作為一名硅谷歸來(lái)的VC，多年來(lái)在投資行業(yè)鄧鋒一直貼有“海歸投資人”的標簽。在對IT及互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域一直保持很強敏感度的同時(shí)，從創(chuàng )辦的公司Netscreen在納斯達克上市，到回國創(chuàng )立風(fēng)險投資公司，北極光創(chuàng )始人鄧鋒對自己和團隊的要求始終如一：即在技術(shù)領(lǐng)域有所見(jiàn)長(cháng)。
投資是耕耘非狩獵 迎來(lái)收獲季
近兩三年間，當中國的創(chuàng )投行業(yè)還在經(jīng)歷寒冬，硅谷的VC卻十分活躍，在鄧鋒看來(lái)，甚至有點(diǎn)過(guò)熱。這源于多家科技企業(yè)估值升高，巨額上市與并購事件交易頻頻爆出，從Facebook的190億美元收購WhatsApp可見(jiàn)硅谷的瘋狂，但同時(shí)這也為投資人帶回了豐厚的回報。鄧鋒觀(guān)察到，相對于前兩年側重于消費領(lǐng)域的行業(yè)交易，美國資本市場(chǎng)面對IT服務(wù)、云計算等企業(yè)投資正逐步升溫。
雖然同期中國企業(yè)IPO在海外資本市場(chǎng)遇冷，國內資本市場(chǎng)大門(mén)緊閉，VC/PE募資也同樣受到影響。然而在鄧鋒看來(lái)，“募投管退”中“投”的腳步從未停止?！?012-2013年北極光的投資十分穩定，每年新增投資項目在15-20個(gè)左右?！彼f(shuō)，這其中包括點(diǎn)融網(wǎng)、騰云天下、芯聯(lián)達、諾菲、格瑞迪斯、晶贊科技等投資。
鄧鋒對北極光創(chuàng )投的總結是，以技術(shù)和早期投資為主，走更專(zhuān)業(yè)化的道路。最近兩年無(wú)線(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)金融等投資熱也讓鄧鋒看到了更多科技領(lǐng)域的機會(huì )。但早期投資在海外的投資周期約5-6年，在中國周期更長(cháng)可能達到7-8年?！皥猿忠约夹g(shù)為導向投資需要很有耐心，這不是機會(huì )型投資，是長(cháng)期的堅守。
與打獵的觀(guān)點(diǎn)不同，在鄧鋒看來(lái)，多年來(lái)北極光的投資就像種地，一點(diǎn)點(diǎn)耕耘，現在成果終于逐漸長(cháng)成。
2014年第一季度剛剛過(guò)去，北極光已經(jīng)有兩家企業(yè)通過(guò)并購退出，其中一家獲得4倍的回報；另一家回報接近6倍，這家公司退出距離北極光的投資僅16個(gè)月。
此外，在北極光長(cháng)期耕耘的項目中，2014年已經(jīng)在上市進(jìn)程中的達到了7-8家，上市地包括美國，香港和境內資本市場(chǎng)，行業(yè)涉及無(wú)線(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)、手游、醫療健康等。今年3月28日，AeroHive在美國紐交所成功上市，為北極光創(chuàng )投2014年的IPO項目迎來(lái)“開(kāi)門(mén)紅”。
AeroHive是一家企業(yè)無(wú)線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )解決方案提供商，創(chuàng )始人劉長(cháng)明曾是鄧鋒創(chuàng )立的NetScreen的骨干員工，公司在2006年創(chuàng )立之初即獲得了北極光的投資。鄧鋒調侃道，“除了境內上市的項目，其他日期都排好了”。鄧鋒透露，這其中多家公司北極光在早期階段就是其最大的投資人，甚至還有些在企業(yè)孵化階段就投資的。
同時(shí)排在明年上市的項目還有5家左右。在鄧鋒看來(lái)，這是北極光經(jīng)過(guò)多年的積累后逐漸有了顯著(zhù)的成績(jì)。盡管鄧鋒對外依然要求對此保持低調，但他不否認這兩年將是北極光的“收獲年”。
