向索羅斯學(xué)炒股
【核心提示】為人低調的索羅斯自踏入二十世紀九十年代后，他的驚世之舉為世人矚目。他在1992年通過(guò)對德國央行的透徹分析后對英鎊進(jìn)行大舉進(jìn)攻，又在1997年刮起亞洲金融風(fēng)暴，隨后又導演了令人觸目驚心的1998年香港金融保衛戰。這三大戰役令索羅斯盡人皆知，并為他贏(yíng)得了“歷史上最偉大的投機者”、“國際金融大鱷”等毀譽(yù)參半的稱(chēng)號。
1999年對東南亞之役的全勝之后，索羅斯低估了俄羅斯的債務(wù)黑洞，導致俄羅斯金融危機爆發(fā)使令量子基金重創(chuàng )20億美元。而接下來(lái)的2000年網(wǎng)絡(luò )科技泡沫，索羅斯與史坦雖然猜中了泡沫必然破滅，但卻錯估了時(shí)間，導致大敗，史坦及部分高層引咎辭職，索羅斯也只有重出江湖，重組公司。
雖然后來(lái)索羅斯公開(kāi)承認自己已失去對金融走勢的洞察力，而自己對金融市場(chǎng)的影響力也將消退。以至于他在接受英國廣播公司訪(fǎng)問(wèn)時(shí)表示：“我已經(jīng)不想再刷新紀錄，只對如何保障以前累積下來(lái)的資本感興趣。我老了，得保守一點(diǎn)才行。我就像一個(gè)上了年紀的拳擊手，不應再回到拳擊場(chǎng)?！币约?span lang="EN-US">2000年4月索羅斯舉行記者招待會(huì )，表示以后不再從事股匯市場(chǎng)的豪賭活動(dòng)，改奉行保守安全的投資策略。但他的有些成功經(jīng)驗仍然值得我們去學(xué)習。
第一式 正確地對待預測與計算
索羅斯在實(shí)踐中被認為是逆向操作者，但承認他與大眾為敵時(shí)總是小心翼翼。雖然大部分時(shí)間他會(huì )跟著(zhù)趨勢走，但卻一直在尋找趨勢的轉折點(diǎn)，惟有此時(shí)與大眾為敵才有意義。他的操作方法通常是：先形成一個(gè)假設，建立倉位去測試這個(gè)假設，然后等市場(chǎng)證明這個(gè)假設的對或錯。其實(shí)我們利用數學(xué)模型計算目標位的頂底部預測時(shí)，應當既要知道達到目標區域后就不能追加投資并準備暫時(shí)退場(chǎng)，又要知道當行情突破極限目標位時(shí)暗示更大級別行情的到來(lái)，改正已有的判定。
第二式 森林法則的具體實(shí)戰思路
索羅斯的投資方式與其他投資大師非常不同，他沒(méi)有嚴格的原則或規律可循。索羅斯善于察覺(jué)混亂狀態(tài)，更像是一條蟄伏于森林湖泊旁等待獵物出現的巨鱷一樣，等待正確的時(shí)機，然后奮力一擊，像鱷魚(yú)撲向獵物一般把握機會(huì )。
1.耐心等待時(shí)機出現
投資者通常都是按照股票的基本面或者既有盈利來(lái)決定投資，但對索羅斯來(lái)說(shuō)，這無(wú)疑是反應緩慢的過(guò)去式。他的做法是知微見(jiàn)著(zhù)，一葉知秋，按現狀的一些蛛絲馬跡，去分析即將出現的未來(lái)轉變；按預測來(lái)部署進(jìn)攻策略，然后再靜心等候捕殺的一刻。就像鱷魚(yú)看見(jiàn)樹(shù)旁的風(fēng)吹草動(dòng)，而預知將有兔子在某一個(gè)角落跳出來(lái)，因而在那附近等候一樣。而利用大師的思想把股票通道加以改造，用趨勢指標疊加所得出的布林寶塔線(xiàn)與薛斯通道線(xiàn)果然十分有效。當布林線(xiàn)穿越發(fā)生時(shí)我們將一躍而起。
索羅斯能從世界金融領(lǐng)袖的公開(kāi)聲明以及這些領(lǐng)袖所作的決定中，察覺(jué)出趨勢、動(dòng)向和節奏。他比大部分人更了解全球經(jīng)濟的因果關(guān)系，也就是A發(fā)生、B決定隨之而來(lái)，再下來(lái)則是C。研究、暫停、深思熟慮。索羅斯認為，整場(chǎng)游戲往往是長(cháng)時(shí)期的戰斗，因為利率和匯率變動(dòng)的效果需要時(shí)間才能顯現，因此需要很大耐性。索羅斯認為：“要成功，你需要休閑娛樂(lè )，你需要一段時(shí)間，緊緊纏住你的雙手?！倍倪@套理論我們應該應用在股價(jià)狂飆在軌道線(xiàn)之外的時(shí)段。
