正如Joseph T. Wells指出的，財務(wù)報告舞弊“不是始于管理層的不誠實(shí)，而是發(fā)端于某種環(huán)境——這種環(huán)境中存在兩個(gè)特征：一、激進(jìn)的財務(wù)業(yè)績(jì)目標；二、目標未實(shí)現將被視為不可寬恕的氛圍。換言之，財務(wù)報告舞弊緣于壓力。”美國審計準則公告第82號（SAS no. 82）列舉了一些與管理當局舞弊有關(guān)的典型風(fēng)險因子，當存在這些風(fēng)險因子時(shí)，說(shuō)明公司出現財務(wù)報告舞弊的可能性大大增加：
1、切合實(shí)際的、過(guò)于激進(jìn)的盈利目標，以及基于這些盈利目標的管理當局獎金計劃；
2、管理當局過(guò)分感興趣于，通過(guò)運用非常激進(jìn)的會(huì )計手段來(lái)維持公司股價(jià)或者盈利趨勢；
3、管理當局給公司經(jīng)營(yíng)人員設定過(guò)分激進(jìn)的財務(wù)目標和期望；
4、雖然實(shí)現盈利以及盈利的增長(cháng)，公司經(jīng)營(yíng)當中卻不能創(chuàng )造充足的現金流量；
5、 資產(chǎn)、負債，收入或者費用的確認涉及非常主觀(guān)的職業(yè)判斷，例如金融工具的可靠性；
6、重大的關(guān)聯(lián)交易。
我國的研究者通過(guò)大量的統計研究（陳信元、杜濱等2001），也總結出了極有可能采取會(huì )計造假的公司的特征：
1、 前兩年連續虧損，今年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)沒(méi)有得到根本改善的公司（為了避免被ST處理）；
2、 前兩年平均凈資產(chǎn)報酬率達到10％，今年公司行業(yè)不景氣的公司（為了爭取配股的資格）；
3、 資本運作和關(guān)聯(lián)交易頻繁的上市公司；
4、 業(yè)績(jì)和股價(jià)波動(dòng)厲害的上市公司；
5、 全行業(yè)虧損或行業(yè)過(guò)度競爭的上市公司
對財務(wù)報告舞弊頗有經(jīng)驗的美國Coopers & Lybrand會(huì )計師事務(wù)所，總結出29面紅旗，但出現這些紅旗的時(shí)候，就需要格外關(guān)注公司管理當局是否存在財務(wù)報告舞弊的可能，例如，
1. 現金短缺、負的現金流量、營(yíng)運資金及/或信用短缺，影響營(yíng)運周轉。
2. 融資能力(包括借款及增資)減低，營(yíng)業(yè)擴充的資金來(lái)源只能依賴(lài)盈余。
3. 成本增長(cháng)超過(guò)收入或遭受低價(jià)進(jìn)口品的競爭。
4. 發(fā)展中或競爭產(chǎn)業(yè)對新資金的大量需求。
5. 對單一或少數產(chǎn)品、顧客或交易的依賴(lài)。
6. 夕陽(yáng)工業(yè)或瀕臨倒閉的產(chǎn)業(yè)。
7. 因經(jīng)濟或其他情況導致的產(chǎn)能過(guò)剩。
8. 現有借款合約對流動(dòng)比率、額外借款及償還時(shí)間的規定缺乏彈性。
9.迫切需要維持有利的盈余記錄以維持股價(jià)。
10.主管有不法前科記錄。
11.存貨大量增加超過(guò)銷(xiāo)售所需，尤其是高科技產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品過(guò)時(shí)的嚴重風(fēng)險。
12. 盈余品質(zhì)逐漸惡化，例如折舊由年數總和法改為直線(xiàn)法而欠正當理由。
分析性程序：發(fā)現財務(wù)報告舞弊的有效方法
企業(yè)由盛轉衰，最終導致財務(wù)或者經(jīng)營(yíng)失敗是一個(gè)逐漸累積的過(guò)程，上市公司從非ST變?yōu)?/span>ST同樣有一個(gè)長(cháng)期積累的過(guò)程，在這一過(guò)程中表現出來(lái)的是某些財務(wù)指標的逐步惡化。財務(wù)、經(jīng)營(yíng)正常的企業(yè)，它的財務(wù)指標總在某個(gè)特定范圍波動(dòng)，超出這個(gè)波動(dòng)范圍就屬不正常，當然并不是某一個(gè)指標值超出波動(dòng)范圍就會(huì )導致企業(yè)財務(wù)失敗，但是當多個(gè)財務(wù)指標都超出正常波動(dòng)范圍時(shí)就可能產(chǎn)生由量變到質(zhì)變的轉換，即企業(yè)發(fā)生財務(wù)失敗。
