20世紀70年代以來(lái)，國際金融市場(chǎng)上的衍生金融工具蓬勃興起、不斷創(chuàng )新。其對傳統的會(huì )計理論和事物都產(chǎn)生了巨大的沖擊，而且至今為止一直沒(méi)有具體的會(huì )計處理方法。但由于其收益的不確定性和巨大的風(fēng)險性，又使得會(huì )計上對其反映和監督成為一種必然的趨勢。因此，有必要全面深入研究衍生金融工具交易，規范衍生金融工具的會(huì )計處理。

　　一、衍生金融工具的含義及特征

　　國際會(huì )計準則委員會(huì )（IASC）1999年頒布的第39號國際會(huì )計準則《金融工具：確認和計量》（IAS－NO.39）在第32號準則基礎上對衍生金融工具作了如下定義：衍生金融工具是指具有如下特征的金融工具：

　　①其價(jià)值隨特定利率、證券價(jià)格、商品價(jià)格、外匯利率價(jià)格、匯率指數信用等級和信用指數或類(lèi)似變量的變化而變化；

　　②相對于與市場(chǎng)條件具有類(lèi)似反映的其他類(lèi)型的合約所要求的初始凈投資較少；

　?、?/strong>在未來(lái)日期結算。按照衍生金融工具自身交易方法及特點(diǎn)可劃分為四類(lèi)：遠期合約、金融期貨、金融期權、互換。從事衍生金融工具的買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)，將使從事主體直接或間接擁有與此相關(guān)的資產(chǎn)或負債。這是一種與傳統意義上資產(chǎn)和負債具有不同特征的“金融資產(chǎn)”和“金融負債”?？偟膩?lái)說(shuō)，衍生金融工具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：

　　1．杠桿性。

　　金融理論中的杠桿性是指以較少的資金成本可以取得較多的投資，從而提高收益的操作方式。衍生金融工具是以基礎工具的價(jià)格為基礎，交易時(shí)不必繳清相關(guān)資產(chǎn)的全部?jì)r(jià)值，而只要繳存一定比例的押金或保證金便可對相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行管理和運作。因此，交易者可以利用不同市場(chǎng)價(jià)格的差異，從低價(jià)市場(chǎng)買(mǎi)入，在高價(jià)市場(chǎng)賣(mài)出從而獲利。雖然國際金融市場(chǎng)有全球一體化的傾向，各市場(chǎng)間的價(jià)格差異不大，但由于衍生金融工具的巨額成交量，故而套利和投機者仍有可觀(guān)的利潤。投機者的出現既活躍了衍生金融市場(chǎng)，又在一定程度上擾亂了國際金融市場(chǎng)。

　　2．較強的價(jià)值波動(dòng)性。

　　傳統意義上的資產(chǎn)，其價(jià)值決定于社會(huì )必要勞動(dòng)量的多少，具有相對穩定性，價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)，幅度不會(huì )很大。衍生金融工具交易中的金融資產(chǎn)則完全不同，其具有較強的價(jià)值波動(dòng)性。當某項衍生金融工具能明顯降低某項基礎工具上的風(fēng)險時(shí)，其價(jià)值也相應提高；反之，如果某項衍生金融工具已不能降低風(fēng)險或帶來(lái)任何利潤時(shí)，它就沒(méi)有價(jià)值。進(jìn)一步地講，其不能帶來(lái)任何利潤反而可能導致巨額損失時(shí)，其價(jià)值也就是相應的“負數”，這是傳統意義上的資產(chǎn)和負債所不具備的。

　　3．極高的風(fēng)險性。

　　衍生金融工具產(chǎn)生的直接原因是企業(yè)要求“規避風(fēng)險”，風(fēng)險與衍生金融工具是不可分割的。衍生金融工具操作得當，可以最大限度地降低基礎工具上的風(fēng)險。反之，衍生金融工具則會(huì )最大限度地增大企業(yè)的風(fēng)險。市場(chǎng)的變幻莫測和交易者的過(guò)度投機，使許多人獲得巨額利潤，也使許多參與者遭受損失甚至破產(chǎn)。根據巴塞爾銀行委員會(huì )的聯(lián)合報告，衍生金融工具涉及的主要風(fēng)險有：市場(chǎng)風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動(dòng)性風(fēng)險、操作風(fēng)險、結算風(fēng)險、法律風(fēng)險。

