最有效的方式：上市融資 上市融資是指礦業(yè)公司或勘查公司通過(guò)上市公開(kāi)發(fā)行股票，并將股票出售給投資公眾的一種融集資金方式。這是一種最有效的籌資方式，在發(fā)達國家廣泛應用。 一般來(lái)講，項目勘查階段采取證券融資的方式進(jìn)行融資比較困難。我國還不允許以私募的方式發(fā)行股票。當然，在這種情況下可以考慮采取以下一些方式籌集資金：如果所勘查項目是一個(gè)已上市公司的投資項目，公司可以采取增發(fā)新股的形式上市融資；若所進(jìn)行的勘查項目已進(jìn)入到了勘探(高級)階段，可以考慮設立新(項目)公司的形式，進(jìn)行招股融資；大中型業(yè)績(jì)較好的公司，可以發(fā)行公司債券融資。 最傳統的方式：銀行貸款 對于企業(yè)而言，貸款來(lái)源有商業(yè)銀行、政府、投資銀行及其他非銀行性金融機構。貸款是一種最為傳統的籌集方式。 從礦業(yè)公司角度看，貸款的種類(lèi)主要有：直接貸款，包括無(wú)擔保貸款(信用貸款)和擔保貸款(抵押貸款)，擔保貸款可以是礦權抵押貸款，也可以是產(chǎn)品貸款和其他(選礦廠(chǎng)、精煉廠(chǎng)、管道等)擔保貸款；間接貸款，包括生產(chǎn)付款貸款，又分為保留生產(chǎn)支付貸款；分割的生產(chǎn)付款貸款；開(kāi)發(fā)生產(chǎn)付款議款；資產(chǎn)負債外貸款。 提高項目融資對礦業(yè)融資的適應性 項目融資是一種無(wú)追索權或有限追索權的融資貸款，但其核心是歸還貸款的資金來(lái)自項目本身，而不是其他來(lái)源，也就是說(shuō)項目融資是將歸還貸款資金來(lái)源限定在與特定項目的收益和資產(chǎn)范圍之內的融資方式。 項目融資被用于包括油氣田等自然資源開(kāi)發(fā)項目、豪華飯店的建設以及大型農業(yè)發(fā)展項目等廣泛領(lǐng)域。對于地質(zhì)勘探項目來(lái)說(shuō)，當勘查項目進(jìn)入高級階段時(shí)，可以采取項目融資的方式籌集資金。 項目融資的資金來(lái)源主要有：國際商業(yè)銀行貸款；世界銀行等國際性金融機構的貸款；出口信貸；開(kāi)發(fā)銀行和保險機構。此外還有其他一些來(lái)源，如政府的雙邊貸款；項目受益人(產(chǎn)品購買(mǎi)者)通過(guò)長(cháng)期購貨合同安排的購貨預付款；供貨商提供的信貸；發(fā)行債券，向社會(huì )籌資等。項目融資的最大特點(diǎn)是“有限追索”和“風(fēng)險分擔”，從而降低各參與人(包括主辦單位)的投資風(fēng)險。將來(lái)償還項目融資的外匯，來(lái)源于承購礦產(chǎn)品的公司，無(wú)須動(dòng)用國家的外匯儲備或國家的財政資金。項目融資的前提是對項目本身的可行性研究和計劃，必須經(jīng)過(guò)專(zhuān)家和高級技術(shù)人員的精密核算和反復推敲，從而保證項目的經(jīng)濟效益，也降低了項目建設成本、設備購價(jià)、工程造價(jià)。承辦單位在項目融資和項目執行過(guò)程中，通常要與外商合營(yíng)、共事，有利于學(xué)習國外先進(jìn)的管理經(jīng)驗，也有利于引進(jìn)和吸收國外先進(jìn)的采礦設備和生產(chǎn)技術(shù)。 在我國，雖然可以采取多種融資方式籌集礦產(chǎn)勘查開(kāi)發(fā)資金，但多有較大的局限性。比如：要通過(guò)證券市場(chǎng)進(jìn)行融資，發(fā)行股票的條件較高，只適合于大型勘探公司和礦山企業(yè)。目前我國還沒(méi)有一家地質(zhì)勘查公司上市融資，項目融資方式對礦業(yè)融資的適應性還不強。這主要是由于目前我國礦業(yè)企業(yè)的資信等級都不高，用傳統的“公司籌資”方式很難從國際資金市場(chǎng)上籌集到資金。 合資經(jīng)營(yíng)：中外協(xié)作勘查 我國利用外資進(jìn)行礦產(chǎn)勘查的方式主要有合資勘查和合作勘查兩種。但目前這兩種形式在運行中并沒(méi)有真正解決勘查風(fēng)險問(wèn)題，因為從中外協(xié)作勘查實(shí)際看，外資投入并不在勘查，注重的是在勘查成功的基礎上，從事資源開(kāi)采。 中外合作勘查是一種契約式合資經(jīng)營(yíng)，主要由外國礦業(yè)公司、資源公司以及其他經(jīng)濟組織或個(gè)人，與中國的地勘單位、資源公司、礦業(yè)公司或私人等經(jīng)濟組織，在中國境內共同合作進(jìn)行礦產(chǎn)勘查。合作各方的權利和義務(wù)包括投資提供合作條件、利潤或者產(chǎn)品的分配、風(fēng)險和虧損的分擔、經(jīng)營(yíng)管理的方式和合同終止時(shí)財產(chǎn)的歸屬等事項，都在各方簽訂的合同中確定。合作合同達成后，通過(guò)設立中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)具體運作。合作形式一般由外方提供全部或大部分資金和主要技術(shù)人員，中方提供探礦權、地質(zhì)成果資料、可利用的設備、設施，有的也提供一定量的資金和勞動(dòng)力(含技術(shù)人員)。 中外合資勘查是一種股權式合資經(jīng)營(yíng)，由外國礦業(yè)公司、資源公司以及其他經(jīng)濟組織或個(gè)人與中國的地勘單位、資源公司和礦業(yè)公司等經(jīng)濟組織，在中國境內合資進(jìn)行礦產(chǎn)勘查。其特點(diǎn)是合資各方共同投資、共同勘查，按各自的出資比例并擔風(fēng)險、共負盈虧。外商主要以貨幣方式出資，一般不低于25％，中方主要以探礦權、地質(zhì)成果資料和土地使用權等作為投入出資，各方按出資比例折算成股份或利益分成比例。這種協(xié)作形式設立公司的組織形式可以是有限責任公司或股份制公司，也可以是項目契約經(jīng)營(yíng)形式。 |
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