全球金融市場(chǎng)是個(gè)充滿(mǎn)生機與變化的領(lǐng)域，業(yè)內領(lǐng)先者的普遍共性是精力充沛、熱情向上、學(xué)識豐富、高度自律與極強的自我約束力。說(shuō)起投資銀行家的生活，浮現在你眼前的或許會(huì )是舒適優(yōu)越的工作環(huán)境和極其豐厚的收入等。然而，這并不是他們真實(shí)人生的全部，在成功的背后，每個(gè)人都傾注了自己的全部精力，付出了異乎常人的巨大努力。
投資銀行的職業(yè)背景要求
以跨國投資銀行的證券銷(xiāo)售人員為例，他必須每天瀏覽包括The Wall Street Journal (wsj.com)、Fortune(fortune.com)、BusinessWeek(businessweek.com)、The Wall Street Post(wspost.com)、The World Executive (icxo.com)、Forbes(forbes.com))、Financial Times(ft.com)等大量專(zhuān)業(yè)財經(jīng)報刊，同時(shí)還要關(guān)注來(lái)自彭博資訊、路透社、CNBC和CNN的最新金融報道。在仔細研讀、消化和吸收后，他需要分析出這些新聞將如何影響客戶(hù)的投資，將自己對信息的領(lǐng)悟與見(jiàn)解傳遞給客戶(hù)。如果一個(gè)負責美國市場(chǎng)的證券銷(xiāo)售人身處亞洲，他就必須在美國市場(chǎng)開(kāi)市交易到閉市的時(shí)段一直工作(相當于北京時(shí)間從晚上9：30到凌晨4：00)，在關(guān)注市場(chǎng)每時(shí)每刻的動(dòng)態(tài)和各家上市公司的信息后，還務(wù)必在第二天亞洲時(shí)區的正常工作時(shí)間準時(shí)上班，經(jīng)過(guò)短暫的幾個(gè)小時(shí)的睡眠后，還要與當地的客戶(hù)洽談。這種每周平均工作50到90小時(shí)、不分晝夜、黑白顛倒的生活幾乎打亂了一個(gè)人所有的社交生活和與家人團聚的時(shí)間。一旦進(jìn)入這一行，你就必須對自己的生活方式高度自律。所以，職業(yè)銀行家應該做好長(cháng)期奮斗的心理準備，調整自己的生活節奏，保持堅持不懈的專(zhuān)業(yè)精神。
跨國投資銀行幫助企業(yè)和政府發(fā)行證券，幫助投資者購買(mǎi)證券、管理金融資產(chǎn)、進(jìn)行證券交易與提供金融咨詢(xún)等服務(wù)。因此，投行從業(yè)人員需要極為熟悉歐美國家(尤其是美國市場(chǎng))的主要經(jīng)濟指標和統計數據的解讀及其在投資銀行具體行業(yè)研究中的應用，包括國內生產(chǎn)總值(GDP)、采購經(jīng)理指數(PMI)、就業(yè)指數、生產(chǎn)者物價(jià)指數(PPI)、消費者物價(jià)指數(CPI)、零售指數、新屋開(kāi)工/營(yíng)建許可、耐用品訂單及領(lǐng)先經(jīng)濟指標的含義與分析用途，并對綜合產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)、技術(shù)、電信、交通、公用事業(yè)、銀行、能源、原材料和消費品等主要產(chǎn)業(yè)部門(mén)的推動(dòng)因素和財務(wù)評估方法反應敏銳。
在歐美發(fā)達國家與地區，許多大學(xué)畢業(yè)生在剛進(jìn)入投資銀行時(shí)都是從分析員做起的，要想做好這個(gè)工作，你必須具有特別的技能，并且能思路清晰地分析問(wèn)題，這樣你才有可能成為高級經(jīng)理。在事業(yè)的中期，你的成功取決于你能否和與客戶(hù)交流并能順利進(jìn)行交易的能力。同時(shí)，你還要了解市場(chǎng)、政治和宏觀(guān)經(jīng)濟情況以及運作機制。