全方位提供價(jià)值增加服務(wù) 打造北極光“生態(tài)圈”
風(fēng)光背后，更要看到早期投資之苦。鄧鋒直言，做早期投資需要看到長(cháng)遠的行業(yè)趨勢，也要有足夠的耐心，更重要的是要在相關(guān)投資領(lǐng)域具有深厚的技術(shù)鑒別力和前瞻力。
鄧鋒聊起2010年投資中科創(chuàng )達時(shí)公司發(fā)展勢頭很猛，卻沒(méi)有機構投資人進(jìn)入。董事長(cháng)趙鴻飛約見(jiàn)了多位VC，與鄧鋒交流的時(shí)間只有40分鐘。鄧鋒回憶，“我還記得當時(shí)時(shí)間很緊，趙鴻飛又介紹的過(guò)于詳細，我直截了當地4、5次打斷他進(jìn)行提問(wèn)，并不是我沒(méi)有耐心，我也在試探他的心理承受能力，真正自信的企業(yè)家接招時(shí)才會(huì )沉著(zhù)?！?br>
雙方在唇槍舌戰中結束了短短40分鐘的見(jiàn)面，當時(shí)在場(chǎng)的投資顧問(wèn)問(wèn)趙鴻飛，“你是不是覺(jué)得鄧總不好相處？”而趙鴻飛直接回答他的是：“我們希望北極光與中科創(chuàng )達合作?！?br>
在趙鴻飛看來(lái)，鄧鋒的提問(wèn)并非一般的問(wèn)題，不是將重點(diǎn)放在企業(yè)做了多少數據，而是關(guān)注軟件如何開(kāi)發(fā)，質(zhì)量如何控制。趙鴻飛當時(shí)說(shuō)到，“鄧鋒知道我這個(gè)領(lǐng)域是怎么做的，北極光更了解企業(yè)?！弊詈蟊睒O光創(chuàng )投成為了中科創(chuàng )達的領(lǐng)投者，同時(shí)投資的還有高通、ARM公司等投資機構。
如今中科創(chuàng )達成為全球領(lǐng)先的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)操作系統技術(shù)及解決方案提供商，在安卓、Firefox等智能操作系統領(lǐng)域提供解決方案，員工發(fā)展到上千人。業(yè)務(wù)發(fā)展極為神速，甚至有次趙鴻飛對鄧鋒開(kāi)玩笑稱(chēng)，“目前公司缺人，缺500個(gè)人才?！?br>
在鄧鋒看來(lái)，公司快速發(fā)展中不免會(huì )摔跟頭、走彎路。投資人要給予學(xué)習的時(shí)間，相信他的能力，其中團隊建設十分重要，CEO要懂得適當權限下放。
在企業(yè)戰略發(fā)展中北極光也積極提供幫助，包括并購與擴張，尋找合作伙伴等價(jià)值增加的內容?！拔覀冊诓煌濣c(diǎn)提供不同的服務(wù)?！彼Q(chēng)。如為中科創(chuàng )達與展訊的合作牽線(xiàn)搭橋。
鄧鋒舉了另一個(gè)例子，北極光投資的一家名為微點(diǎn)的醫療器械公司，創(chuàng )業(yè)者是技術(shù)研發(fā)出身，在銷(xiāo)售和團隊管理等方面走了一些彎路，公司發(fā)展遇到瓶頸。北極光通過(guò)中臺部門(mén)（前臺項目投資、中臺價(jià)值增加、后臺基金管理）為其找到了一位銷(xiāo)售方面的人才，大大提升了銷(xiāo)售業(yè)績(jì)的同時(shí)也扭轉了公司發(fā)展的局面。
“企業(yè)碰到的很多問(wèn)題，VC在其中都可以起到積極作用?！编囦h稱(chēng)， “對遇到的問(wèn)題需要逢山開(kāi)路、遇水搭橋，他們看問(wèn)題相對深和窄，而VC看問(wèn)題寬且淺，可以在不同角度給出建議?！?br>
同時(shí)北極光創(chuàng )投利用在科技領(lǐng)域廣泛的關(guān)系網(wǎng)，建立了多個(gè)“生態(tài)圈”，例如云計算、大數據等微信圈及線(xiàn)下活動(dòng)，包括百度、騰訊等國內IT核心負責人都在其中進(jìn)行頭腦風(fēng)暴，為企業(yè)家搭建溝通的平臺。
