繼續教育《外商投資企業(yè)會(huì )計實(shí)務(wù)操作》第十四章財務(wù)報表的分析
第一節 比率分析方法
一、財務(wù)報表分析的目的和方法
企業(yè)編制財務(wù)報表，主要是為了向報表使用者提供有關(guān)企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、現金流量及其變化情況的信息，為他們作出有關(guān)決策提供依據。然而，財務(wù)報表所提供的只是歷史的或靜態(tài)的數據，不能直接用于決策。報表使用者如要作出正確的經(jīng)濟決策，還需要對財務(wù)報表所提供的各項數據進(jìn)行加工、比較、分析和解釋?zhuān)员阏_評價(jià)企業(yè)財務(wù)狀況的好壞、經(jīng)營(yíng)管理的得失，進(jìn)一步制定有關(guān)投資、信貸、財務(wù)、管理等方面的方針、政策。因此，財務(wù)報表分析是會(huì )計工作的重要組成部分，它將財務(wù)報表的各項數據資料有重點(diǎn)、有針對性地加以比較、分析和考察，借以對企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果及現金流量作出正確評價(jià)，以便于報表使用者正確進(jìn)行決策。
財務(wù)報表分析的目的，主要是確定企業(yè)的財務(wù)狀況、獲利能力和償債能力等情況。對于不同的報表使用者其分析的角度、側重點(diǎn)會(huì )有所不同。一般來(lái)說(shuō)，債權人關(guān)心的是企業(yè)的償債能力，以此作為是否向企業(yè)貸款的依據；投資者關(guān)心的主要是企業(yè)的獲利能力，以便作出是否對企業(yè)進(jìn)行投資的決策；而企業(yè)管理者關(guān)心的則是企業(yè)全面的財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。因為，如果企業(yè)財務(wù)狀況不佳，不能按期償還債務(wù)，勢必信用受損，影響其獲利能力；同樣，如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果不理想，或甚至連年虧損，必定會(huì )影響聲譽(yù)，增加籌措資金的困難。
財務(wù)報表分析的方法，主要有比率分析法和趨勢分析法兩種。比率分析法是指在同一期財務(wù)報表上，將不同項目、不同類(lèi)別或不同報表的有關(guān)項目之間，用比率來(lái)反映它們的相互關(guān)系，并據以分析評價(jià)企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。而趨勢分析法是指將一個(gè)企業(yè)連續若干期的財務(wù)報表，比較各項目前后期的增減方向和幅度，從而揭示企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的增減變化及發(fā)展趨勢。采用趨勢分析法可采用絕對指標，也可采用相對指標。
二、比率分析法
報表分析的比率，種類(lèi)很多。根據報表使用者的要求和用途不同可歸納為反映短期償債能力的比率、反映長(cháng)期償債能力的比率、反映資金周轉狀況的比率、反映獲利能力的比率以及反映所有者權益情況的比率等五大類(lèi)。
?。ㄒ唬┓从扯唐趦攤芰Φ谋嚷?br> 1.流動(dòng)比率
流動(dòng)比率是衡量企業(yè)短期償債能力最常用的比率，它是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)總額與流動(dòng)負債總額的比值。其計算公式如下：
流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負債
流動(dòng)比率表明了企業(yè)的短期債務(wù)可由企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)償還的能力。通常認為，流動(dòng)比率在2：1左右即屬適當。但實(shí)際上，應根據企業(yè)的營(yíng)業(yè)周期而異，一般情況下，營(yíng)業(yè)周期短，流動(dòng)比率相應就低；營(yíng)業(yè)周期長(cháng)，流動(dòng)比率就需相應增加。然而，流動(dòng)比率高，雖然從債權人角度講償債有保障，但從企業(yè)角度來(lái)看未必是好現象。因為，過(guò)高的流動(dòng)比率，可能意味著(zhù)存貨的滯銷(xiāo)積壓，也可能表示擁有過(guò)多貨幣資金沒(méi)有充分利用。另外，在判斷企業(yè)短期償債能力時(shí)，還應將流動(dòng)比率與其他指標結合考慮。
