重視交易心理學(xué) 2009-04-13 14:33
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重視交易心理學(xué)
www.fx998.cn 人們在生活實(shí)踐中與周?chē)氖挛锵嗷プ饔帽貙⒂兄饔^(guān)活動(dòng)和行為表現，總會(huì )對事物產(chǎn)生某種態(tài)度或形成各種情緒，通過(guò)行動(dòng)來(lái)處理和變革周?chē)氖挛?，這就表現為心理活動(dòng)。而心理學(xué)就是研究人類(lèi)這種心理活動(dòng)和行為表現的科學(xué)。交易心理學(xué)則是它的一個(gè)分支，在期貨交易活動(dòng)中產(chǎn)生著(zhù)重要的影響。
坦白地說(shuō)，當我最初踏入這個(gè)行業(yè)的時(shí)候對交易心理學(xué)不屑一顧。當時(shí)最關(guān)注的是盡可能地掌握市場(chǎng)的基本面狀況和技術(shù)分析手段，至于交易心理，從來(lái)都是抱著(zhù)聽(tīng)之任之的態(tài)度。但是，隨著(zhù)越來(lái)越深地涉足這個(gè)市場(chǎng)并親身經(jīng)歷了交易場(chǎng)上的風(fēng)云變幻后，我開(kāi)始深刻地認識到，原來(lái)人類(lèi)的心理和人性的弱點(diǎn)在期貨交易中竟扮演著(zhù)如此重要的角色，它甚至主導著(zhù)我們的成功與失敗。
市場(chǎng)是價(jià)格波動(dòng)的本源，但控制市場(chǎng)方向的恰恰是市場(chǎng)參與主體的各種行為。在參與市場(chǎng)的活動(dòng)中，投資者同時(shí)具有感性和理性?xún)煞N情態(tài)，而通常也都是在以這兩種情態(tài)來(lái)面對市場(chǎng)的同時(shí)做出投資決定的，導致了投資者有時(shí)下單的時(shí)候心態(tài)的不穩定性。這正是因為感性與理性的“偶然沖突”造成的，換句話(huà)說(shuō)，也是一個(gè)依據不同的心理預期而不斷磨合的過(guò)程。因此，需要有一種方法能融合基本面分析(客觀(guān))和技術(shù)分析(主觀(guān))的優(yōu)勢，以更中立、更平衡的態(tài)度給投資者提供一個(gè)心理預期的基礎，這就是交易心理學(xué)了。交易心理學(xué)的確是門(mén)博大精深的學(xué)科，筆者只能在此涉及幾個(gè)較為典型的方面以供大家借鑒。
首先，作為一個(gè)投資者應該學(xué)會(huì )聆聽(tīng)市場(chǎng)。要想聽(tīng)懂市場(chǎng)語(yǔ)言，其重要前提就是充分了解自己，知道自己是個(gè)什么樣的人，再堅定地培養有利于成功交易的品質(zhì)。同時(shí)，必須學(xué)會(huì )感知大多數人所視而不見(jiàn)的機會(huì )，挖掘對成功交易必不可少的知識。其實(shí)，贏(yíng)利不僅僅是交易者最終的目的地，也是其中的一段行程。世界上沒(méi)有只贏(yíng)不輸的投資者，嘗試著(zhù)把一些注意力放在對交易技巧的精湛追求和體味交易操作的個(gè)中樂(lè )趣上，不要一味地追求單單贏(yíng)利的結果而進(jìn)行盲目操作，也不失為一個(gè)不錯的選擇。
