中國證監會(huì )4月3日晚發(fā)布消息，人民幣合格境外機構投資者(RQFII)投資額度與合格境外機構投資者(QFII)投資額度雙雙大幅增長(cháng)，其中，QFII投資額度新增500億美元，總投資額度達到800億美元；RQFII投資額度新增500億元，合計至700億元。這也意味著(zhù)A股市場(chǎng)有望迎來(lái)數千億增量資金，市場(chǎng)人士紛紛對“雙Q”的擴容紛紛表示看好。而從歷史數據來(lái)看，QFII總體較為青睞二線(xiàn)藍籌以及部分成長(cháng)股，截至2011年，QFII持股市值最大的為華夏銀行和興業(yè)銀行。

　　青睞二線(xiàn)藍籌股

　　證監會(huì )的數據顯示，自2002年開(kāi)始QFII試點(diǎn)，目前我國已批準了來(lái)自23個(gè)國家和地區的158家境外機構的QFII資格，其中資產(chǎn)管理公司82家，保險公司11家，主權基金、養老金 、捐贈基金等機構29家，商業(yè)銀行23家，證券公司13家。其中129家QFII累計獲批投資額度245.5億美元。截至3月23日，QFII賬戶(hù)總資產(chǎn)規模達到2656億元，其中股票、債券和銀行存款占比分別為74.5%、13.7%和9.6%，QFII持股市值約占A股流通市值的1.09%。

　　從上述數據可以看出，我國開(kāi)始QFII試點(diǎn)以來(lái)，即便按QFII凈匯入資金用滿(mǎn)245.5億美元額度計算，與目前QFII資產(chǎn)2656億元相比，累計收益率也已經(jīng)翻倍，體現出其較強的投資能力。

　　而從目前已經(jīng)公布2011年報的1500多家公司的統計來(lái)看，QFII共出現在100家公司的十大流通股股東之列，持股比例位列前三的分別為華夏銀行、興業(yè)銀行和中南重工 ，持股比例分別達到13.69%、12.8%和9.12%，而用友軟件 QFII的持股比例也達到6.12%?？傮w來(lái)看QFII的持股傾向于二線(xiàn)藍籌，如雙匯發(fā)展 、伊利股份 、晨鳴紙業(yè)等，另外部分有高增長(cháng)潛質(zhì)的創(chuàng )業(yè)板公司如中瑞思創(chuàng ) 、樂(lè )普醫療等也有QFII進(jìn)入。

　　業(yè)績(jì)與成長(cháng)性并重

　　總體說(shuō)來(lái)，QFII投資中國股市的標準由完全以業(yè)績(jì)說(shuō)話(huà)的行業(yè)龍頭股走向注重業(yè)績(jì)與成長(cháng)性并重。

　　從國際經(jīng)驗看，QFII對股票的流通性、公司規模、業(yè)績(jì)穩定、分紅派現的能力要求較高，一般選擇支柱產(chǎn)業(yè)中的領(lǐng)頭，對業(yè)績(jì)穩定要求高于成長(cháng)性要求。在內陸證券市場(chǎng)上QFII的投資主要仍遵循了這一標準。如瑞士銀行第一單的四只股票中興通訊 、上港集箱、外運發(fā)展和寶鋼股份 ，分別是國內通信行業(yè)、外貿運輸業(yè)和鋼鐵業(yè)的行業(yè)龍頭股，同時(shí)，除上港集箱為二線(xiàn)藍籌股以外，其余均屬業(yè)績(jì)優(yōu)良的大盤(pán)藍籌股。

　　但2004年中報顯示，在大盤(pán)藍籌股開(kāi)發(fā)趨于飽和的情況下，QFII開(kāi)始關(guān)注一些中、小盤(pán)價(jià)值成長(cháng)型股票，個(gè)股研究向縱深方向發(fā)展。到了2005年，這一情況有加劇之勢，瑞貝卡 、南海發(fā)展 、北新建材 、常林股份 、海立股份等小盤(pán)股受到QFII的積極追捧。

　　從QFII重倉股的行業(yè)分布來(lái)看，金屬、非金屬和機械設備兩類(lèi)行業(yè)是QFII出現最頻繁的兩個(gè)行業(yè)，并且這兩個(gè)行業(yè)都屬于第二產(chǎn)業(yè)中的制造業(yè)。此外，QFII對醫藥、生物制藥行業(yè)的投資比重也較大，運輸倉儲類(lèi)上市公司也受到QFII的青睞，并且介入程度也不斷加深。