股指期貨和融資融券點(diǎn)燃藍籌行情 8股爆發(fā)在即
[摘要]"靴子終于落地",近期市場(chǎng)盛傳的股指期貨和融資融券即將推出的傳聞得到證實(shí)。本周五晚,中國證監會(huì )表示,國務(wù)院已原則上同意推出股指期貨和融資融券業(yè)務(wù)。融資融券將擇時(shí)選擇優(yōu)質(zhì)證券公司進(jìn)行的首批試點(diǎn),然后逐步擴大試點(diǎn)范圍,而股指期貨上市前還需要做各項準備工作,預計完成這些工作需3個(gè)月左右。
股指期貨和融資融券的推出,對于中國資本市場(chǎng)的發(fā)展有何意義？哪些板塊將從中受益？
股指期貨、融資融券點(diǎn)燃藍籌行情
被傳的熱火朝天的股指期貨和融資融券,終于靴子落地。本周五晚間,中國證監會(huì )網(wǎng)站公布,國務(wù)院已原則上同意推出股指期貨和融資融券。當日,震蕩下跌的股市上演尾盤(pán)逆轉,券商、地產(chǎn)、銀行等權重股聯(lián)手放量拉升。專(zhuān)家表示,股指期貨和融資融券的推出,對于中國資本市場(chǎng)的發(fā)展建設具有里程碑意義,而投資者期盼的藍籌行情將就此點(diǎn)燃。
股指期貨千呼萬(wàn)喚始出來(lái)
從一浪高過(guò)一浪的傳聞,到如今的確切消息,股指期貨和融資融券可謂是千呼萬(wàn)喚始出來(lái)。而股指期貨的真正推出還要在3個(gè)月以后。
中國證監會(huì )表示,股指期貨上市前還需要做各項準備工作,包括發(fā)布股指期貨投資者適當性制度、明確金融機構的準入政策、審批股指期貨合約以及培訓證券公司中間介紹業(yè)務(wù)和中國金融期貨交易所接受投資者開(kāi)戶(hù)等工作。完成這些工作預計需3個(gè)月左右。而融資融券業(yè)務(wù),將選擇優(yōu)質(zhì)證券公司進(jìn)行首批試點(diǎn),然后根據試點(diǎn)情況和市場(chǎng)狀況,逐步擴大試點(diǎn)范圍。
"股指期貨的推出,對中國資本市場(chǎng)的發(fā)展具有重大的戰略意義,是中國證券市場(chǎng)向國際化現代化的推進(jìn),中國的證券市場(chǎng)也急需股指期貨這樣的避險工具。有了股指期貨市場(chǎng)可以雙向交易,形成真正的多空陣營(yíng),可以避免像2008年的暴漲暴跌,也改變了機構靠天吃飯的局面。"中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長(cháng)賀強在接受《紅周刊》采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)。
賀強認為,市場(chǎng)推出股指期貨的條件也已經(jīng)成熟。證監會(huì )已經(jīng)出臺的一系列股指期貨的規定,中金所出臺的股指期貨交易規則,股指期貨的仿真交易也開(kāi)展了幾年取得的經(jīng)驗,這都為股指期貨的推出奠定了基礎。而融資融券的推出也保證了股指期貨的雙向交易。
挖掘融資融券、股指期貨受益股
券商股在滬深300中占有較大權重,而在2009年整體漲幅偏小、估值偏低。李彥霖表示,股指期貨、融資融券不但能增加券商的傭金收入,融資融券業(yè)務(wù)也將為證券公司帶來(lái)相關(guān)利差收入。由于券商只能用自有資金和證券進(jìn)行融資融券業(yè)務(wù),因此,凈資本越高的券商獲利越高。在證監會(huì )指定的11家參與融資融券試點(diǎn)的券商中也只有中信證券(600030)、海通證券(600837)、光大證券(601788)和招商證券(600999)4家上市公司,其中海通證券(600837)的凈資本最高,其次是中信證券(600030)。
而參股期貨公司的期貨概念股,隨著(zhù)股指期貨的推出,必將分享期貨公司業(yè)務(wù)范圍擴大帶來(lái)的利潤增厚。上市公司持有期貨公司股權比例越高,期貨公司的業(yè)務(wù)擴張對上市公司的利潤增厚效應越明顯。在持有期貨公司100%股權的上市公司中,興業(yè)證券最看好中國中期(000996)和高新發(fā)展(000628)。
此外,股指期貨和融資融券的推出,市場(chǎng)的交易模式和交易行為將發(fā)生深遠的改變,不僅有新建系統的要求,還有系統升級改造的要求,因此給融資融券提供糧草的證券行業(yè)軟件提供商恒生電子(600570)和金證股份(600446),無(wú)疑也是股指期貨的受益公司。
中金公司點(diǎn)評：海通證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額處于第二集團，預測2010年公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤將分別增長(cháng)5%和6%。在融資融券10年推出、自有資金和債券投資的50%用于融資融券、融資融券利率為10%的假設下，海通證券的凈利潤和每股收益凈增額分別為6.97億元和0.08元，每股價(jià)值凈增額為1.7元。假設10年融資融券和股指期貨推出后，海通證券的每股價(jià)值區間為15.33元-19.36元。上調海通證券的投資評級至"審慎推薦"。
光大證券
中金公司點(diǎn)評：2009年公司共實(shí)現凈利潤28.63億元,同比大幅增長(cháng)109.3%,高于我們的盈利預測。在2010年日均股票交易額1700億元-2500億元的區間內，光大證券(601788)的經(jīng)紀市場(chǎng)份額將受新設營(yíng)業(yè)部推動(dòng)而上升，傭金率基本保持穩定，考慮融資融券和股指期貨創(chuàng )新業(yè)務(wù)推出之后,光大證券受益匪淺。因此維持對光大證券"審慎推薦"的投資評級,而略好于預期的業(yè)績(jì)也有望成為公司股價(jià)短期的驅動(dòng)因素。
中信證券
中金公司點(diǎn)評：中信證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額排名第一，作為29家創(chuàng )新類(lèi)證券公司之一，中信證券將在融資融券、股指期貨等創(chuàng )新業(yè)務(wù)領(lǐng)域建立競爭優(yōu)勢(310368)，分享創(chuàng )新業(yè)務(wù)帶來(lái)的盈利機會(huì )。在融資融券10年推出、自有資金和債券的50%用于融資融券、融資融券利率為10%的假設下，中信證券的凈利潤和每股收益凈增額分別為9.55億元和0.14元，每股價(jià)值凈增額為2.9元。維持推薦的投資評級。
國元證券
中金公司點(diǎn)評：國元證券(000728)經(jīng)紀業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額處于第三集團，直接投資業(yè)務(wù)剛剛獲批，在增發(fā)之后，國元證券凈資產(chǎn)處于上市證券公司中游。預測2010年國元證券營(yíng)業(yè)收入和凈利潤將分別增長(cháng)14%和17%，從收入構成看，經(jīng)紀業(yè)務(wù)和自營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比分別為66%和21%，在融資融券10年推出、自有資金和債券投資的50%用于融資融券、融資融券利率為10%的假設下，國元證券的凈利潤和每股收益凈增額分別為2.59億元和0.13元，每股價(jià)值（增發(fā)后）凈增額為2.6元。
本文來(lái)自:飛越圖書(shū)下載論壇:http://pk2009.5d6d.com 原文鏈接：
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