其次，克服普遍存在的“投資饑渴癥”。許多投資者在尚未充分了解市場(chǎng)的層次與趨勢之前便盲目沖殺，介入時(shí)間太早而反反復復買(mǎi)入賣(mài)出，倉促中錯失良機，或是被贏(yíng)利的欲望所淹沒(méi)而沒(méi)有果斷地進(jìn)行止損止盈。每一個(gè)成功的投資者都應該懂得“以靜制動(dòng)”，做一個(gè)深謀遠慮的人。在進(jìn)入市場(chǎng)之前做好充分的準備，因為機會(huì )永遠都是存在的，不同階段的市場(chǎng)蘊藏著(zhù)不同的熱點(diǎn)，而我們所要做的就是抓住屬于自己的機會(huì )，打場(chǎng)有準備的仗。
第三，堅持自己的觀(guān)點(diǎn)非常重要，偶爾也不妨采取逆向思維的方式。在市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)受到諸多復雜因素的影響，在失去自我判斷的時(shí)候，投資者往往會(huì )選擇跟風(fēng)行為，甚至產(chǎn)生“羊群效應”而走上毀滅之路。真正明智的投資者決不會(huì )行情一熱全倉跟進(jìn)，一旦風(fēng)吹草動(dòng)便抽身而逃，在關(guān)鍵時(shí)候這類(lèi)投資者能夠保持冷靜和客觀(guān)，享受“眾人皆醉我獨醒”的樂(lè )趣。
第四，耐心往往比決心重要。在交易過(guò)程中有投資者感嘆下決心困難。其實(shí)，無(wú)論是否持有倉位，把握耐心才是難上加難。經(jīng)常因為周?chē)h(huán)境的感染或一時(shí)沖動(dòng)而頻繁進(jìn)出的大有人在，滿(mǎn)以為是提高了資金的利用率，而實(shí)質(zhì)上是一種浮躁的表現。最要不得的就是在該止損時(shí)不嚴格止損，被貪婪沖昏頭腦而自掘墳墓。但值得注意的是，過(guò)分的耐心等于貪心，在贏(yíng)利途中高位減磅、適可而出，否則將墜入無(wú)止境的欲望深淵。真可謂成也“耐心”，敗也“耐心”。
第五，永遠不要對市場(chǎng)失去信心。一定不要逆勢而為，不要僅僅因為價(jià)格低了就做多，價(jià)格高了就拋空，在做每一單時(shí)都給自己合適的理由。同時(shí)，正確看待和把握市場(chǎng)風(fēng)險，因為它決定著(zhù)我們的做單偏好。無(wú)論輸贏(yíng)都不要沾沾自喜或垂頭喪氣，保持平和的心態(tài)非常重要，也絕對不要以市場(chǎng)為敵，因為市場(chǎng)永遠是正確的。
其實(shí)交易心理學(xué)包含的真理還有很多很多，在此不能一一陳述，對于每一位長(cháng)久活躍在市場(chǎng)中的投資者而言，日復一日的歷練都會(huì )讓他受益匪淺：投資者的優(yōu)劣、技術(shù)的高低、習慣的好壞，明辨誰(shuí)在與市場(chǎng)作對，如何與市場(chǎng)為友，成功的、失敗的、認真的、輕率的、精明的、愚鈍的行為，等等，他都了然于心，最重要的是他懂得把握心理素質(zhì)的核心。“我能在期貨市場(chǎng)中取得成功嗎”？也許這個(gè)問(wèn)題我們該問(wèn)問(wèn)自己，因為惟有達到自我完善的時(shí)候，我們才可能找到最終的答案。
你是否曾想過(guò)改變你的人生，但是未能如愿？你是否曾想要改掉一個(gè)壞習慣，卻難以持之以恒？你是否曾渴望在某項事業(yè)上獲得成就但因意志脆弱而以失敗告終？如果是這樣，我們就該慶幸，我們是人類(lèi)。對于上述任何一個(gè)問(wèn)題，我們可以不同程度地作出肯定的回答。但這與交易有什么關(guān)系呢？其關(guān)系如下：假如你立志要成為一名成功的期貨投資者——正如我們希望在其他事業(yè)上有一個(gè)重大突破一樣，想要成功，你就必須達到一種境界。成功投資的特點(diǎn)如下：
了解你自己最終的想法。你對自己的理想要有一個(gè)具體的、可行的概念，這一點(diǎn)非常重要。“我想成為一名出色的投資人，這就意味著(zhù)我要……只有……我才能成功。”
