來(lái)源：證基風(fēng)云
原創(chuàng ) 夏悅超
“白酒配榨菜”的故事在二級市場(chǎng)上演。此前，就有貴州茅臺(2230.000, -15.00, -0.67%)和涪陵榨菜(41.530, -0.75, -1.77%)同創(chuàng )股價(jià)新高的行情，業(yè)界一度稱(chēng)二者為消費股最佳搭檔。
經(jīng)過(guò)一番波折之后，被投資者稱(chēng)為“榨菜中的茅臺”的涪陵榨菜定增計劃終于落地，接近33億元的募資與其一季度末的資產(chǎn)總額相差不到10億元。根據非公開(kāi)發(fā)行股票公告，有9家公募基金參與本次定增，私募景林資產(chǎn)旗下有3只產(chǎn)品獲配，2家券商和1家保險公司也各有產(chǎn)品獲配。
顧名思義，涪陵榨菜這家公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)就是生產(chǎn)、加工和銷(xiāo)售榨菜產(chǎn)品，主導產(chǎn)品為“烏江榨菜”。在中國的飲食文化中，有白酒的地方就少不了榨菜作為下酒菜，在二級市場(chǎng)，香脆、爽口的榨菜就被愛(ài)買(mǎi)白酒的“千億基金經(jīng)理”劉彥春看上了。
根據景順長(cháng)城基金發(fā)布的公告，劉彥春管理的景順長(cháng)城新興成長(cháng)和景順長(cháng)城鼎益分別獲配涪陵榨菜595.59萬(wàn)股和297.8萬(wàn)股，合計賬面價(jià)值達到3.42億元。景順長(cháng)城旗下基金合計認購1488.98萬(wàn)股，獲配金額接近5億元。
眾多公募“哄搶”定增
盡管大消費板塊在春節之后表現波動(dòng)較大，但依舊有資金愿意在細分領(lǐng)域精選優(yōu)質(zhì)標的，尋找市場(chǎng)中存在的長(cháng)期阿爾法。隨著(zhù)消費板塊逐漸回暖，基金經(jīng)理對消費板塊的投資機會(huì )更為重視。
近期剛剛完成近33億元定增項目的涪陵榨菜，僅獲配的投資者就多達20家，其中包括多家公募基金。獲配金額排在第一的景順長(cháng)城基金接近5億元，廣發(fā)基金、易方達基金、富國基金、華夏基金、諾德基金、匯添富基金獲配金額均破億元。
按照涪陵榨菜的非公開(kāi)發(fā)行股票公告，本次定增股價(jià)為33.58元/股。截至5月27日收盤(pán)，涪陵榨菜報42.28元/股。自去年7月1日以來(lái)，涪陵榨菜近11個(gè)月股價(jià)最低為35元。如此便宜的定增價(jià)格自然吸引了眾多公募基金追捧，其中就有劉彥春管理的景順長(cháng)城新興成長(cháng)和景順長(cháng)城鼎益，兩只基金認購的賬面價(jià)值合計達到3.42億元。
“白酒配榨菜”的故事在二級市場(chǎng)也上演了。僅從這次“抄底”行為來(lái)看，劉彥春相比其他基金經(jīng)理更為看好食品飲料行業(yè)。而從其過(guò)往管理的基金來(lái)看，更擅長(cháng)重倉白酒，且在今年一季度加倉了多只白酒股。
“白酒配榨菜”并不是什么新鮮詞，此前就有貴州茅臺和涪陵榨菜同創(chuàng )股價(jià)新高的行情，業(yè)界一度稱(chēng)二者為消費股最佳搭檔。
從參與涪陵榨菜這次定增的公募名單來(lái)看，其他一季度重倉了白酒股的基金經(jīng)理也曾在一季度加倉涪陵榨菜。比如，朱少醒管理的富國天惠，張坤管理的易方達中小盤(pán)，袁芳管理的工銀文體產(chǎn)業(yè)。今年2月新成立的景順長(cháng)城成長(cháng)龍頭，在一季度新進(jìn)成為前十大流通股股東。
消費做底倉風(fēng)險較低
眾多公募私募機構正在追逐食品飲料板塊，從基本面來(lái)看，諸如白酒等細分領(lǐng)域在這個(gè)大行業(yè)里依舊強勁。東方財富(31.310, -0.11, -0.35%)Choice數據顯示，截至5月27日，近一個(gè)月來(lái)，食品飲料行業(yè)上漲10.97%，領(lǐng)跑所有申萬(wàn)一級行業(yè)指數表現。
天風(fēng)證券(5.170, 0.05, 0.98%)認為，未來(lái)五年是酒企激烈搶奪的窗口期，各大酒企都提出了五年翻番或翻兩番的目標，愿景美好。而消費升級是底層支撐，渠道利潤又是核心，所以酒企會(huì )通過(guò)不斷提價(jià)及產(chǎn)品結構升級來(lái)維持價(jià)的增長(cháng)，同時(shí)不斷下沉及擴張帶來(lái)量的增長(cháng)。
西部證券(8.900, 0.05, 0.56%)認為，2021年食品飲料板塊春節動(dòng)銷(xiāo)反饋較好，餐飲產(chǎn)業(yè)鏈持續復蘇，新消費時(shí)代新品牌加速涌現，整體看板塊基本面邊際向上。
在新消費趨勢的背景下，速凍食品、乳業(yè)、調味品成為眾多機構尋求優(yōu)質(zhì)標的的細分領(lǐng)域。西部證券指出，今年一季度，餐飲復蘇驅動(dòng)調味品行業(yè)動(dòng)銷(xiāo)轉好。零售端家庭調味品消費升級驅動(dòng)終端零售價(jià)格帶上移，長(cháng)期看好基礎調味品量?jì)r(jià)齊升邏輯，復合調味品行業(yè)依舊高景氣，玩家增多后預計進(jìn)入洗牌期，短期對龍頭業(yè)績(jì)有所干擾，長(cháng)期景氣度依舊。
消費加科技也是眾多基金經(jīng)理離不開(kāi)的投資話(huà)題。景順長(cháng)城基金經(jīng)理董晗表示，將重點(diǎn)關(guān)注“消費+科技”雙景氣成長(cháng)行業(yè)。
“權益投資對我來(lái)說(shuō)就是一個(gè)'打怪升級’的過(guò)程，經(jīng)過(guò)前期的踐行和能力圈的拓展，當前自己基本實(shí)現了'三條腿’走路，即新能源車(chē)、半導體和TMT等硬科技、消費?！倍详U釋?zhuān)ㄟ^(guò)“三條腿”走路，能夠兼顧高成長(cháng)與回撤控制，提升投資“性?xún)r(jià)比”。
在董晗看來(lái)，對科技股的把握再精準，但相對不確定的屬性決定了科技股的波動(dòng)會(huì )比較大，而投資消費類(lèi)作為底倉，能一定程度上降低組合回撤。
責任編輯：楊紅卜
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