QFII10大重倉股基本情況一覽表
www.hexun.com 【2005.07.21 08:44】德鼎投資
『 大盤(pán)重歸陰跌熊途，個(gè)股的行情極為短暫! 咨詢(xún)電話(huà)：010-85650088 』哪只股未來(lái)3年業(yè)績(jì)將翻番 吹盡黃沙始見(jiàn)金——最有投資價(jià)值的6只股 大單封漲停 破凈股中誰(shuí)是下一個(gè)西寧特鋼 兩只股是后市江浙游資的炒作目標 1個(gè)月內跌幅前40個(gè)股(不含ST及中期預虧股)一覽 半年度利潤增長(cháng)3倍+9家基金搶籌+高對價(jià)=黑馬 滬深兩市A、B股溢價(jià)幅度最高的40只個(gè)股一覽 QFII投資偏好研究
股指在1000點(diǎn)附近觸底反彈。QFII投資額度將進(jìn)一步擴大，目前格局下QFII的投資偏好又呈現哪些特點(diǎn)呢？
一季度報告披露完畢后，在前十大流通股股東名單中顯露出QFII在3月末的持倉狀況。有必要將其持股情況進(jìn)行匯總分析，以分析其偏好特點(diǎn)。我們根據WIND系統統計的持股匯總情況見(jiàn)表1。
表1：QFII持倉行業(yè)情況匯總
機構種類(lèi)
被持股公司家數
增持
減持
新進(jìn)
持平
持倉比例最高的前三個(gè)行業(yè)
QFII
42
34
4
0
4
通信及相關(guān)設備制造
金屬、非金屬
食品、飲料
資料來(lái)源：德鼎投資
1．QFII有較大增倉余地
由于2005年有新的公司獲批，投資額度相應增多，但新進(jìn)股票卻并沒(méi)有相應增加。2003年年底獲得QFII資格的機構才有10家，今年3月末已經(jīng)達近20家，已獲批投資額度上升至40億美元，但3月底投資所有股票的市值僅為32.33億元人民幣(不足10%)，顯示QFII投資仍比較謹慎，未來(lái)有較大增倉余地。
2．四類(lèi)行業(yè)最被機構看好
從QFII股票持倉比例前三名的行業(yè)看，通信及相關(guān)設備制造(主要是中興通訊)、金屬、非金屬(寶鋼股份)和食品、飲料(燕京啤酒、西藏發(fā)展、古越龍山、豐原生化)被QFII看好，其余的如交通運輸、倉儲以及煤炭采選也是其較看好的行業(yè)。
對比其他機構，QFII較為另類(lèi)，在持倉比例最高的前三個(gè)行業(yè)中，食品、飲料未進(jìn)入其它機構持倉比例的前三名中。
金屬、非金屬屬于受宏觀(guān)經(jīng)濟影響較大的周期性行業(yè)，具有業(yè)績(jì)波動(dòng)受季節和經(jīng)濟周期變動(dòng)影響大的特點(diǎn)，未來(lái)存在大幅調整的可能。例如鋼鐵、電解鋁、水泥屬于宏觀(guān)調控中被限制的行業(yè)，QFII持倉比例較大。
總體看，交通運輸、倉儲行業(yè)效益具有較強的穩定性，在目前市況下，將會(huì )繼續受到QFII的青睞。
3．機構重倉股比例各有不同、趨同性小
表2是QFII持股占流通股比例最高的前十家上市公司，與上年末相比，出現了很大的變化。QFII的持股比例情況凸現投資額度不斷增加的狀況(前十只股票市值占QFII披露的市值的66%，集中度較高)。
在QFII持股比例最高的前十只重倉股中，多數股票與其他機構沒(méi)有重疊，僅1只例外。中興通訊同時(shí)被基金持有。
QFII重倉股特征：業(yè)績(jì)良好、穩定的業(yè)務(wù)增長(cháng)、行業(yè)龍頭、估值在國際比較中有優(yōu)勢。
表2：QFII持股占流通股比例最高的前十家公司
股票代碼
股票名稱(chēng)
公司名稱(chēng)
持股占流通股比例(%)
一季度持股變動(dòng)(萬(wàn)股)
000729
燕京啤酒
瑞士
銀行16.31
-21.10
000063
中興通訊
德意志銀行、摩根士丹利
11.79
-129.70
000752
西藏發(fā)展
瑞士銀行、美林證券、霸菱
4.19
139.00
600019
寶鋼股份
瑞士銀行、摩根士丹利
4.10
972.20
000989
九 芝 堂
美林證券、瑞士銀行、霸菱
4.10
202.30
600059
古越龍山
瑞士銀行、霸菱、美林證券
3.64
317.70
600232
金鷹股份
德意志銀行、蓋茨
