Robert Shiller
經(jīng)濟學(xué)家約翰?梅納德?凱恩斯(John Maynard Keynes)的妻子莉迪婭?洛普科娃(Lydia Lopokova)是一位著(zhù)名的芭蕾舞演員。同時(shí)，她也是一名俄裔流亡者。因此，凱恩斯從其姻親的經(jīng)歷中，了解到生活在最糟糕的社會(huì )主義經(jīng)濟中的恐怖。不過(guò)，他也切身體會(huì )到了不受監管、放任自由的資本主義引發(fā)的巨大困難。他完整經(jīng)歷了英國上世紀20年代至30年代的經(jīng)濟蕭條。凱恩斯因此受到啟發(fā)，希望為現代經(jīng)濟找到一條中間路線(xiàn)。
20世紀最重要的經(jīng)濟學(xué)著(zhù)作
在當前金融危機中，我們看到了凱恩斯主義經(jīng)濟學(xué)的復活。我們重新開(kāi)始談?wù)撍诖笫挆l時(shí)期撰寫(xiě)、1936年出版的《就業(yè)、利息和貨幣通論》(The General Theory of Employment, Interest and Money）一書(shū)。這個(gè)時(shí)期跟現在一樣，出現了許多結束我們所知道的資本主義的呼聲。上世紀30年代被稱(chēng)為共產(chǎn)主義思潮在西方國家的鼎盛時(shí)期。凱恩斯的中間路線(xiàn)會(huì )避免資本主義的失業(yè)、恐慌和狂熱。但它也會(huì )避免共產(chǎn)主義
的經(jīng)濟和政治控制。由于其明智的平衡思想，《通論》成了20世紀最重要的經(jīng)濟學(xué)著(zhù)作。
在高失業(yè)率時(shí)期，可信度良好的政府應該通過(guò)赤字開(kāi)支擴大需求。而在低失業(yè)率時(shí)期，政府應該歸還因此欠下的債務(wù)。通過(guò)這樣一個(gè)表面上看來(lái)非常微小的程序變動(dòng)，資本主義體系就可以保持穩定，而無(wú)需徹底的“外科手術(shù)”。凱恩斯思想的追隨者是如此渴望這一簡(jiǎn)單政策在歐美實(shí)施，以至于他們未能注意到——或者有可能他們故意忽視了——《通論》還有一個(gè)更深刻、更根本的思想，關(guān)于資本主義如何運行，即便這方面的篇幅簡(jiǎn)短。它解釋了僅靠自生自滅而沒(méi)有政府平衡的資本主義經(jīng)濟，為何在本質(zhì)上是不穩定的。同時(shí)，它還解釋了為何政府應該發(fā)揮平衡補償作用，才能讓資本主義經(jīng)濟好好地運行。
動(dòng)物精神
這一洞見(jiàn)的關(guān)鍵，在于凱恩斯給人們的心理動(dòng)機所賦予的角色。這些通常會(huì )被宏觀(guān)經(jīng)濟學(xué)家忽視。凱恩斯把它們稱(chēng)作“動(dòng)物精神 ”(animal spirits)，認為這種精神在決定人們是否愿意冒險方面尤為重要。他表示，商人的算盤(pán)是靠不住的：“我們用于估計一條鐵路、一座銅礦、一家紡織廠(chǎng)、一種專(zhuān)利藥的商譽(yù)、一艘大西洋郵輪或倫敦金融城內一幢建筑10年后收益率的知識基礎，沒(méi)多大意義，有時(shí)毫無(wú)意義。”盡管如此，人們還是會(huì )設法做決定，并且付諸行動(dòng)。這“只能被理解為是動(dòng)物精神使然”。
人們有“想采取行動(dòng)的內在沖動(dòng)”。
