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論衍生金融工具對會(huì )計的影響
李　華共1頁(yè) [1]

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　　【摘要】筆者認為，衍生金融工具的出現對傳統的會(huì )計模式提出了挑戰，本文對其所涉及的諸多會(huì )計問(wèn)題進(jìn)行思考和研究。

　　一、衍生金融工具的概念及特點(diǎn)

　　衍生金融工具是在貨幣、票據、股票、債券等基本金融工具的基礎上派生出的金融工具，是金融創(chuàng )新的產(chǎn)物。國際會(huì )計準則委員會(huì )將其定義為：“任何形成一個(gè)企業(yè)的（已確認或未確認的）金融資產(chǎn)并同時(shí)形成一個(gè)企業(yè)的（已確認或未確認的）金融負債或權益性工具的契約”。也就是說(shuō)，其本質(zhì)是一種金融合同。它通過(guò)預測股價(jià)、利率、匯率等金融工具的未來(lái)市場(chǎng)行情走勢，支付少量保證金，簽訂遠期合同或互換不同金融商品等手段，為企業(yè)規避和控制風(fēng)險、提高資金使用效率提供了廣闊的天地。遠期合同(forward contract)、期貨合約（futurescontract）、期權（option）、互換（swap）、票據發(fā)行便利 (NIF)、利率上限(interest ratecap)、利率下限(interest rate floor)等均屬于此列。
　　與原生金融工具不同，衍生金融工具有其內在的特點(diǎn)，主要表現在：

　?。ㄒ唬┭苌鹑诠ぞ邇r(jià)值受制于原生金融工具，衍生金融工具是由原生金融工具派生出來(lái)的，不能獨立存在
　　衍生金融工具本身并不具有價(jià)值，其價(jià)值是從原生金融工具的價(jià)值中衍生出來(lái)的，在相當程度上受制于相應的原生金融工具。如匯率變動(dòng)影響外匯期貨的價(jià)格，認股證的價(jià)格跟隨股價(jià)波動(dòng)而波動(dòng)。而這恰恰是衍生金融工具最為獨到之處，也是其具有避險作用的原因所在。

　?。ǘ┩顿Y于衍生金融工具，高收益與高風(fēng)險并存
　　衍生金融工具是以原生金融工具的價(jià)值為基礎，只要交納一定比例的押金或保證金，便可進(jìn)行交易。市場(chǎng)參與者只需動(dòng)用少量資金即可控制資金量巨大的交易合約，如期貨交易的保證金與期權交易中的期權費就是這種情況。因此，衍生金融工具交易具有“杠桿效應”，如果實(shí)際的變動(dòng)趨勢與投資者的預測一致，就可獲得豐厚的受益，但一旦預測有誤，便會(huì )出現巨額虧損，使投資者遭受?chē)乐負p失，甚至危及整個(gè)金融市場(chǎng)的穩定。

　?。ㄈ┭苌鹑诠ぞ叩臉嬙祆`活、復雜
　　針對不同的機構和個(gè)人參與衍生金融工具的不同目的，衍生金融工具在設計和創(chuàng )新上具有很強的靈活性，既可通過(guò)對原生性和衍生性金融工具的組合，又可將各種衍生金融工具進(jìn)行組合，還可根據各種參與者所要求的時(shí)間、杠桿比率、風(fēng)險等級、價(jià)格等參數重新予以設計。

　?。ㄋ模├醚苌鹑诠ぞ呖梢栽谝欢ǔ潭壬弦幈茱L(fēng)險
　　這是衍生金融工具產(chǎn)生的初衷，也是其存在的根本意義。

　?。ㄎ澹┭苌鹑诠ぞ呔哂刑摂M性
　　虛擬性是指衍生金融工具所具有的獨立于實(shí)物運動(dòng)之外、卻能給衍生金融工具持有者帶來(lái)一定收入的特性。衍生金融工具只是代表著(zhù)權利與義務(wù)的一紙契約，脫離了實(shí)物交易過(guò)程，獨立于實(shí)物交易之外。如，期貨市場(chǎng)進(jìn)行期貨交易，有百分之九十以上并沒(méi)有進(jìn)行實(shí)物交割，而是通過(guò)對已交易的衍生金融工具進(jìn)行反向交易，進(jìn)行差價(jià)結算。
　　這些特征使傳統的會(huì )計模式受到了強烈的沖擊，必將導致現有會(huì )計理論和會(huì )計實(shí)務(wù)的一系列變革。

