世界經(jīng)濟的“兩大支柱”還在搖搖晃晃。全球投資者、政治家和懂經(jīng)濟的普通民眾對于此前“難以想像的”兩大災難束手無(wú)策:美國國會(huì )“關(guān)閉”全球最大經(jīng)濟體的政府以及歐元區的解體。
近來(lái)我大部分時(shí)間是在英國以外的地方度過(guò)的,我強烈意識到其他地方對西方的麻煩和困境的看法,與我們對于自身的看法有著(zhù)很大不同。在我看來(lái),顯而易見(jiàn)的一點(diǎn)是,鑒于新興市場(chǎng)最近取得的成功以及它們過(guò)去實(shí)現了貿易順差并謹慎管理經(jīng)濟,這些國家有很多決策者的觀(guān)點(diǎn)值得尊重。
可是,我們沒(méi)有認真對待這些“外人”的想法?？杀默F實(shí)是,西方絕大多數投資者和“輿論制造者”對于來(lái)自發(fā)展中國家的分析幾乎不屑一顧,這樣的情形我幾乎每天都親眼所見(jiàn)、親耳所聞。
不過(guò)我的經(jīng)驗是,如果你真想看清形勢,弄明白美國、英國和歐元區所發(fā)生的事情,那么就要走出回蕩著(zhù)西方自我辯解之聲的回音室,相信局外人作出的理性分析。
多年前就該聽(tīng)朱民的
比如,我直到2007年1月才完全認識到次貸的危險。促使我產(chǎn)生這一認識的是朱民的一次演講,他當時(shí)還是相對來(lái)說(shuō)名不見(jiàn)經(jīng)傳的一名中國央行官員。在聽(tīng)到他的演講之前,我雖然對美國的抵押信貸市場(chǎng)以及不斷增加的次級債務(wù)感到擔憂(yōu),但國際貨幣基金組織(IMF)對我的看法產(chǎn)生了影響。該組織的觀(guān)點(diǎn)是,債務(wù)證券化(大量債務(wù)轉化為金融衍生品,然后由追求傭金的投資銀行賣(mài)出)讓金融市場(chǎng)變得更加安全。
這就是西方通常的判斷。這完全是無(wú)稽之談,更糟糕的是,這種無(wú)稽之談為金融服務(wù)業(yè)完全失控的做法提供了正當理由。
很快,隨著(zhù)貝爾斯登公司和之后雷曼兄弟公司的倒閉,同樣的一個(gè)金融服務(wù)業(yè)引發(fā)80年來(lái)最嚴重的全球經(jīng)濟衰退,成千上萬(wàn)家企業(yè)倒閉,數以百萬(wàn)計的人失業(yè),同時(shí)西方政府的資產(chǎn)負債表受到重創(chuàng ),不僅讓我們的子女難以看到繁榮的未來(lái),就連他們的子女也是如此。
朱民等人能夠透過(guò)西方的通常見(jiàn)解看到問(wèn)題的本質(zhì)。由于不需要獲得競選捐贈,也不必迎合西方既得利益集團,無(wú)所羈絆的他可以自由發(fā)表自己的看法,即多年來(lái)的金融杠桿操作、微不足道的儲備資產(chǎn)比率以及低至谷底的利率讓華爾街和倫敦的投資者完全失去了理智。
早在2007年1月,朱民就說(shuō):“到處都是錢(qián)。每秒鐘都可以從市場(chǎng)獲得流動(dòng)性。所以人們在投資時(shí)忘了自己所承擔的風(fēng)險。”
這番話(huà)是多么正確啊,他發(fā)出的信息是多么一針見(jiàn)血啊。而西方精英在危害已經(jīng)造成的情況下,才在事后明白朱民的意思,這是多么讓人憂(yōu)心啊。
看問(wèn)題透徹令人震驚
近幾周來(lái),在全球經(jīng)濟兩大支柱岌岌可危之際,真正令我震驚的是其他地方的人們看問(wèn)題的透徹程度。說(shuō)到西方棘手的主權債務(wù)問(wèn)題,我們深陷泥潭,而且政策失敗的后果極其嚴重,以至于我們確實(shí)應該聽(tīng)一聽(tīng)比我們境況好的人們是怎么說(shuō)的。
中國央行高級顧問(wèn)李稻葵說(shuō),美國議員在考慮債務(wù)違約,哪怕只是短暫的,這也是在“玩火”。然而美國國會(huì )仍有許多人在琢磨通過(guò)技術(shù)手段來(lái)不履行債務(wù),在他們看來(lái),如果這能迫使白宮削減開(kāi)支,那么這樣的代價(jià)就是值得付出的。顯然,美國必須控制自己的債務(wù)。
美國議員應該聽(tīng)聽(tīng)李稻葵等人的見(jiàn)解,不僅因為中國是美國最大的債權國,還因為他說(shuō)的是正確的。
此外,在歐元區的問(wèn)題上,巨大的新興市場(chǎng)一直在提醒說(shuō),如果歐元區的決策者不能面對現實(shí),那么歐元區的風(fēng)險會(huì )加大。北京當然一直在大量購買(mǎi)歐洲的債務(wù),不僅是出于經(jīng)濟上的原因,也是為了避免自己最大的貿易伙伴陷入可怕的崩潰。歐洲領(lǐng)導人沒(méi)有利用中國注入的這些資金來(lái)解決問(wèn)題,或者為自己提供操控的空間,而是把它作為繼續讓自己不正視現實(shí)的借口。
由于中國發(fā)誓會(huì )繼續支持歐元區“外圍”債務(wù),歐盟負責貿易的委員卡雷爾·德古特上周說(shuō):“如果中國想進(jìn)入我們的主權債務(wù)市場(chǎng),他們非常受歡迎。”不過(guò)他仍然堅持說(shuō)希臘“能夠避免債務(wù)違約”并且“直到現在,歐洲作出的回應一直都是正確的”。
接下來(lái)是“量化寬松”,這是西方的又一個(gè)政策錯誤,它打著(zhù)“合法的技術(shù)解決方法”的旗號,讓其他地方都無(wú)奈地搖頭。
與此同時(shí),隨著(zhù)美國考慮印制更多鈔票,黃金的價(jià)格達到了空前的高點(diǎn)。朱民現在是IMF總裁特別顧問(wèn)(即將擔任IMF副總裁——本報注)。問(wèn)題是,我們會(huì )聽(tīng)從他的建議嗎?