3.56
99.00
000619
海螺型材
渣打、匯豐
3.29
6.80
000930
豐原生化
瑞士銀行、美林證券、霸菱
3.23
292.30
000659
珠海中富
瑞士銀行、美林證券、德意志銀行
3.02
822.20
資料來(lái)源：德鼎投資
4．6家公司具備高成長(cháng)性
上述QFII持有的42家上市公司是否有良好的業(yè)績(jì)支撐呢？從一季報業(yè)績(jì)來(lái)看，42家公司每股收益在0.10元以上有19家，多數公司業(yè)績(jì)優(yōu)良，最高的新興鑄管為0.2992元。僅有黑化股份處于微利狀態(tài)，*ST酒花小幅虧損。凈資產(chǎn)收益率在2%以上的有23家，在4%以上的有9家，最高為石油濟柴的6.92%。凈利潤同比實(shí)現增長(cháng)的有24家，增幅50%以上的有10家，最高的是山西三維的1224.04%。凈利潤同比出現下滑的公司有18家，下跌幅度最大的是上海電力和生益科技，下降幅度分別達63.35%和59.92%。凈資產(chǎn)收益率同比實(shí)現增長(cháng)的有16家，增幅在50%以上的6家(山西三維、哈空調、海螺型材、三九醫藥、錫業(yè)股份和新希望)?？梢?jiàn)，多數公司業(yè)績(jì)優(yōu)良，但具備高成長(cháng)性的不多。
值得一提的是，QFII雖然所持股票的數量不多，但所持股票整體業(yè)績(jì)出色，平均主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、平均凈利潤和平均凈資產(chǎn)較其他各機構所持有的股票平均值高。比較起來(lái)，QFII持股的整體業(yè)績(jì)水平和兩市所有A股的平均水平相比明顯要強，可見(jiàn)業(yè)績(jì)還是QFII選股的主要標準。
5．六成重倉股跌幅高于大盤(pán)
QFII共10只重倉股在今年以來(lái)持續下跌的市場(chǎng)中表現如何？是否具有抗跌性？具體見(jiàn)表3。
今年以來(lái)，大盤(pán)總體震蕩下行。滬深300指數累計跌幅為9.936%。在此期間，10只QFII重倉股中僅古越龍山上漲，海螺型材持平，其余8家全部下跌，累計跌幅小于股指的2家，6只股票跌幅大于股指，跌幅最大的為金鷹股份(-37.14%)。該股在此期間累計換手125.19%，有出貨跡象(股東人數由上年末的6912戶(hù)上升到一季度末的7633戶(hù))。九芝堂的跌幅小于股指而累計換手率均超過(guò)100%，顯示出一定的資金承接跡象。
此期間累計換手率超過(guò)100%的股票有8只，除古越龍山、海螺型材外全部下跌。除了九芝堂跌幅小于股指以外，其余5只股票跌幅大于股指，機構有明顯的減倉跡象。值得一提的是，QFII都不同程度地注重波段操作。
綜上所述，建議投資者中線(xiàn)重點(diǎn)關(guān)注3只QFII潛力重倉股，具有主力資金承接跡象。
表3：10只QFII重倉股市場(chǎng)數據
股票代碼
股票名稱(chēng)
每股收益(元)(今年一季)
每股凈資產(chǎn)(元)(今年一季)
凈資產(chǎn)收益率(%)(今年一季)
漲跌幅(%)
換手率(%)
000729.SZ
燕京啤酒
0.02
6.27
0.32
-7.98
45.73
000063.SZ
中興通訊
0.24
9.80
2.45
-10.83
94.12
600019.SH
寶鋼股份
0.25
3.59
6.84
-13.02
119.08
000752.SZ
西藏發(fā)展
0.04
2.61
1.65
-33.33
143.91
000989.SZ
九 芝 堂
0.06
4.42
1.24
-9.60
128.68
600059.SH
古越龍山
0.07
5.22
1.29
17.06
129.10
600232.SH
金鷹股份
0.11
3.52
3.07
-37.14
125.19
000619.SZ
海螺型材
0.06
3.63
1.65
0.00
244.21
000930.SZ
豐原生化
0.07
4.52
1.47
-9.94
247.17
000659.SZ
珠海中富
0.04
2.72
1.58
-26.65
121.49
資料來(lái)源：德鼎投資
