| 第一，要與企業(yè)資產(chǎn)負債表、利潤表相互對照閱讀。我們知道，現行會(huì )計制度是按權責發(fā)生制為基礎確認收入和費用的，企業(yè)的資產(chǎn)負債表和利潤表的編制也遵循這一原則。這一制度的缺點(diǎn)是不能直觀(guān)反映企業(yè)現金及現金等價(jià)物的流動(dòng)情況，而現金流量表正好彌補了這一不足。 第二,應當研究現金流量表的分類(lèi)結構,仔細分析各類(lèi)構成要素對現金流量總量的最終影響結果。一般而言，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金凈流量應為正值，因為企業(yè)現金的取得主要還應從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中取得。若經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金凈流量為負值，就要引起我們的高度重視，應當追根溯源。如閱讀咸陽(yáng)偏轉年報中的現金流量表時(shí)，發(fā)現經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金凈流量為－58，687，776.91元，通過(guò)仔細分析及與資產(chǎn)負債表對照，我們可以發(fā)現該企業(yè)應收帳 款、應收票據及預付帳款與上年相比均有較大幅度的增加，應收帳款增加一倍多，遠超過(guò)業(yè)務(wù)收入的增幅，說(shuō)明企業(yè)的大量營(yíng)運資金滯留在應收帳款上，這也是造成經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資金“入不敷出”的主要原因。對于投資活動(dòng)產(chǎn)生的現金凈流量，需結合企業(yè)實(shí)際情況具體分析，一般企業(yè)處于擴張時(shí)期，其投資活動(dòng)產(chǎn)生的現金凈流量可以為負值，只要企業(yè)有好的項目作為投資對象，能給企業(yè)未來(lái)帶來(lái)更好的收益就行?；I資活動(dòng)產(chǎn)生的現金凈流量一般也應為正值。通過(guò)對現金流量表這三個(gè)大的構成要素的分析，我們便可得到企業(yè)較為全面的資金增減變動(dòng)的印象。仍以咸陽(yáng)偏轉為例，該企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金凈流量為－58，689，776.91元，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現金凈流量為－9，251，679.86元， 本期現金及現金等價(jià)物凈增加額為17，071，454.05元。造成最終現金凈流量增加的原 因是籌資活動(dòng)現金凈值增加了85，010，497.17元(主要是借款籌得)。這一狀況結合資 產(chǎn)負債表和利潤表可以看出，該企業(yè)主業(yè)收入、主業(yè)利潤及利潤總額與去年相比增長(cháng)均在50％以上，反映企業(yè)具有良好的成長(cháng)性，但同時(shí)應收帳款、營(yíng)業(yè)成本也均有大幅增加，且增幅大于收入、利潤的增幅，說(shuō)明該企業(yè)財務(wù)狀況尚有可以改進(jìn)的地方。 第三，要將企業(yè)的現金流動(dòng)情況放在企業(yè)持續經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的過(guò)程中歷史地判斷。企業(yè)經(jīng)營(yíng)是一個(gè)持續不斷的過(guò)程，因此企業(yè)的財務(wù)狀況也總處于一個(gè)不斷變化的過(guò)程之中。某一企業(yè)某段時(shí)間的狀況不佳，通過(guò)努力是可以改變的。象上述咸陽(yáng)偏轉的報表，只要企業(yè)加大清欠力度，就可以增加經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流入；該公司有10∶3的配股預案有待批 準，如能順利實(shí)施，也會(huì )改變籌資活動(dòng)單純依靠借款的局面。 最后，現金流量表的閱讀還應結合其他資料進(jìn)行，如閱讀報表報告及附注，了解行業(yè)情況及公司相關(guān)背景，了解傳媒中關(guān)于公司的其他信息等等，這樣可以直接加深對現金流量表的理解。比如企業(yè)投資活動(dòng)現金為負，我們可以通過(guò)閱讀上市公司的財務(wù)報表以外的其他信息披露，進(jìn)一步審查其是否有帶來(lái)良好效益的項目投資、項目進(jìn)展情況，其發(fā)展前景如何等等，以進(jìn)一步判斷企業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)素質(zhì)和管理水平。 |
聯(lián)系客服
