今日兩市量能在9800億左右，市場(chǎng)走勢一般，兩市上漲家數接近2000家，外資凈流入3億元，盤(pán)面逐步進(jìn)入震蕩期，這個(gè)階段的行情是，指數橫盤(pán)震蕩，資金加速輪動(dòng)，個(gè)股波動(dòng)幅度增大。
一日游行情是震蕩行情的顯著(zhù)特征，面對這種行情，最好的策略就是持股。
因為你不確定明天是漲是跌，那么何不跟隨市場(chǎng)波動(dòng)，對手中的個(gè)股抱有多一點(diǎn)信心和耐心呢，既然選擇了參與，何不全情投入呢？
盤(pán)面上看，鴻蒙概念和軍工板塊領(lǐng)漲，白酒、飲料制造和鹽湖提鋰板塊領(lǐng)跌市場(chǎng)。
白酒直接帶崩了權重體系，許多正處于上行趨勢的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，被白酒打亂陣營(yíng)了，這波回調下來(lái)，機會(huì )大于風(fēng)險。
這一輪權重股的行情，生物醫藥率先進(jìn)入調整，次之是光伏，現在是白酒，我猜測下一方向就是鋰電池。
當強勢板塊經(jīng)過(guò)一輪補跌后，方可開(kāi)啟下一波行情，市場(chǎng)還是那個(gè)市場(chǎng)，沒(méi)有變化。
歷史總是驚人的相似，目前的震蕩行情與去年中的行情極為類(lèi)似。
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下面我們聊一聊長(cháng)期投資的價(jià)值屬性：
一是行業(yè)的增長(cháng)空間長(cháng)期來(lái)看是巨大的，二是企業(yè)本身的增長(cháng)也是持續的。
從這個(gè)角度來(lái)看，頭部公司比其他競爭者具備更加優(yōu)勢的價(jià)值屬性。
目前我國的啤酒行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入成熟發(fā)展期，市場(chǎng)的集中度不斷上升，產(chǎn)品種類(lèi)也逐步豐富。
核心飲酒群體不再擴容，現量增長(cháng)放緩，核心群體的高品質(zhì)要求促使整個(gè)行業(yè)和產(chǎn)品的結構升級趨勢明顯。
在增量有限的情況下，整個(gè)行業(yè)更多的是內部結構的調整，因為消費偏好的不同，啤酒行業(yè)差異化產(chǎn)品特性還是比較明顯的。
當一個(gè)行業(yè)處于成熟穩定期，市場(chǎng)集中度將不斷上升的規律。
顯然，大概率只能是市場(chǎng)不斷向頭部企業(yè)集中，啤酒股我們還是關(guān)注其內生的業(yè)績(jì)增長(cháng)能力；
業(yè)務(wù)方面更關(guān)注能否順應消費升級的大趨勢，即啤酒的高端化。
啤酒產(chǎn)業(yè)近年來(lái)發(fā)生了一些新變化，這種變化首先在于市場(chǎng)對于啤酒頭部公司的價(jià)值認知度在不斷提升。
比如一些頭部啤酒企業(yè)在經(jīng)營(yíng)、業(yè)績(jì)等表現出來(lái)的長(cháng)期穩健，讓市場(chǎng)慢慢對它們的價(jià)值產(chǎn)生新的認知。
另外，我國的啤酒消費在全球占比在不斷提升，行業(yè)集中度也在不斷增加，我們現在看到地方品牌的啤酒已經(jīng)非常少了。
很多中小酒企退出，頭部公司的市場(chǎng)占有率越來(lái)越高。
消費升級也在啤酒這個(gè)行業(yè)里逐步得以體現。
像近年來(lái)，噸酒的價(jià)格在不斷提高，這其中與啤酒的產(chǎn)品升級、推出高端品牌等有關(guān)。
當然，這并不是最關(guān)鍵的，最關(guān)鍵的在于消費者愿意為更加高端的啤酒買(mǎi)單了。
下面我們看看，青島啤酒和重慶啤酒的單噸價(jià)格：
2020年啤酒需求量受餐飲消費影響較大，參考性不大，重點(diǎn)關(guān)注19年-21年的單噸價(jià)格漲幅變化。
從19-21年，青啤的單噸價(jià)3498→4077.6元；重慶啤酒的單噸價(jià)格3797→4601元，并且產(chǎn)能增速較快。
所以可以看出：啤酒的高端化導入在進(jìn)行中。
青島啤酒的高端化速度是慢于重慶啤酒（嘉士伯）的，但重慶啤酒目前高端化產(chǎn)品達到了90%，而青島啤酒僅不到一半。
那么接下來(lái)二者的路線(xiàn)如此：
青島啤酒→已有渠道繼續高端化導入，空間較大，但是速度需要跟上；
重慶啤酒→已有渠道高端化基本導入完畢，向全國渠道擴張；
這段時(shí)間，啤酒龍頭漲勢非常不錯，例如我上文提到的這兩家公司。
目前炒作的是啤酒高端化帶來(lái)的溢價(jià)能力，后期炒作的是集中度上升帶來(lái)的業(yè)績(jì)穩健增長(cháng)能力。
在漲價(jià)趨勢沒(méi)有結束的情況下，至少今年啤酒的投資價(jià)值是很高的，而啤酒是一項弱周期的消費品，即使漲價(jià)拐點(diǎn)出現，對消費需求影響不大。
所以我認為，在啤酒這個(gè)細分領(lǐng)域中，未來(lái)還會(huì )呈現出一個(gè)長(cháng)期的投資機會(huì )，短期有望跟隨白酒進(jìn)行回調，耐心等待介入機會(huì )。
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