我國零售業(yè)以“跑馬圈地”為主要方式的擴張第一階段接近尾聲，以并購為主、新建網(wǎng)點(diǎn)為輔“汰弱留強”式的第二階段擴張已開(kāi)啟。日前，中國社會(huì )科學(xué)院財經(jīng)院發(fā)布《流通藍皮書(shū)：中國商業(yè)發(fā)展報告（2011-2012）》指出，未來(lái)3-5年，零售巨頭將通過(guò)并購、整合，快速實(shí)現資源優(yōu)化配置、擴大企業(yè)規模、提高市場(chǎng)占有率，以求在激烈的競爭中處于優(yōu)勢。時(shí)隔15年，中國商業(yè)零售市場(chǎng)迎來(lái)了新一輪并購潮。
報告指出，2005年以來(lái)在中國市場(chǎng)的內外資零售業(yè)巨頭“以跑馬圈地”擴張為主，并購為輔的規模擴張是中國零售業(yè)快速發(fā)展的第一階段；而隨著(zhù)一二線(xiàn)城市零售網(wǎng)點(diǎn)資源的枯竭，三四線(xiàn)城市成為新建網(wǎng)點(diǎn)的重心，以“跑馬圈地”為主的擴張方式應該進(jìn)入尾聲。種種跡象表明，中國零售業(yè)并購式擴張的時(shí)代已開(kāi)啟，中國零售業(yè)3-5年內進(jìn)入快速提高市場(chǎng)集中度的并購“黃金時(shí)代”。
分析人士認為，種種跡象表明，中國零售業(yè)并購式擴張的時(shí)代已開(kāi)啟，中國零售業(yè)3-5年內進(jìn)入快速提高市場(chǎng)集中度的并購“黃金時(shí)代”，行業(yè)的整合將帶動(dòng)零售行業(yè)快速提升。
從6月6日漲幅來(lái)看，零售業(yè)板塊6月6日共有70家上市公司上市交易，其中上漲的股票有24只，占全部上市公司的34.29%。
從資金流向看，據《證券日報》研究中心和同花順I(yè)FIND數據統計顯示，6月6日零售業(yè)板塊資金凈流入金額為-11828.16萬(wàn)元，有八只股票資金凈流入超過(guò)100萬(wàn)元，其中排名前三的股票分別為：三聯(lián)商社（2350.95萬(wàn)元），大商股份（477.66萬(wàn)元）和深圳華強（462.91萬(wàn)元）。
國盛證券認為，百貨關(guān)注王府井、友好集團、新華百貨、歐亞集團；超市關(guān)注步步高以及永輝超市；金銀珠寶關(guān)注老鳳祥和潮宏基。同時(shí)還可關(guān)注即將受益家電刺激政策，家電收入占比較高的蘇寧電器、重慶百貨等。
宏源證券認為，從宏觀(guān)面來(lái)看，實(shí)體經(jīng)濟仍處于震蕩探底過(guò)程中，政策放松空間較大，監管層的政策取向將成為市場(chǎng)的緩沖墊，所以未來(lái)市場(chǎng)下行空間有限?；诖?，商貿零售能夠分享大盤(pán)上漲的絕對收益。眼下投資邏輯是上發(fā)掘增長(cháng)有保證、業(yè)績(jì)進(jìn)入釋放期的個(gè)股。建議關(guān)注外延擴張放緩進(jìn)入業(yè)績(jì)釋放期的二三線(xiàn)商業(yè)龍頭股，如銀座股份、歐亞集團、南京新百、友好集團，以及具備自有品牌且進(jìn)入業(yè)績(jì)釋放期的個(gè)股，如上海家化等。
作者： 鄒雪 來(lái)源： 《證券日報》2012年06月07日
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