同樣，一個(gè)健康、真實(shí)（沒(méi)有造假）的企業(yè)，經(jīng)過(guò)一年的融資、投資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，從年初的狀態(tài)轉換為年末狀態(tài)，各項財務(wù)指標之間總是存在著(zhù)一系列的均衡。年初的資金加上本期融資所增加的額外資金與本期的投資活動(dòng)相匹配，本期的投資加上年初的資產(chǎn)總是與本期的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相適應，按照財務(wù)學(xué)的觀(guān)點(diǎn)，企業(yè)的各項財務(wù)指標之間存在勾稽關(guān)系。如果這種慣常的勾稽、均衡關(guān)系被打破，例如公司銷(xiāo)售收入的大幅增長(cháng)沒(méi)有引起銷(xiāo)售費用的上升，或者伴隨著(zhù)應收款項的巨額增加，則可能預示著(zhù)會(huì )計造假的存在或者公司銷(xiāo)售質(zhì)量的低劣。如何才能簡(jiǎn)單有效地識破財務(wù)報告陷阱呢？分析性程序就是適應投資者、分析人員的需要應運而生、不斷發(fā)展的一種工具。
1978年，美國注冊會(huì )計師協(xié)會(huì )（AICPA）在總結會(huì )計師事務(wù)所實(shí)踐經(jīng)驗和理論研究的基礎上，正式頒布了第23號審計準則公告（SAS）——分析性復核；1988年，AICPA對第23號準則進(jìn)行了修改，并代之以審計準則第56號“分析性程序（analytical procedure）”，明確要求審計執業(yè)人員“在審計計劃階段和結束階段必須實(shí)施分析性程序”。我國1996年1月1日開(kāi)始實(shí)施的《獨立審計基本準則》也明確規定了“注冊會(huì )計師可以運用檢查、監盤(pán)、觀(guān)察、查詢(xún)及函證、計算、分析性復核等方法，以獲取充分、適當的審計證據”，《獨立審計具體準則第1號——會(huì )計報表審計》、《獨立審計實(shí)務(wù)公告第7號——商業(yè)銀行會(huì )計報表審計》等有關(guān)準則條款都對分析性程序作出了規定。1996年，中注協(xié)特別制定了第11號具體審計準則——分析性復核，同樣要求“注冊會(huì )計師應當將分析性復核程序運用于審計計劃和審計報告階段，也可運用于審計實(shí)施階段”。
大量研究證實(shí)，分析性程序是一種應用十分廣泛而且頗為有效的審計方法，尤其在發(fā)現和檢查財務(wù)報告舞弊方面作用相當明顯，相當比例的財務(wù)報告舞弊的曝光最初緣于分析性程序中發(fā)現的線(xiàn)索，而且大量財務(wù)報告舞弊案件，事后看，只要實(shí)施簡(jiǎn)單的分析性程序就可以察覺(jué)舞弊的端倪（張立民，2001）。美國《Accounting Review》1982（8）發(fā)表文章指出，通過(guò)對281項錯報的分析，發(fā)現采用分析性程序可以查出所有錯報的45.6％，82項重大錯報的54.9％和非常重大錯報的69％。
何謂分析性程序?根據美國審計準則公告（SAS）第56號，“分析性程序是由各種財務(wù)信息評價(jià)組成的，這種信息是通過(guò)對財務(wù)和非財務(wù)資料之間的可能關(guān)系的研究而取得”，我國《獨立審計具體準則第11號——分析性復核》表述更加具體，“分析性復核，是指注冊會(huì )計師分析被審計單位重要的比率或趨勢，包括調查這些比率或趨勢的異常變動(dòng)及其與預期數額和相關(guān)信息的差異” 。上述定義都直接揭示出分析性程序針對的是數據之間存在的“可能關(guān)系”（“預期數額”），通過(guò)“可能關(guān)系”與實(shí)際關(guān)系的比較（“異常變動(dòng)”）發(fā)現其中可能存在的問(wèn)題。從中可以得出，分析性程序并不是萬(wàn)能的“靈丹妙藥”，它的使用是有前提的，即被分析數據之間存在某種預期關(guān)系，“分析性程序應用的基本前提是，資料之間可能存在的各種關(guān)系在已知條件不充分的情況下可能繼續存在或者延續”（SAS第56號），這種預期關(guān)系就是正常、健康的企業(yè)所呈現的動(dòng)態(tài)均衡。因此，注冊會(huì )計師運用分析性程序時(shí)必須十分謹慎，應當首先“考慮數據之間是否存在某種預期關(guān)系”，“如果不存在預期關(guān)系，注冊會(huì )計師不應運用分析性復核”（《獨立審計具體準則第11號——分析性復核》第九條）。
