風(fēng)投機構給年輕人的一些建議
| 2010-02-02 09:10 |
| |
| 摘要：中國的風(fēng)險投資商的確在金融危機中度過(guò)了一段忐忑不安的日子。據國內研究機構清科集團（Zero2IPOGroup）調查顯示，與2008年相比，2009年國內PE/VC投資交易的價(jià)值與數量下降了30％，同時(shí)，在去年的大部分時(shí)間中，全球大部分IPO市場(chǎng)都近乎停滯。 |
| 橡樹(shù)投資的創(chuàng )投合伙人關(guān)重遠(AllanKwan)指出，隨著(zhù)這一切的發(fā)生，在過(guò)去一年中，風(fēng)投機構及其所投資的企業(yè)正處于可投資金與機遇都較以往大為減少的不確定時(shí)期。 記者：去年10月深圳證交所啟動(dòng)的創(chuàng )業(yè)板為投資者提供了新的退出渠道。它會(huì )給中國風(fēng)險投資和私募基金行業(yè)帶來(lái)哪些影響? 關(guān)重遠：首先，創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)還很新。在政府系統性的宏觀(guān)調控下，短期內創(chuàng )業(yè)板為風(fēng)險資本投資的公司提供的退出機會(huì )還很少。但是長(cháng)期而言，創(chuàng )業(yè)板可能會(huì )追隨美國納斯達克市場(chǎng)(Nasdaq)的發(fā)展道路，為中國公司提供一個(gè)非常強勁的融資渠道。 另外，目前中國高科技產(chǎn)業(yè)的風(fēng)投資金主要來(lái)源于海外。這類(lèi)本土創(chuàng )業(yè)公司專(zhuān)為在納斯達克、紐約證交所或香港交易所上市而設立了相關(guān)的境外股權投資結構，這使得這些公司很難在國內上市。 如果公司要想在中國上市，無(wú)論是創(chuàng )業(yè)板還是主板，在外資比例、盈利要求和財務(wù)報告等方面都必須遵守中國政府的規章政策。如果想將海外公司變?yōu)閲鴥裙炯軜?，你將?huì )遇到一些障礙，比如國內外股東資本再分配或者程序問(wèn)題等。 記者：在中國，一個(gè)成功的風(fēng)險投資者選擇項目時(shí)最看重什么? 關(guān)重遠：中國市場(chǎng)將不斷提供良好的機遇。未來(lái)幾年會(huì )出現更多高素質(zhì)的公司，因為他們在風(fēng)險投資者的引導下成長(cháng)起來(lái)，并在市場(chǎng)與經(jīng)營(yíng)模式方面汲取了很多寶貴經(jīng)驗。 選擇項目時(shí)，我很注重創(chuàng )業(yè)團隊和他們各自承擔的職責。中國有句老話(huà)叫“事在人為”。一個(gè)公司的成功與其創(chuàng )業(yè)團隊的組織結構密切相關(guān)。 一個(gè)公司從創(chuàng )立伊始到IPO上市通常至少需要5-10年時(shí)間。公司創(chuàng )業(yè)團隊能否在激烈的競爭中堅持下來(lái)?當市場(chǎng)變化，眾多不確定因素發(fā)生波動(dòng)時(shí)，核心團隊需要能隨之調整管理模式或公司結構，保持團結，繼續向前，實(shí)現計劃。這需要具備應變能力，以及堅韌的毅力和操守，能夠在動(dòng)蕩或危機中時(shí)刻適應市場(chǎng)變化，這是非常寶貴的。 此外，公司上市后，創(chuàng )業(yè)者還將面臨繼續擴大規模的挑戰。上市是另一個(gè)新階段的開(kāi)始，將對公司財務(wù)報告和戰略規劃提出更高要求。原有團隊能否繼續前行，進(jìn)一步提升公司業(yè)績(jì)?他們能否拋開(kāi)一己私利，全心關(guān)注公司整體成就?或者一些創(chuàng )業(yè)人員能否在公司成熟時(shí)退出，大度地讓賢于更有經(jīng)驗的人來(lái)管理公司?隨著(zhù)公司發(fā)展到不同階段，你將會(huì )面臨非常非常不同的艱難抉擇。 作為風(fēng)險投資者，你對人的判斷要很準確。就是說(shuō)，如果某個(gè)人心存不良或缺乏職業(yè)道德，那么這個(gè)公司可能在成立初期會(huì )很順利，但在經(jīng)營(yíng)大規模企業(yè)時(shí)，這些人的問(wèn)題最終會(huì )讓你付出慘重代價(jià)。當然，你不可能了解所有人的秘密或品德。但如果你的從業(yè)時(shí)間夠久，人脈夠廣，你就會(huì )有一個(gè)很好的平衡判斷的體系。