基本結論
三因素共振， 拉動(dòng)物流需求在未來(lái)持續保持高增長(cháng)：
國內網(wǎng)上零售“爆發(fā)式”增長(cháng)，拉動(dòng)商貿物流快速發(fā)展。國內網(wǎng)上零售市場(chǎng)交易規模連續三年超過(guò)100%增長(cháng)，至2010 年達5131 億元，約占全年社會(huì )商品零售總額的3%；預計，在未來(lái)兩年內我國網(wǎng)上零售市場(chǎng)交易規模有望突破1 萬(wàn)億大關(guān)，約占全年社會(huì )商品零售總額5%以上。
城鎮化帶動(dòng)消費升級，拉動(dòng)城市配送物流需求快速增長(cháng)。截至2009 年底，我國城鎮化率提高到46.6%，城市人口的增加與人均消費的提升使我國城鎮居民總消費大幅提高，從2000 年的2.3 萬(wàn)億元每年大幅提高到2009 年的7.6 萬(wàn)億元，受此影響我國城市配送物流市場(chǎng)大幅增加。
制造業(yè)物流環(huán)節外包需求增長(cháng)。在國內各個(gè)行業(yè)中，行業(yè)集中度都逐漸提升，領(lǐng)先企業(yè)的規模越來(lái)越大供應鏈各環(huán)節的復雜程度大幅增加，企業(yè)的效率出現降低；同時(shí)，由于近年原材料成本以及人力成本的上升，極大的壓縮了企業(yè)的利潤，越來(lái)越多的企業(yè)尋求第三方物流，挖掘“企業(yè)第三利潤源”。
基礎設施不足的約束已經(jīng)不再。2010 年我國高速公路里程突破7 萬(wàn)公里，國內港口吞吐量從2000 年的15 億噸左右大幅增長(cháng)到2010 年超過(guò)50 億噸，鐵路以及物流園區的大規模建設投資，為物流行業(yè)在“十二五”期間繼續高速發(fā)展提供了堅實(shí)的基礎。
政策扶持為物流行業(yè)發(fā)展保駕護航。“十一五”期間物流行業(yè)已經(jīng)被列入《十大產(chǎn)業(yè)振興規劃》，目前《2011—2020 年物流業(yè)發(fā)展中長(cháng)期規劃》正在制定之中，預期未來(lái)在《物流業(yè)調整和振興規劃》基礎之上的各項細則將逐步落實(shí)。
在物流需求快速增長(cháng)的過(guò)程中，我們認為以下子行業(yè)最具投資機會(huì )：
快遞：網(wǎng)購市場(chǎng)“爆發(fā)式”增長(cháng)，倒逼快遞產(chǎn)業(yè)升級
冷鏈物流：農產(chǎn)品漲價(jià)冷鏈物流利潤彈性大
供應鏈管理：企業(yè)的“第三利潤源”
物流公共信息平臺：現代化物流的必然選擇
綜合對物流細分子行業(yè)和公司的判斷，我們推薦關(guān)注：
快遞和綜合物流商：外運發(fā)展、中儲股份
物流公共信息平臺：長(cháng)江投資
供應鏈管理：怡亞通、建發(fā)股份
冷鏈物流及相關(guān)設備：鐵龍物流、煙臺冰輪、大冷股份、漢鐘精機
物流信息化設備：新大陸、遠望谷
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