“任何嚴重的財務(wù)報告舞弊，如虛增巨額的銷(xiāo)售收入和應收帳款，都可能使得企業(yè)的財務(wù)結構出現異常的狀態(tài)”（Joseph T. Wells，2001），如果企業(yè)的償債能力指標、盈利能力指標、成長(cháng)能力指標、資產(chǎn)負債管理能力指標和現金流量指標以及它們之間出現異常變動(dòng)，則表明企業(yè)健康狀況可能出現問(wèn)題，或者存在舞弊的可能。美國學(xué)者克雷沙?帕利普、維克多·伯納德、保羅·希利（1998）總結出11面標示會(huì )計報表質(zhì)量存在問(wèn)題的“紅旗”,例如，未加解釋的會(huì )計政策變更，尤其當企業(yè)經(jīng)營(yíng)遇到危機時(shí)；未加解釋的非經(jīng)常性損益項目；應收款項的非正常膨脹；收益質(zhì)量的下滑（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~/凈利潤）等。Wells（2001）提出注冊會(huì )計師在分析企業(yè)財務(wù)報告時(shí)，應當關(guān)注以下趨勢：存貨上升幅度超過(guò)銷(xiāo)售收入；存貨周轉率下降；運輸費用（銷(xiāo)售費用）/存貨比率下降；主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率上升，這些都可能預示企業(yè)管理當局虛增利潤。SAS第82號——“Consideration of fraud in a financial statement audit”也列舉了檢查企業(yè)利用存貨操縱利潤的分析性方法：存貨占資產(chǎn)總額比例上升、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比率下降、存貨周轉率下降等。
同屬一個(gè)相同的行業(yè)，各個(gè)公司的財務(wù)指標之間一般不會(huì )出現非常大的差異，否則預示著(zhù)公司存在舞弊的可能。Persons研究發(fā)現，舞弊公司比非舞弊公司具有更高的財務(wù)杠桿、更低的資本周轉率、其流動(dòng)資產(chǎn)的比例更高，其中絕大部分是存貨和應收賬款，公司規模通常較小。Haw et al（1998）對我國上市公司盈余管理行為的研究發(fā)現，上市公司對帳面利潤的操縱，很大部分集中于“線(xiàn)下部分”,即諸如投資收益、營(yíng)業(yè)外收支等“非經(jīng)常性盈余”部分，如果上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤率持續降低，或者遠遠低于同行業(yè)水平，說(shuō)明該公司存在財務(wù)報告舞弊的可能。
關(guān)聯(lián)指標比較分析也是揭露可能存在財務(wù)報告舞弊的有效方法，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(cháng)率 V 應收帳款增長(cháng)率就是其中一例。應收帳款增長(cháng)率遠遠大于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(cháng)率，可能預示公司主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(cháng)的質(zhì)量不高，或者存在利用應收帳款調增利潤的可能。1992，臭名昭著(zhù)的“ZZZZ Best舞弊”一案Barry Minkow坦白，“對于像我這樣的舞弊犯來(lái)說(shuō)，應收帳款的確是一個(gè)美妙的東西，它們可以立時(shí)產(chǎn)生巨額利潤。但是，也告訴人們其他一些事情——應收帳款的大幅增長(cháng)也揭示了我的公司沒(méi)有現金流入的原因?，F金流入與應收帳款增長(cháng)是緊緊相連的。”所以，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量與營(yíng)業(yè)利潤及應收帳款之間的關(guān)系也是揭露盈余操縱的預警器。