投資銀行的一些工作要求很強的數學(xué)功底，如果你的數學(xué)很好，不妨考慮在理工類(lèi)學(xué)科中再拿一個(gè)更高的學(xué)位(如隨機演算和微分方程學(xué))，然后繼續在財務(wù)分析和股票評估等學(xué)科中選修幾門(mén)更深的課程，最后在華爾街申請一個(gè)研究部門(mén)的工作。在大多數分析員的工作中，正確地分析財務(wù)數字是非常重要的。如果你想成為一個(gè)證券分析師，你必須努力獲得CFA(注冊金融分析師)職稱(chēng)。如果有一天，你有志從事融資業(yè)務(wù)并成為公司財務(wù)分析家，你最好再考慮考取CMA(注冊管理會(huì )計師)。
很難說(shuō)什么樣的人就是一個(gè)優(yōu)秀的交易者，但至少你必須能充分了解市場(chǎng)，反應迅速，能作出準確的分析。建議你讀一下所羅門(mén)兄弟前交易員邁克爾.劉易斯的經(jīng)典之作——《說(shuō)謊者的撲克牌》，你會(huì )學(xué)到很多有關(guān)交易領(lǐng)域的知識。在投資銀行中獲得成功的關(guān)鍵是團體協(xié)作，能夠將每一個(gè)人團結起來(lái)、共同為客戶(hù)服務(wù)是一個(gè)巨大的挑戰，當然回報很可能是非常高的。
有科技和法律背景的員工對投資銀行來(lái)說(shuō)價(jià)值很高——科學(xué)家可以從事任何類(lèi)型的工作，從計算金融衍生產(chǎn)品到生物工程學(xué)；律師則可以協(xié)助設計新型證券，進(jìn)行租賃經(jīng)營(yíng)，并用他們杰出的分析能力與客戶(hù)交流。“學(xué)會(huì )推銷(xiāo)自己”是成為銀行家的基本功，進(jìn)入投資銀行業(yè)的關(guān)鍵是關(guān)系網(wǎng)——或許你早已被這種關(guān)系網(wǎng)吸引，但如果你還不具備，就應迅速建立自己的人際網(wǎng)絡(luò )，多參加一些行業(yè)會(huì )議，并在同學(xué)通訊錄里找一些從事商業(yè)的朋友……當然，關(guān)系網(wǎng)不一定馬上就能起作用。如果你還年輕，還沒(méi)有取得MBA學(xué)位，就應該努力進(jìn)入最好的商學(xué)院學(xué)習。
進(jìn)入投資銀行業(yè)之后，在通常情況下，你應負責把你接受的每一個(gè)項目及時(shí)做好。如果你已經(jīng)成為高管(通常為董事，董事總經(jīng)理以及更高層管理人員)，你必須要承擔更多的風(fēng)險。在這種職位上不能很好地勝任工作的人，就要被迫離職。
不同業(yè)務(wù)工作的要求
企業(yè)融資(Corporate Finance)
如果你在企業(yè)融資部門(mén)工作，應該幫助公司為新的項目和以后的項目集資，你應該能夠做到通過(guò)資產(chǎn)、負債、可轉換證券、優(yōu)先證券或衍生證券等方式確定客戶(hù)所需的資金數量和構成。作為一名新的分析員，你通常應該更多地和客戶(hù)打交道。
并購(M&A)
一個(gè)公司購買(mǎi)另一個(gè)公司的交易是許多投資銀行資金收入的一個(gè)重要來(lái)源。如果你從事這類(lèi)工作，應該成為客戶(hù)的咨詢(xún)者，為交易估值、創(chuàng )造性地確定買(mǎi)賣(mài)結構，并協(xié)商對自己有利的條款。投資銀行經(jīng)常要自己承擔投資風(fēng)險，不斷直接參與杠桿收購(LBO)、企業(yè)分拆、附帶利益和過(guò)渡貸款的安排。你的任務(wù)是分析適當的參與形式r