2.速動(dòng)比率
速動(dòng)比率，亦稱(chēng)酸性試驗，它是企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負債的比值。速動(dòng)資產(chǎn)是指企業(yè)可以立即用來(lái)償付流動(dòng)負債的那部分流動(dòng)資產(chǎn)，一般從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨后即可求得。因為，在流動(dòng)資產(chǎn)中存貨的流動(dòng)性，即變現能力最差。除此以外，還可以從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除其他與當期變現能力關(guān)系不大的項目，如預付賬款。但如果這些項目數額不大，可以不予考慮它們的影響。因此，速動(dòng)比率的計算公式如下：
速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負債=（流動(dòng)資產(chǎn)一存貨）／流動(dòng)負債
速動(dòng)比率比流動(dòng)比率更能說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力。一般認為，速動(dòng)比率以不低于1 ：1為好，但在不同行業(yè)情況會(huì )有所不同。因此，應參照各行業(yè)一般歷史水平予以判斷和評價(jià)。
3.現金比率
現金比率是衡量企業(yè)在緊急情況下，對短期債務(wù)支付能力的指標，它是貨幣資金和短期證券總額與流動(dòng)負債的比值。其計算公式如下：
現金比率=（貨幣資金+短期證券）／流動(dòng)負債
現金比率在評價(jià)企業(yè)短期償債能力時(shí)的重要性不及流動(dòng)比率和速動(dòng)比率，它只能說(shuō)明企業(yè)在特殊情況下的應急支付能力。因此，企業(yè)一般不需要備有過(guò)多的貨幣資金和短期證券，而削弱資金的有效利用。
?。ǘ┓从抽L(cháng)期償債能力的比率
1.負債比率
負債比率，又稱(chēng)資產(chǎn)負債率，用來(lái)說(shuō)明債權人債權的保障程度，它是負債總額與資產(chǎn)總額的比值。其計算公式如下：
負債比率=負債總額／資產(chǎn)總額
負債比率是衡量企業(yè)長(cháng)期償債能力的一個(gè)主要指標。對于債權人來(lái)說(shuō)，一般希望負債比率越低越好，以求債權的安全；但從投資者角度出發(fā)，負債比率低其承擔的有限責任就大，另外，也說(shuō)明企業(yè)在負債經(jīng)營(yíng)方面還不夠大膽。
2.利息保障倍數
利息保障倍數用以作為判斷債權安全程度的一個(gè)補充手段，它是凈利潤加上利息費用及所得稅后的合計數與利息費用的比值。其計算公式如下：
利息保障倍數=（凈利潤+利息費用+所得稅）／利息費用
企業(yè)的利潤越大，利息保障倍數就越大，債權人收回本金和按期取息也越有保障。
3.所有者權益比率
所有者權益比率是投資者最關(guān)心的一項指標，它是所有者權益總額與資產(chǎn)總額的比值。其計算公式如下：
所有者權益比率=所有者權益總額／資產(chǎn)總額
所有者權益比率與負債比率之和應該等于100%。一般來(lái)說(shuō)，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤率高于借款利息率的情況下，投資者可獲得超額利潤。這時(shí)，所有者權益比率越小，對投資者越有利。但是，如何將所有者權益比率和負債比率保持在適當的水平，還需在預期利潤和增加風(fēng)險這兩者之間權衡利害得失。
4.權益比率
權益比率是將企業(yè)債權人權益和所有者權益結合起來(lái)；通過(guò)兩者權益結構的比較，衡量企業(yè)長(cháng)期償債能力的指標。它是負債總額與所有者權益總額的比值。其計算公式如下：
權益比率=負債總額/所有者權益總額
權益比率與負債比率有著(zhù)相同的作用，它表明債權人權益受到所有者權益的保障程度。同時(shí)，也說(shuō)明企業(yè)基本財務(wù)結構的強弱。從企業(yè)長(cháng)期償債能力角度出發(fā)，這個(gè)指標越低越好。