有些時(shí)期，人們格外喜愛(ài)冒險——的確，是太過(guò)于冒險。盲目相信未來(lái)和經(jīng)濟機構，助長(cháng)了他們在這些時(shí)期的冒險行為。這就是商業(yè)周期的上行區間。但跟著(zhù)，動(dòng)物精神也會(huì )轉向另一個(gè)方向，然后人們就會(huì )過(guò)于謹慎。喬治?阿克勞夫(George Akerlof)和我在《動(dòng)物精神》（Animal Spirits，普林斯頓2009年出版）一書(shū)中，拓展了凱恩斯的思想，并且將它與有關(guān)行為經(jīng)濟學(xué)和心理學(xué)的現代文獻聯(lián)系了起來(lái)。如今，我們有可能對動(dòng)物精神的心理學(xué)支柱有一個(gè)更為清晰的認識。
“故事”推動(dòng)著(zhù)人類(lèi)行為
例如，社會(huì )學(xué)家——尤其是羅杰?尚克(Roger Schank)和羅伯特?埃布爾森(Robert Abelson)展示了，故事和講故事（尤其是人情味的故事）在多大程度上推動(dòng)了諸多的人類(lèi)行為。這些故事比抽象的計算要重要得多。人們的經(jīng)濟情緒，很大程度上都是基于人們自己告訴自己和相互告訴的關(guān)于經(jīng)濟的故事。
近年來(lái)，我們接連看到這樣的故事上演和消失。我們首先看見(jiàn)的是網(wǎng)絡(luò )泡沫和令人羨慕的年輕百萬(wàn)富翁的故事。它于2000年破滅，但很快就被另一場(chǎng)泡沫接替，涉及聰明的“倒騰房地產(chǎn)的人”。
此次狂熱不僅僅是關(guān)于人的故事的產(chǎn)物，而且還是關(guān)于經(jīng)濟如何運行的故事的產(chǎn)物。它是下述故事中的一部分：對證券化按揭的投資都是安全的，因為那些優(yōu)秀的人正在購買(mǎi)這些資產(chǎn)。那些正在購買(mǎi)這些資產(chǎn)的令人羨慕的人，一定會(huì )檢查這些資產(chǎn)，因此，我們就沒(méi)有必要進(jìn)行檢查了。我們只需要跟隨他們。
是什么讓這種狂熱和這些故事持續了這么久？我們之所以陷入當前的經(jīng)濟和金融危機，在相當大程度上是因為一個(gè)錯誤的經(jīng)濟理論：一個(gè)本身就否認了動(dòng)物精神在將我們送入狂熱和恐慌中所起作用的經(jīng)濟理論。
經(jīng)典理論的問(wèn)題
可追溯至亞當?斯密(Adam Smith)及其在1776年出版的《國富論》(Wealth of Nations)一書(shū)的標準“經(jīng)典”理論表示，經(jīng)濟基本上是穩定的。如果人們在自由市場(chǎng)上理性地追逐自身的經(jīng)濟利益，他們就會(huì )用盡所有生產(chǎn)商品以及與其他人交換商品的互惠機會(huì )。這種用盡互惠貿易機會(huì )的情況，將會(huì )帶來(lái)充分就業(yè)。根據該理論，不可能會(huì )有其它的情況出現。
當然，有些工人將會(huì )失業(yè)。但他們找不到工作的原因，僅僅是因為他們正處于找工作的暫時(shí)過(guò)程中，或者因為他們堅持獲得過(guò)高的工資。這類(lèi)失業(yè)被認為是自愿失業(yè)，不會(huì )博得人們的同情。
經(jīng)典理論還告訴我們，金融市場(chǎng)也會(huì )是穩定的。人們只會(huì )做自認為有利的交易。當進(jìn)入金融市場(chǎng)時(shí)——購買(mǎi)股票或債券，或申請按揭，甚至購買(mǎi)非常復雜的證券——他們會(huì )做盡職調查，看看自己要買(mǎi)的東西，是否值得自己將要支付的價(jià)格或者要賣(mài)的東西。