隨著(zhù)競爭的加劇，小型投資銀行獲得生存的機會(huì )越來(lái)越小，于是，投行間的聯(lián)手成了必然的途徑，一些投行巨頭開(kāi)始顯山露水。這些銀行巨頭往往為其大型客戶(hù)提供廣泛服務(wù)，幫助企業(yè)開(kāi)闊眼界。為了更徹底地了解客戶(hù)，他們會(huì )與客戶(hù)公司的執行官交流，參觀(guān)客戶(hù)公司，對其產(chǎn)品進(jìn)行測試。與證券承銷(xiāo)相似，在并購領(lǐng)域也存在一種“品牌效應”——一家技術(shù)公司在上市之前，人們往往會(huì )考慮其IPO是由高盛這樣的大公司操刀還是由二流公司主持，雖然IPO發(fā)行的過(guò)程是相同的，但其結果卻有著(zhù)天壤之別。大多數公司認為，如果其原始股能被頂尖級的投資銀行接手，那么其在資本市場(chǎng)的成功將成為既定的事實(shí)。在并購領(lǐng)域也是如此，摩根士丹利的Cory、德意志銀行的Thornton、高盛的L‘Heureux 和雷曼兄弟的Brand絕對是技術(shù)并購領(lǐng)域的行家里手，如果在技術(shù)并購交易中有上述任何一位加盟，這絕對是一個(gè)好兆頭。
項目融資
項目融資包括為公司或政府主要的資產(chǎn)負債表上提到的基礎設施和石油資產(chǎn)項目籌資，瑞士信貸第一波士頓和德意志銀行在這一領(lǐng)域非?；钴S。項目融資交易已經(jīng)成為將外資引入發(fā)展中國家的最主要的渠道之一，當其它借款枯竭時(shí)，一般來(lái)說(shuō)項目融資仍然存在。
交易
投資銀行中最令人羨慕的工作之一是交易，你的責任是在商業(yè)銀行、投資銀行和大型的機構投資者中進(jìn)行資產(chǎn)、股票、外匯(簡(jiǎn)稱(chēng)Forex 或FX)、選擇權或期貨的買(mǎi)賣(mài)。交易是一件復雜的工作，因此要求你具有全面的市場(chǎng)知識、金融工具和心理直覺(jué)。資本交易的工作經(jīng)常包括給其它交易者“講一個(gè)故事”，告訴他們買(mǎi)你的股票的原因。固定收入交易的工作要求有很強的分析問(wèn)題的能力并具備必要的資金，以管理交易比較少的市場(chǎng)中的大量盤(pán)存。衍生品交易者需要很強的分析能力(最好具備工科學(xué)位)。外匯交易更主要的是要求交易者對市場(chǎng)、政治和宏觀(guān)經(jīng)濟方面有直覺(jué)感。
結構化融資
結構化融資的工作包括金融工具的創(chuàng )新，以便重新將資金流入投資者中(作為有資產(chǎn)支持的證券)。普通的有資產(chǎn)支持的證券會(huì )將應收信用卡、自動(dòng)應收貸款或抵押貸款證券化，其他正在不斷變化的領(lǐng)域有資產(chǎn)支持的證券商業(yè)票據、有抵押的債券債務(wù)(CBOs)和重新包裝的資產(chǎn)工具。如果你能同時(shí)具備繪制電子表格、會(huì )計和法律的技能，無(wú)疑是非常有利的。
衍生產(chǎn)品
衍生品的價(jià)值來(lái)自原始證券，選擇權、掉期和期貨都屬于衍生品。衍生品市場(chǎng)是巨大的，并且越來(lái)越規范。衍生品業(yè)務(wù)是一項高利潤的業(yè)務(wù)，它對從事這項工作的華爾街人員的要求很高。如果你對這類(lèi)工作感興趣，可以先學(xué)習數學(xué)。除了銷(xiāo)售技能非常重要之外，你將聽(tīng)到的另一個(gè)詞是“結構化票據”，一個(gè)結構化票據可以是根據客戶(hù)的需求在選擇權中出現的外匯借貸、遠期或期貨合同。
咨詢(xún)服務(wù)
投資銀行為大眾或私人提供并購和金融方面的咨詢(xún)服務(wù)，許多投資銀行都設有風(fēng)險管理的咨詢(xún)服務(wù)。
股票和固定收益研究
一般來(lái)說(shuō)，證券分析員會(huì )被指定做某個(gè)企業(yè)或地區的分析研究，你的任務(wù)可能是向投資者推薦股票和債券，需要不斷與公司和機構投資者聯(lián)系。投資銀行經(jīng)常雇用那些有企業(yè)工作經(jīng)驗的人做分析員(卻不是那些剛畢業(yè)的MBA或本科生)。比如，你是某個(gè)餐館的經(jīng)理，你可能就會(huì )成為餐館業(yè)的分析員。了解業(yè)務(wù)、能夠和客戶(hù)交流并有良好的預見(jiàn)性是做好這項工作的重點(diǎn)?；A研究人員會(huì )根據公司的發(fā)展狀況、首席執行官的狀況提供一些建議。相反，電腦分析員要通過(guò)計算機程序來(lái)確認貶值的證券、市場(chǎng)甚至是國家。這類(lèi)工作不多，但由于個(gè)別工作要求的專(zhuān)業(yè)技能很高，其收入也很高。