Lee，Ingram和Howard對盈余與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量之間的關(guān)系進(jìn)行研究，結果發(fā)現，在公司舞弊戳穿以前公司盈余要比之后高得多，但是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量則相反，也就是說(shuō)，在舞弊發(fā)現前盈余減去經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量的值為正。因此，他們認為，盈余—現金流量關(guān)系的審核是診斷是否存在財務(wù)報告舞弊的優(yōu)良工具。
分析性程序的具體運用
公司財務(wù)報告舞弊手法不外乎“虛構收入、濫用時(shí)間性差異科目、少計漏計費用、欺詐性資產(chǎn)評估”（Joseph T. Wells,2001），這些舞弊行為通常會(huì )使得 “企業(yè)的財務(wù)結構出現異常的狀態(tài)”（Joseph T. Wells，2001），通過(guò)分析性復核則可以輕易發(fā)現這種異常狀態(tài)，從而給投資者以嚴重的警示。
分析產(chǎn)品銷(xiāo)售稅金及附加占銷(xiāo)售收入的比重，可以給投資者提供非常有用的信息。通常說(shuō)來(lái)，一個(gè)企業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售稅金及附加占銷(xiāo)售收入的比重是比較穩定的，而且同行業(yè)之間不會(huì )存在太大的差異。如果企業(yè)銷(xiāo)售稅金及附加占銷(xiāo)售收入的比重突然下降，或者顯著(zhù)低于同行業(yè)水平，就應當引起我們的注意。例如，L公司 1999年實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入40942.56萬(wàn)元，而主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加僅為82.43萬(wàn)元，比例只有千分之二，同期，同行業(yè)凱諾科技為0.728%，華茂股份為0.745%。與期初0.6%相比，主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例顯著(zhù)下降，如此重大的變動(dòng)公司沒(méi)有一絲說(shuō)明；利潤分配表中確定應付普通股股利1900萬(wàn)元，但資產(chǎn)負債表應付股利科目數值為零；利潤分配表中的未分配利潤為2507萬(wàn)元，而資產(chǎn)負債表中的未分配利潤為2417萬(wàn)元，孰是孰非，令人費解。如果投資者對這些疑點(diǎn)多留個(gè)心眼、多問(wèn)些問(wèn)題，L公司的財務(wù)報告舞弊也自然暴露無(wú)遺了。
識別上市公司造假，測試其毛利率也是一種非常有用的分析手段，如果公司毛利率大大超過(guò)同行業(yè)水平或者波動(dòng)較大，就有可能存在財務(wù)報告舞弊。例如，銀廣夏1999年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率為42.330%，2000年更是達到64.17%，同屬農業(yè)行業(yè)擁有高技術(shù)背景的隆平高科2000年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率也只有36.03％。事實(shí)上，銀廣夏主要經(jīng)營(yíng)中藥材的種植加工、葡萄種植釀酒，而中草藥種植加工業(yè)與葡萄種植釀酒業(yè)在當前市場(chǎng)環(huán)境下，極少有暴利機會(huì )，不管是生產(chǎn)領(lǐng)域還是流通領(lǐng)域，凈利潤能做到10％就算相當優(yōu)秀了，如果超過(guò)20％那就是頂尖高手了（鄭朝暉，2001）。如此離奇的高額毛利率是否應當引起我們的關(guān)注呢？
