| 首次公開(kāi)募股的恢復打擊了中國股市 | |
| 從市場(chǎng)對中國國際航空公司(Air China)在國內發(fā)行股票一事缺乏興趣可以看出，中國股市最近集中進(jìn)行的一系列首次公開(kāi)募股(IPO)已使這一今年全球最火熱的股市后繼乏力。 中國國際航空公司希望通過(guò)本周在上海證交所進(jìn)行的首次公開(kāi)募股(IPO)籌集近10億美元資金。在國航此次A股發(fā)行之前，6月份以來(lái)已有十幾只A股在上海及深圳證交所發(fā)行上市，籌資總額將近50億美元。 這些IPO是在政府將新股發(fā)行工作凍結了1年之久后進(jìn)行的。在政府推動(dòng)上市公司進(jìn)行了為期1年的重組后，這些IPO起初曾被視為是中國一度搖搖欲墜的股市重獲生機的跡象。但在IPO活動(dòng)恢復僅數周后的今天，股市卻總體陷入了低迷狀態(tài)，因為投資者都把資金留著(zhù)用來(lái)投資新發(fā)行的股票?，F在的問(wèn)題是：一旦股票在公開(kāi)市場(chǎng)上市交易，投資者就不再購買(mǎi)它們了。 國航此次的股票發(fā)行已加大了市場(chǎng)的恐慌情緒，而一些基金經(jīng)理和分析師周一的言論更使投資者感到緊張，他們說(shuō)市場(chǎng)對國航股票的需求比該公司及其三家國內保薦人預計的要弱。國航此次進(jìn)行的是中國股市今年迄今為止規模第二大的股票發(fā)行，僅次于中國銀行(Bank of China Ltd.)今年6月時(shí)規模達25億美元的股票發(fā)行。 基準的上證綜合指數周一下跌了1.5%，收于1547.44點(diǎn)，降至近兩個(gè)月來(lái)的最低點(diǎn)。經(jīng)紀商和分析師們將這歸咎于投資者圍繞國航的新股發(fā)行所產(chǎn)生的擔憂(yōu)情緒。 湘財證券(Xiangcai Securities)駐上海的分析師王驍敏(Simon Wang)說(shuō)：“投資者擔心今年剩余時(shí)間還會(huì )有更多大公司在A(yíng)股市場(chǎng)進(jìn)行IPO，這將把人們的投資興趣從現有大型股上吸引開(kāi)。”中國國際航空公司的發(fā)言人饒昕瑜拒絕對該公司的IPO一事發(fā)表評論。 2006年上半年，中國股市是全球表現最佳的股市之一，延續了2005年中期開(kāi)始的反彈勢頭，在此之前中國股市已跌至了8年來(lái)的最低點(diǎn)。盡管上證綜合指數目前仍較年初時(shí)的水平高33%，但已較7月11日時(shí)的高點(diǎn)1745.81點(diǎn)低了 11%以上。分析師們說(shuō)，投資者仍然愿意購買(mǎi)前景看好的股票。 5月份時(shí)，投資者將恢復IPO看作是中國股市發(fā)展的利好消息。新股發(fā)行被視為是使散戶(hù)投資者重返股市的一個(gè)途徑，5年來(lái)這些投資者對中國股市大多持敬而遠之的態(tài)度。 中國銀行在上海證交所發(fā)行的A股獲高倍超額認購，該股的價(jià)格在其6月份上市后的幾天里大幅飆升。在發(fā)行A股之前，中國銀行已面向全球投資者發(fā)行了價(jià)值112億美元的股票。但中國銀行的股票在上海股市最近出現的賣(mài)盤(pán)風(fēng)潮中也未能幸免。周一，該股下跌了1.8%，收于人民幣3.23 元，創(chuàng )下該股完成IPO以來(lái)的最低收盤(pán)價(jià)，該股的IPO價(jià)格為3.08元。 上海的投資咨詢(xún)公司Z-Ben Advisors的負責人彼得•亞歷山大(Peter Alexander)說(shuō)，造成中國股市最近表現低迷的部分原因是，包括共同基金在內的投資者都在握緊手中的資金，以便有機會(huì )參與今年晚些時(shí)候進(jìn)行的IPO。各家共同基金今年迄今為止已經(jīng)募集了超過(guò)150億美元的資金。亞歷山大說(shuō)，市場(chǎng)上資金有的是，但“每個(gè)人都握緊了自己的錢(qián)袋。” 國航發(fā)行A股一直被視為顯示了這家政府控股企業(yè)對國內股市的信心。該公司此前已于2004在香港發(fā)行了股票。國航上周表示，它計劃最多出售27億股A股，最多募集資金人民幣79.65億元(9.984億美元)，股票發(fā)行價(jià)將定在人民幣2.75至2.95元之間。 該股面向散戶(hù)投資者的股票發(fā)行定于周三開(kāi)始。但一些關(guān)注該股發(fā)行的機構投資者稱(chēng)，上述發(fā)行價(jià)過(guò)于高昂，特別是在投資者擔憂(yōu)創(chuàng )紀錄的燃油價(jià)格對航空業(yè)所產(chǎn)生的負面影響之際。海富通基金管理有限公司(Fortis Haitong Investment Management Co., Ltd.)的基金經(jīng)理鄭拓說(shuō)：“基金經(jīng)理們對航空公司的股票不感興趣，更不要說(shuō)對那些發(fā)行價(jià)如此之高的航空類(lèi)股了。”鄭拓說(shuō)，他管理的兩只基金都不會(huì )購買(mǎi)國航的股票。 | |
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