該理論忽視的內容是，人們有時(shí)候會(huì )過(guò)于信賴(lài)他人。此外，它也沒(méi)有考慮到，如果資本主義可以如此有利可圖地運行，那么它將不僅僅會(huì )生產(chǎn)人們實(shí)際想要的東西，而且還會(huì )生產(chǎn)他們認為自己想要的東西。它可以生產(chǎn)人們想用來(lái)治病的藥品。這是人們實(shí)際想要的東西。但如果它可以如此有利可圖地運行，它也會(huì )生產(chǎn)人們誤以為自己想要的東西。
它將會(huì )生產(chǎn)萬(wàn)金油。不僅如此：它可能還會(huì )生產(chǎn)對萬(wàn)金油的需求。這是資本主義不好的一面。標準經(jīng)濟理論未能考慮到這樣一點(diǎn)：資產(chǎn)的買(mǎi)賣(mài)方可能不會(huì )做盡職調查，而市場(chǎng)不會(huì )針對其所購買(mǎi)的復雜證券所含的風(fēng)險，向他們出售保險，而只會(huì )向他們出售萬(wàn)金油金融產(chǎn)品。
資本主義的本質(zhì)
所有這些都蘊含著(zhù)一條更為普遍的道理，有關(guān)資本主義的本質(zhì)。一方面，我們希望利用亞當?斯密的智慧。在大部分時(shí)候，資本主義所生產(chǎn)的產(chǎn)品都是我們實(shí)際所需的，并且生產(chǎn)價(jià)格也是我們愿意和能夠支付的。另一方面，當信心過(guò)高時(shí)，由于購買(mǎi)金融資產(chǎn)的人難以對這些資產(chǎn)進(jìn)行估值，人們將愿意并且確實(shí)會(huì )購買(mǎi)萬(wàn)金油。而當人們意識到真相時(shí)——這是必然的——信心將會(huì )消失，經(jīng)濟將會(huì )惡化。
政府有職責在兩個(gè)層面上保證上述情形不會(huì )發(fā)生。首先，它有責任去監管資產(chǎn)市場(chǎng)，這樣人們才不會(huì )被誤導購買(mǎi)萬(wàn)金油資產(chǎn)。針對金融資產(chǎn)的這類(lèi)標準，與針對我們的食品、我們從藥店購買(mǎi)的藥品的標準一樣符合常理。但我們不希望把資本主義的精華與糟粕一同拋棄。為了利用資本主義好的一部分，當波動(dòng)出現時(shí)，政府有責任保證，那些能夠并且打算生產(chǎn)其他人想購買(mǎi)的產(chǎn)品的人能夠這么做。政府有責任通過(guò)其平衡性的財政和貨幣政策，維持充分就業(yè)。
這類(lèi)經(jīng)濟背后的原理，并非社會(huì )主義經(jīng)濟背后的原理。政府只是在可能范圍內創(chuàng )造有利于經(jīng)濟良好運行的宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境。
這就是政府的職責。它的職責就是確保“明智的放任自由”。這不是當前經(jīng)濟理論推薦的、自撒切爾(Thatcher)和里根(Reagan)政府以來(lái)許多經(jīng)濟規劃者和經(jīng)濟學(xué)家似乎已當成真理的放任的資本主義。但它同時(shí)也是一條意義深遠的中間路線(xiàn)：一面是認為無(wú)拘無(wú)束的資本主義將導致經(jīng)濟災難和失業(yè)的陣營(yíng)，另一面是認為政府根本不應該插手的陣營(yíng)。
從資本主義社會(huì )的表現以及導致其發(fā)生危機的根源看，放任自由、不受監管的資本主義總能產(chǎn)生好結果的思想，是一種錯誤的經(jīng)濟理論。這一錯誤的經(jīng)濟理論沒(méi)有考慮到動(dòng)物精神是如何影響經(jīng)濟行為的。它沒(méi)有考慮到信心、故事以及萬(wàn)金油對經(jīng)濟波動(dòng)產(chǎn)生的影響。
