來(lái)源：老道消息
在徐新看來(lái)，企業(yè)家的判斷實(shí)際上是一門(mén)藝術(shù)，她是如何選擇一個(gè)企業(yè)家的？她投前投后分別會(huì )關(guān)注什么？
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正如馬克·吐溫所說(shuō)：「人的思想是了不起的,只要專(zhuān)注于某一項事業(yè),就一定會(huì )做出使自己感到吃驚的成績(jì)來(lái)?！惯@句話(huà)用到徐新身上非常合適。至今她已有20余年的投資經(jīng)驗，在圈內被公認為「風(fēng)投女王」。
在她看來(lái)，企業(yè)家的判斷實(shí)際上是一門(mén)藝術(shù)，她是如何選擇一個(gè)企業(yè)家的？她投前投后分別會(huì )關(guān)注什么？捕Sir認為，你在這篇總結徐新實(shí)戰心得的文章中都能夠找到答案。
徐新
一 投資的三類(lèi)人
我做了這么多年投資后，總結我投資的對象大致可以分成三類(lèi)人：一類(lèi)是跨國公司的高級管理人員；第二類(lèi)是海歸派；第三類(lèi)是本土企業(yè)家。
第一類(lèi)是跨國公司的高級管理人員出來(lái)創(chuàng )業(yè)，有很明顯的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)，他在大公司受過(guò)訓練，靠系統管理建立起了企業(yè)文化，這類(lèi)人的專(zhuān)業(yè)性比較強，這是他們的優(yōu)點(diǎn)。
這類(lèi)人的不足之處，首先不管他們叫什么CXO了，之前更多的還是一個(gè)執行者，不是一個(gè)戰略者。因為戰略都是總部定好了，他們是走格子的人，不是劃格子的人，格子劃好了按照走就可以了，主要的工作基本上是銷(xiāo)售加管理。
還有一個(gè)劣勢是跨國公司的高級管理人員的成本太高，基本上他們的薪酬都比較高，也習慣了這種生活方式，而一旦出來(lái)創(chuàng )業(yè)還給自己發(fā)高薪酬的話(huà)，公司的其他人也會(huì )向老板看齊，那整個(gè)公司的運營(yíng)成本就很高了。
對于大公司出來(lái)的總裁，第一次他創(chuàng )業(yè)不要投資，讓他先交學(xué)費，如果學(xué)費交完了他還想創(chuàng )業(yè)，就說(shuō)明這人有企業(yè)家的血液在流動(dòng)，就可以投了。
第二類(lèi)是海歸派，這類(lèi)人肯定是比較聰明的人。但是他們管理的經(jīng)驗比較少，中國的海歸派平均20-30歲，他們管人和管企業(yè)的經(jīng)驗是比較有限的。他們在融資上會(huì )有些優(yōu)勢。
第三類(lèi)是本土企業(yè)家，我們還是比較喜歡本土企業(yè)家的。首先，他們量很多，之前有一個(gè)數據統計中國的中小型企業(yè)，一共有2900萬(wàn)戶(hù)；第二，他們有殺手的直覺(jué)，低成本運作已經(jīng)變成了公司的文化，生命力非常強大；第三，這些企業(yè)家都很善于學(xué)習。不足的地方，他們對董事會(huì )可能不太懂，老板容易一言堂。
這三類(lèi)人都有長(cháng)有短，但我們都會(huì )投，而且都有成功的經(jīng)驗。
什么樣的風(fēng)險我們不愿意承擔：
第一市場(chǎng)的風(fēng)險我們不愿意承擔，如果這個(gè)行業(yè)根本沒(méi)有需求，不愿意承擔；第二是有需求，但是生意模式不行，做不大或者是有很多需求人家是不肯花錢(qián)買(mǎi)你的，不愿意承擔；第三是對人的風(fēng)險，如果這個(gè)人的品德有問(wèn)題我們一般是不投的。
二 延遲滿(mǎn)足感
我們一直覺(jué)得中國還是有很多品類(lèi)的機會(huì )，我為什么說(shuō)品牌的機會(huì )來(lái)了？現在大公司也沒(méi)有流量，寶潔、歐萊雅、娃哈哈這么有錢(qián)，他們打廣告業(yè)也沒(méi)有效果，因為消費者也不看電視廣告，人家看網(wǎng)上的評價(jià)，要看內容，所以大家都在同一個(gè)起跑線(xiàn)上比拼。
為什么那些偉大的品牌沒(méi)有成長(cháng)？我覺(jué)得分析來(lái)分析去，原因只有一個(gè)，就是創(chuàng )始人老了。
第一，他沒(méi)有與時(shí)俱進(jìn)，以前的三板斧不好使了。銷(xiāo)售主要靠渠道，產(chǎn)品主要靠復制，品牌主要靠廣告。