5.長(cháng)期負債與固定資產(chǎn)比率
長(cháng)期負債與固定資產(chǎn)比率=長(cháng)期負債／固定資產(chǎn)
上述公式中的固定資產(chǎn)是指減除累計折舊后的凈額。
這一比率說(shuō)明企業(yè)的長(cháng)期負債能夠用固定資產(chǎn)償還的能力。在固定資產(chǎn)總額大于長(cháng)期負債的情況下，它反映出企業(yè)有較強的償還長(cháng)期負債的能力，同時(shí)還有著(zhù)借債的潛力；反之，則說(shuō)明企業(yè)的固定資產(chǎn)還不足以?xún)斶€長(cháng)期負債，必須動(dòng)用其他的資產(chǎn)，特別是在需要用固定資產(chǎn)作抵押的情況下，債權人安全保障的程度較弱。
?。ㄈ┓从迟Y金周轉狀況的比率
1.應收賬款周轉率
應收賬款周轉率表明年度內應收賬款轉為現金的次數，它是賒銷(xiāo)凈額與應收賬款平均余額的比值。其計算公式如下：
應收賬款周轉率=賒銷(xiāo)凈額／應收賬款平均余額
其中：賒銷(xiāo)凈額=銷(xiāo)售收入一現銷(xiāo)收入一銷(xiāo)售退回、折扣、折讓
應收賬款平均余額=（期初應收賬款余額+期末應收賬款余額）/2
還可以通過(guò)計算應收賬款平均賬齡，來(lái)判斷應收賬款的變現速度。其計算公式如下：
應收賬款平均賬齡
在計算上述兩個(gè)公式時(shí)，應該說(shuō)明的是：應收賬款應是扣除估計壞賬損失后的凈額；賒銷(xiāo)凈額不應包括現銷(xiāo)額，但企業(yè)外部報表使用者通常不易獲得企業(yè)賒銷(xiāo)數據，因此一般按銷(xiāo)貨凈額進(jìn)行計算。
一般來(lái)說(shuō)，應收賬款周轉率越高越好，這說(shuō)明客戶(hù)信用良好，不易發(fā)生壞賬損失，同時(shí)，也表明企業(yè)收賬效率較高，償債能力較強；反之，則說(shuō)明客戶(hù)拖欠較久，信用欠佳，或企業(yè)催收工作不力，使過(guò)多資金積壓在滯收的應收賬款上，應采取措施加以改進(jìn)。
2.存貨周轉率
存貨周轉率是反映一定時(shí)期存貨資產(chǎn)的周轉次數，用來(lái)衡量企業(yè)銷(xiāo)貨能力強弱及存貨是否適量的指標，它是銷(xiāo)貨成本與平均存貨的比值。其計算公式如下：
存貨周轉率=銷(xiāo)貨成本／存貨平均余額
其中：存貨平均余額=（期初存貨余額+期末存貨余額）／2
存貨周轉率與企業(yè)的獲利能力有直接關(guān)系。通常認為，此項比率越高越好，因為在成本利潤相同的情況下，存貨周轉率越高，獲利就越大；反之，可能由于銷(xiāo)售不力，采購過(guò)量或質(zhì)量低劣等引起存貨周轉率低，應予以重視。
3.營(yíng)運資金周轉率
營(yíng)運資金是流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負債后的余額，營(yíng)運資金周轉率表明一定時(shí)期企業(yè)擁有的營(yíng)運資金，平均每元所能創(chuàng )造的銷(xiāo)售收入的指標，它是銷(xiāo)貨凈額與平均營(yíng)運資金的比值。其計算公式如下：
營(yíng)運資金周轉率=銷(xiāo)貨凈額／平均營(yíng)運資金
其中：平均營(yíng)運資金=（期初營(yíng)運資金+期末營(yíng)運資金）／2
在一般情況下，營(yíng)運資金周轉率越高越好。
4.全部資產(chǎn)周轉率
全部資產(chǎn)周轉率表明企業(yè)一定時(shí)期的全部資產(chǎn)，平均每元獲得銷(xiāo)售收入的水平，它是銷(xiāo)貨凈額與平均資產(chǎn)總額的比值。其計算公式如下：
全部資產(chǎn)周轉率=銷(xiāo)貨凈額／平均資產(chǎn)總額
其中：平均資產(chǎn)總額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）／2
一般來(lái)說(shuō)，全部資產(chǎn)周轉率越高說(shuō)明企業(yè)資金的利用效果越好。但該指標應與企業(yè)歷史水平和同行的平均水平加以比較，才能作出正確的評價(jià)。
?。ㄋ模┓从倡@利能力的比率
1.資本收益率
資本收益率是反映企業(yè)運用投資者投入資本獲取收益能力的指標，它是企業(yè)凈利潤與實(shí)收資本（或股本）的比值。其計算公式如下：
資本收益率=凈利潤／實(shí)收資本