　　4．虛擬性。

　　虛擬性是指證券所具有的獨立于現實(shí)資本之外，卻能給證券持有者帶來(lái)一定收入的特征。衍生金融工具的虛擬性使其交易大多不構成有關(guān)金融機構的資產(chǎn)和負債，成為了表外業(yè)務(wù)。由于絕大多數衍生金融工具在資產(chǎn)負債表內得不到列示，尤其是在衍生金融工具交易占整個(gè)金融業(yè)務(wù)比重日益加大的趨勢下，金融機構通過(guò)尋求大量的表外業(yè)務(wù)來(lái)改善資產(chǎn)負債結構，提高資產(chǎn)收益率，從而得以加強銀行的資本基礎，擴大盈利水平。

　　二、衍生金融工具對現行財務(wù)會(huì )計理論的沖擊

　　數年來(lái)，金融工具的確認、計量與報告問(wèn)題一直困擾著(zhù)會(huì )計界，衍生金融工具的出現及迅速發(fā)展更加劇了這一狀況，使得傳統財務(wù)會(huì )計在其會(huì )計處理上面臨著(zhù)新的挑戰。

　　1．財務(wù)會(huì )計基本概念的影響。

　　現行財務(wù)會(huì )計對“資產(chǎn)”、“負債”等會(huì )計基本概念的定義是針對過(guò)去交易或事項的結果進(jìn)行的，預計在未來(lái)發(fā)生的交易或事項本身無(wú)法形成資產(chǎn)或負債。金融工具、尤其是衍生金融工具的特點(diǎn)之一是，合同所體現的交易現在并未發(fā)生，而是將在未來(lái)發(fā)生。若把衍生金融工具列為企業(yè)資產(chǎn)，則傳統意義上的“資產(chǎn)”概念必須改變。同樣，若把衍生金融工具列為“負債”，它只是有可能將或有負債轉化為現時(shí)負債，或者說(shuō)這種或有負債永遠也不可能轉化為現時(shí)負債，傳統意義上的“負債”難以概括此點(diǎn)。“金融資產(chǎn)”與“金融負債”來(lái)自雙方簽訂的契約，與傳統的資產(chǎn)、負債具有本質(zhì)上的不同。按照傳統的會(huì )計模式，簽訂契約是不能夠形成企業(yè)資產(chǎn)或負債的。衍生金融工具的出現，對傳統財務(wù)會(huì )計的基本概念提出了質(zhì)疑。

　　2．權責發(fā)生制和實(shí)現原則的影響。

　　財務(wù)會(huì )計的確認標準是建立在權責發(fā)生制基礎之上的，并要求所確認的收入必須是已實(shí)現的。按照權責發(fā)生制，企業(yè)不是在收到或付出現金時(shí)記錄經(jīng)濟業(yè)務(wù)對企業(yè)所產(chǎn)生的影響，而是在經(jīng)濟業(yè)務(wù)發(fā)生期間記錄其對企業(yè)的影響。實(shí)現原則是指企業(yè)主體獲取收入的過(guò)程已經(jīng)完成，同時(shí)收到貨款或已具備收取貨款的權利，那么該主體就可以確認此項收入?？梢?jiàn)，無(wú)論是權責發(fā)生制還是收付實(shí)現制，兩者都是以過(guò)去已經(jīng)發(fā)生的交易或事項為基礎，而對于未來(lái)發(fā)生的交易和事項不予確認。衍生金融工具的發(fā)生預示著(zhù)將來(lái)一系列的財務(wù)變動(dòng)，而這些未來(lái)的財務(wù)變動(dòng)在傳統的財務(wù)報告上無(wú)法反映，使財務(wù)報告提供的會(huì )計信息具有一定的殘缺性甚至虛假性，致使風(fēng)險無(wú)法預知。