第二，對產(chǎn)品的創(chuàng )新和迭代不夠迅速。都是抄人家的，全部是同質(zhì)化。
第三，對80后、90后主力的消費群洞察不夠。品牌都是在中央電視臺打廣告，都是套路，沒(méi)有細分，沒(méi)有獨特的東西。
第四，大公司的問(wèn)題。官僚主義、員工的成就感不強、凝聚力不夠。
第五，創(chuàng )始人特別強勢，一人說(shuō)了算。團隊善于執行，下面的人沒(méi)有什么創(chuàng )新動(dòng)力，不善于思考和創(chuàng )新。所以，老板一定要與時(shí)俱進(jìn)，善于學(xué)習，天天進(jìn)步。
成功者最重要的特點(diǎn)就是延遲滿(mǎn)足，過(guò)去我見(jiàn)過(guò)很多既聰明又能干的人，但他們對自己卻沒(méi)有更高的要求。其實(shí)你說(shuō)一個(gè)人的智商差別有多大，大部分的人智商都是差不多的，那這當中為什么有些人能做得好？這與心有多高是有關(guān)系的。有的人不滿(mǎn)足，到了一定的時(shí)間就有更高的自我要求。
舉一個(gè)例子，1999年我們投網(wǎng)易的時(shí)候5塊錢(qián)一股，等到公司上市漲到15塊錢(qián)，最高漲到30塊,互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)掉到了6毛錢(qián)。那一年我給丁磊過(guò)生日的時(shí)候，他說(shuō)自己一生只有兩個(gè)愿望，首先我要辦一個(gè)成功的網(wǎng)站；其次我要幫股東賺到錢(qián)，那時(shí)正是他最困難的時(shí)候，我很感動(dòng)，難成這樣，他還想著(zhù)要為我們賺錢(qián)
過(guò)了幾年公司情況變好了，我們也賺了很多錢(qián)，然后他告訴我又有了新目標?，F在來(lái)看，過(guò)去中國的經(jīng)濟發(fā)展非?？?，這與很多企業(yè)家們的野心也是有關(guān)系的，主動(dòng)給自己設定新挑戰。
三 投前投后
我做投資關(guān)注三點(diǎn)，首先是投行業(yè)；其次是投企業(yè)家；最后再關(guān)心價(jià)格。在這三點(diǎn)當中最難判斷的就是企業(yè)家，在中國一旦你選錯了企業(yè)家，這筆投資就很難成功，所以對企業(yè)家的判斷是影響成功的一個(gè)很重要的因素。
企業(yè)家的判斷實(shí)際上是一門(mén)藝術(shù)，我自己的經(jīng)驗就是要多花時(shí)間和他們在一起。我和他們的核心團隊，地區的老大談一談，和他們的客戶(hù)也談一談，同樣的問(wèn)題你問(wèn)過(guò)20個(gè)人，基本上也能幫助你更好地判斷了。
再一個(gè)我們也看他的團隊怎么樣，能干的企業(yè)家團隊也比較能干，而且是跟他很多年的，這也是我們判斷企業(yè)家的一個(gè)標準。
過(guò)去，我做投資有幾次說(shuō)不出來(lái)的感覺(jué)，不是特別的信賴(lài)，沒(méi)有投都證明是對的。其實(shí)投資這行，成功都是靠你的判斷力，靠眼光賺錢(qián)的，所以判斷力要非常強。還有一個(gè)談判能力很重要，你能談一個(gè)好價(jià)錢(qián)，再好的公司你買(mǎi)貴了也是很虧錢(qián)的，所以談判能力也很重要。
當我們完成一筆投資后，我們會(huì )幫著(zhù)企業(yè)家做三件事情：
1）建立績(jì)效考核
有無(wú)績(jì)效考核差別是非常大的，我之前是中華英才網(wǎng)的董事長(cháng)，以前我們成長(cháng)速度30%，爬不上去了。后來(lái)我們做了幾件事，就是績(jì)效考核，每個(gè)人都考核，我們成長(cháng)的速度從30%到了100%，這就是制度的力量。
2）建立核心文化
如今，我們發(fā)現企業(yè)找一個(gè)能人工資都不便宜，這個(gè)能人來(lái)了之后如果比總經(jīng)理工資都高，就會(huì )造成兩個(gè)不好的影響：第一，改變企業(yè)文化。原來(lái)這個(gè)企業(yè)是艱苦奮斗型的，等錢(qián)一到，大家都漲工資，那肯定不行。那如果只是能人一個(gè)人工資高，別人工資都低，他也會(huì )感到壓力很大。
