【核心提示：轉讓后，聯(lián)想控股將產(chǎn)生一家新的股東，國科控股持有36%，繼續保持第一大股東地位，聯(lián)想控股職工持股會(huì )持有35%的股權，新股東持有29%股權。聯(lián)想控股在中科院下屬數百家持股企業(yè)中，不是第一家被出售的公司，也不是最后一家?！?/font>
“中科院下屬企業(yè)的股權社會(huì )化工作，已經(jīng)持續進(jìn)行了五年。聯(lián)想控股在中科院下屬數百家持股企業(yè)中，不是第一家被出售的公司，也不是最后一家公司。”8月10日，中國科學(xué)院國有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限責任公司(下文簡(jiǎn)稱(chēng)國科控股)總經(jīng)理助理周傳忠接受本報記者采訪(fǎng)時(shí)表示。
8月7日，國科控股將其所持有的聯(lián)想控股有限公司29%股權掛牌轉讓?zhuān)瑨炫苾r(jià)格27.55億元，尋求金融、能源和房地產(chǎn)三個(gè)領(lǐng)域擁有上市公司的股權受讓者。
之所以要求股權受讓方在金融、能源和房地產(chǎn)三個(gè)領(lǐng)域擁有上市公司，“截至2008年底，意向受讓方在上述三個(gè)領(lǐng)域的直接投資額平均值不低于人民幣20億元，且至少在一個(gè)領(lǐng)域須有控股的上市公司(包括意向受讓方的二級、三級公司)”，周傳忠表示：中科院希望新的股東能給聯(lián)想帶來(lái)新的價(jià)值，帶動(dòng)聯(lián)想控股現有業(yè)務(wù)的發(fā)展。
苛刻的出售條件
誰(shuí)將成聯(lián)想控股股權受讓者，成為話(huà)題的焦點(diǎn)。
8月10日，周傳忠接受本報記者采訪(fǎng)時(shí)表示：目前尚不知道接手聯(lián)想控股股權的主體，“得等掛牌期截止之后才能確定”，掛牌時(shí)間為20個(gè)工作日，即最早要等到9月4日，買(mǎi)家才會(huì )浮出水面。中科院此前于8月7日在產(chǎn)權交易所掛牌出售聯(lián)想控股股權。
中科院對股權受讓主提出了極為苛刻的條件：5年內不改變聯(lián)想已經(jīng)確定的發(fā)展戰略和各項業(yè)務(wù)規劃，不改變?yōu)閳绦邪l(fā)展戰略和業(yè)務(wù)而確定的財務(wù)安排；5年內不提出對經(jīng)營(yíng)管理層進(jìn)行改組；5年內不轉讓其持有的股權；意向受讓方在合同簽署后7個(gè)工作日內，一次性付結轉讓款；受讓方需要在資格確認后，3個(gè)工作日內繳納5.51億元保證金。
國科控股公司同時(shí)還要求，受讓方實(shí)繳注冊資本不低于40億元。經(jīng)審計的2008年度合并財務(wù)報表的資產(chǎn)總額不低于人民幣350億元；凈資產(chǎn)不低于人民幣100億元；經(jīng)審計的2006年度、2007年度和2008年度合并財務(wù)報表的凈利潤平均為人民幣8億元以上。
周傳忠表示，之所以受讓條件苛刻，是希望新的股東的能力要與聯(lián)想目前的業(yè)務(wù)覆蓋面相匹配。聯(lián)想控股現有業(yè)務(wù)包括IT制造業(yè)(聯(lián)想集團)、IT分銷(xiāo)(神州數碼)、風(fēng)險投資(聯(lián)想投資)、股權投資(弘毅投資)、融科置地(房地產(chǎn))，業(yè)務(wù)覆蓋甚廣。其中，聯(lián)想的風(fēng)險投資亦大多聚焦在新能源和IT領(lǐng)域。
為避免外資進(jìn)場(chǎng)引發(fā)爭議，此次受讓方的條件為具有一定規模的內資公司。
聯(lián)想控股：遲到的“去國有化”？
周傳忠否認了此前媒體關(guān)于出售聯(lián)想，意為中科院“賣(mài)血救子”的猜測，他澄清說(shuō)：出售聯(lián)想股權，只是中科院將旗下“企業(yè)股權社會(huì )化計劃”的一部分。周傳忠透露：中科院旗下共有500余家企業(yè)，其中包括中科院直接投資的企業(yè)，也包括下面的研究所投資的公司。比如聯(lián)想控股、曙光，是中科院計算所投資的企業(yè)；比如中科紅旗，是中科院軟件所投資的企業(yè)。
周傳忠說(shuō)：中科院的改革目標是，到2010年，在院、所投資企業(yè)中，院、所持股比例降至35%以下。
