November 01, 2006
訪(fǎng)談邁克爾·莫瑞茨
文·本刊記者 張亮
見(jiàn)到邁克爾·莫瑞茨前，僅從媒體報道所見(jiàn)，不難感受到這個(gè)當今風(fēng)險投資業(yè)最富盛名者“為人驕傲”：他樂(lè )于指出風(fēng)險投資業(yè)并不需要太多資金，LP們除了下注于紅杉，其實(shí)并不需要再選擇其他風(fēng)投基金。多少意外的是，2006年9月11日記者于北京見(jiàn)到的莫瑞茨，言辭謙和、幽默。他對著(zhù)相機作出各種表情，而當他看到照片，又會(huì )干脆的說(shuō)：“真不吉利”，或“我還見(jiàn)過(guò)更糟的”。采訪(fǎng)中，他說(shuō)話(huà)不快，時(shí)時(shí)陷入短暫的思考，雖然他無(wú)意于教授外界如何管理好一支風(fēng)投基金，但談及對于投資者的判斷，其言語(yǔ)后所包含的價(jià)值觀(guān)完整而縝密——這工作并非簡(jiǎn)單挑中某一個(gè)潛力巨大的創(chuàng )業(yè)者，而是需要時(shí)時(shí)保持斗志、減少犯錯、以勤奮和開(kāi)放心態(tài)創(chuàng )造未來(lái)。以下為訪(fǎng)談節錄：
GE：隨著(zhù)Google上市，你也成了全球最著(zhù)名的風(fēng)險投資者。你的生活是否由此改變了？
莫瑞茨：完全沒(méi)有，我的孩子們還在抱怨我（笑）。
GE：很多人都在問(wèn)：如何造就一個(gè)成功的風(fēng)險投資者？但這似乎是個(gè)很難回答的問(wèn)題??
莫瑞茨：什么時(shí)候你找到答案，不妨告訴我。
GE：那么，是什么造就了邁克爾·莫瑞茨的成功？
莫瑞茨：我個(gè)人的成績(jì)來(lái)自于大量的前期準備、辛苦工作、堅韌、好運氣和大勢——所有的投資都有過(guò)千鈞懸于一發(fā)的時(shí)刻。所以我想在成功與失敗之間，只有很細的分割線(xiàn)：一陣風(fēng)就把你吹到失敗那邊，而一陣清風(fēng)就能讓你成功。
GE：在Google之后，你又投資于一大批技術(shù)各不相同創(chuàng )業(yè)公司，比如天氣預報網(wǎng)站W(wǎng)eatherbug，比如手機游戲公司Digital Chocolate，甚至一次性相機公司Pure Digital。它們能成為下一個(gè)Google嗎？
莫瑞茨：對于一家小公司來(lái)說(shuō)，成為下一個(gè)Google的唯一方式是不打廣告，努力提供用戶(hù)需要的有價(jià)值的產(chǎn)品，你要能夠說(shuō)服用戶(hù)，從你這里得到的服務(wù)比他們從任何其他地方得到的服務(wù)都好。否則人們沒(méi)有理由用你。
GE：今年3月，你在接受我們采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)：“沒(méi)有下一個(gè)Google，就像沒(méi)有下一個(gè)思科、下一個(gè)雅虎、下一個(gè)蘋(píng)果、下一個(gè)英特爾、下一個(gè)微軟一樣。公司各有不同，偉大的公司則有他們自己獨一無(wú)二的生意之道，有其自己的印記和標識。”那你怎么從不同印記的公司身上找到他們的價(jià)值？
莫瑞茨：說(shuō)實(shí)話(huà)，我也不知道為什么技術(shù)不同的公司們，優(yōu)點(diǎn)也不一樣。但每家公司還都會(huì )有此前的公司們的細胞，而我們選擇的，是那些在一個(gè)高速增長(cháng)的市場(chǎng)里，有著(zhù)獨特判斷力的創(chuàng )業(yè)者。比如蘋(píng)果電腦的喬布斯，他在“個(gè)人電腦市場(chǎng)將有多大”這個(gè)問(wèn)題上，有著(zhù)了不起的洞見(jiàn)。但我不認為這上從他創(chuàng )辦公司第一天就想明白的，但他能夠非?？斓恼J識到市場(chǎng)的潛力。思科的創(chuàng )始人桑迪·勒納，她非常準確的判斷了網(wǎng)絡(luò )市場(chǎng)會(huì )有多大。還有Google的拉里和謝爾蓋，他們肯定比我更早認識到組織信息是個(gè)多大的機會(huì )。但我也得說(shuō)，這3家公司的3組創(chuàng )始人太不一般了，可能過(guò)去30年里，你只能數出10組創(chuàng )始人能像他們一樣正確認識一些獨特的機會(huì )。在美國，人們常用Visionary（富有遠見(jiàn)者）這個(gè)詞，但就我們所知，富有遠見(jiàn)者非常非常非常少，這是一個(gè)被用濫了的詞。紅杉很幸運，遇到了一些配得上這個(gè)詞的極少的幾個(gè)人。
