9月17日晚間，國企改革頂層設計方案出臺僅5天，招商系地產(chǎn)發(fā)起的重大無(wú)先例重組方案便正式出爐。A股四大龍頭房企之一的“招商地產(chǎn)”將在資本市場(chǎng)消失，取而代之的將是“招商局蛇口”，按照募集資金估算，招商局蛇口上市后總市值將達到1900億元，遠超現在市值第一、第二的綠地、萬(wàn)科。
與多數公司采取母公司資產(chǎn)注入子公司不同的是，招商系選擇了母公司合并子公司的“無(wú)先例重組”。
根據招商地產(chǎn)與招商局蛇口控股發(fā)布的合并方案，招商局蛇口擬向招商地產(chǎn)除招商局蛇口及其子公司以外的全體股東發(fā)行A股股票，以取得這些股東持有的招商地產(chǎn)全部股票；本次換股吸收合并完成后，招商局蛇口作為接收方將承繼及承接招商地產(chǎn)的全部資產(chǎn)、負債、業(yè)務(wù)、人員、合同及其他一切權利與義務(wù)，招商地產(chǎn)終止上市并注銷(xiāo)法人資格；招商局蛇口的股票（包括為本次換股吸收合并發(fā)行的A股股票）將申請在深圳證券交易所主板上市流通。
而為確保本次換股吸收合并順利實(shí)施，目前在新交所上市的招商局B將在本次換股吸收合并實(shí)施前于新交所先行退市。
據招商地產(chǎn)內部人士透露，招商局蛇口將在今年底實(shí)現IPO，股票代碼可能為001979。
在本次換股吸收合并同時(shí)，招商局蛇口控股擬采用鎖定價(jià)格發(fā)行方式向共10名特定對象非公開(kāi)發(fā)行A股股票募集配套資金，募集配套資金總金額不超過(guò)150億元，募集配套資金部分的股份發(fā)行價(jià)格與招商局蛇口控股換股發(fā)行股份的價(jià)格一致。
根據方案，此次重組員工持股計劃的參加對象總人數不超過(guò)2585人，包含公司和招商地產(chǎn)部分董事、部分監事、高級管理人員及核心骨干，認購的員工持股計劃總份額不超過(guò)4237萬(wàn)份，總金額不超過(guò)10億元。
交易完成后，招商局蛇口的股權結構將為：招商局集團及關(guān)聯(lián)方持股占比68.43%，處于絕對控股地位。原招商地產(chǎn)中小股東持股占比23.66%，10名特定對象持股占比7.91%。
此為響應國企改革頂層設計方案中要求發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的號召。不久前，在招商局蛇口創(chuàng )立大會(huì )上，招商局集團董事長(cháng)李建紅表示，未來(lái)將通過(guò)現代企業(yè)制度的建立、完善以及引入戰略投資者，進(jìn)一步優(yōu)化法人治理結構，重組業(yè)務(wù)和管理架構。
而若按照10名特定對象以150億元獲得7.91%股份計算，招商局蛇口上市后總市值將達到1900億元。截至18日收盤(pán)，現市值第一的綠地控股已縮水至1714億元，萬(wàn)科僅為1450億元。
招商地產(chǎn)在公告中表示，本次合并后，招商地產(chǎn)與控股股東招商局蛇口之間的潛在同業(yè)競爭問(wèn)題將徹底解決，存續公司的運營(yíng)成本將有效降低，市場(chǎng)抗風(fēng)險能力增強。對此，安信證券指出，整合后招商局蛇口控股的土地儲備合計達到1653.48萬(wàn)平方米，且大部分位于前海、蛇口等核心區域，將顯著(zhù)受益于前海規劃的持續推進(jìn)以及自貿區的持續發(fā)展。
而未來(lái)招商局蛇口的業(yè)務(wù)將不僅僅局限于地產(chǎn)，其戰略目標以“產(chǎn)網(wǎng)融城一體化運作”為手段致力于城市升級，坐擁園區開(kāi)發(fā)與運營(yíng)、社區開(kāi)發(fā)與運營(yíng)、郵輪產(chǎn)業(yè)建設與運營(yíng)三大業(yè)務(wù)板塊，或將成為A股歷史上最大的城市運營(yíng)商。在公告中，招商局蛇口的對標公司也不再是傳統地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商，而是南京高科、浦東金橋、外高橋、張江高科、華夏幸福等綜合性開(kāi)發(fā)運營(yíng)商。
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