5月3日，巴菲特股東大會(huì )如期在奧馬哈舉行，4月30日我們給大家解讀了今年大會(huì )的特別之處（特別年！巴菲特股東大會(huì )今年值得關(guān)注的5大特別之處）。今天我們就帶著(zhù)大家透過(guò)巴菲特的發(fā)言一起看看疫情下股神的交易風(fēng)控管理。
在交易中有不少交易者一直以戰勝市場(chǎng)為目標，永遠認為自己是正確的，從來(lái)不承認自己交易失敗。例如，看多就死多頭，反向不設置止損，當市場(chǎng)意外朝空頭運行時(shí)，依然認為是市場(chǎng)錯了，而不是自己，直到形成重大虧損或者爆倉才出局。
我們來(lái)看看股神巴菲特，巴菲特此次大會(huì )首先坦誠的表示：已清倉所有航空股，并承認犯錯。他說(shuō)道“我們買(mǎi)了這四大航空公司，70-80億美元的錢(qián)投進(jìn)去，現在想拿出來(lái)，這是我們的錯。我們不是說(shuō)部分減持，我們改變主意，就是要全部賣(mài)掉?！睆谋环馍竦陌头铺乜谥锌梢?jiàn)他不會(huì )因為被視作交易先知而自負地認為自己能戰勝市場(chǎng)，當發(fā)現交易做錯后并未抱有僥幸心理，而是全部離場(chǎng)。巴菲特此次清空數十億航空股可見(jiàn)其交易執行的堅決和交易中的謹慎謙虛。
不少初級交易者總是習慣不斷的交易，在他們看來(lái)只有交易才能產(chǎn)生盈利，內心永遠無(wú)法承受空倉的寂寞。在他們的交易策略中沒(méi)有觀(guān)望這一說(shuō)。所以，我們會(huì )看到大量的初級交易者在頻繁交易、隨機交易、沖動(dòng)交易中被市場(chǎng)快速的清理出局。
巴菲特表示伯克希爾4月份凈賣(mài)出，并保持高現金流。伯克希爾公司是類(lèi)純投資公司，巴菲特及其團隊不僅要通過(guò)交易為自己創(chuàng )造收益，還必須通過(guò)交易為股東負責創(chuàng )造利潤，否則便不能生存?？梢哉f(shuō)伯克希爾公司比任何個(gè)人交易者都應該交易、更需要交易。但每當市場(chǎng)出現重大不確定性，無(wú)法看清時(shí)他們卻保持大量的流動(dòng)性，現在這一數字接近1300億美元。股神讓這1300億美元，如果換做現金能堆滿(mǎn)幾間臥室的鈔票全部趴窩，在零利率下連基本的利息也沒(méi)有。股神觀(guān)望的成本遠遠高于一般人，但這樣做的原因就是避免看不清的時(shí)候會(huì )大概率做錯而形成的虧損。
不少初學(xué)交易者為了證明自己的交易系統可以完美的應對任何行情，他們永遠不會(huì )說(shuō)看不懂市場(chǎng)，會(huì )強行對市場(chǎng)進(jìn)行分析并得出錯誤的結論，并以此錯誤的結論為依據制定交易策略和計劃。如多頭超買(mǎi)高位橫盤(pán)調整階段，有交易者就認定為市場(chǎng)即將走出大空頭走勢，并高位逆勢做空。
巴菲特說(shuō)，在學(xué)校的時(shí)候會(huì )計學(xué)的不錯，但是生物是一塌糊涂，所以我對于新冠病毒疫情的了解和大家一樣多，目前還無(wú)法完全預測新冠疫情未來(lái)的發(fā)展。巴菲特正是基于此無(wú)法完全預測而保持觀(guān)望。他不會(huì )僅僅通過(guò)政客“疫情很快就會(huì )過(guò)去”的說(shuō)辭而持有航空股或是猜底買(mǎi)入其他股票，同樣他也不會(huì )通過(guò)不斷增加的感染人群數字而做空美國股市?？床欢?、無(wú)法預測時(shí)就觀(guān)望。
不少交易者簡(jiǎn)單的以為交易就是看方向，只要看準方向，時(shí)機無(wú)所謂只需按方向買(mǎi)入或者賣(mài)出就可以且不設置止損。其實(shí)有不少交易者看對了方向但交易錯了時(shí)機，從而在成功之前被爆倉出局。如原油，幾乎可以斷定未來(lái)的某一時(shí)點(diǎn)價(jià)格肯定會(huì )高于20美元一桶，但上月多少在20美元抄底的交易者爆倉。
巴菲特表示，目前美國30年期國債收益率只有1%，通脹率只有2%，長(cháng)期來(lái)看，股票的回報會(huì )比國債高，依然看好長(cháng)期的美股。但他又強調投資不是賭博，是正經(jīng)八百的投資。且從其當前近1300億美元的空倉看，他是長(cháng)線(xiàn)看多而當前不做多，他是在尋找一個(gè)更具確定性的交易時(shí)機。
有少數交易者融資進(jìn)行交易，這一行為及其危險。同時(shí)部分交易者也不喜歡或者說(shuō)不擅長(cháng)分散投資，而是重倉交易，這些行為都給交易帶來(lái)巨大潛在風(fēng)險隱患。
股神在本次大會(huì )上表示“千萬(wàn)不要借錢(qián)買(mǎi)股票，分散投資是比較好的”，股神是這樣說(shuō)也是這么做的。數據顯示伯克希爾一季度買(mǎi)入股票40億美元、拋售股票21.6億、買(mǎi)入債券17.4億美元。被稱(chēng)為股神而非債市之王的巴菲特不僅僅做股票，也還會(huì )進(jìn)行大量的低風(fēng)險債券交易。
今天我們從風(fēng)險的角度對本次大會(huì )上巴菲特的發(fā)言進(jìn)行了解讀，希望能夠幫到大家，在如此不確定性下也希望各位學(xué)員、網(wǎng)友嚴格做好風(fēng)控，穩定獲取收益。
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