編者按：今日，新三板做市商制度正式上線(xiàn)，首批43家掛牌公司將采取做市轉讓方式。業(yè)界認為，做市商制度實(shí)施后，會(huì )大大增強新三板流動(dòng)性，除了讓新三板掛牌企業(yè)從中受益外，對于高新科技園區概念股來(lái)說(shuō)，也迎來(lái)了黃金時(shí)代。 新三板做市商制度今日開(kāi)啟
本周一，全國中小企業(yè)股份轉讓系統(俗稱(chēng)“新三板”)將實(shí)施做市商制度，屆時(shí)將有首批43家掛牌公司采取做市轉讓方式。業(yè)內人士普遍認為，做市商制度實(shí)施后，會(huì )大大增強新三板流動(dòng)性，不僅使得券商、掛牌公司、投資者從中獲益，而且有利于新三板市場(chǎng)的健康發(fā)展。
對于習慣在A(yíng)股集合競價(jià)的投資者來(lái)說(shuō)，做市商制度或許有些陌生。而在西方發(fā)達資本市場(chǎng)，做市商制度卻是被廣泛采用而且十分成熟的一項制度。
那么，究竟什么是做市商制度呢？“舉個(gè)例子，兩個(gè)人想進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)交易，但又不知道多少價(jià)格能夠成交。這個(gè)時(shí)候他們就想著(zhù)去找個(gè)信得過(guò)的‘中間人’幫他們促成交易，而這個(gè)‘中間人’便是做市商?！币晃蝗虪I(yíng)業(yè)部總經(jīng)理介紹稱(chēng)，在新三板市場(chǎng)上，這個(gè)多數企業(yè)信得過(guò)的“中間人”自然就是那些具備一定資金實(shí)力和影響力的機構，券商便是其中一類(lèi)。按照證監會(huì )的要求，首先得通過(guò)新三板做市商的測試，獲得做市商資格。在獲得資格之后，做市商所要做的便是不斷向買(mǎi)賣(mài)雙方報出價(jià)格，并促成交易。
太平洋證券副總裁、中關(guān)村新三板學(xué)院院長(cháng)程曉明也表示，“新三板的做市商制度，本質(zhì)是做市商引導投資者定價(jià)。實(shí)行做市商制度后，新三板將成為中國的納斯達克?！?br>
《投資快報》記者了解到，無(wú)論從掛牌公司質(zhì)量還是從券商同行的判斷來(lái)看，首批做市商轉讓公司的估值會(huì )有大幅提升。
新三板公司定增很搶手
做市商制度推出前的8月21日，新三板掛牌企業(yè)億童文教 （
430223 股吧,行情,資訊,主力買(mǎi)賣(mài)）出現交易異常波動(dòng)，當日換手率超過(guò)10%，公司自然人股東劉仙芝向機構投資者武漢硅谷天堂恒譽(yù)創(chuàng )業(yè)投資基金合伙企業(yè)協(xié)議轉讓200萬(wàn)股，轉讓價(jià)20元/股。
對于首批參與做市交易的企業(yè)，硅谷天堂搶籌正是新三板受到機構青睞的縮影。諸多投資機構也正從最初的不屑一顧，到現在開(kāi)始熱衷于聊新三板投資，乃至相互推薦參與新三板掛牌企業(yè)的定增。
隨著(zhù)新三板市場(chǎng)掛牌企業(yè)數量的增多和做市商制度的推出，業(yè)內認為新三板的投資吸引力正在釋放，新三板成為投資標的池的功能日益顯現。
“新三板的掛牌企業(yè)已過(guò)千家，你要知道，這里面真的有很多不錯的企業(yè)?！蔽錆h楚天增長(cháng)創(chuàng )投中心投資總監陳鋒介紹，隨著(zhù)新三板市場(chǎng)擴容和做市商的推進(jìn)，新三板已成為重要的投資標的池。
新三板投資能夠獲得多大回報，能否順利退出，是許多機構投資者最關(guān)心的問(wèn)題。目前，多數機構投資的企業(yè)仍處于成長(cháng)期，收獲期有望在明后兩年集中到來(lái)。不過(guò)，已有部分機構從中獲益頗豐。
