eleven：武學(xué)東老師曾入選全國十大CFO,任職北京諾基亞移動(dòng)通信有限公司財務(wù)部經(jīng)理，首信股份有限公司經(jīng)營(yíng)財務(wù)部總經(jīng)理，副總裁。
本期連載聊一聊什么叫營(yíng)運資金需求和什么叫營(yíng)運資本，它產(chǎn)生的四種危機，存貨，應收帳款，應付如何做，再簡(jiǎn)單介紹一個(gè)OPM戰略。本文為【營(yíng)運資金分析】連載的第四篇，也是對e講堂同名課程的整理
營(yíng)運資金管理的危機講完了，因為有危機，就得提前預警，就需要分析和關(guān)注一些指標。
資金預警
我給大家列了個(gè)表，可以研究一下啊，這里面主要包括流動(dòng)比例、速動(dòng)比例、現金余額、存貨的周轉天數和存貨余額、應收賬款的周轉天數和應收賬款的余額、銀行信貸的余額和銀行信貸的還款日期。填的時(shí)候要填上各個(gè)月的實(shí)際數和歷史最好水平，再把行業(yè)的指標找來(lái)，參考兄弟單位、集團的其他的公司或者競爭對手的數據。然后根據行業(yè)指標或者預算設一個(gè)預警線(xiàn)，高過(guò)20%或者是低于20%、超過(guò)5%或者低于5%都對應著(zhù)什么解決方案。實(shí)際數跟預警線(xiàn)接近了，就要小心了，跟行業(yè)平均水平差的遠了，就得努力了，跟歷史最佳水平一比是正常的，那就可以安然的回家大覺(jué)了。預警表是很管用的，每個(gè)月結完賬之后要填一下。
現金周轉分析
最關(guān)注的幾個(gè)指標包括：存貨的周轉期、應收賬款的周轉期、應付賬款的周轉期和現金的周轉期。比如圖中這是一家企業(yè)的例子：2009年，存貨周轉期是53天，應收賬款周轉期是28天，應付賬款周轉期是90天，現金周轉是-9天，那這家企業(yè)的資金就會(huì )比較富裕，或者是說(shuō)他不用那么多的營(yíng)運資本。
應收/存貨/應付
應收賬款存貨和應付賬款，這3個(gè)是營(yíng)運資金管理里面最重要的指標，只要把前2個(gè)提高轉速，后一個(gè)延長(cháng)就OK了，當然后一個(gè)不能惡意延長(cháng)。管錢(qián)關(guān)鍵是管資產(chǎn)，管債權，把資產(chǎn)和債權管好了，錢(qián)就出來(lái)了。
應收賬款
應收賬款是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中受限于行業(yè)和企業(yè)的地位，不得不去支持市場(chǎng)，支持客戶(hù)，從而向客戶(hù)賒賬。應收賬款的本質(zhì)是把客戶(hù)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險，轉嫁到了自己的頭上，如果客戶(hù)的經(jīng)營(yíng)一旦有個(gè)三長(cháng)兩短，那他就不會(huì )給錢(qián)了。
管理應收賬款主要在于建立信用體系，管理客戶(hù)的信用。另外對應收賬款加強催收，萬(wàn)一有到點(diǎn)不給錢(qián)這種賒賬風(fēng)險存在的話(huà)，得及時(shí)采取辦法。另外一個(gè)關(guān)注點(diǎn)就是應收賬款的周轉天數指標和應收賬款的平均余額。這兩個(gè)指標每個(gè)月都要算，看看他是在惡化還是在變好。這兩個(gè)指標改善了，資金一定就會(huì )改善。
存貨
存貨的本質(zhì)其實(shí)就是打了捆的鈔票扔到了庫房，把門(mén)鎖上了不讓用。就是把錢(qián)變成了東西，放到了那兒。存貨有的時(shí)候是源于產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的性質(zhì)不得不去備一些存貨，因為采購供應鏈上的掌控，話(huà)語(yǔ)權，不得不提前備一些存貨，所以有存貨是正常的，但是存貨在同一個(gè)行業(yè)里，要合理、要高效的控制它，要不然余額少，要不然速度快。進(jìn)去就出來(lái)，進(jìn)去就出來(lái)，每轉一圈就賺錢(qián)了，所以存貨的管理實(shí)際上是公司的產(chǎn)供銷(xiāo)計劃的協(xié)調，做好計劃。
現在ERP的MRP2可以準確的實(shí)時(shí)預測庫存，有助于加快庫存的周轉速度，生產(chǎn)的時(shí)候用準時(shí)制的敏捷或者叫彈性的生產(chǎn)方式，也有助于那個(gè)加快資金周轉，加快庫存周轉的速度。這里提醒大家注意一點(diǎn)：處理積壓物資。如果積壓物資跟庫存混在一起，就不知道正常的資金周轉速度了。因為有一部分在轉，一部分是死的不轉，那總的速度就不能反映效率。
存貨分析關(guān)注兩個(gè)指標，一個(gè)是存貨的周轉天數，一個(gè)是平均余額。存貨余額的增長(cháng)是正常的，主要看平均余額的增加是不是跟銷(xiāo)售額同步，但是存貨周轉的天數不能上漲，上漲意味著(zhù)管理在惡化，效率在降低。
應付賬款
應付賬款管理的目標，是平衡與供應商之間的關(guān)系，在市場(chǎng)上的話(huà)語(yǔ)權。盡量的延長(cháng)付款時(shí)間，要求供應商解決融資的問(wèn)題，這是最佳的目標?，F在市場(chǎng)各行各業(yè)都充分競爭了，采購要充分利用采購的技巧，比如戰略合作伙伴，框架性的協(xié)議，周期性的付款。有的時(shí)候甚至于寧愿不再壓低價(jià)格，而提高付款期，就是缺錢(qián)的時(shí)候讓一點(diǎn)利潤，缺利潤的時(shí)候讓一點(diǎn)錢(qián)。
應付賬款也兩個(gè)指標，一個(gè)是周轉天數，一個(gè)是平均余額，平均余額是不是跟銷(xiāo)售收入同步上漲，下降就意味著(zhù)該缺錢(qián)了。他的平均周轉天數是不能下降的，下降了意味著(zhù)也該缺錢(qián)了。
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