　　二、衍生金融工具對會(huì )計要素定義的影響

　?。ㄒ唬┙厝徊煌那疤釛l件使原有的會(huì )計無(wú)法對衍生金融工具做出合理解釋
　　傳統財務(wù)會(huì )計對資產(chǎn)、負債等會(huì )計要素的定義立足于“過(guò)去交易事項”，而衍生金融工具強調的是“未來(lái)交易事項”。傳統會(huì )計模式中所定義的“資產(chǎn)”是企業(yè)所擁有的資源，“負債”是企業(yè)所承擔的義務(wù)；衍生金融工具雖然也為投資者所控制，但契約所體現的交易并未實(shí)際發(fā)生，契約雙方只是享受某種權利或開(kāi)始承擔某些義務(wù)，契約雙方能否真正履行權利、義務(wù)，在契約生效時(shí)還是個(gè)未知數。

　?。ǘ┌磦鹘y會(huì )計理論會(huì )計要素的范圍，衍生金融工具的歸屬又是一個(gè)問(wèn)題
　　將之列為企業(yè)的資產(chǎn)，則必須重構資產(chǎn)概念，不能再限定為過(guò)去的經(jīng)濟業(yè)務(wù)，還應包括現在契約約定的在未來(lái)可直接為企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟利益的經(jīng)濟資源。若不改造資產(chǎn)的概念，而將其列為負債，其本質(zhì)屬性又使之有可能從或有負債轉化為現實(shí)負債，而這卻是現行負債概念所不能接受的。
　　對衍生金融工具涉及的金融資產(chǎn)和金融負債的定義，應當繞開(kāi)“過(guò)去的交易和事項”的約束，著(zhù)眼于“未來(lái)的經(jīng)濟利益和損失”，這樣將有效掃除定義金融資產(chǎn)和負債時(shí)所面臨的困惑。

　　三、衍生金融工具對會(huì )計計量基礎的影響及相應的改革措施

　　傳統的會(huì )計計量是建立在歷史成本基礎之上的，進(jìn)行會(huì )計計量時(shí)只能依據已經(jīng)發(fā)生的交易成本，而不是可能發(fā)生的交易成本，而且報表項目按照歷史成本入賬后，一般不得隨意調整賬面價(jià)值；而衍生金融工具的交易活動(dòng)從合約的簽訂到對沖，再到交割或換回原有資產(chǎn)，要經(jīng)歷一個(gè)過(guò)程。在交易過(guò)程中，衍生金融工具的市場(chǎng)價(jià)格處于不斷變動(dòng)的狀態(tài)，合約不經(jīng)履行，成本就無(wú)法確定。在這種情況下，如果按歷史成本入賬（按照某一時(shí)點(diǎn)上衍生金融工具的市場(chǎng)價(jià)入賬），而且入賬價(jià)值保持不變，就不符合衍生金融工具價(jià)值變動(dòng)的特征，違背了會(huì )計主體經(jīng)濟活動(dòng)的真實(shí)性原則，無(wú)法提供與決策相關(guān)的信息。
　　衍生金融工具總是與金融市場(chǎng)緊密相連，其價(jià)值也往往隨市場(chǎng)行情的變化而不斷地變化。會(huì )計界認為，在目前的條件下，用“公允價(jià)值”雙方自愿的、用公平交易中交易資產(chǎn)或償債的金額來(lái)代替歷史成本，進(jìn)而反映和監督衍生金融工具交易業(yè)務(wù)和事項，是較為合適的。用“公允價(jià)值”對衍生金融工具進(jìn)行會(huì )計計量要分不同的階段來(lái)進(jìn)行。對于初始確認的衍生金融工具，以契約生效時(shí)的公允價(jià)值進(jìn)行計量入賬；契約生效后的計量基礎又要根據企業(yè)管理當局的持有目的和意圖分別確定：
　　一是若企業(yè)打算將金融工具長(cháng)期持有或持有至到期日，原則上是按照初始確認的公允價(jià)值計量，無(wú)需處理其因公允價(jià)值變動(dòng)而形成的損益。
　　二是當企業(yè)是為了保值而持有衍生金融工具時(shí)，則按報表日的公允價(jià)值或現行市價(jià)進(jìn)行計量，因為公允價(jià)值或現行市價(jià)變動(dòng)所形成的損益，在該損益得到確認時(shí)才計入損益表。
　　三是若企業(yè)不打算長(cháng)期持有至到期日，或者不是為保值而持有衍生金融工具，則按其在報表日的公允價(jià)值或現行市價(jià)進(jìn)行計量，由于公允價(jià)值或者現行市價(jià)的變動(dòng)而形成的損益則計入當期損益。