世紀瑞爾是最早一批在三板掛牌的中關(guān)村企業(yè)。2009年12月，國投高科以4.35元/股認購世紀瑞爾1000萬(wàn)股。僅僅一年，世紀瑞爾過(guò)會(huì )并于2010年12月22日登陸創(chuàng )業(yè)板。通過(guò)連續三年高送轉，國投高科早已賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。
新三板掛牌企業(yè)突破1000家
2014年以來(lái)，隨著(zhù)新三板擴容至全國，新三板掛牌企業(yè)數量呈現爆發(fā)式增長(cháng)，截至2014年8月18日，新三板存量掛牌企業(yè)已突破1000家大關(guān)，達到1024家，總股本達425.11億股。成交方面，2014年以來(lái)，新三板市場(chǎng)共成交930筆，成交量為4.46億股，成交總額35.79億元，成交金額已達到去年全年水平的4倍，流動(dòng)性差的狀況有所改觀(guān)。
行業(yè)方面，目前于新三板掛牌的企業(yè)制造業(yè)與IT行業(yè)居多，分別占新三板掛牌企業(yè)總數的33%、25%。此外，能源及礦業(yè)、化學(xué)工業(yè)、醫療健康等行業(yè)企業(yè)也紛紛掛牌新三板。地區方面，新三板掛牌企業(yè)主要分布于北京、上海、江蘇、廣東等經(jīng)濟發(fā)達地區，來(lái)自這四個(gè)地區的掛牌企業(yè)數量占新三板掛牌企業(yè)總數的60%。此外，隨著(zhù)中小企業(yè)融資需求不斷增強，湖北、山東等地區掛牌企業(yè)也不斷增多。
新三板定位于為成長(cháng)期的中小高新企業(yè)提供融資平臺，2014年以來(lái)，隨著(zhù)新三板擴容至全國，新三板定增融資額呈現快速增長(cháng)態(tài)勢。根據投中研究院整理的數據顯示，2014年以來(lái)，共有106家企業(yè)在新三板市場(chǎng)完成113次定向增發(fā)，融資總額達到82.33億元，已經(jīng)達到2013年全年融資總額的6倍。其中，九鼎投資、均信擔保、眾合醫藥、銀橙傳媒、德鑫物聯(lián)、中搜網(wǎng)絡(luò )等企業(yè)定增融資額超過(guò)1億元。
園區概念股迎來(lái)黃金時(shí)代
新三板做市商制度的實(shí)行，除了對那些在新三板掛牌的非上市創(chuàng )新型企業(yè)構成利好外，對于高新科技園區概念股同樣構成利好。
業(yè)內人士認為，新三板市場(chǎng)的發(fā)展將從兩方面利好園區類(lèi)上市公司：一是高科技園區內高新技術(shù)企業(yè)有望快速發(fā)展，從而提升園區價(jià)值，如園區物業(yè)銷(xiāo)售價(jià)格及租金、物業(yè)管理費有望提升。因此，園區地產(chǎn)建設、銷(xiāo)售和租賃業(yè)務(wù)占比較大的園區類(lèi)上市公司受益較大。前期在新三板擴容時(shí)，相關(guān)概念股均有所明顯反應。二是園區類(lèi)上市公司有望因參股“新三板”準上市企業(yè)而受益，新三板做市商制度在很大程度上提高了掛牌企業(yè)的股權流動(dòng)性，間接利好高新科技園區以及創(chuàng )投機構。
在具體投資標的上，高新技術(shù)園區涉及上市公司包括中關(guān)村 （
000931 股吧,行情,資訊,主力買(mǎi)賣(mài)）、張江高科、東湖高新、高新發(fā)展、南京高科、長(cháng)春高新、蘇州高新、海泰發(fā)展等。其中，張江高科管理著(zhù)十多個(gè)不同類(lèi)型的園區，同時(shí)擁有創(chuàng )投子公司，是行業(yè)龍頭之一。
一位私募投研人士建議關(guān)注與新三板業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)密切的高新科技園區運營(yíng)商，如張江高科、蘇州高新、東湖高新；在創(chuàng )投領(lǐng)域，關(guān)注參股天堂硅谷，將迎來(lái)業(yè)績(jì)拐點(diǎn)的錢(qián)江水利、創(chuàng )投平臺和資源豐富的魯信創(chuàng )投以及出渠道多元化的電廣傳媒。 責任編輯：Aisen zhou