國際交易和新興市場(chǎng)
盡管亞洲和拉美國家曾出現過(guò)經(jīng)濟與金融危機，但投資者對證券發(fā)行的需求仍然很大，投資銀行會(huì )派出很多專(zhuān)業(yè)的交易人員和專(zhuān)家來(lái)滿(mǎn)足這個(gè)要求。另一個(gè)有高需求的領(lǐng)域是新興市場(chǎng)，如泰國或墨西哥市場(chǎng)。金融機構需要雇用一些既精通外語(yǔ)，又愿意經(jīng)常出差并了解新興市場(chǎng)的員工。
市政債券
市政公債市場(chǎng)巨大并需要分析師、市政咨詢(xún)專(zhuān)家和商人來(lái)研究它。搞財政的工作很難爭取到，但是這行的報酬卻很高。曾在政府行政部門(mén)工作過(guò)的人會(huì )對投資銀行業(yè)務(wù)有很強的吸引力，市政業(yè)務(wù)的主要增長(cháng)點(diǎn)是項目融資這一塊。
證券交易經(jīng)紀人
證券交易經(jīng)紀人的工作是為個(gè)人買(mǎi)賣(mài)股票、債券和其它投資服務(wù)，有些經(jīng)紀人只為收入高的客戶(hù)服務(wù)，而有些經(jīng)紀人則不加以區分地為所有客戶(hù)服務(wù)。盡管這個(gè)行業(yè)開(kāi)始做時(shí)很難(尤其是你的年齡要比客戶(hù)小得多)，但只要你具有相當水平的交易技能，你的回報將是很高的。
機構銷(xiāo)售
機構銷(xiāo)售的工作主要是負責將有關(guān)特殊證券的信息傳遞給機構投資者。銷(xiāo)售技巧和掌握產(chǎn)品知識是至關(guān)重要的，這關(guān)系到你是否有能力說(shuō)服工作繁忙的機構投資者(保險公司、共同基金和養老基金等)。
投資銀行的收入水平
在通常情況下，一個(gè)本科生最初開(kāi)始從事投資銀行業(yè)務(wù)的年薪標準大概是25000美元到50000美元，其中包括獎金(一般擔任助理或普通分析員職務(wù))。有MBA學(xué)歷的畢業(yè)生年薪范圍是60000美元到135000美元。不同的公司，不同的地區，薪金標準各不相同，一般剛開(kāi)始時(shí)，獎金占薪金的10%到50%，然后慢慢增加到1-3倍。目前，投行薪金的趨勢是給予股票期權，進(jìn)入投行3年以上不能流動(dòng)。這樣做對公司有利，因為它減少了人才的流動(dòng)性。如果你是一名分析員，可能不會(huì )遇到這種情況。
受近年來(lái)世界經(jīng)濟持續不景氣的影響，以高盛、摩根士丹利為代表的跨國投資銀行紛紛把削減成本的“大刀”揮向了素以高薪著(zhù)稱(chēng)的銀行家，相當部分員工不得不面對“零紅包” 的嚴峻現實(shí)，投行業(yè)的整體收入退回到上世紀90年代中期的水平。
以投行中級別最高的董事總經(jīng)理為例，在2002年拿到的“紅包”金額介于25-35萬(wàn)美元之間，較2000年證券市場(chǎng)巔峰時(shí)期的150-175萬(wàn)美元大幅下降了80%以上。他們的基本年薪維持在20萬(wàn)美元左右。
地位處于中游的副總裁的“紅包” 則從2000年的100萬(wàn)美元水平滑落至15萬(wàn)美元，他們的平均年薪在12萬(wàn)-15萬(wàn)美元之間。至于通常由剛從商學(xué)院畢業(yè)的MBA擔任的高級經(jīng)理，“紅包”能拿到4萬(wàn)美元就算幸運了，他們的基本年薪介于55000 -85000美元之間。