如果公司產(chǎn)品毛利率短期內發(fā)生劇烈波動(dòng)同樣預示著(zhù)存在會(huì )計造假的可能。紅光實(shí)業(yè)上市前兩年的經(jīng)營(yíng)狀況就出現了產(chǎn)品毛利率的劇烈波動(dòng)，1995年紅光實(shí)業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤率竟達到118.9%（令人生疑），到了1996年，在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入大幅增長(cháng)（增長(cháng)率竟為344%，也是一個(gè)神話(huà)般的增長(cháng)速度?。┑耐瑫r(shí)，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤率卻下滑至13.68%，短短一年時(shí)間核心業(yè)務(wù)收益質(zhì)量居然發(fā)生如此巨大的下滑，其中難道不會(huì )存在問(wèn)題嗎？銷(xiāo)售巨幅增長(cháng)，可能原因有二：產(chǎn)品暢銷(xiāo)，供不應求；降價(jià)促銷(xiāo)。從公司主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤率下滑的趨勢判斷，如果銷(xiāo)售是真實(shí)的話(huà)，肯定緣于降價(jià)。但是，另人不解的是，一方面為了賣(mài)掉產(chǎn)品，不惜降價(jià)；另一方面，加班加點(diǎn)開(kāi)工生產(chǎn)，使得庫存顯著(zhù)增加（增幅為109.6%），1996年年末存貨達到3.58億元，幾乎相當于1996年度的銷(xiāo)售額。如果投資者能夠注意到上述兩點(diǎn)異?，F象，再結合其他渠道得到的信息進(jìn)行深入分析，也許紅光造假的騙局一開(kāi)始就被市場(chǎng)給揭穿了。
運轉正常、健康的企業(yè)，它的利潤增長(cháng)應當與現金流量之間存在正向變動(dòng)關(guān)系，如果這種正向關(guān)系被打破，則表明企業(yè)不是銷(xiāo)售政策出現了問(wèn)題，就是存在舞弊的可能。例如，分析銀廣夏的報表可以發(fā)現，公司利潤增長(cháng)與現金流量之間存在嚴重的脫節。1999年銀廣夏凈利潤增長(cháng)43%，2000年更是達到277%，與此不相協(xié)調的是，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金凈流量1999年不增反而減少16.57%，2000年該指標僅比上年增加37%。這導致?tīng)I業(yè)活動(dòng)收益質(zhì)量指標（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金凈流量/營(yíng)業(yè)利潤）持續低下，1999年為-0.048，2000年也僅為0.278。利潤高速膨脹沒(méi)有伴隨著(zhù)盈利質(zhì)量的改善，不是表明公司存在造假的可能，就是說(shuō)明公司的銷(xiāo)售政策出現了嚴重問(wèn)題。
對所得稅占利潤總額的比例的分析，也可以揭示出許多潛在的問(wèn)題。在應付稅款法下，企業(yè)所得稅費用是根據稅法計算而得，由于稅法與企業(yè)會(huì )計制度在收入與成本的計算口徑和確認時(shí)間上存在差異，根據利潤表中的“利潤總額”與“所得稅”計算的帳面稅率通常不等于法定稅率，如果帳面稅率顯著(zhù)小于法定稅率，則說(shuō)明企業(yè)的會(huì )計利潤質(zhì)量可能存在問(wèn)題。例如，銀廣夏1999年利潤總額1.76億元，所得稅僅508萬(wàn)元，帳面稅率為4%；2000年實(shí)現利潤4.23億元，所得稅719萬(wàn)元，帳面稅率不到1.7%；以公司交納的所得稅為基數，即使按照15%優(yōu)惠稅率，推算出銀廣夏1999年應稅利潤3387萬(wàn)元、2000年應稅利潤4793萬(wàn)元，應稅利潤與帳面利潤兩年累計相差51720萬(wàn)元。這么大一塊利潤（占帳面利潤的86%）稅務(wù)機關(guān)居然不確認為應稅利潤，其中蹊蹺難道不值得深究嗎？
