一、償債能力分析 償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力，其分析依據是公司的資產(chǎn)負債表，主要有兩個(gè)指標：(1)流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負債。一般情況下，流動(dòng)比率越高，反映公司短期償債能力越強，公司償債風(fēng)險越低，在實(shí)踐中人們總結為該比率為2左右比較適宜。2000年年末，川投控股流動(dòng)比率＝699837435.8／411630639.42＝1.70，1999年該比率為2；(2)資產(chǎn)負債率＝負債總額／資產(chǎn)總額×100%。該比率反映的總資產(chǎn)中有多大比例是通過(guò)借債來(lái)籌集的。該比率越小，說(shuō)明公司長(cháng)期償債能力越強。2000年川投資產(chǎn)負債率＝415162535.97／956615840.21＝43%，它說(shuō)明該公司的總資產(chǎn)小一半是由債權人資金提供的，與1999的36.3%相比進(jìn)一步擴大了。比較之下，我們可以看出，川投控股去年的長(cháng)、短期償債能力與1999年相比均有所下降。
二、盈利能力分析 盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力。其分析依據的是公司利潤表，主要有兩個(gè)指標：(1)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤率＝主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤總額／主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100%。它反映的是公司當年主營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)的獲利水平。2000年川投控股主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤率＝143179042.34／595897999.41＝24%，與1999年的13.2%相比，有大幅提升，說(shuō)明公司主營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)一步集中，獲取利潤的穩定性又進(jìn)一步提高。(2)凈資產(chǎn)報酬率＝凈利潤／平均股東權益。它是從股東角度考察公司自有資金的收益水平。由于公司從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的最終目的是實(shí)現股東財富最大化，因此該比率被股東看作是反映公司盈利能力的最核心的指標。2000年川投控股凈資產(chǎn)報酬率＝123152889.28／(416146658.91＋522210136.93)／2＝26.2%，與1999年的8.1%相比增長(cháng)迅速，反映出該公司良好的盈利能力。
三、現金流量分析 其分析的依據是現金流量表，主要指標為現金比率＝來(lái)自經(jīng)營(yíng)的現金流量／平均流動(dòng)負債。該比率反映的是公司立刻變現能力，它克服了有時(shí)公司流動(dòng)比率雖高，但流動(dòng)資產(chǎn)由于很難變現而無(wú)力償債的缺陷，以它來(lái)衡量公司的短期償債能力更為穩健，其中來(lái)自經(jīng)營(yíng)的現金流量可在企業(yè)現金流量表上找到，由于它是一個(gè)期間數，因此對應的流動(dòng)負債也須是該期間的平均數。2000年川投公司現金比率＝-58302136.71／(233253575.56＋411630639.42)／2＝-0.18%，這說(shuō)明該公司當年來(lái)自經(jīng)營(yíng)的現金流量無(wú)法支付其當期流動(dòng)負債，當遇到特別或突發(fā)償債事件時(shí)，公司短期償債能力不足。 綜上分析，可以看出川投控股2000年總體業(yè)績(jì)優(yōu)于去年，突出表現為公司良好的盈利能力，但同時(shí)要警惕公司正處于一個(gè)擴張發(fā)展階段，企業(yè)規模的大幅擴張將導致公司償債能力削弱，財務(wù)風(fēng)險有所擴大
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