平 倉
平倉是指期貨投資者買(mǎi)入或者賣(mài)出與其所持股指期貨合約的品種、數量及交割月份相同但交易方向相反的股指期貨合約,以了結股指期貨交易的行為。
期貨交易中的平倉相當于股票交易中的賣(mài)出。由于期貨交易具有雙向交易機制,與開(kāi)倉相對應,平倉也有買(mǎi)入平倉(對應于賣(mài)出開(kāi)倉)和賣(mài)出平倉(對應于買(mǎi)入開(kāi)倉)兩種類(lèi)型。
持 倉
股指期貨投資者在開(kāi)倉之后尚沒(méi)有平倉的合約,叫做未平倉合約,也叫持倉。開(kāi)倉之后股指期貨投資者有兩種方式了結股指期貨合約:或者提前擇機平倉,或者持有至最后交易日進(jìn)行現金交割。
換手交易
換手交易有“多頭換手”和“空頭換手”之分,當原來(lái)持有多頭的投資者賣(mài)出平倉,但新的多頭又開(kāi)倉買(mǎi)進(jìn)時(shí)稱(chēng)為“多頭換手”;“空頭換手”是指原來(lái)持有空頭的投資者在買(mǎi)進(jìn)平倉,新的空頭又開(kāi)倉賣(mài)出。
市場(chǎng)總持倉量
“市場(chǎng)總持倉量”的含義是市場(chǎng)上所有投資者(包括多頭和空頭)在該期貨合約上總的“未平倉合約”數量。投資者在交易時(shí)不斷開(kāi)倉、平倉,市場(chǎng)總持倉量也因此在不斷變化。股指期貨市場(chǎng)的總持倉量是按單邊計算的,這與目前商品期貨市場(chǎng)雙邊計算不同。例如,在交易某一個(gè)合約時(shí),一個(gè)投資者買(mǎi)入1張合約并持有,另一個(gè)投資者賣(mài)出1張合約并持有,股指期貨市場(chǎng)總持倉量顯示為1張合約,而商品期貨市場(chǎng)總持倉量顯示為2張合約。市場(chǎng)總持倉量是機構投資者入市的重要參考指標。 (由中金所供稿)
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