給銀廣夏貢獻巨額利潤的天津廣夏也暴露出種種疑點(diǎn)，姑且不論萃取產(chǎn)品近乎荒謬的毛利率，也不說(shuō)超乎尋常的生產(chǎn)能力，單是天津廣夏在出口業(yè)務(wù)的帳務(wù)處理上就露出造假的尾巴。2000年天津廣夏出口1.8億馬克產(chǎn)品，根據現行的出口退稅政策公司將獲得不下7000萬(wàn)元的出口退稅收入，可尋遍公司報表卻難見(jiàn)其蹤跡！
有時(shí)，我們需要運用多種分析程序，綜合各種結果才能揭示出存在的財務(wù)報告舞弊。例如，“Coated sales inc”案中，Michael Weinstein為了對外融資，迫使公司會(huì )計人員以真實(shí)的顧客為基礎精心虛構了大量銷(xiāo)售收入，因而虛增利潤5500萬(wàn)美元。審計師只是通過(guò)了幾步分析性程序就使之暴露出種種疑點(diǎn)：雖然銷(xiāo)售收入和應收帳款大幅增加，但現金流入卻逐年減少；存貨帳戶(hù)余額雖是真實(shí)準確的，但存貨/應收帳款的比率顯示應收帳款增幅異常；另外，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率上升。這些預警信息引導CPA進(jìn)行深入仔細的實(shí)質(zhì)性測試，結果舞弊事件大白天下（Joseph T. Wells，2001）。
一、企業(yè)償還能力分析
企業(yè)償債能力的大小，是衡量企業(yè)財務(wù)狀況好壞的標志之一，是衡量企業(yè)運轉是否正常，是否能吸引外來(lái)資金的重要方法。反映企業(yè)償債能力的指標主要有：(1)流動(dòng)比率。
流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)總額/流動(dòng)負債總額×100%流動(dòng)比率是反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)總額和流動(dòng)負債比例關(guān)系的指標。企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負債，一般表明企業(yè)償還短期債務(wù)能力強。流動(dòng)比率以2∶1較為理想，最少要1∶1。
(2)速動(dòng)比率。
速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)總額/流動(dòng)負債總額×100%速動(dòng)比率是反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)項目中容易變現的速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負債比例關(guān)系的指標。該指標還可以衡量流動(dòng)比率的真實(shí)性。速動(dòng)比率一般以1∶1為理想，越大，償債能力越強，但不可低于0.5∶1。
(3)現金比率
現金比率=現金類(lèi)流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)資產(chǎn)總額×100%現金比率是反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中有多少現金能用于償債?，F金比率越大，流動(dòng)資產(chǎn)變現損失的風(fēng)險越小，企業(yè)短期償債的可能性越大。
(4)變現比率
變現比率=現金類(lèi)流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負債×100%變現比率反映企業(yè)短期的償債能力，又具有補充現金比率的功能。
(5)負債流動(dòng)率
負債流動(dòng)率=流動(dòng)資產(chǎn)/負債總額× 100%它是衡量企業(yè)在不變賣(mài)固定資產(chǎn)的情況下，償還全部債務(wù)的能力。該比率越大，償還能力越高。
(6)資產(chǎn)負債率(負債比率)
二、周轉能力分析周轉能力反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金在獲利條件下的周轉速度?？己说闹饕笜擞校?span lang="EN-US">
1.應收帳款周轉率。
