公司存在的意義就是為了降低交易成本而存在?！扑?/strong>
公司的融資方式之一就是尋找風(fēng)險資本的融資，在偉大公司的生命發(fā)展進(jìn)程當中。例如：谷歌、蘋(píng)果、思科、阿里巴巴和騰訊等公司都是風(fēng)險資本的寵兒。
按照風(fēng)險投資的的投資戰略不同來(lái)看，風(fēng)險投資人類(lèi)型主要分為“財務(wù)投資人”和“戰略投資人”
財務(wù)投資人
主要是指基因并非以參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)為目的，而是投入資本，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的運營(yíng)之后，在通過(guò)引入其他投資者、出售給原股東、被投企業(yè)整體出售、被投資企業(yè)整體上市等方式實(shí)現增值和退出。
財務(wù)投資人從進(jìn)入開(kāi)始就是以退出為目的，其所持有的股份比例有限，大額持有股份影響其股份退出的靈活性，財務(wù)投資人看中的是團隊，包括團隊的技術(shù)構成和運營(yíng)管理能力。財務(wù)管理人不參與企業(yè)的管理，但是通過(guò)其他投資條款來(lái)確保其資金的安全。
例如很多獨角獸公司的崛起，這也是資本市場(chǎng)上最常見(jiàn)的風(fēng)險投資運作方式。
風(fēng)險投資的投資條款這個(gè)部分的知識非常精彩，有機會(huì )再跟大家交流！
戰略投資人
戰略投資人不已短期實(shí)現退出為目的，而是看好其單個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景，會(huì )后續企業(yè)的提前發(fā)展而布局，通過(guò)企業(yè)的長(cháng)期經(jīng)營(yíng)而實(shí)現在該產(chǎn)業(yè)匯總獲利。
戰略投資人通常目標是資源整合，通過(guò)規模效應來(lái)降低成本，對產(chǎn)業(yè)的上下游進(jìn)行整合同時(shí)提高整個(gè)產(chǎn)業(yè)的效率，他的退出和利益實(shí)現的周期要比財務(wù)投資人要長(cháng)。
例如：谷歌對其人工智能和大數據的投資就是通過(guò)整個(gè)其他地方的資源到自己的系統當中。
在私募股權投資基金中通常以財務(wù)投資為主，因為其募集的資金非自有資金，而是來(lái)自于其他投資人，投資人對回報比和退出周期都會(huì )有一定的要求，退出時(shí)間的區別也看是盲池基金還是轉向基金。
風(fēng)險投資基金的收益時(shí)通過(guò)入股企業(yè)，扶植企業(yè)的發(fā)展和壯大，然后通過(guò)推出機制，來(lái)實(shí)現投資成本和投資收益的差價(jià)，而證券 投資基金需要組合市場(chǎng)上不同的投資產(chǎn)品后出手有價(jià)證券來(lái)實(shí)現投資收益。
風(fēng)險投資基金投資周期長(cháng)，流動(dòng)性差，跟一個(gè)產(chǎn)業(yè)的成熟度息息相關(guān)，如果相關(guān)企業(yè)很難實(shí)現最終股份的置換，資金將會(huì )很難退出。而證券投資基金短期和長(cháng)期的組合，流動(dòng)性也會(huì )好于股份的退出。
風(fēng)險投資基金的運作大致需要經(jīng)歷資金的募集、項目的篩選和投資、投資管理以及投資退出的過(guò)程。
資金募集階段
基金管理公司通過(guò)發(fā)起設立基金，向社會(huì )合格投資人進(jìn)行資金的募集，而在合伙制的風(fēng)險投資模式下，則是通過(guò)有限合伙人方獲取資金。
項目投資階段
項目投資往往需要經(jīng)過(guò)篩選、專(zhuān)業(yè)評估、商業(yè)談判和投資落地等環(huán)節。資金方在這一階段主要會(huì )通過(guò)對擬投資的項目獎進(jìn)行市場(chǎng)調查，這個(gè)步驟的核心是梳理相關(guān)的產(chǎn)業(yè)背景、行業(yè)空白、技術(shù)優(yōu)勢等。
這個(gè)過(guò)程最重要的步驟是確定落地團隊，這是整個(gè)投資的核心，現代的商業(yè)環(huán)境同一時(shí)間做同一個(gè)類(lèi)似項目的實(shí)在太多了，關(guān)系到是否能做成功團隊的重要性要大于項目的重要性。
專(zhuān)業(yè)評估的過(guò)程也會(huì )咨詢(xún)相關(guān)行業(yè)的專(zhuān)家，對其技術(shù)壁壘和相關(guān)情況進(jìn)行論證，以對投資數額、投資方式等進(jìn)行確定。
在綜合考量之后開(kāi)始進(jìn)行這階段最后的商業(yè)磋商，確定資本結構、交易定價(jià)和退出方式，在簽訂《意向書(shū)》、《認購協(xié)議》后，資金方會(huì )將資金諸如該項目賬戶(hù)。
投資管理階段
有部分管理先進(jìn)的風(fēng)險投資者會(huì )做好企業(yè)發(fā)展的“保姆”而不是“家人”，一是將先進(jìn)的管理經(jīng)驗給介紹過(guò)來(lái)，而是從人力資源市場(chǎng)幫助企業(yè)吸收到先進(jìn)的人才。
在項目逐漸發(fā)展的過(guò)程中，不完全是資金之爭，更重要的是人才之爭。風(fēng)險投資基金會(huì )提供充分的信息來(lái)幫助決策。
投資退出階段
資方在企業(yè)退出的主要方式包括：首次公司上市、股權轉讓、回購以及清算的方式。風(fēng)險投資基金的目的不是長(cháng)期持有企業(yè)股份，而是達到其目標回報率之后就會(huì )選擇退出企業(yè)。
在這個(gè)過(guò)程中最重要的就是選擇何時(shí)退出，以及怎樣實(shí)現最大價(jià)值的退出。
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