周傳忠表示：社會(huì )資源的進(jìn)入有助于完善聯(lián)想控股的法人治理結構，將會(huì )給聯(lián)想控股帶來(lái)新的資源，創(chuàng )造新的價(jià)值。中科院原來(lái)在聯(lián)想控股中占股比例較大，這次出讓部分股權，可以使聯(lián)想控股的股權結構“更加社會(huì )化、更加均衡，提升公司的市場(chǎng)化治理水平。”
顯而易見(jiàn)的是，在中科院旗下院、所持股的公司中，柳傳志創(chuàng )立的聯(lián)想控股至今仍是其孵化最為成功的企業(yè)。1984年，中科院投資20萬(wàn)元人民幣成立中科院計算所新技術(shù)發(fā)展公司(聯(lián)想控股前身)，至2008年聯(lián)想控股綜合營(yíng)業(yè)額高達1145億元人民幣，總資產(chǎn)為652億元人民幣。這一度被認為是中國IT史上“投入產(chǎn)出比最高的投資”。
只是令人感嘆唏噓的是，中科院首次大舉減持之時(shí)，聯(lián)想也正在遭遇其創(chuàng )業(yè)以來(lái)最為艱難的時(shí)刻：聯(lián)想控股2008年營(yíng)收1152億元，營(yíng)業(yè)利潤虧損4.3億元。今年一季度，實(shí)現營(yíng)收191億元，營(yíng)業(yè)利潤虧損20億元，凈利潤虧損8億元。
有業(yè)界人士感嘆說(shuō)，倘若聯(lián)想集團母公司聯(lián)想控股的“去國有化”來(lái)得更早些，或許能給聯(lián)想后來(lái)的發(fā)展帶來(lái)更多“體制”的動(dòng)力。
“中科系”的套現進(jìn)行時(shí)
無(wú)論如何，25年孵化的聯(lián)想，對中科院而言，著(zhù)實(shí)狠賺一筆。
如果順利成交，29％股權將為中科院帶來(lái)27.55億元的收益。而按照中科院的減持計劃，旗下500余家企業(yè)，能否也如愿復制聯(lián)想一役的成功？
周傳忠沒(méi)有向本報透露目前已經(jīng)出售了哪些企業(yè)的股權，獲得了多少收益。他說(shuō)：“太多了，得找專(zhuān)門(mén)的材料才能講清楚。”
但周表示：轉讓聯(lián)想控股部分國有股權所得收益，將用于“支持科技成果的轉移轉化和產(chǎn)業(yè)化，支持中科院的事業(yè)發(fā)展。”他認為，聯(lián)想的投資成功，讓中科院意識到，“科技成功產(chǎn)業(yè)化所帶來(lái)的巨大能量，也讓中科院意識到科技成果與產(chǎn)業(yè)化之間的距離。”
中科院并不認為在“淡出聯(lián)想”，公司方面認為，在減持同時(shí)，中科院還進(jìn)一步增加與聯(lián)想控股之間的合作，比如去年聯(lián)想控股與中科院研究生院、中國科技大學(xué)合作，成立的聯(lián)想學(xué)院。據悉該CEO特訓班由聯(lián)想控股主導，聯(lián)想學(xué)院另外還有兩個(gè)班，一個(gè)是研修班，一個(gè)實(shí)訓班，分別由中國科技大學(xué)與中科院研究生院主導，主要是將中科院、中國科技大學(xué)現有的技術(shù)成果進(jìn)行工程化、產(chǎn)品化開(kāi)發(fā)。
柳傳志此前接受本報記者采訪(fǎng)時(shí)表示：聯(lián)想學(xué)院的目的是整合聯(lián)想在產(chǎn)業(yè)里的經(jīng)驗、資源與中科院的成果，復制聯(lián)想的成功。
周傳忠強調，除了聯(lián)想學(xué)院這種相對中性的合作模式之外，中科院還會(huì )“通過(guò)多種方式，多種途徑推進(jìn)科技成果的轉移轉化與產(chǎn)業(yè)化。”
但是，在資本市場(chǎng)看來(lái)，聯(lián)想的“去國有化”才剛剛隆重登場(chǎng)，后續的仍有很大想像空間：因為，減持聯(lián)想控股股份后，“完全國資”的國科控股仍然是聯(lián)想控股第一大股東。聯(lián)想控股股權由國科公司和聯(lián)想控股職工持股會(huì )持有，國科公司持有65%的股權，職工持股會(huì )持有35%的股權。轉讓后，聯(lián)想控股將產(chǎn)生一家新的股東，而聯(lián)想控股的持股比例亦演變?yōu)椋簢瓶毓沙钟?6%，繼續保持第一大股東地位，聯(lián)想控股職工持股會(huì )持有35%的股權，新股東持有29%股權。
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