你必須制定一套程序，符合個(gè)性的投資策略，然后通過(guò)大量艱苦細致的工作和節律來(lái)實(shí)現你的理想。
成功交易就像成功本身一樣，不是一座等待攀登的孤峰，也不是一件等待你去捕獲的“靜物”。如果你想在期貨市場(chǎng)取得成功，你必須把它看做一個(gè)過(guò)程：內心起伏動(dòng)蕩，心驚肉跳，飽受恐懼與憂(yōu)慮的折磨，但又有極高的回報。所以你必須學(xué)會(huì )適應變幻莫測的市場(chǎng)。如果你的方法能夠隨心所欲，堅持就是；如果不適用，摒棄它們，繼續探索。期貨市場(chǎng)可以獲得巨大財富，但是你必須具備敏銳的觀(guān)察力，來(lái)辨別成功和失敗的策略，然后采取相應的行動(dòng)。你觀(guān)察過(guò)正在學(xué)習走路的孩童嗎？在學(xué)會(huì )走路之前，他們曾經(jīng)嘗試過(guò)許多不同的方法。同樣，成功的交易也要依賴(lài)靈活變通和堅忍不拔的精神。
所有的期貨投資人，從新手到最成功的投資者，他們都有這樣的共性：虧損的時(shí)候，他們會(huì )有挫折感，甚至是絕望——心靈的空虛，精神的重負，一起向他們襲來(lái)。但不同的是，成功的投資者在其生涯的不同時(shí)期，會(huì )采取一些個(gè)人的戰略措施來(lái)克服這些困難。他們自己探索一些具體不同的方法，修正心理潛在的固習。這些技巧和策略都可以通過(guò)學(xué)習獲得。
從心理角度來(lái)看，要想成為出色的期貨投資者，同實(shí)際生活中在某些方面希望有所建樹(shù)并無(wú)差別（比如說(shuō)減肥）。成功投資需要四個(gè)步驟，我們稱(chēng)之為四個(gè)Cs：
人生任何重大的變化都源自強勁的成功動(dòng)機，想像一下拉里·伯德、皮特·瓊斯或者是“魔術(shù)師”約翰遜。成功的投資者為了實(shí)現理想，總是想盡一切辦法來(lái)克服事業(yè)中出現的任何困難和挫折。他們勇于直面自己所從事的職業(yè)。
一個(gè)星期過(guò)去了，什么也沒(méi)有發(fā)生。又一個(gè)星期日，他重新來(lái)到教堂，再次祈禱，“仁慈的上帝，難道我中獎?wù)娴臅?huì )傷害到你嗎？”他還是沒(méi)有中獎。六個(gè)月過(guò)去了，他決心中獎，對祈禱的神力深信不疑。他又回到教堂，仰首向上，用近乎乞求的聲調，動(dòng)情地說(shuō)： “噢，上帝??！但愿本周能讓我中獎。”
正當他祈禱的時(shí)候，突然從教堂的上空傳來(lái)一個(gè)神圣的聲音，打斷了他。
交易也一樣。如果你想成功，你必須先買(mǎi)張票。選定目標就是拿到了通行證。
你看到過(guò)孩子們怎樣學(xué)開(kāi)大人的車(chē)嗎？他們繞著(zhù)方向盤(pán)，忽前忽后，忽上忽下。他們認為這樣就可以開(kāi)動(dòng)車(chē)子，但是車(chē)子并沒(méi)有動(dòng)，因為需要用鑰匙啟動(dòng)，車(chē)子才能動(dòng)起來(lái)。期貨市場(chǎng)也一樣，你必須具備一套完善的思路，它就是啟動(dòng)你成功交易發(fā)動(dòng)機的鑰匙。關(guān)鍵是，自己要擁有一系列積極的信仰，并且在期貨市場(chǎng)取得一定成功，這樣才能獲得最佳成績(jì)。正如布魯斯·約翰遜講的，“你得相信市場(chǎng)存在機會(huì )，你可以賺到錢(qián)。”