資本收益率越高，說(shuō)明投資者投入資本的效益越好；反之則差。它是投資者進(jìn)行投資決策時(shí)的一個(gè)重要依據。
2.資本保值增值率
資本保值增值率是指期末所有者權益總額與期初所有者權益總額的比值。其計算公式如下：
資本保值增值率=期末所有者權益總額／期初所有者權益總額
資本保值增值率是衡量投資者投入企業(yè)資本的完整性、保全性及增值性的重要指標。當該指標等于1時(shí)，說(shuō)明資本保值；當該指標小于1時(shí)，說(shuō)明資本減值；相反，當該指標大于1時(shí)，說(shuō)明資本增值，而且指標越大越好。
3.資產(chǎn)報酬率
資產(chǎn)報酬率是用來(lái)衡量企業(yè)全部資產(chǎn)獲利能力的指標，它是利潤總額加上利息支出的合計數與平均資產(chǎn)總額的比值。其計算公式如下：
資產(chǎn)報酬率=（利潤總額+利息支出）／平均資產(chǎn)總額
資產(chǎn)報酬率越高，說(shuō)明資產(chǎn)的利用效率越高，獲利能力越強。
4.銷(xiāo)售利潤率
銷(xiāo)售利潤率是反映企業(yè)銷(xiāo)售收入的獲利能力，即每元銷(xiāo)售收入可以獲得的利潤，它是凈利潤與銷(xiāo)貨凈額的比值。其計算公式如下：
銷(xiāo)售利潤率=凈利潤／銷(xiāo)貨凈額
銷(xiāo)售利潤率能夠比較直觀(guān)地看出銷(xiāo)售收入與利潤的關(guān)系。
5.成本利潤率
成本利潤率是指每元成本可以獲得的利潤水平，它是凈利潤與全部成本、費用的比值。其計算公式如下：
成本利潤率=凈利潤／全部成本、費用
其中：全部成本、費用=銷(xiāo)售成本+銷(xiāo)售費用+管理費用+財務(wù)費用
成本利潤率指標反映了企業(yè)所得與所耗之間的關(guān)系，比率越大，表明經(jīng)濟效益越好；反之，經(jīng)濟效益就越差。
6.資產(chǎn)凈利率
資產(chǎn)凈利率是評價(jià)企業(yè)獲利能力的一項綜合性指標，它是凈利潤與平均資產(chǎn)總額的比值。其計算公式如下：
資產(chǎn)凈利率=凈利潤／平均資產(chǎn)總額
這一指標還可進(jìn)一步分解為銷(xiāo)售利潤率和資產(chǎn)周轉率兩個(gè)指標。即：
資產(chǎn)凈利率能夠將銷(xiāo)售盈利情況與資產(chǎn)周轉情況結合起來(lái)，綜合反映企業(yè)的獲利能力。同時(shí)，企業(yè)的管理當局可以通過(guò)指標的分解，進(jìn)一步分析影響獲利水平的原因，從而尋找經(jīng)營(yíng)管理中的薄弱環(huán)節，制定出有針對性的改進(jìn)措施。
?。ㄎ澹┓从惩顿Y者收益情況的比率
1.留存盈利率
留存盈利率是反映投資者取得當前收益與留存收益之間關(guān)系的指標，它是凈利潤扣除當年應付利潤后的余額與凈利潤的比值。其計算公式如下：
留存盈利率=（凈利潤一應付利潤）／凈利潤
留存盈利率的高低取決于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方針。一般情況下，在企業(yè)初創(chuàng )階段，出于經(jīng)營(yíng)發(fā)展、擴大規模的考慮，可能此項比率會(huì )相對高些；待企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展到一定階段，資金積累到一定水平時(shí)，可能會(huì )相對低些。
2.所有者權益報酬率
所有者權益報酬率是指平均每元所有者權益能夠取得的收益水平，它是凈利潤與平均所有者權益總額的比值。其計算公式如下：
所有者權益報酬率=凈利潤／平均所有者權益總額
其中：平均所有者權益總額=（期初所有者權益總額+期末所有者權益總額）/2
所有者權益報酬率是反映所有者權益獲利能力的指標，指標越高，說(shuō)明投資帶來(lái)的收益越高。
3.股利支付率
股利支付率是反映普通股股東直接到手的股利占全部盈利額的比值。其計算公式如下：
股利支付率=每股股利／每股盈利額
股利支付率是投資者關(guān)心的指標，不同投資者對股利支付率的要求是不一致的，有的投資者希望有近期利益，多得股利；但有的投資者則愿意將利潤用于企業(yè)發(fā)展，以獲得更大股利。在實(shí)際工作中，股利支付率一般應根據企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展資金需要量的具體情況而定。
4.股利收益率
股利收益率是每股股利與普通股市價(jià)的比值。其計算公式如下：
股利收益率=每股股利／普通股每股市價(jià)