應收帳款周轉率=賒銷(xiāo)凈額/平均應收帳款余額×100%應收帳款周轉天數=日歷天數/應收帳款周轉率應收帳款周轉率是反映企業(yè)在一定時(shí)期內銷(xiāo)售債權(即應收帳款的累計發(fā)生額)與期末應收帳款平均余額之比。用來(lái)驗測企業(yè)利用信用環(huán)節展銷(xiāo)貨業(yè)務(wù)的松緊程度，反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理狀況。
2.存貨周轉率。
存貨周轉率銷(xiāo)售成本額=銷(xiāo)售成本額/存貨平均占用額×100%存貨周轉天數=日歷天數/存貨周轉率存貨周轉率是反映企業(yè)存貨在一定時(shí)期內使用和利用的程度，它可以衡量企業(yè)的商品推銷(xiāo)水平和銷(xiāo)貨能力，驗證現行存貨水平是否適當。
3.流動(dòng)資產(chǎn)周轉率。
流動(dòng)資產(chǎn)周轉率=銷(xiāo)售收入/流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額×100%該指標用來(lái)衡量企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品是否適銷(xiāo)對路，存貨定額是否適當，應收帳款回籠的快慢。
4.固定資產(chǎn)周轉率。
三、獲利能力分析
企業(yè)獲利能力分析的目的在于觀(guān)察企業(yè)在一定時(shí)期實(shí)現企業(yè)總目標的收益及獲利能力。衡量企業(yè)獲利能力的主要指標有： 1.資本金利潤率資本金利潤率=企業(yè)利潤總額/注冊資本總額×100%該指標是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果，反映企業(yè)獲利水平高低的指標。它越大，說(shuō)明企業(yè)獲利能力越大。
2.銷(xiāo)售利潤率
銷(xiāo)售利潤率=利潤總額/產(chǎn)品銷(xiāo)售收入×100%該指標是反映企業(yè)實(shí)現的利潤在銷(xiāo)售收入中所占的比重。比重越大，表明企業(yè)獲利能力越高，企業(yè)的經(jīng)濟效益越好。
3.成本利潤率。
成本利潤率=利潤總額/成本費用總額×100%該指標是反映企業(yè)在產(chǎn)品銷(xiāo)售后的獲利能力，表明企業(yè)在成本降低方面取得的經(jīng)濟效益如何。
4.資產(chǎn)報酬率。
資產(chǎn)報酬率=(稅后凈收益+利息費用)/平均資產(chǎn)總額×100%該指標是用來(lái)衡量企業(yè)對所有經(jīng)濟資源的運用效率。
四、成長(cháng)能力分析
企業(yè)成長(cháng)能力分析的目的是為了說(shuō)明企業(yè)的長(cháng)遠擴展能力，企業(yè)未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)實(shí)力。評價(jià)企業(yè)成長(cháng)能力的主要指標有：1.股本比重。
股本比重=股本(注冊資金)/股東權益總額該指標用來(lái)反映企業(yè)擴展能力的大校2.固定資產(chǎn)比重。
固定資產(chǎn)比重=固定資產(chǎn)總額/資產(chǎn)總額
該指標用來(lái)衡量企業(yè)的生產(chǎn)能力，體現企業(yè)存在增產(chǎn)的潛能。
3.利潤保留率。
利潤保留率=(稅后利潤-應發(fā)股利)/稅后利潤該指標說(shuō)明企業(yè)稅后利潤的留存程度，反映企業(yè)的擴展能力和補虧能力。該比率越大，企業(yè)擴展能力越大。
4.再投資率。
再投資率=(稅后利潤-應付利潤)/股東權益該指標是反映企業(yè)在一個(gè)經(jīng)營(yíng)周期后的成長(cháng)能力。該比率越大，說(shuō)明企業(yè)在本期獲利大，今后的擴展能力強。
必須指出，上述各指標是從不同角度、以不同方式反映和評價(jià)企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，因此要充分理解各種指標的內涵及作用，并考慮各指標之間的關(guān)聯(lián)性，才能對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況作出正確合理的判斷
聯(lián)系客服