　　四、衍生金融工具對會(huì )計確認標準的影響及相應的改革措施

　　傳統的會(huì )計模式對會(huì )計要素的確認必須滿(mǎn)足兩個(gè)條件：一是與該資產(chǎn)或負債相聯(lián)系的全部風(fēng)險和報酬實(shí)際已轉移給企業(yè)；二是該資產(chǎn)或負債的價(jià)值可以可靠地計量。其確認的標準是“權責發(fā)生制”；而衍生金融工具大多數是待執行合約，它所體現的是“或有索取權”，即使在契約簽訂以后，未來(lái)交易事項發(fā)生與否，金額大小也取決于利率、匯率、股價(jià)等基礎經(jīng)濟變量的變化，未來(lái)期間經(jīng)濟利益和資源的流向在時(shí)間和數量上都有較大的不確定性，難以可靠地加以計量，用“權責發(fā)生制”原則更是難以確認。而且衍生金融工具存在的“再確認”和“終止確認”問(wèn)題，也顯然與傳統會(huì )計模式的“一次性確認”相悖。
　　因此，需要在原有的基礎上，將衍生金融工具的會(huì )計確認分為初始確認和終止確認。其中進(jìn)行初始確認時(shí)要滿(mǎn)足以下兩個(gè)條件：
　　一是與資產(chǎn)或負債有關(guān)的所有風(fēng)險（未來(lái)經(jīng)濟利益的流出）和報酬（未來(lái)經(jīng)濟利益的流入）實(shí)質(zhì)上已全部轉移給企業(yè)。
　　二是企業(yè)所獲資產(chǎn)的成本或公允價(jià)值或預計負債的金額能可靠地加以計量。
　　已初始確認的金融資產(chǎn)或金融負債，若在會(huì )計報表日其公允價(jià)值發(fā)生變化且變化能可靠計量時(shí)，有必要對其進(jìn)行確認。
　　對滿(mǎn)足下述條件的衍生金融工具應當終止確認：
　　一是與資產(chǎn)或負債有關(guān)的所有風(fēng)險和報酬，實(shí)質(zhì)上已全部轉移給其他企業(yè)，且其所包含的成本或公允價(jià)值能可靠地計量。
　　二是契約的基本權利或義務(wù)已得到履行、清償、撤銷(xiāo)或到期日自行作廢。

　　五、衍生金融工具對謹慎性原則的影響及相應的改進(jìn)措施

　　對衍生金融工具損益的確認要考慮運用謹慎性原則，把合約生效日起的累計風(fēng)險分散到合約存續期間，加強對風(fēng)險的監控，及時(shí)披露與防范衍生金融風(fēng)險。適度地采用謹慎性原則，可以在一定程度上減輕損失發(fā)生時(shí)對企業(yè)的危害。但是，衍生金融工具本身的財務(wù)杠桿率較高，市場(chǎng)變幻莫測，現有的對衍生金融工具風(fēng)險的處理方法，不能及時(shí)、正確地披露企業(yè)運用衍生金融工具方面的風(fēng)險，也不利于有關(guān)部門(mén)對金融市場(chǎng)進(jìn)行監管。
　　運用謹慎性原則確認衍生金融工具損益時(shí)，對于收益僅在特定的時(shí)間加以確認，對于損失則可以衍生金融工具風(fēng)險類(lèi)型及其量度為基礎，根據風(fēng)險程度的高低，結合交易保證金的數量，按一定的風(fēng)險系數計提風(fēng)險準備金，并在提取時(shí)，考慮由交易保證金反映的企業(yè)衍生金融工具風(fēng)險程度高低等因素，盡量真實(shí)地反映企業(yè)在衍生金融工具方面的投資風(fēng)險及其相應的損益等信息。

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