股利收益率高說(shuō)明投資的效益好，但股票市價(jià)是在經(jīng)常波動(dòng)的，同時(shí)，如要正確評價(jià)股票投資的獲利水平，還需和其他指標結合起來(lái)進(jìn)行考察。
5.每股盈余
每股盈余反映平均每股的收益水平，它是凈利潤與流通股數的比值。其計算公式如下：
每股盈余=凈利潤／流通股數
該項指標值越高，說(shuō)明每一份股份可得的利潤越多，投資的效益越好；反之，則差。
6.每股股利
每股股利是反映發(fā)放股利總額與流通股數的比值。其計算公式如下：
每股股利=發(fā)放股利總額／流通股數
每股股利的大小不僅取決于企業(yè)盈利水平的高低，同時(shí)，還受制于企業(yè)股利發(fā)放的方針。它是投資者十分關(guān)心的問(wèn)題。
7.市盈率
市盈率是每股市價(jià)與每股盈余的比值。其計算公式如下：
市盈率=每股市價(jià)／每股盈余
市盈率反映股票的每股盈余與市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系，比值越高，說(shuō)明投資者的收益水平越高。這也是投資者重視的指標。
?。┓从辰?jīng)營(yíng)現金流量情況的比率
1.經(jīng)營(yíng)現金流動(dòng)負債比率
經(jīng)營(yíng)現金流動(dòng)負債比率是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現金流量?jì)纛~與流動(dòng)負債的比值，它反映企業(yè)獲得現金償還短期債務(wù)的能力。其計算公式如下：
經(jīng)營(yíng)現金流動(dòng)負債比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量?jì)纛~／流動(dòng)負債
企業(yè)為了償還即將到期的流動(dòng)負債，雖然可以通過(guò)出售投資或其他長(cháng)期資產(chǎn)等現金流入，以及籌措借款來(lái)解決，但最安全而規范的辦法，應是利用企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金凈流量。該比率越大，說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力越強。
2.經(jīng)營(yíng)現金全部負債比率
經(jīng)營(yíng)現金全部負債比率是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現金流量?jì)纛~與全部負債的比值。其計算公式如下：
經(jīng)營(yíng)現金全部負債比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量?jì)纛~／負債總額
該比率反映企業(yè)用年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金凈流量?jì)敻度總鶆?wù)的能力，它是一個(gè)能比較綜合反映企業(yè)現金償債能力的指標。
3.銷(xiāo)售現金比率
銷(xiāo)售現金比率是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現金流量?jì)纛~與營(yíng)業(yè)收入的比值，它說(shuō)明企業(yè)在一定時(shí)期內從每1元營(yíng)業(yè)收入中取得的現金有多少可以用于經(jīng)營(yíng)之外的支出。其計算公式如下：
銷(xiāo)售現金比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量?jì)纛~／營(yíng)業(yè)收入
該比率越大，說(shuō)明企業(yè)內部資金籌措、自我擴張的能力越強，從而應付突發(fā)事件和市場(chǎng)變化的現金支付能力也會(huì )越強。
4.凈資產(chǎn)現金比率
凈資產(chǎn)現金比率是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現金流量?jì)纛~與凈資產(chǎn)平均余額的比值，它說(shuō)明每1元凈資產(chǎn)創(chuàng )造經(jīng)營(yíng)現金凈流量的能力。其計算公式如下：
凈資產(chǎn)現金比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量?jì)纛~／凈資產(chǎn)平均余額