2.進(jìn)攻時(shí)須狠，而且須全力而為
索羅斯是少數的風(fēng)險大師，他所講究的風(fēng)險，不是如何循序漸進(jìn)地一邊保住既有利益一邊賺取微利，而是如何用盡手頭上每一個(gè)籌碼，在大賺與大蝕的極端中取得平衡。索羅斯認為進(jìn)攻必須果斷，不要“小心翼翼”地賺小錢(qián)，除非不出手，看準時(shí)機的話(huà)，必須要賺盡。索羅斯認為投資人所能犯的最大錯誤不是大膽，而是太過(guò)保守。
當這個(gè)時(shí)機出現時(shí)，他有膽量拿出所有身家下注，甚至循環(huán)抵押借貸以得到更多籌碼，因為他認為，若有信心必漲，為什么投資得那么少？若沒(méi)信心出擊，就根本不應下注！在1992年的狙擊英鎊之役中，其手下大將史坦原本擬建立30或40億美元的英鎊空倉，而索羅斯的答案是：“你這樣也算倉位?”于是提高至100億美元。對于股票的長(cháng)周期箱體突破，我們要即時(shí)猛虎撲食。股價(jià)結構既然已經(jīng)提示巨大機會(huì )我們即應牢牢把握。
3.事情不如意料時(shí)，保命是第一考慮
索羅斯擅長(cháng)絕處求生，懂得何時(shí)放棄。求生是投資者的一個(gè)重要策略。他投資成功的關(guān)鍵不僅在于懂得何時(shí)看對股票，而且還在于承認自己何時(shí)犯錯。有時(shí)他的行動(dòng)看起來(lái)像最嫩的新手，賣(mài)到低點(diǎn)買(mǎi)到高點(diǎn)。但是索羅斯的信念是：能在另一天卷土重來(lái)投入戰斗。他總是在做錯時(shí)能及時(shí)止損離場(chǎng)，為的是“放棄戰斗活下來(lái)，好在另一天再上戰場(chǎng)”。他止損退場(chǎng)要承受巨大的虧損，但是如果不及時(shí)止損，會(huì )賠得更多。
索羅斯了解自己建立的投資倉位可能有錯，這雖令他失去安全感，但也使他提高警覺(jué)隨時(shí)準備改正。這是由于索羅斯的哲學(xué)理念——接受不完美是人性的一部分，所以對失敗或犯錯不抱負面態(tài)度。他指出“做錯事不丟臉，錯誤變得明顯時(shí)不去矯正才丟臉”。他常以此自夸，不在于他常常作對，而在于他比其他多數人更善于發(fā)現自己何時(shí)做錯。
如果市場(chǎng)變化和他期待發(fā)生的事不合，他便知道自己犯了錯，但他會(huì )進(jìn)一步探索找出自己什么地方算錯了。一旦他認為自己知道答案，便有可能被迫修正原來(lái)的判斷，或者完全舍棄，但他不喜歡只因環(huán)境變化而改變判斷。索羅斯從父親身上學(xué)到的主要教訓是：冒險沒(méi)有關(guān)系，但冒險時(shí)不要拿全部家當賭下去。索羅斯說(shuō)：“千萬(wàn)別賭整個(gè)家當，但有錢(qián)可賺時(shí)也不要呆在一旁?！边@種經(jīng)驗是我們養成投資前先設止損的習慣。
第三式 雙殺對沖
索羅斯憑對沖基金聞名。對沖基金本來(lái)是指投資人為避免蒙受不確定的風(fēng)險，故同時(shí)做多或做空期貨以抵銷(xiāo)風(fēng)險并賺取差價(jià)。不過(guò)，這種避險式的投資方式，漸漸發(fā)展成一種兩面下注的超級豪賭。
索羅斯采取的是主動(dòng)式雙殺。比如，索羅斯要他的助手從行業(yè)中挑出最好的公司，做多這只股票；另外投資一家業(yè)內最差的、負債沉重、財務(wù)報表很差的公司，這種股票如果咸魚(yú)翻身可以翻很多倍，索羅斯會(huì )同時(shí)買(mǎi)進(jìn)這兩只股票。事實(shí)上，這種方法使索羅斯獲得了很大的成功。與索羅斯同齡的巴菲特不玩杠桿交易，他是純粹用現金的投資人。而索羅斯則是杠桿玩家，他有一套基本的財務(wù)控制方法，并確保自己的錢(qián)多于杠桿融資必需的資金。這點(diǎn)用在我們的選股方面：找強勢板塊領(lǐng)頭羊操作時(shí)，還要找低價(jià)股作為保險的組合。
以上各個(gè)方面是對大師手法的粗淺體會(huì )，當站在巨人的肩膀上我們才更容易成功。
聯(lián)系客服