如果你想減肥，就不能吃法式干炸土豆，吃冰淇淋。否則是異想天開(kāi)！你必須摒棄舊的習慣，取而代之以新的行為。如果你在困境中能夠接受虧損，或者說(shuō)在別人拋空的時(shí)候買(mǎi)進(jìn)，或者是能抓住突破，想想要成為一名成功的投資者應該怎么做！優(yōu)秀的投資人開(kāi)發(fā)出了適合自己的、新的行為模式，在交易時(shí)能夠果斷、自然地出擊。你也能！
最后，當你拋棄舊的操作思路，而代之以新的獲勝技巧，就要堅持不懈，不能半途而廢。你要不斷調節自己——突破時(shí)買(mǎi)進(jìn)、反彈時(shí)拋空、根據自己設定的價(jià)位入市，等等——按照你的思路去交易。簡(jiǎn)要地說(shuō)，就是要節制自己，合理地調整你焦慮的精神狀態(tài)，使之自然、客觀(guān)。節律可以產(chǎn)生信心，最終使你走向成功。
1988年夏季，北美遇到五十年來(lái)罕見(jiàn)的十旱，不少地方農田龜裂，河道見(jiàn)底。在美國黃豆減產(chǎn)已成定局，大眾心理普遍看好的情況下，芝加哥黃豆期貨從八月開(kāi)始就已經(jīng)走下坡，買(mǎi)家以“干旱減產(chǎn)”為由前仆后繼做多頭，結果是一批又一批被斷頭。相反地，不理會(huì )表面一邊倒的利多消息，與大眾心理反其道而行之的沽家，卻賺得盤(pán)滿(mǎn)缽滿(mǎn)。
首先要從期貨交易性質(zhì)的“異化”找原因。就本來(lái)意義上說(shuō)，期貨交易是生產(chǎn)者和需求者、貿易商規避風(fēng)險、調節供需的一種手段。但投機者介入的結果，一方面固然會(huì )交投活絡(luò )、廣泛，不愁沒(méi)有對手承受風(fēng)險，另一方面也使投資、投機變得“你中有我，我中有你”。
絕大多數人買(mǎi)賣(mài)期貨是為了賺差價(jià)，而賺差價(jià)，前提是必須有人同時(shí)虧差價(jià)。一條“干旱減產(chǎn)”消息出來(lái)，如果走勢取決消息，你曉得買(mǎi)入，他也會(huì )買(mǎi)入，哪個(gè)笨蛋愿沽貨送錢(qián)給別人?問(wèn)題是，消息只是炒作的藉口，沒(méi)有哪條法律規定走勢只能跟消息；期貨漲跌取決于市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)雙方力量的對比。當市場(chǎng)大多數人沉迷于“干旱減產(chǎn)”的消息而一窩蜂買(mǎi)入時(shí)，大戶(hù)卻大手筆賣(mài)出，現貨商交割現貨，行情豈有不跌之理
另外，期貨合約不論買(mǎi)入或賣(mài)出，到頭來(lái)都必須經(jīng)過(guò)平倉賣(mài)出或平倉買(mǎi)入的程序才算完成。而新單與平倉在市場(chǎng)上的作用力恰好是相反的。當大眾心理看好紛紛買(mǎi)入或看淡紛紛賣(mài)出時(shí)，遲早他們都要平倉。如果某種基本因素或技術(shù)因素令他們不約而同作平倉的話(huà)，就會(huì )自相踐踏，兵敗如山倒，市勢走向反面，你在大眾心理一邊倒之際，反其道而行，當然就會(huì )收到“眾人皆輸我獨贏(yíng)”的效果。
如果說(shuō)愛(ài)與恨、生與死是文藝小說(shuō)永恒的主題，那么，漲與跌、盈與虧就是期貨交易不變的旋律。沒(méi)有只漲不跌的升市，也沒(méi)有只落不上的跌市。漲跌互換、牛熊交替，是期市運作的基本形態(tài)。因此，分析走勢，必須從動(dòng)態(tài)的、可變的、發(fā)展的立場(chǎng)出發(fā)，而不能從靜止的、不變的、停滯的觀(guān)點(diǎn)研判。
俗話(huà)說(shuō)：“物極必反，否極泰來(lái)”，當一個(gè)升勢顯得非常壯旺的時(shí)候，要注意被掩蓋著(zhù)的下跌傾向，留意利空因素，慎防轉勢；當一個(gè)跌勢表現出十分凌厲的時(shí)候，要注意被掩蓋著(zhù)的上升傾向，關(guān)注利多消息，警惕轉市。