該比率越高，表明投資者取得現金回報的能力越強，投資報酬的風(fēng)險越小。用該指標與所有者權益報酬率比較，可以判斷自有資本獲取凈利的質(zhì)量。
5.現金再投資比率
現金再投資比率是用企業(yè)來(lái)自經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現金流量?jì)纛~中已被保留的那部分，同各項資產(chǎn)相比較，從而評價(jià)其重新再投資于各項營(yíng)業(yè)資產(chǎn)比率的指標。其計算公式如下：
該比率越高，說(shuō)明企業(yè)可用于再投資各項資產(chǎn)的現金越多；反之，比率越低，說(shuō)明可用于再投資的現金越少。一般來(lái)說(shuō)，該比率達到8%～10%時(shí)比較理想。
6.每股經(jīng)營(yíng)現金流量
每股經(jīng)營(yíng)現金流量是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現金流量?jì)纛~與發(fā)行在外普通股股數的比值。其計算公式如下：
每股經(jīng)營(yíng)現金流量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量?jì)纛~／普通股股數
該指標越高，表明企業(yè)的每股普通股所獲得的現金流量越多。將該指標與每股盈余相比較，除可以考察企業(yè)每股盈余的質(zhì)量外，還可以考察企業(yè)現金股利的支付能力。
?。ㄆ撸┍嚷史治龇ǖ膶?shí)際應用
比率分析法應用很廣，它能夠通過(guò)同一時(shí)期財務(wù)報表有關(guān)數據的分析、比較，幫助報表使用者評價(jià)企業(yè)的償債能力、資金周轉狀況、獲利能力及投資效益等方面的情況。但是，在實(shí)際應用中它還存在著(zhù)某些局限性：其一，比率分析法所使用的數據僅屬過(guò)去的歷史性資料，對預測只具有參考價(jià)值；其二，計算出來(lái)的比率在不同企業(yè)間比較時(shí)，如會(huì )計核算方法不同就會(huì )毫無(wú)意義；其三，在通貨膨脹情況下，分析的結果受物價(jià)變動(dòng)因素的影響而存在扭曲；其四，每一比率只不過(guò)是兩項數據的對比結果，很難說(shuō)明企業(yè)的整體情況。因此，在應用比率分析法時(shí)，應該將分析數據的運用和企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的實(shí)際情況結合起來(lái)，將比率分析與趨勢分析結合起來(lái)，將財務(wù)狀況的靜態(tài)分析與動(dòng)態(tài)分析結合起來(lái)，以提高財務(wù)報表的分析效果。
第二節 綜合分析方法
一、趨勢分析法
趨勢分析法可采用統計圖表的形式，以觀(guān)察變化趨勢。但經(jīng)常采用的則是編制比較財務(wù)報表的方法，它更能揭示企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果的變化原因和發(fā)展趨勢，為報表使用者提供決策依據。編制比較財務(wù)報表，可以用絕對金額進(jìn)行比較，也可以按百分比用相對數進(jìn)行比較。
?。ㄒ唬┯媒^對數分析比較財務(wù)報表
用絕對數分析比較財務(wù)報表時(shí)，可以將一個(gè)企業(yè)連續數期的資產(chǎn)負債表、利潤表等財務(wù)報表排列在一起，并增設“增減”欄，列示增減金額及增減百分比。比較時(shí)，可統一以某一年為基期，也可以分別以前一年作為基期。
?。ǘ┯孟鄬捣治霰容^財務(wù)報表
用相對數分析比較財務(wù)報表，可以揭示比較財務(wù)報表中各項目之間的比例關(guān)系，它經(jīng)常用來(lái)說(shuō)明各項目對整體的相對重要性。這種分析方法通常先將財務(wù)報表中的某一關(guān)鍵項目的金額作為100%，再計算出其余各項目占關(guān)鍵項目的百分比，然后將幾年的百分比進(jìn)行比較，分析其變化、發(fā)展的趨勢。
二、杜邦分析法
杜邦財務(wù)分析方法是由美國杜邦公司創(chuàng )造和最先運用的，故稱(chēng)為杜邦分析系統?，F已成為現代企業(yè)進(jìn)行財務(wù)分析的常用方法。杜邦體系如圖所示。
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