　　3．會(huì )計計量原則的影響。

　　傳統的會(huì )計計量是建立在歷史成本原則的基礎之上的。但歷史成本原則只確認交易活動(dòng)及其發(fā)出的數據，很多財務(wù)信息得不到反映，這就會(huì )使以歷史成本會(huì )計計量模式為基礎的資產(chǎn)計價(jià)嚴重脫離實(shí)際，傳統會(huì )計理論的科學(xué)性和會(huì )計信息的可靠性都將面臨嚴峻的挑戰。由于衍生金融工具交易不再像傳統交易那樣經(jīng)歷一個(gè)時(shí)點(diǎn)即可完成，而是要經(jīng)過(guò)一段時(shí)間、一個(gè)過(guò)程來(lái)完成，并且這個(gè)過(guò)程不像傳統交易那樣可以作為兩項交易分別處理（比如傳統交易中購入固定資產(chǎn)和固定資產(chǎn)最終報廢可以作為兩項交易處理）。衍生金融工具在其持有期間的任何變動(dòng)，都是內在相連、不可分割的。某項衍生金融工具從有價(jià)值到低價(jià)值甚至到無(wú)價(jià)值，沒(méi)有一項獨立的交易存在，但結果卻具有相當的客觀(guān)性。如果要從反映主體經(jīng)濟活動(dòng)的真實(shí)性出發(fā)，就應該分階段真實(shí)地反映企業(yè)所持有的衍生金融工具的價(jià)值。這樣勢必打破原有財務(wù)會(huì )計的歷史成本原則，取而代之以公允價(jià)值。公允價(jià)值的出現，使歷史成本原則不可能也不應該再作為財務(wù)會(huì )計的唯一計量屬性，今后財務(wù)會(huì )計計量屬性的發(fā)展趨勢應當是歷史成本與公允價(jià)值長(cháng)期并存。

　　4．財務(wù)報告的影響。

　　財務(wù)會(huì )計確認、記錄、計量的目標就是要向外界提供合理、真實(shí)的財務(wù)報告。財務(wù)報告體系的核心是會(huì )計報表。資產(chǎn)負債表、利潤表、現金流量表這三種通用會(huì )計報表成為財務(wù)報告的主體?，F有或潛在的信息使用者通過(guò)財務(wù)報告獲取對決策有用的信息。而衍生金融工具交易大多為表外業(yè)務(wù)，交易本身無(wú)法加以體現，人們無(wú)法從財務(wù)報告上直接了解到企業(yè)所從事的金融交易以及所面臨的風(fēng)險，從而使金融市場(chǎng)和企業(yè)自身的風(fēng)險都變得更加不可捉摸。

　　三、衍生金融工具的會(huì )計處理

　　1．衍生金融工具的確認。

　　對衍生金融工具的確認有兩方面問(wèn)題需要解決：首先，在到期日前是否應將衍生金融工具所代表的權利或義務(wù)作為表內項目（資產(chǎn)或負債）確認；其次，在財務(wù)報告日是否應將衍生金融工具公允價(jià)值的變化確認為損益。衍生金融工具不同于一般的合約，非特定條件下它是不可撤銷(xiāo)的。一旦合約簽訂生效后，債權債務(wù)關(guān)系即告成立，相應的與風(fēng)險并存的交易也發(fā)生了實(shí)質(zhì)性的轉移，而且衍生金融工具是一種高收益與高風(fēng)險并存的交易方式，從合約的訂立到履行過(guò)程中，價(jià)值變化很大，如果等到合同履約時(shí)再確認，會(huì )計信息中缺乏衍生金融工具所產(chǎn)生的高風(fēng)險、高收入的信息，整個(gè)會(huì )計信息相關(guān)性會(huì )有所下降，無(wú)法滿(mǎn)足信息使用者的要求，也無(wú)法達到“決策有用性”這一會(huì )計目標。所以筆者認為，在衍生金融工具條件下，應按相關(guān)性原則，以“風(fēng)險與報酬的實(shí)質(zhì)轉移”為會(huì )計確認的基礎，在合約訂立、風(fēng)險和報酬實(shí)質(zhì)轉移時(shí)就開(kāi)始確認，持有過(guò)程中價(jià)值發(fā)生變化，再進(jìn)行后續確認，將合同訂立、持有、履約的全過(guò)程反映出來(lái)。

　　2．衍生金融工具的計量。

　　衍生金融工具的計量是衍生金融工具會(huì )計的核心和難點(diǎn)，會(huì )計界至今尚未就此問(wèn)題達成一致見(jiàn)解。問(wèn)題的關(guān)鍵在于衍生金融工具作為一種高風(fēng)險的避險工具，有很大的不確定性。而對于這種不確定性，應采用何種計量模式進(jìn)行計量、如何計量，不僅影響衍生金融工具的確認，也影響衍生金融工具在會(huì )計報表中的信息披露。