在投行界，津貼與補助一般占到銀行家每年總收入的一半。摩根士丹利、高盛和雷曼兄弟通常向員工支付得較早；而花旗環(huán)球金融公司和瑞士信貸第一波士頓則會(huì )延遲到來(lái)年3月才給付。
獵頭公司億康先達金融服務(wù)業(yè)務(wù)全球主管Andrew Lowenthal 指出，過(guò)去在金融界，“零紅包”往往意味著(zhù)需要另謀出路，現在銀行家因為無(wú)路可走，愿意接受這樣的事實(shí)。不過(guò)，即使沒(méi)有“紅包”收入，大投行董事總經(jīng)理的收入仍是英美國民平均年薪的5倍；高級經(jīng)理的收入可達到平均水平的3倍。在資本市場(chǎng)整體低迷的大氣候下，證券界正在向憑借業(yè)績(jì)獲取“紅包”的時(shí)代回歸。
投資銀行需要什么樣的人才
隨著(zhù)大中華區越來(lái)越多的企業(yè)上市，國際性投行忙得不可開(kāi)交，不少公司都表示要增加人手。但投資銀行最需要的是什么人呢？在人力顧問(wèn)公司Hudson任職銀行及財務(wù)招聘組長(cháng)的卓東櫻說(shuō)，投資銀行在中國內陸的招聘比起商業(yè)銀行要少很多, 不過(guò)隨著(zhù)市場(chǎng)的開(kāi)放，投行的潛力比很多行業(yè)都大。她說(shuō)，現在投資銀行最渴求有豐富經(jīng)驗而又了解中國國情的人，能說(shuō)普通話(huà)當然最好，但對中國的國情及企業(yè)的了解也非常重要。所以，海歸派和香港人在這方面都具有優(yōu)勢。
而對中國內陸年輕人來(lái)說(shuō)，競爭非常激烈，因為投資銀行是過(guò)去2、3年才開(kāi)始較有規模地招聘畢業(yè)生，想加入這個(gè)行業(yè)的人卻越來(lái)越多。投行除了在大學(xué)舉行校園招聘外，也會(huì )與商學(xué)院合作舉辦課程來(lái)挑選人才。但中國內陸每年有成千上萬(wàn)的商科學(xué)生畢業(yè)，要脫穎而出不是一件易事。
摩根士丹利副總裁、負責亞洲人力資源調配的韋文翰說(shuō)，投資銀行最基本的要求是，求職者要有好的學(xué)業(yè)成績(jì)，因為成績(jì)代表一個(gè)人學(xué)習的能力及潛質(zhì)。由于中國商科畢業(yè)生比比皆是，MBA 學(xué)位也逐漸變成必需。不過(guò)，他說(shuō)中國內陸的學(xué)生有一個(gè)通病，就是只著(zhù)重學(xué)習的表現。擁有一張滿(mǎn)分的成績(jì)表，并不代表一個(gè)人能成為出色的銀行家，一份均衡的簡(jiǎn)歷才是銀行最想看到的。“投資銀行是充滿(mǎn)競爭的行業(yè)，能力、熱誠及目標當然重要，但創(chuàng )造力及忍耐也是不可缺少的。”他說(shuō)，除了學(xué)業(yè)上有好的表現之外，投資銀行也喜歡一些在其他方面有成就的人，例如音樂(lè )，藝術(shù)或體育。“一個(gè)有才華的人，代表他是一個(gè)充滿(mǎn)熱誠的人，這種熱誠往往能夠在事業(yè)上幫助他們”。
不過(guò)，希望加入投資銀行的人也要有心理準備，這將會(huì )是一份競爭及壓力均非常大的工作。在投資銀行工作了7年多、現于ING霸菱香港公司擔任地產(chǎn)分析員的李智穎說(shuō)，她每天至少要工作12小時(shí)，除了要對自己負責的行業(yè)及公司有很深入的認識外，還要掌握整個(gè)社會(huì )的經(jīng)濟發(fā)展情況，因為每一件看似簡(jiǎn)單的事件、每一個(gè)普通的數據都可能對地產(chǎn)業(yè)帶來(lái)重大的影響，而客人就依靠你的判斷去做買(mǎi)賣(mài)。她說(shuō)：“這是一個(gè)充滿(mǎn)挑戰性的行業(yè)，但也是一個(gè)獎罰很分明的行業(yè)。”