GE：不過(guò)Google的故事似乎并非只是你找到兩個(gè)天才然后取得成功的故事。它的兩個(gè)創(chuàng )始人非常聰明，但也非常有個(gè)性，你們之間的爭執與矛盾，讓你和KPCB的約翰·杜爾就像走進(jìn)了風(fēng)暴眼。以后你還會(huì )投資這種性格乖張的創(chuàng )業(yè)公司嗎？
莫瑞茨：我想，那些與眾不同的公司的一個(gè)標志，就是創(chuàng )始人和早期團隊想跟其他所有公司不一樣，他們不希望普通，就是想特立獨行。那些非常成功的公司的特點(diǎn)之一就是質(zhì)疑所有事情，他們不想被規矩制約，做任何事情都想按照自己的方式來(lái)，即使自己的方式可能太不傳統或讓人不舒服。這么多年來(lái)，我學(xué)到的不僅是要接受這種品質(zhì)，還要欣賞它。
GE：提到創(chuàng )業(yè)公司的性格，或者DNA，我想起你曾說(shuō)：一家公司的DNA在創(chuàng )建之初的18個(gè)月內形成……
莫瑞茨：我想要更短，在非常非常初期。
GE：12個(gè)月或者6個(gè)月？
莫瑞茨：還要早。如果你是家技術(shù)型公司，我想你最初雇來(lái)的3、4名工程師決定了這家公司是怎樣的公司。如果你雇了最杰出的人，他們也會(huì )雇來(lái)杰出的員工。如果你雇的人平庸，那一切都來(lái)不及了。我想最初的30天、60天、90天，一切事情就都明了了。思科能夠很早就蓬勃發(fā)展，Google能夠很早就蓬勃發(fā)展，都因為創(chuàng )始人能夠雇來(lái)最優(yōu)秀的員工，而不是只去找自己的朋友。
GE：為什么早期聘用的員工，而不是創(chuàng )始人自己決定了一家公司是發(fā)展？
莫瑞茨：你知道，對于一家小公司而言，如果你雇錯了人管理銷(xiāo)售，雇錯了人管理產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，而你的最接近的競爭對手選對了人，只是在這么兩件事間，你就處在了一個(gè)被動(dòng)的位置，因為你會(huì )不自覺(jué)的落后?？瓷先?，你聘用了錯誤的負責銷(xiāo)售的副總，并不是什么大不了的事情，但這就意味著(zhù)，你的對手可能請到正確的人，你的對手可能得到客戶(hù)，你的對手就有了廣告收入，你的對手就比你先贏(yíng)利，你的對手就比你更有資本擴張……一下子，一件小錯誤就被無(wú)限放大了。所以我們必須把正確的聲音帶給每個(gè)人。
人們傾向于說(shuō)，雅虎能夠在上一次網(wǎng)絡(luò )熱潮中生存下來(lái)，是因為它是最早的門(mén)戶(hù)網(wǎng)站。我并不這么看，還有比雅虎更早成立但失敗的門(mén)戶(hù)。我想真實(shí)的總結應該是，雅虎沒(méi)有像它的競爭對手那樣犯很多錯誤。
GE：但風(fēng)險投資行業(yè)依然有很多的失敗……
莫瑞茨：風(fēng)險投資是個(gè)挫人銳氣的行業(yè)，非常不幸的，我們犯了很多錯誤。每次投資失敗，我們都會(huì )反復思考失敗的原因。如果我們前期準備充分，那些曾讓我們失敗的原因將讓我們在投資前避開(kāi)陷阱。雖然所有公司都有風(fēng)險，但如果前期做足準備，我們就能看到風(fēng)險。所以很少有公司失敗是因為我們沒(méi)有認真對待那些被看到的風(fēng)險。但還是有大量失敗，是因為我們沒(méi)有足夠認識風(fēng)險：或許是產(chǎn)品不對，或許是市場(chǎng)啟動(dòng)慢，也可能是招聘不夠快……我們在反思上花不少時(shí)間，并努力不因此沮喪。
GE：關(guān)于紅杉的運做，你在中國的投資人都表示，紅杉有一套非常成熟的決策體制，既構建共識，又能夠讓每個(gè)人自然的表達出自己的想法，這個(gè)體制是如何建立并運行？你覺(jué)得其他風(fēng)險投資公司想模仿這一體制，最需要的是什么？
莫瑞茨：我們并無(wú)興趣為其他風(fēng)險投資公司提供行動(dòng)指南。
GE：以前接受采訪(fǎng)時(shí)，你說(shuō)過(guò)風(fēng)險投資公司有兩種品質(zhì)非常難以維持。其一是良好的投資回報記錄，其二是保持高度競爭性。紅杉如何保持你所謂的高度競爭性？