因為，手頭上的多頭合約，無(wú)論牛市如何氣勢如虹，一天未平倉賣(mài)出，都純屬浮動(dòng)利潤；而牛市沖得越高，令交易者平倉賣(mài)出的誘惑力越大，遲早平倉的賣(mài)壓會(huì )使行情急轉直下。相反地，手頭上的空頭合約，不管熊市怎樣一瀉千里，一天未平倉買(mǎi)入，都是紙上富貴；而熊市跌得越慘，令交易者平倉買(mǎi)入的吸引力越大，終歸補倉的買(mǎi)氣會(huì )使走勢止跌回升。這種獲利回吐的技術(shù)性買(mǎi)賣(mài)是不可避免的。
而且，牛市過(guò)度，亦會(huì )使未人市的人和平倉獲利的人產(chǎn)生一種“升了那么多，應該將近到頂了吧”的想法，趁高入場(chǎng)做空頭，無(wú)疑令賣(mài)壓雪上加霜；熊市過(guò)度，也會(huì )令一直旁觀(guān)的人和補倉套利的人滋長(cháng)一種“跌了那么多，應該差不多見(jiàn)底了吧”的念頭，趁低入場(chǎng)做多頭，自然使買(mǎi)氣人上加油。這種見(jiàn)頂、見(jiàn)底的新單進(jìn)場(chǎng)的力量也是不容忽視的。
上述兩種市場(chǎng)力量加在一起，大市的逆轉通常呈現出如下信號：在牛市高潮中以很大的成交量創(chuàng )該升浪的新高價(jià)，然后又急促下挫，拉出長(cháng)黑，以比上剛欠市價(jià)為低的價(jià)位收盤(pán)；或者在熊市低潮中以巨大的成交量創(chuàng )該跌浪的新低價(jià)，隨即回頭急升，拉出長(cháng)紅，以比上口收市價(jià)為高的價(jià)位收盤(pán)。識別這些轉向信號，就能及時(shí)見(jiàn)風(fēng)轉舵，調整自己的投資策略，順市而行，提高勝算。
進(jìn)行期貨買(mǎi)賣(mài)，必須有堅定的信念。制定了一份投資計劃以后，就要嚴格執行，不要被一時(shí)漲跌打亂自己的計飛L有人明明決定了人市時(shí)機、套利價(jià)位和止損界限，卻東問(wèn)一句張三：“怎么看?”西問(wèn)一句李四：“怎么辦?”別人隨便講一句，自己就推翻全盤(pán)計劃，臨時(shí)改變初衷，往往因此帶來(lái)不應有的損失，而且搞壞自己的心情。
航海要靠方向盤(pán)，投資要有計劃書(shū)。買(mǎi)賣(mài)之前草擬的計劃，當然要對各種情況作充分及全面的評估。分析利多因素時(shí)不能忽略利空消息，列出看跌信號時(shí)也要預防上漲威脅?？磳Τ鲎繁?，看錯出救兵，看定出決戰決勝主力兵，這些都應該包含在整套計劃里面。甚至最理想情況下賺多少，最嚴重情況下虧多少，都已事先計算好。除非執行之前，市場(chǎng)已有重大而突發(fā)性因素出現，否則不應輕易改變計劃。
期貨市場(chǎng)不是漲就是跌，誰(shuí)都有一半機會(huì )看對，一半機會(huì )看錯，你老是問(wèn)人家怎么看，老實(shí)講，人家不是有義務(wù)說(shuō)準的，講錯了也不須負法律責任。有些人本身做了多頭，你問(wèn)他，他當然說(shuō)“看好”；反過(guò)來(lái)，人家做了空頭，你去問(wèn)，他自然答“看淡”。你做你的，人家做人家的。問(wèn)人干什么!有時(shí)多問(wèn)幾個(gè)人，有人說(shuō)好，有人看跌，你聽(tīng)誰(shuí)的