所以我們后來(lái)在不想改變一家公司艱苦奮斗的文化的前提下，只能說(shuō)我們投資人來(lái)給企業(yè)所需要招的能人發(fā)一半的工資，先發(fā)1-2年，等到公司規模大了之后，大家就可以接受了。而且找這能人一定是投資人與企業(yè)家共同去找，通常我們會(huì )找兩三個(gè)人給企業(yè)家選，他選哪個(gè)就是哪個(gè)。我們首先會(huì )找市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)人員；其次會(huì )找財務(wù)管理人員。這兩個(gè)是中小企業(yè)最缺的。
3）幫助企業(yè)家打造行業(yè)核心品牌
中產(chǎn)階級愿意為品牌付溢價(jià)，消費者往往是先想到品類(lèi)再想起品牌，比如想吃方便面之后才會(huì )想到康師傅。特勞特也講過(guò)，做品牌就要做到行業(yè)第一，占領(lǐng)一個(gè)品類(lèi)的心智。但是做品牌要有耐心，需要小火慢燉才行。
四 尊重企業(yè)家
很多人會(huì )說(shuō)我們只是看人，行業(yè)不重要，我們不太認同這個(gè)理念，我們不希望投資一個(gè)大家都虧錢(qián)的行業(yè)，就這一家企業(yè)一枝獨秀，那風(fēng)險是很大的。我們希望的是這個(gè)企業(yè)家是黑馬，能夠沖到前面去，打造第一品牌是我們最想幫他做的事情。
這些年我有兩個(gè)相信：相信品牌的力量，相信復合增長(cháng)的力量。偉大的公司本來(lái)就是不多的。如果你運氣夠好，又非常努力，正好撞到幾個(gè)偉大的公司，那么，你真的要長(cháng)期持有，在它身上賺很多很多的錢(qián)。不是每個(gè)公司都是偉大的，但是有幾個(gè)是偉大的就夠了。
我們投資理念有三條，第一投行業(yè)，第二投企業(yè)家，第三幫助這個(gè)企業(yè)家打造第一品牌，你看順序是行業(yè)第一的，我們覺(jué)得行業(yè)選對了非常重要，行業(yè)選對了以后你這個(gè)團隊有時(shí)稍微差一點(diǎn)或者執行力稍微差一點(diǎn)都沒(méi)有關(guān)系，生意模式本身會(huì )賦予你很好的門(mén)檻、賦予你很好的成長(cháng)速度，至于后面執行都是可以學(xué)習的，所以一開(kāi)始要選好一個(gè)行業(yè)。
因為我們經(jīng)常是跨行業(yè)投的，最大的感慨是，我們經(jīng)?？吹揭蝗汉苣芨傻娜?，但是不怎么樣的生意模式，一干就是十幾年也干不出來(lái)，我們就想這些人要干別的行業(yè)早就成功了。
我做投資這些年來(lái)，其實(shí)從企業(yè)家身上學(xué)到了非常多的東西。之前有記者問(wèn)我，為什么做了這么多年都不覺(jué)得累？我想說(shuō)自己每天都是踏著(zhù)舞步去上班的，每天都在學(xué)習在進(jìn)步，我很多東西也是從企業(yè)家那兒學(xué)來(lái)的，我很尊重企業(yè)家。
2009年，我投了中華英才網(wǎng)，當上董事長(cháng)。本來(lái)我和老公兩個(gè)人日子過(guò)得很瀟灑，周末打打高爾夫、看看電影，每年到歐洲度假2次?？墒亲詮膭?chuàng )業(yè)以后，我們倆每個(gè)周末都在工作，兩個(gè)人經(jīng)常相對無(wú)語(yǔ)，他擔心他的公司，我擔心我的公司，都是錢(qián)快燒光了發(fā)不出工資，好像頭上懸了一把劍，隨時(shí)都會(huì )掉下來(lái)，心里壓力很大。尤其是當你要把家里的存款拿出來(lái)給幾百號員工發(fā)工資時(shí)，心里是有點(diǎn)慌的。
在我看來(lái)企業(yè)家最大的壓力就是，所有的問(wèn)題到你這里都要有答案，其實(shí)有時(shí)候你并不知道答案在哪里?？赡氵€要硬著(zhù)頭皮給員工說(shuō)面包會(huì )有的，牛奶會(huì )有的，一切都會(huì )有的。所以我一直覺(jué)得企業(yè)家是世界上最勇敢的人，也是我最尊敬的人。
一個(gè)企業(yè)家成大氣要有某種東西支撐著(zhù)他，我覺(jué)得支撐他的東西不應該是錢(qián)，因為賺錢(qián)的方法很多，如果沒(méi)有對這個(gè)事業(yè)的熱愛(ài)、沒(méi)有這個(gè)理想就很難做到那一步的，他可能干別的去了。而我的工作就是每天和這樣一群有夢(mèng)想的企業(yè)家打交道，所以至今我都非常開(kāi)心。
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