在鄧鋒看來(lái)，VC是一個(gè)可以做到80歲的職業(yè)，自己是否是一位好的投資人可能還需要時(shí)間來(lái)驗證，但他相信自己“不會(huì )做的太差”，他說(shuō)：“我從來(lái)也不是個(gè)激進(jìn)的投資人，穩健的沒(méi)有太多出奇制勝，但也不會(huì )大起大落，這是北極光投資堅持的原則?！?br>
對話(huà)
對中國創(chuàng )業(yè)者有哪些建議？
第一、企業(yè)的創(chuàng )始人情商和智商都很重要。中國最可能出現的是搞技術(shù)的創(chuàng )業(yè)者，技術(shù)上智商很高，但在管理團隊、與政府打交道方面出現問(wèn)題，這要求中國CEO各方面能力都很強。
第二、別太在意企業(yè)發(fā)展的步伐是否好看，更多關(guān)注企業(yè)前進(jìn)的速度。在小公司起步階段速度為王，雖然會(huì )經(jīng)歷磕磕絆絆，但這可能是走的最穩的一條道路。從企業(yè)成長(cháng)、學(xué)習能力、解決問(wèn)題等各方面速度都很關(guān)鍵。不要在乎你的起點(diǎn)，而是在你“爬山”的過(guò)程中不斷的去努力。
如何選擇不同年齡段的創(chuàng )業(yè)者？
現在的創(chuàng )業(yè)者不能單純以80后，90后劃分，如果按照年齡來(lái)劃分，可以以25歲為分界線(xiàn)。
我會(huì )對25歲以下的創(chuàng )業(yè)者相對懷疑，有兩個(gè)因素讓我不敢投資他們，第一是他們的管理經(jīng)驗和領(lǐng)導力，在公司小的時(shí)候看不出來(lái)，但是公司發(fā)展到一定規模的時(shí)候，25歲的創(chuàng )業(yè)者如何管理更資深的人是個(gè)問(wèn)題。
25-35歲的創(chuàng )業(yè)者需要花一些時(shí)間去了解他，30歲以上基本是比較好的創(chuàng )業(yè)年齡，我個(gè)人傾向于曾經(jīng)經(jīng)歷過(guò)創(chuàng )業(yè)的人，即使公司失敗過(guò)，也能了解到創(chuàng )業(yè)途中可能會(huì )犯的錯誤。
但根據不同行業(yè)也要有所區分，例如醫療器械等創(chuàng )業(yè)者可能是40歲以上的人，因為這類(lèi)行業(yè)需要一定的專(zhuān)業(yè)度，但無(wú)線(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)就可能大學(xué)階段就可以創(chuàng )業(yè)了。
投資人可能會(huì )犯哪些錯誤？
投資人可能犯的錯誤千奇百怪，不能單純以太激進(jìn)或者太保守來(lái)界定。前些年做投資相對容易些，但在目前的投資環(huán)境下，專(zhuān)業(yè)性尤為重要。
在團隊組成方面，要考慮不同的行業(yè)需要不同年齡段的投資人，例如80,90后對草根互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng )業(yè)更了解。
基金的投資幣種也是要考慮的因素，不能只跟著(zhù)熱潮募集資金，高頻可能很多是噪音，變化很快，機會(huì )型投資與長(cháng)期投資要組合來(lái)看，從公司長(cháng)遠發(fā)展考慮。
一線(xiàn)的投資人可能剛入行的時(shí)候很興奮，但過(guò)一段時(shí)間會(huì )覺(jué)得沒(méi)有他們想象的那么好，感到迷茫。這也是他們前進(jìn)的過(guò)程。關(guān)鍵要把握平衡，投資人要有自己獨到的見(jiàn)解和看法，不能被外界隨意左右，要在一個(gè)行業(yè)深扎進(jìn)去學(xué)習。
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