng)，經(jīng)濟體制還處在轉型期，目前各種經(jīng)濟法規尚不夠完善，要推行BOT投資方式，就必須采用特批的形式，沒(méi)有完整的法律可依，外商對此有較多顧慮。因此，當BOT項目據以運作的法律和政策清晰明了，而且明確保護投資者的利益時(shí)，外商才會(huì )對我們的BOT項目有興趣。另一個(gè)難點(diǎn)是，對BOT項目合同文本發(fā)生爭議的裁決(即準據法)，按照國際慣例，一般是規定在中立的國家或地區進(jìn)行國際仲裁，這與我國現行的法律是不符的，除非我們對BOT項目有專(zhuān)門(mén)的法規。
3.2 經(jīng)濟條件
BOT項目一般經(jīng)營(yíng)期都在二三十年，通貨膨脹的風(fēng)險很大。由于BOT項目的營(yíng)收絕大多數是東道國的貨幣，如果出現過(guò)度的通貨膨脹和大幅波動(dòng)的匯率，即使當地政府愿意為項目提供保護，投資者也會(huì )猶豫不決。
3.3 信用等級條件
當項目東道國政府愿意為項目的某些風(fēng)險提供擔保時(shí)，貸款銀團就會(huì )關(guān)心該國的信用等級和社會(huì )形勢是否穩定，而且擔保的條款越多，關(guān)心的程度就越高。所以，擁有較高信用等級的國家，其發(fā)展BOT項目的機會(huì )就多，成功率就大。由于我國經(jīng)濟發(fā)展很快，增長(cháng)速度居世界第一，信守合同，因此國際資信評級還是很高的。
3.4 世界建筑工程業(yè)的條件因素
由于BOT項目的重要組織者一般是國際建筑工程業(yè)的大公司，如果在國際建筑市場(chǎng)普遍不景氣的情況下，他們會(huì )樂(lè )于并積極參與BOT項目的投資建設。因此，如果發(fā)達國家的土木工程業(yè)務(wù)量不多時(shí)，他們會(huì )積極促成BOT項目的上馬。
4 BOT投資方式在國外的發(fā)展概況
BOT方式應用于基礎設施項目可以說(shuō)已有近百年歷史。工業(yè)革合后，西方一些發(fā)達國家曾使用近似于這種方式建設了一批基礎設施項目，但是，這些項目只是在某些方面具有BOT投資方式的特點(diǎn)，而且當時(shí)也沒(méi)有人將其進(jìn)行理論總結或命名。應該說(shuō)真正的BOT項目是近幾十年出現的。進(jìn)入20世紀七八十年代，英國開(kāi)始將國有企業(yè)和公共設施私營(yíng)化，BOT方式開(kāi)始得到推廣，并作為建設和投資基礎設施與工業(yè)項目的一種選擇，迄今為止，在英國最有影響的BOT項目就是英吉利海峽海底隧道工程；此外，在倫敦東部、蘇格蘭、英格蘭及威爾士都有用BOT方式建設成的橋梁項目。世界上其他一些發(fā)達國家如澳、法、日、美等國和地區也用BOT方式建設了一批基礎設施項目包括比較著(zhù)名的澳大利亞悉尼海底隧道、香港海底隧道等。20世紀80年代中后期，一些發(fā)展中國家如菲律賓、泰國、馬來(lái)西亞、土耳其等也相繼引入了這種投資方式?？傮w來(lái)說(shuō)，BOT投資方式在這些國家的應用，減輕了政府直接的財政負擔，由于BOT項目建設資金都由私營(yíng)企業(yè)自行籌措，政府不提供任何資金擔保，因而避免了政府的債務(wù)風(fēng)險；同時(shí)還使項目的運作效率得以提高。因為項目由私營(yíng)部門(mén)建設經(jīng)營(yíng)，貨款機構對項目的要求更加嚴格，而私營(yíng)部門(mén)為了降低風(fēng)險，獲得較多的收益，客觀(guān)上也就促使其加強管理，控制造價(jià)。
5 結語(yǔ)
隨著(zhù)我國經(jīng)濟的飛速發(fā)展和國際資信度的提高，加上我國現已成功加入WTO，可以預料，BOT的投資方式在我國將有大的發(fā)展。然而，由于我國的法制目前尚不夠健全，與國際貫例仍有一定的差距，BOT投資方式尚處于試驗階段，需采用特批形式。所以，建議有關(guān)部門(mén)加強這方面的研究，完善有關(guān)法律法規，使BOT投資方式更多更好地為我國經(jīng)濟建設服務(wù)。