莫瑞茨：這是所有公司都要永遠面對的問(wèn)題。人們很容易因為昨天的成績(jì)而睡在桂冠上，也很容易把傲慢變?yōu)榱晳T，如果你兩者都有，失敗遲早會(huì )來(lái)。所以你必須在每天起床時(shí)想一想，還有很多人，很多公司想要你的位置。像在美國，我知道一些曾經(jīng)很偉大的公司，比如DEC，比如Data General，比如康柏電腦，比如蓮花軟件，這些品牌現在已經(jīng)消失了。他們曾經(jīng)是市場(chǎng)的領(lǐng)導者，那他們?yōu)楹问?？紅杉就此進(jìn)行很多思索，因為發(fā)生在他們身上的事情，是我們不愿意遇到的。無(wú)論你在一家大公司，還在一家風(fēng)險投資公司，挑戰是一樣的，就是你如何持續進(jìn)步。這個(gè)問(wèn)題很容易提出，但持續用正確的行動(dòng)回答這個(gè)問(wèn)題，非常難做到。
GE：但當一家投資公司有一些人取得過(guò)驚人成就，比如瓦倫坦和你，你們怎么能保持危機感？
莫瑞茨：這取決于你自己。
GE：你從瓦倫坦那里學(xué)到了什么？
莫瑞茨：有一句話(huà)聽(tīng)上去很簡(jiǎn)單，但事實(shí)上并不是：在你做投資時(shí)，要非常在意市場(chǎng)本身的前景。市場(chǎng)的力量就像水流，比個(gè)體，或者說(shuō)水里的船要重要的多。你可以擁有最豪華、最精美的大船，但如果你在一條水流緩慢的河里，無(wú)論你的人有多好，你的船依然行駛緩慢。在水流湍急的河中，一條小船也能跑的很快。
GE：風(fēng)險投資業(yè)還有另一個(gè)傳奇人物，亞瑟·洛克，你就是在寫(xiě)完關(guān)于他的報道后離開(kāi)《時(shí)代》周刊的。洛克給了你什么影響？
莫瑞茨：從亞瑟·洛克身上？非常少。因為他拒絕了我的采訪(fǎng)，而他也是極少拒絕了采訪(fǎng)依然登上《時(shí)代》雜志封面的人。但重點(diǎn)是，他從來(lái)沒(méi)有經(jīng)營(yíng)過(guò)一家投資公司，只是一直運做1、2個(gè)人的小機構，這跟我們在紅杉的操作是非常不同的，所以我很少去思考他。他在舊金山棒球場(chǎng)有個(gè)好位子，這可能是我最想從他那里得到的。
GE：似乎硅谷的每個(gè)投資者都在說(shuō)綠色科技和替代性能源，但紅杉沒(méi)有在這個(gè)領(lǐng)域投入太多錢(qián)，為什么？
莫瑞茨：“說(shuō)”和“投資”是兩回事。你不是天才也能意識到，一個(gè)大趨勢就在眼前。而我們也在這個(gè)領(lǐng)域做了幾次投資，只是非常安靜的做了投資。但你知道，你必須非常小心，不要沉迷于每個(gè)時(shí)期的流行、每個(gè)階段的鼓噪。3年前，每個(gè)人都說(shuō)想投資P2P技術(shù)，2年前，人們都說(shuō)想投資納米科技。于是所有雜志封面上都是這些東西。但你依然需要一家一家的篩選，而不是看在時(shí)髦的面子上燒錢(qián)。
GE：看好趨勢，但拒絕參與流行風(fēng)潮？
莫瑞茨：很顯然的，生產(chǎn)更高效、更安全的能源是很重要的，而且會(huì )越來(lái)越重要。但想找到在這個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行明智投資的方法，要比得出前一個(gè)結論難的多。因為很多新能源公司需要大量的資金，我們的特殊技巧就在于尋找交集：好的機會(huì )和適當規模的投資。我們不喜歡在一家公司上進(jìn)行數千萬(wàn)、上億規模的投資，這不是我們的生意之道，這不是在風(fēng)險投資領(lǐng)域獲得卓越回報的方法。
GE：紅杉怎么看待中國的機會(huì )？
莫瑞茨：長(cháng)期來(lái)說(shuō)，顯然中國經(jīng)濟依然會(huì )獲得巨大發(fā)展，創(chuàng )造很多價(jià)值。我想危險在于，短期內，這里的每個(gè)人都在一場(chǎng)投資颶風(fēng)里，颶風(fēng)的力量席卷一切，強迫人們僅考慮眼前的因素就做出投資決定。風(fēng)險就是高估短期機會(huì )，缺乏耐心，無(wú)法意識到長(cháng)期機會(huì )。我始終覺(jué)得耐心是重要的美德。
GE：你現在一天工作多久？
莫瑞茨：大約13、14個(gè)小時(shí)。我每天很早去上班，爭取在周末陪家人度過(guò)。你知道，我喜歡我在做的事情，所以我不是抱怨，但我會(huì )半開(kāi)玩笑的說(shuō)：做風(fēng)險投資，比工作還累。
由 張亮 發(fā)表于 November 1, 2006 10:13 PM
