關(guān)于醫藥股，大家都十分清楚。中國老齡化趨勢更加嚴重，醫療費用只會(huì )增加不會(huì )減少，以后中國出現一批500億以上藥企，幾家1000億-2000億以上一流藥企都很正常。所以投資醫藥股如果有耐心，買(mǎi)入價(jià)不是很貴，精挑細選的話(huà)，收益率肯定不錯的，醫藥股有時(shí)候因持續業(yè)績(jì)推動(dòng)和外延式并購能走出獨立大盤(pán)的行情，所謂長(cháng)牛行情。
醫藥股的投資有幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)：
1 估值是不是有吸引力：我認為對一個(gè)正常醫藥企業(yè)如果能保持營(yíng)收和利潤增長(cháng)每年15-20%以上，給予20-30PE應該是合理的，如果年增長(cháng)達到30-50%，40-50PE我也能接受。 醫藥企業(yè)由于技術(shù)和銷(xiāo)售壁壘，市凈率一直都是偏貴的，這一點(diǎn)不能和傳統制造業(yè)或鋼鐵業(yè)對比。
2 最近有無(wú)事件性驅動(dòng)又稱(chēng)股價(jià)催化劑。比如大股東增持，增持比例，有無(wú)高位減持，有無(wú)重磅新藥（極其重要），有沒(méi)有地區疫情，有無(wú)外延式并購，有無(wú)股權變更（大股東換人，機構舉牌，國企改革混改）。
3 藥品或服務(wù)特點(diǎn)（稀缺性）：一般來(lái)講，估值 化藥原料藥<藥物中間體<醫藥消費品<高端仿藥或者生物制藥<醫療器械<高端原研藥<高端醫療服務(wù)(基因檢測，基因治療，精準治療高端體檢服務(wù)) 上述估值的特點(diǎn)由所提供藥品或者服務(wù)的利潤率和稀缺性決定，很多時(shí)候只是投資者一種幻想，和企業(yè)真實(shí)的營(yíng)業(yè)情況無(wú)關(guān)。如基因檢測這種，到底未來(lái)競爭門(mén)檻咋樣，收費咋樣，到底能不能賺錢(qián)都是未知，一下子把這種公司抬到幾百倍市盈率我覺(jué)得很不合理，也就是很有可能投資者血本無(wú)歸。投資者切勿把自己對未來(lái)的理想強加到上市公司頭上，因將來(lái)國外公司也可以提供服務(wù)，我覺(jué)得如果國外公司物美價(jià)廉肯定不用國內的，中國人崇洋媚外依然很?chē)乐?，請投資者重視。
4 未來(lái)出現大牛的幾個(gè)細分行業(yè)：艾滋病，胰島素，腫瘤，心腦血管，中風(fēng)，乙肝疫苗，醫療器械進(jìn)口產(chǎn)品國產(chǎn)化（心臟支架，截癱患者的輔助人體骨骼，日常用體檢設備如血壓儀血糖儀等），醫藥消費品（口服當食品保健品如阿膠，人參，日用高端消費品如牙膏，衛生巾，安全套潤滑油）。
這幾個(gè)大牛細分行業(yè)特點(diǎn)：
1受眾人口廣泛，使用場(chǎng)景從醫院遷移到家中，日常生活需要用，使用頻次高。
2 疑難雜癥，世紀難題，一旦突破超過(guò)印鈔機。
3 毛利率高，現金流穩定，行業(yè)壁壘突出。
我比較喜歡的藥企：信立泰，神奇制藥，華海藥業(yè)，千金藥業(yè)，上海醫藥，東阿阿膠，通化東寶，科倫藥業(yè)，眾生藥業(yè)，白云山和人福醫藥。
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