亚洲aV无码一区二区三区国产_ 高端訪(fǎng)談 | 張志洲：中國市場(chǎng)回報率會(huì )更高投資要交給專(zhuān)業(yè)的人

“潮水退去，才知道誰(shuí)在裸泳?！迸Ｄ暌詠?lái)，市場(chǎng)震蕩加劇，大火的基金也在短期跌幅慘重。作為中國的資產(chǎn)管理人，如何看待今年基金的表現？全球金融市場(chǎng)持續動(dòng)蕩，究竟什么才是安全的資產(chǎn)？普通投資者又該如何進(jìn)行資產(chǎn)配置？

近日，敦和資產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理張志洲接受了中國財富網(wǎng)的專(zhuān)訪(fǎng)。

（張志洲接受中國財富網(wǎng)采訪(fǎng) 鄭作偉攝）

規避相對高估的資產(chǎn)

做好分散化資產(chǎn)配置

現在什么是安全的資產(chǎn)？張志洲表示，這其實(shí)涉及到投資者應該配置何種資產(chǎn)的問(wèn)題，實(shí)際上每個(gè)投資者的風(fēng)險偏好都不一樣，風(fēng)險承受能力也各有差異，因此，關(guān)鍵就在于投資者要認清自己的風(fēng)險承受能力，然后根據實(shí)際情況去考慮資產(chǎn)的配置。

“當下主要發(fā)達國家的國債實(shí)際收益率都為負數，這其實(shí)是一個(gè)明顯的信號?！睆堉局拗赋?，從全球宏觀(guān)的角度來(lái)看，現在持有現金資產(chǎn)的實(shí)際收益率為負數，說(shuō)明它不是一個(gè)安全的資產(chǎn)。與此相對應，在資產(chǎn)配置中要規避相對高估的資產(chǎn)，比如美股指數處于歷史高位，未來(lái)或許還會(huì )漲得更高，它實(shí)際上就已經(jīng)進(jìn)入了偏貴的區間。

張志洲表示，相對于股票資產(chǎn)來(lái)說(shuō)，實(shí)物資產(chǎn)現下的價(jià)格還相對偏低。在規避偏貴的資產(chǎn)后，就應該在實(shí)物資產(chǎn)里面尋找一些值得配置的資產(chǎn)。配置實(shí)物資產(chǎn)主要有三個(gè)維度：一是房地產(chǎn)（不包含中國的房地產(chǎn)），二是大宗商品，三是黃金，這些都值得考慮。

當然，張志洲還提示，雖然上述都是值得考慮的資產(chǎn)，但并不意味著(zhù)需要全倉買(mǎi)入。對投資者最安全的方法還是要做好分散化的資產(chǎn)配置，尤其是對個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，千萬(wàn)不要把倉位過(guò)分集中在某一種資產(chǎn)，因為如果判斷失誤，將會(huì )帶來(lái)更大的風(fēng)險。

中國市場(chǎng)投資回報率更高

投資要交給專(zhuān)業(yè)的人打理

普通投資者應該如何配置資產(chǎn)呢？張志洲解釋?zhuān)瑢τ谝话闳?，或者說(shuō)中產(chǎn)投資者，可能最好還是投資自己的人力資本，只有人力資本提升后，未來(lái)獲取收入的能力才會(huì )更強，這是一個(gè)基礎。

然后需要注意的是，現在全球主要經(jīng)濟體中，只有中國的國債收益率，包括實(shí)際收益率和名義收益率都為正，意味著(zhù)在中國的金融市場(chǎng)投資中，未來(lái)的潛在回報率將比發(fā)達國家要高。

回報趨勢既定，作為投資者，最好就是將自己的資產(chǎn)交給專(zhuān)業(yè)的管理人去打理。張志洲表示，將專(zhuān)業(yè)的事交給專(zhuān)業(yè)的人，遠比自己去做資產(chǎn)配置更加重要。

另外，對于年初至今基金表現不好的問(wèn)題，張志洲指出，投資基金不應該只看短期一兩年的行情，因為如果想要追求資金的保值增值，最重要的是看基金獲得復利的能力。

“愛(ài)因斯坦曾說(shuō)過(guò)，復利是宇宙中最偉大的力量?！睆堉局藿忉?zhuān)瑥屠褪敲磕甑姆e少成多，通過(guò)長(cháng)期的積累獲得財富的保值增值。投資基金不能只看短期表現，如果基金管理人沒(méi)有長(cháng)期獲得復利的能力，即便短期業(yè)績(jì)表現好，投資人也要小心，因為一旦基金出現大的回撤，對本金的傷害也很大。

作者：田欣鑫

新媒體編輯：謝玥

監制：雨天

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