作為業(yè)界的資深人士，瑞士信貸第一波士頓(香港)董事總經(jīng)理郭淳浩認為，投資銀行是工資最高的行業(yè)。這位年薪過(guò)千萬(wàn)元的高級銀行家提醒想入投行的年輕人要注意三要素。畢業(yè)生欲投身投資銀行業(yè)，先決條件是學(xué)歷夠，因為有沒(méi)有機會(huì )面試，第一關(guān)就是學(xué)歷。“Make yourself interesting(令自己有趣)，是我挑選應征者的另一考慮要素，應征者需表達出他如何將自己定位，跟別人有所不同。”其次是要“爛做”，切忌怕吃虧，尤其是開(kāi)頭幾年需要“死做爛做”。他語(yǔ)重心長(cháng)地說(shuō)，“越能做的人，就會(huì )有越多的事情做，但是付出的肯定會(huì )跟薪酬不成正比。打工仔一定要能吃虧，永遠讓老板覺(jué)得你在吃虧才有得做，如果有一天，老板發(fā)覺(jué)你在占便宜，難有好結果。”第三個(gè)要素，就是新人要爭取機會(huì )跟上司去見(jiàn)客戶(hù)，畢竟全香港的上市公司中，肯光顧頂尖的投資銀行的，郭淳浩估計不多于100家，所以行業(yè)內競爭激烈；而客戶(hù)在利用投行的專(zhuān)長(cháng)的時(shí)候，也會(huì )教你怎樣做，在變相地指點(diǎn)你。“可能英雄見(jiàn)慣也是常人，但對于后生仔來(lái)說(shuō)，若打算日后在商界發(fā)展，有機會(huì )拜會(huì )商場(chǎng)中最厲害的人，這行無(wú)疑是最理想的行業(yè)。當然新入行者也要自己多留意，才能學(xué)習到更多。”郭淳浩又忠告，年輕人最好在30歲以前入行，主要原因是，這行的確很辛苦，工作經(jīng)常要“通宵達旦”。
證券分析師：年薪百萬(wàn)美元不容易
由于香港地區的國際金融中心地位，因此集中了相當一批對中國內陸乃至亞洲資本市場(chǎng)非常熟悉的專(zhuān)業(yè)人士。他們中的很多人都已經(jīng)取得了顯著(zhù)的成就，其觀(guān)點(diǎn)在市場(chǎng)中有相當大的影響力，如摩根士丹利經(jīng)濟學(xué)家謝國忠、瑞銀證券的行業(yè)分析師等，他們的觀(guān)點(diǎn)經(jīng)常在媒體中發(fā)表，為業(yè)界所關(guān)注，有的時(shí)候更成為確定投資建議的出發(fā)點(diǎn)。
活躍于香港資本市場(chǎng)的證券分析師之間的差異很大，就數量而言，市場(chǎng)占有率超過(guò)1.3%的大型券商和投資銀行大致有20家左右，中型的公司大致有40家，小型機構數量極多，而且很多是以家族形式經(jīng)營(yíng)的?；旧?，所有這些券商和投資銀行大約可以被區分為“四大板塊”：第1個(gè)板塊是歐美證券公司和投資銀行；第2個(gè)板塊是日本券商和投資銀行；第3個(gè)板塊是來(lái)自東南亞的券商和投資銀行；第4個(gè)板塊是香港本地券商和投資銀行機構。
在歐美公司中，其專(zhuān)業(yè)研究人員如高級分析師的收入每年可以達到200萬(wàn)到300萬(wàn)美元的水平，除此之外，根據公司經(jīng)營(yíng)情況，年底還有20個(gè)月到40個(gè)月的花紅可以拿。第二個(gè)板塊，也就是來(lái)自日本的公司，專(zhuān)業(yè)人士的收入要比歐美公司低30%到40%，也就是每年約有150萬(wàn)美元的收入。東南亞以及香港本地公司的收入情況不好說(shuō)，也不確定，這是由家族企業(yè)的性質(zhì)所決定的。
值得注意的是，投資銀行并不十分在意培養新人，他們獲取人才的途徑主要是2個(gè)，一是讓新手自己去爭取機會(huì )，邊干邊學(xué)，像游泳一樣，新手游得出來(lái)也就出來(lái)了，游不出來(lái)就淹死了；另一個(gè)做法就簡(jiǎn)單多了，就是挖人。由于現在競爭激烈，經(jīng)濟并不理想，新手的工資每月只有3萬(wàn)港幣，而且標準很高，至少要出身于美國名牌院校。而香港本地券商機構給新手能夠提供的收入更低，每月約有15000港幣左右，不過(guò)標準也相應低一些，有的僅要求大學(xué)畢業(yè)即可。