俗話(huà)說(shuō)：“一著(zhù)不慎，全盤(pán)皆輸”。按原先計戈g行事，盈虧都應付自如，屬意料之中，心理上較容易接受。假若聽(tīng)了別人的看法，臨時(shí)改變主意，到頭來(lái)卻是以虧損告終的話(huà)，就會(huì )懊悔莫及：“為什么不按原來(lái)計劃行事呢?本來(lái)可以賺錢(qián)的卻變成虧本，一來(lái)一回差多遠啊!”捶胸頓足，自己生自己的氣。心態(tài)不平衡、情緒不穩定的情況下，可能一錯再錯，弄到不可收拾。
臨時(shí)改變主意，這是優(yōu)柔寡斷、缺乏自信的表現，期貨多空交戰，某種意義上也是心理戰。買(mǎi)賣(mài)過(guò)程中，行情大方向不變的前提下，就應堅定不移按計劃辦事。
“懂得休息，才能懂得工作。”這個(gè)道理大家都明白。應用到期貨市場(chǎng)，就是：不要天天在市場(chǎng)打滾。
進(jìn)入市場(chǎng)目的是為賺錢(qián)，問(wèn)題是：每天泡在市場(chǎng)，是否天天可以賺到錢(qián)
客觀(guān)來(lái)講，行情有時(shí)明朗，有時(shí)不明朗。天天在市場(chǎng)打滾，行情不明朗時(shí)，你究竟是該做多還是放空
從效果來(lái)看；如果天天都在買(mǎi)賣(mài)，有把握的仗去打，無(wú)把握的仗也打，到頭來(lái)得失相當，甚至得不償失，變成空忙一場(chǎng)，失去投資意義。
更主要的；是主觀(guān)層面。期貨買(mǎi)賣(mài)是一項復雜、繁重的腦力勞動(dòng)，首先受到人的體能限制。人不是鐵打的，有勞動(dòng)就會(huì )疲勞。人的腦子不會(huì )天天、時(shí)時(shí)都那么靈活、清醒。敏捷，疲勞狀態(tài)腦子就會(huì )發(fā)麻，研判的準確性就會(huì )降低，賺錢(qián)機會(huì )率隨之減少。如果過(guò)度疲勞，腦子就會(huì )變得遲鈍、迷糊，容易鑄成大錯。天天在市場(chǎng)打滾，無(wú)異“飛蛾撲火，自取滅亡”。
除體能之外，人的智能活動(dòng)還受心理影響。做期貨需要良好的心境，天天在市場(chǎng)打滾；我們天天都能“自我感覺(jué)良好“嗎?我們生活在現實(shí)世界，人有喜怒哀樂(lè )。有時(shí)生意出現問(wèn)題，會(huì )心煩意亂；有時(shí)家庭發(fā)生變故，會(huì )寢食不安；有時(shí)身體欠佳，會(huì )萎靡不振；有時(shí)和人爭吵，氣憤難平；有時(shí)打牌失利，會(huì )懊悔不已……這些都會(huì )使我們心態(tài)不平衡、情緒不穩定，肯定會(huì )影響自己的判斷力。如果照舊天天在市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)，不虧大本才怪呢
俗語(yǔ)：“旁觀(guān)者清，當局者迷。”適當時(shí)間休息一下，以“無(wú)貨一身輕”的姿態(tài)從旁觀(guān)察市場(chǎng)走勢，一來(lái)使自己腦子繃緊的弦松弛一下，重新充電，二來(lái)可以客觀(guān)冷靜地審時(shí)度勢、運籌帷幄，以利再戰。這樣，尋得適當時(shí)機，三五個(gè)早期做上一次交易，豈不身心愉快
期貨經(jīng)紀公司代客買(mǎi)賣(mài)，為了應付人士、場(chǎng)地、設備、通訊、交易所收費等支出，自然要收取手續費。期貨買(mǎi)賣(mài)本身盈虧的機會(huì )率是一半對一半，這是理論上講的，而在實(shí)際運作過(guò)程中，手續費的因素將獲勝機率壓到低于一半。
忽視期貨的賺錢(qián)機會(huì )，過(guò)分渲染其風(fēng)險因而避之則吉是消極的；應該嘗試、投人。但不管走勢是否明朗，不曉得見(jiàn)好就收，長(cháng)年累月不斷炒下去，就會(huì )應了一句：“獵狗終歸山中喪，將軍有日陣中亡!”