　　IAS－NO.39對金融資產(chǎn)和金融負債的初始計量和后續計量分別作出了規定。初始計量的規定是：當金融資產(chǎn)和金融負債初始確認時(shí)，企業(yè)應以其成本進(jìn)行計量，就金融資產(chǎn)而言，成本是指放棄的對價(jià)的公允價(jià)值；就金融負債而言，成本是指收到的對價(jià)的公允價(jià)值。后續計量的規定是：初始確認后，金融資產(chǎn)應分為四類(lèi)，即：

　　①企業(yè)發(fā)起但不是為交易而持有的貸款和應收款項；

　　②持有日至到期日的投資；

　　③可供出售的金融資產(chǎn)；

　　④為交易而持有的金融資產(chǎn)。

　　其中，第①、②類(lèi)金融資產(chǎn)在初始確認后，應運用實(shí)際利率法，按攤余成本計量；其他兩類(lèi)金融資產(chǎn)在初始確認后，應以公允價(jià)值計量，銷(xiāo)售或其他處置時(shí)可能發(fā)生的交易費用不予抵扣。此外，被指定為套期保值項目的金融資產(chǎn)，應按有關(guān)套期保值會(huì )計的規定進(jìn)行后續計量；在活躍的市場(chǎng)上沒(méi)有標價(jià)且其公允價(jià)值不能可靠計量的金融資產(chǎn)，應按有關(guān)規定估計其公允價(jià)值并予以計量。

　　對衍生金融工具的后續計量，國際會(huì )計準則要求以公允價(jià)值作為其基本的計量屬性。公允價(jià)值的優(yōu)點(diǎn)在于，可以提供比傳統的歷史成本更相關(guān)、更易理解的信息。公允價(jià)值的具體估價(jià)方法是衍生金融工具計量?jì)?yōu)劣的關(guān)鍵，國際金融市場(chǎng)上千種的衍生金融工具中，只有小部分在市場(chǎng)上廣泛流通，大部分都是為少數客戶(hù)專(zhuān)門(mén)設計的，適用于特定目的，不具廣泛流通性。對這部分衍生金融工具來(lái)說(shuō)，未來(lái)現金流量的現值是公允價(jià)值的最佳途徑，而對有發(fā)達市場(chǎng)的衍生金融工具來(lái)說(shuō)，市價(jià)為公允價(jià)值提供了最好的參考。

　　3．衍生金融工具的披露。

　　20世紀90年代以前，衍生金融工具雖然已被廣泛作為避險或投機的工具，但未被確認為持有或發(fā)行企業(yè)的資產(chǎn)或負債，在會(huì )計報表中未予列示，僅在會(huì )計報表附注中加以說(shuō)明。這種附注說(shuō)明的披露方式通常是粗糙的，與衍生金融工具高收益與高風(fēng)險并存的特點(diǎn)不相適宜。由于IASC在其最新的準則中解決了衍生金融工具的確認問(wèn)題，所以其產(chǎn)生的金融資產(chǎn)和金融負債應該在表內進(jìn)行列報。列報內容包括：

　?、俸霞s的金額。在合約買(mǎi)賣(mài)雙方分別確認為一項金融資產(chǎn)和一項金融負債。

　?、诶U納保證金的金額和支付期權費的金額，確認為企業(yè)的一項金融資產(chǎn)。

　?、凵鲜鼋鹑谫Y產(chǎn)和金融負債在財務(wù)報告日的公允價(jià)值。衍生金融工具的結構復雜，在表內無(wú)法反映出全部的信息，尤其是衍生金融工具所面臨的風(fēng)險，所以同時(shí)應加強對衍生金融工具表外披露內容的規定，表外披露的內容至少應包括以下幾個(gè)部分：

　　第一，明細表中未能列出的特殊的合同條款和條件，包括衍生金融工具交易的目的、類(lèi)別和性質(zhì)。這是影響衍生金融工具未來(lái)現金流量金額、時(shí)間和確定性的重要因素。

　　第二，核算所采用的會(huì )計方法和會(huì )計政策，包括對衍生金融工具初始確認、終止確認的時(shí)間標準。以此作為計量公允價(jià)值屬性的來(lái)源，確認和計量衍生金融工具所引起的盈利及虧損的基礎和原因等。

　　第三，與衍生金融工具相關(guān)的風(fēng)險，包括利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、信用風(fēng)險、流通風(fēng)險等。

　　第四，市場(chǎng)價(jià)格的預測信息。對財務(wù)報告日所持有的衍生金融工具，應提示其市場(chǎng)價(jià)值在未來(lái)的可能變化以及對企業(yè)造成的影響等。