基本而言，在證券機構中從事研究工作的專(zhuān)業(yè)人士可以被劃分為策略分析師、分析師和助手三大類(lèi)別。策略分析師的主要工作是提供觀(guān)點(diǎn)和項目框架，比如瑞士信貸第一波士頓策略分析師陶冬就表示，他的主要工作就是提供觀(guān)點(diǎn)，所寫(xiě)的任何內容很少會(huì )超過(guò)一頁(yè)紙。對比內陸的情況，很多人對觀(guān)點(diǎn)(View Point)看法有很大的偏差，這是策略分析師最重要的工作，因為觀(guān)點(diǎn)往往就是出發(fā)點(diǎn)，就是確立的原則，觀(guān)點(diǎn)一旦錯了，最后的投資建議恐怕就錯得更離譜了。
分析師的主要工作是為了完成某一具體項目，為某一市場(chǎng)提供投資建議。由于他們并不能脫離宏觀(guān)的束縛和策略分析師提供的觀(guān)點(diǎn)，因此，他們的工作比較具體。在這個(gè)層次上，有的公司還有經(jīng)濟師的職位，這個(gè)職位的作用主要是提供國情分析和對經(jīng)濟形勢的判斷，以便更好地把握宏觀(guān)狀況。
而助手的情況不是固定的，要視各家公司以及助手所跟隨的分析師情況而定。通常助手至少對各種軟件、圖表工具以及數據非常熟悉，助手的日常工作并不輕松，因為他要時(shí)刻準備為分析師提供幫助，完成其所交代的任務(wù)。
在國際資本市場(chǎng)中，幾乎人人都是工作狂。陶冬在瑞士信貸第一波士頓的工作時(shí)間是從早上6點(diǎn)鐘開(kāi)始的，一直持續到晚上10點(diǎn)鐘，此后，他往往還要安排一些自己的事務(wù)去做。也就是說(shuō)，像陶冬這樣的分析師，每天的工作時(shí)間長(cháng)達14個(gè)小時(shí)到18個(gè)小時(shí)。摩根大通金融機構分析師鄧體順則透露，他的工作是從早上6點(diǎn)開(kāi)始，因為那時(shí)，國際上有些市場(chǎng)就已經(jīng)開(kāi)盤(pán)了，他必須跟蹤情況，而到晚上10點(diǎn)左右他就會(huì )結束工作。
在感恩節的前夜，摩根士丹利經(jīng)濟學(xué)家謝國忠睜著(zhù)疲倦的雙眼，還在接待媒體的訪(fǎng)問(wèn)。他也是每天從早上6點(diǎn)開(kāi)始工作的，直到深夜。謝國忠平靜地說(shuō)，這沒(méi)什么可奇怪的，在資本市場(chǎng)上打滾的人，都是這樣的工作強度，適應不了，就不要做。事實(shí)上，這樣的人還有很多。在香港的資本市場(chǎng)的圈子中，專(zhuān)業(yè)人士日以繼夜地勤奮工作，這種情況非常普遍，這就是他們的生活，他們的努力正是全球財富流動(dòng)的原始動(dòng)力。對于這樣的工作強度，可能是我們很多人所不能想象的，我們希望獲得財富，很多人也很羨慕分析師的榮譽(yù)和光環(huán)，但有多少人準備長(cháng)年累月地這樣工作？從事研究工作需要的是持之以恒的精神，如果你30歲還沒(méi)有進(jìn)入真正的分析師門(mén)檻，還在助手圈中晃悠，那么最好的建議就是換個(gè)工作，重新開(kāi)始吧。因為即使從30歲開(kāi)始，你還需要7-10年才能取得較為理想的成就，才能在業(yè)界擁有真正的市場(chǎng)地位。
如何在競爭激烈的分析師中脫穎而出？擁有深厚理工專(zhuān)業(yè)背景的荷銀證券全球半導體首席分析師王秀鈞的心得體會(huì )是：給人的第一印象很重要。他擁有斯坦福大學(xué)工程經(jīng)濟系統博士學(xué)位，對生產(chǎn)流程很清楚，提問(wèn)非常專(zhuān)業(yè)。王秀鈞指出，掌握數億美元資金的外國基金經(jīng)理人都很有經(jīng)驗，提問(wèn)題很尖銳，而且態(tài)度咄咄逼人，讓人沒(méi)有喘息的空間。