環(huán)球外匯2月28日訊我們經(jīng)常被問(wèn)到在岸(CNY)和離岸(CNH)人民幣市場(chǎng)之間的差異。
記住，境外人民幣市場(chǎng)出現在中國試圖國際化該國的貨幣。
下面是兩者之間的差異。
隨著(zhù)中國開(kāi)始開(kāi)放其經(jīng)濟，它希望人民幣可以用于國際市場(chǎng)，用以結算貿易和金融交易，但不完全開(kāi)放其資本賬戶(hù)。
成為中國大陸國際中心的香港恰巧是建立離岸人民幣(CNH)市場(chǎng)的好地方。因此，新加坡、臺灣和倫敦也開(kāi)發(fā)了自己的離岸人民幣市場(chǎng)。
英國皇家國際事務(wù)研究所的Vanessa Rossi和William Jackson表示，它以2004開(kāi)展的個(gè)人人民幣銀行業(yè)務(wù)為開(kāi)端，但是香港開(kāi)始允許人民幣存款。
他們繼續道，2004年，中國銀行(601988,股吧)(香港)被指定為唯一的離岸人民幣清算銀行。人民幣存款持續攀升，尤其是2007年債券市場(chǎng)成立后。中國大陸以外以人民幣發(fā)現的債券被稱(chēng)為點(diǎn)心債券。2010年，麥當勞成為第一家發(fā)行點(diǎn)心債券的外國(非金融)公司。
隨著(zhù)2009年至2010年貿易結算機制的推出，人民幣存款持續增加。
與離岸人民幣(CNH)有關(guān)的要點(diǎn)是它不像在在岸人民幣(CNY)那樣窄幅波動(dòng)，波動(dòng)不受北京的控制。
在以人民幣結算的貿易中，許多公司接受中國進(jìn)口商的在岸人民幣支付，并以更具吸引力的離岸匯率將其兌換為美元。且離岸人民幣債券市場(chǎng)的借貸成本比中國大陸要低得多。英國《金融時(shí)報》稱(chēng)：
“國際投資者對人民幣的狂熱的需求拉低了香港的匯率，從而激勵了考慮使用人民幣進(jìn)行貿易結算或融資的公司。外國出口商認識到，相較于大陸，香港的人民幣兌美元匯率存在溢價(jià)。為了在兩個(gè)市場(chǎng)中套利，這些公司接受中國進(jìn)口商的人民幣支付，然后以更具吸引力的離岸匯率將其兌換成美元?！?/p>
人民幣將升值的預期一直是推動(dòng)離岸人民幣需求的重要因素。
但中國官方媒體警告稱(chēng)，2013年，人民幣不太可能大幅升值。此外，離岸人民幣和在岸人民幣之間的差距已經(jīng)縮小。
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