2008年對全球外匯市場(chǎng)是劇烈震蕩的一年，美元、歐元、日圓與英鎊四大貨幣各經(jīng)歷興衰，展望2009年美元與歐元的“漲勢”可期，但背后隱藏的危機投資人不可不慎。
去年 8月美元匯價(jià)大跌，雖然美國經(jīng)濟蕭條，但美元之后仍反彈升值，在全球金融危機爆發(fā)后，更是外匯投資人避險的首選貨幣，直到12月才略有回跌。
美元是全球各國主要外匯存底貨幣，是它能抗跌的主因，但今年美元面臨數個(gè)可能走貶的因素，包括聯(lián)邦資金利率已調降到0%e到0.25%之間，可能跌到零；政府財政赤字大增；外部負債金額接近國內生產(chǎn)毛額GDP5%；加上今年美國經(jīng)濟將深陷衰退，都不利美元走勢。
根據“經(jīng)濟學(xué)人資訊社（Economist IntelligenceUnit）”預估，今年美國經(jīng)濟將負成長(cháng)2%，2010年才能反彈成長(cháng)0.7%。
2009年元旦歐元區在斯洛伐克加入后，共有16個(gè)會(huì )員國，這天同時(shí)是歐元發(fā)行10周年，歐元區人口超過(guò)3億，使歐元成為是自羅馬時(shí)代以來(lái)，真正的“泛歐（Pan-European）”貨幣。
和其它貨幣相較，歐元近來(lái)能相對抗跌的原因之一是，歐洲中央銀行基本利率仍維持在2.5%，而且央行官員表示，不會(huì )跟進(jìn)美、日的零利率政策，強化投資人對歐元的信心。
不過(guò)今年歐元區將面臨成立以來(lái)第一次經(jīng)濟衰退，如果情況惡化，可能引發(fā)如西班牙、意大利等會(huì )員國退出，打擊投資人對歐元的信心。
另一方面，歐元匯價(jià)如果維持強勢，不利會(huì )員國的外銷(xiāo)出口，特別是出口市場(chǎng)的貨幣相對偏弱，歐元區的制造業(yè)將更難復蘇。
“經(jīng)濟學(xué)人資訊社”預估，今年歐元區將負成長(cháng)1.2%，明年有機會(huì )反彈成長(cháng)0.5%。
日圓近來(lái)兌美元匯價(jià)接近13年來(lái)新高，部分原因是過(guò)去多年來(lái)日本基本利率維持在低檔，許多投機客借日圓買(mǎi)進(jìn)其它殖利率較高的外幣和資產(chǎn)，最近美國聯(lián)邦準備理事會(huì )（FED）為拯救經(jīng)濟，采取低利率政策，情勢丕變，導致市場(chǎng)日圓買(mǎi)單大增，帶動(dòng)日圓匯價(jià)行情。
不過(guò)分析師警告，美國基本利率趨零，使投機客很難“有利可圖”，日圓兌美元的強勢難再延續，特別是如果其它國家經(jīng)濟反彈回升，日圓匯價(jià)也將受到?jīng)_擊。
英鎊拜英國過(guò)去11年經(jīng)濟穩健成長(cháng)，匯價(jià)也“水漲船高”，去年8月間，1英鎊甚至可以?xún)稉Q到2美元，但在全球金融風(fēng)暴爆發(fā)后，英國潛藏多年的房地產(chǎn)泡沫及金融機構過(guò)度放款的弊端全部引爆，英國經(jīng)濟迅速陷入衰退，英鎊匯率也兵敗如山倒。
為振興經(jīng)濟，英國財政部計劃未來(lái)五年再舉債5000億英鎊，英國的全國負債金額將因此超過(guò) 1兆英鎊，債臺高筑，失業(yè)人數逼近200萬(wàn)人，房市景氣創(chuàng )新低，經(jīng)濟前景暗淡無(wú)光，加上央行基本利率2%下周可能會(huì )再調降，英鎊前景很難令人樂(lè )觀(guān)。
多數專(zhuān)家指出，外匯投資不僅復雜而且充滿(mǎn)難以掌控的變數，2009年的外匯市場(chǎng)仍難平靜，要找到一個(gè)安全的避險貨幣，幾乎是“不可能的任務(wù)”，投資人操作務(wù)必審慎。
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