對于有心想從事分析師工作的人，王秀鈞建議，給人的第一印象和presentation(做專(zhuān)業(yè)演示)的能力一定要加強，因為這決定了基金經(jīng)理聽(tīng)完你講的第一分鐘后，會(huì )不會(huì )有耐心繼續聽(tīng)下去。王秀鈞通常直接問(wèn)他們想知道哪些，根據他們的需要馬上回答，換句話(huà)說(shuō)，除了準備夠充分，sensitivity(敏感度)也很重要。“分析師這行是people business(了解人、喜歡與人相處的行業(yè))，人誠不誠懇很重要。”而美林證券臺灣研究部副總裁曾省吾則是憑借下苦功了解產(chǎn)業(yè)趨勢贏(yíng)得了業(yè)內的聲譽(yù)。曾省吾擁有電機與MBA雙碩士的學(xué)歷，曾在華寶證券任職，為了分析個(gè)人電腦、主板與手機等下游產(chǎn)業(yè)，他每天工作超過(guò)12小時(shí)，不僅拜訪(fǎng)上市公司、撰寫(xiě)研究報告，半夜還要起來(lái)回答國外客戶(hù)問(wèn)題。在調查上市公司時(shí)，曾省吾的觀(guān)點(diǎn)持平、中肯，對未來(lái)看法不會(huì )受一時(shí)景氣高低的影響。此外，他喜歡發(fā)問(wèn)，分析問(wèn)題比較深入。從小跟隨父母移民美國，畢業(yè)于哥倫比亞大學(xué)(碩士)與加州大學(xué)柏克利(學(xué)士)等名校，后花旗美邦研究部副總裁的林群杰卻不自滿(mǎn)，認真用功，使受訪(fǎng)公司愿意主動(dòng)提供他更多的消息，讓其分析報告更能洞悉產(chǎn)業(yè)走勢，看準股價(jià)未來(lái)方向。之前，林群杰曾在百富勤和瑞士信貸第一波士頓任職，經(jīng)常每周工作70小時(shí)。他認為，證券分析師好比偵探，工作中需要獨立思考、從各個(gè)方面觀(guān)察事物，進(jìn)而說(shuō)服別人。
投資銀行業(yè)：女性職業(yè)前景看好
在具備歐美名校留學(xué)背景的華人中，女性在跨國金融與投資銀行界擁有突出的職業(yè)發(fā)展機會(huì )。以金融市場(chǎng)較為開(kāi)放的臺灣地區為例，繼2004年7月高盛任命余佩佩接替張果軍出任臺灣公司總裁后，已經(jīng)有4名女士擔任全球性投資銀行的高層——除了余佩佩，其它3名女性主管包括摩根士丹利臺灣CEO林水仙、瑞銀集團臺灣業(yè)務(wù)聯(lián)席主管陳嫦芬及美林企業(yè)融資部臺灣主管黃慧珠。擁有加拿大英屬哥倫比亞大學(xué)碩士學(xué)位的余佩佩，在臺灣外資投行界有超過(guò)10年的工作經(jīng)驗，在加入服務(wù)了5年的高盛之前，她曾在瑞銀和花旗集團任職。3年前才與從事律師職業(yè)的丈夫結婚的余佩佩表示，工作的忙碌讓她把婚禮交給先生及秘書(shū)打點(diǎn)，她只負責在約定時(shí)間現身，在拍完婚紗照后便立刻搭飛機公干，在婚禮前2天才回臺灣。在發(fā)展時(shí)間不長(cháng)的大陸市場(chǎng)，也已有孫瑋、劉小俞、王學(xué)明、袁淑琴、李晶與趙競等本地女性躋身于中高層職位，分別擔任花旗環(huán)球金融亞洲公司中國業(yè)務(wù)主席、摩根大通中國區副主席、高盛(亞洲)董事總經(jīng)理、德意志銀行中國股票業(yè)務(wù)董事總經(jīng)理、瑞銀證券中國證券部董事總經(jīng)理和摩根士丹利執行董事。
然而在投資銀行界，也有女性面對債券交易和芭蕾間的選擇時(shí)，決定在功成名就之時(shí)激流勇退，尋求自在的生活方式。巴克萊證券公司債券發(fā)行部全球負責人艾比桂.霍夫曼(Abigail Hofman)就是典型的例子——在積累了極其豐厚的資產(chǎn)后，霍夫曼厭倦了“執行制作人”(managing producers)的角色，她選擇離開(kāi)倫敦金融城，從而有時(shí)間一周4次上芭蕾課改變形體，做任何自己想做的事情。
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