至少你可以了解到一個(gè)人以前的工作經(jīng)歷，以及與前合伙人和上下級的關(guān)系怎么樣。只要有一定的人脈，這些信息都不難獲得。 我除了特別注重公司的創(chuàng )業(yè)團隊外，公司所處的行業(yè)領(lǐng)域及其經(jīng)營(yíng)模式也是很重要的考慮因素。也就是說(shuō)我很關(guān)注市場(chǎng)能否給這個(gè)企業(yè)足夠的發(fā)展空間，以及公司是否具備恰當的經(jīng)營(yíng)模式，能夠使其獲得持續的收入增長(cháng)。例如，中國的手機和高端寬帶市場(chǎng)就蘊藏著(zhù)無(wú)數機會(huì )。 記者：你對當前希望投身風(fēng)險投資行業(yè)的年輕人有何建議? 關(guān)重遠：現在想加入風(fēng)投行業(yè)的人必須慎重行事，因為當前行業(yè)正面臨大規模調整。雖然還是有資源，但要找到一個(gè)好的風(fēng)投基金卻不容易。很大程度上，你對運營(yíng)某一領(lǐng)域的認識和了解至關(guān)重要。 如果你希望培養起自己良好的投資判斷力，一部分要依靠多年的運營(yíng)經(jīng)驗，攢夠經(jīng)驗后就要盡快步入風(fēng)投領(lǐng)域。你可以在某個(gè)行業(yè)中實(shí)習并工作多年，或是從風(fēng)投機構的基層做起，這些都要靠不同投資階段的風(fēng)投機構所提供的機遇而定。例如，進(jìn)行早期投資的創(chuàng )投公司更需要分析員和投資經(jīng)理，因此他們?yōu)閼獙肕BA畢業(yè)生提供了較多職位。但與投行或咨詢(xún)公司不同的是，風(fēng)險投資機構的招聘名額更為有限。 如果你進(jìn)入了風(fēng)投行業(yè)，你最初十年的發(fā)展不會(huì )輕松，除非你具備某領(lǐng)域很強的專(zhuān)業(yè)性。就如咨詢(xún)業(yè)一樣，也只有在達到合伙人級別時(shí)才能真正對市場(chǎng)產(chǎn)生自己的看法。 記者：在你的職業(yè)生涯中，從摩托羅拉到雅虎等公司，你一直充當著(zhù)對年輕人指導職業(yè)生涯的角色。在你看來(lái)，人們在事業(yè)發(fā)展道路上常犯哪些錯誤? 關(guān)重遠：很多人都過(guò)于急躁，剛工作兩年就想跳槽，往往是為了獲得更高薪水。事實(shí)上，在那虛度的兩年里他們并沒(méi)學(xué)到什么真本事。在選擇行業(yè)時(shí)你必須非常謹慎，應根據自己的長(cháng)遠發(fā)展和目標做決定，不能抱著(zhù)到處試試看的心態(tài)。只有打下堅實(shí)的基礎，才能增加未來(lái)成功的機會(huì )。 記者：如今你已經(jīng)在中國學(xué)習工作超過(guò)25年。在此期間，隨著(zhù)中國的國際化快速發(fā)展，本土與外國創(chuàng )業(yè)者在中國市場(chǎng)取得成功的因素有什么變化? 關(guān)重遠：八十年代我畢業(yè)參加工作時(shí)，國內很看重語(yǔ)言的學(xué)習。當年外國學(xué)生在中國很有競爭優(yōu)勢，因為他們既了解國際市場(chǎng)，同時(shí)還有很強的英語(yǔ)能力。但十年來(lái)國內高校也有長(cháng)足進(jìn)步，并培養出很多優(yōu)秀學(xué)生。本土學(xué)生的英語(yǔ)能力越來(lái)越好，他們也十分了解本國國情和行業(yè)情況?，F在的情況是，本土學(xué)生的競爭力已經(jīng)與留學(xué)歸國的學(xué)生相持平。 今后，在中國市場(chǎng)工作，對用本土語(yǔ)言溝通的要求將愈加嚴格。任何人要想在國內出人頭地，都必須具備中文讀寫(xiě)能力?，F在入行的門(mén)檻越來(lái)越高，運營(yíng)、投資、咨詢(xún)等各領(lǐng)域都要處理數不清的合同與文件。大部分商業(yè)文件都用中文書(shū)寫(xiě)，當地創(chuàng )業(yè)者也主要用中文交流。在評估國內交易和二三線(xiàn)城市發(fā)展機會(huì )，以及通過(guò)國內股市融資時(shí)，這種情況更為普遍。如今，隨著(zhù)成功進(jìn)入中國市場(chǎng)的能力和對相關(guān)經(jīng)驗的需求越來(lái)越高，對文化意識、語(yǔ)言能力和實(shí)踐經(jīng)驗的要求也變得更加嚴格。 |
聯(lián)系客服
