周四美聯(lián)儲主席鮑威爾表示：“美聯(lián)儲肩負充分就業(yè)和物價(jià)穩定的雙重任務(wù)；靈活的平均通脹目標制意味著(zhù)我們不必拘泥于數學(xué)公式；我們希望通脹預期穩定在2%?！痹诿缆?lián)儲官員們今年一開(kāi)年就鼓吹放寬通脹目標之后，鮑威爾也加入到了這個(gè)吹風(fēng)行列，這顯然會(huì )鼓勵全球通脹走高。
雖然影響美聯(lián)儲貨幣政策主要有四大因素，即經(jīng)濟增長(cháng)、失業(yè)率、核心通脹與金融安全，但是控制通脹與刺激就業(yè)這兩個(gè)任務(wù)一直都是美聯(lián)儲最核心的雙重使命。
去年美聯(lián)儲就貨幣政策目標做了明確調整，以完全就業(yè)為目標，這決定了美聯(lián)儲的寬松貨幣政策主基調。目前美國官方的失業(yè)率數據為6.7%，而美聯(lián)儲官員今年開(kāi)年的一些發(fā)言說(shuō)明，美聯(lián)儲認為失業(yè)率控制在5%以?xún)燃礊檫_成完全就業(yè)目標。
去年美聯(lián)儲上調了通脹目標大致為2.3%，今年一開(kāi)年，美聯(lián)儲官員們又不斷公開(kāi)放出風(fēng)聲，將通脹目標放寬至2.5%以上，而美國目前的核心通脹率為1.6%。
失業(yè)率低于5%和通脹目標達到2.5%，則美聯(lián)儲才會(huì )有可能逐步收緊貨幣政策，這顯然給了美聯(lián)儲QE以更寬容的時(shí)間與空間。
美聯(lián)儲聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )（FOMC）委員們在通脹問(wèn)題上的態(tài)度近期比較一致，說(shuō)明美聯(lián)儲的鷹派正在沉睡之中，鴿派完全占據了主導地位，這意味著(zhù)美聯(lián)儲還將走在QE的路上。
一般來(lái)說(shuō)，FOMC委員們在控制通脹與刺激就業(yè)這兩個(gè)雙重任務(wù)上是有不同傾向的，重視控制通脹的被稱(chēng)為鷹派，重視刺激就業(yè)被視為鴿派。而FOMC委員們當前把完全就業(yè)做為主要目標，且放寬通脹目標，自然就意味著(zhù)全體鴿聲嘹亮，從美聯(lián)儲貨幣政策的本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，這將中長(cháng)期利空美元。
北京時(shí)間1月15日，美國民主黨公布了1.9萬(wàn)億美元刺激方案。方案包括：在600美元支票發(fā)放上再增加1400美元，救濟總金額將達到2000美元；將聯(lián)邦每周失業(yè)救濟金提高到400美元，并延長(cháng)到9月底；將聯(lián)邦最低工資提高到每小時(shí)15美元，并撥款3500億美元用于州政府和地方政府援助；撥款1700億美元用于K-12學(xué)校和高等教育機構；撥款500億美元用于新冠病毒檢測；撥款200億美元用于國家疫苗方案。
美國新任政府既要緩和內部矛盾又要穩定經(jīng)濟，所以新任政府上臺前首先要送出一個(gè)大禮包，第一個(gè)大禮包為1.9萬(wàn)億美元，這顯然不足以支撐民主黨的新政，市場(chǎng)預計民主黨會(huì )兩步走，總體的刺激規模大概在3.9萬(wàn)億美元規模，也就是說(shuō)1.9萬(wàn)億美元之后預計還有近2萬(wàn)億美元的刺激計劃可能會(huì )拋出。
美元指數由于前期連續下跌，技術(shù)上表現為超賣(mài)，因此近期出現了反彈，而市場(chǎng)認為美國新一任政府會(huì )令美國經(jīng)濟復蘇，當前正處于“買(mǎi)預期賣(mài)事實(shí)”的過(guò)程，因此美元暫時(shí)企穩，一旦后期事實(shí)不如預期，則美元會(huì )繼續下跌。
美元能否持穩與美聯(lián)儲鷹派能否蘇醒有很大的關(guān)系，目前美聯(lián)儲鷹派還在夢(mèng)鄉之中，美元持續走強的概率是比較低的，在一輪又一輪的QE過(guò)程中，美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表與美債規模會(huì )雙雙爆表，這將引導美元趨于弱勢。
88.240為美元指數周月線(xiàn)M形態(tài)的頸部線(xiàn)，目前是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，若美元經(jīng)過(guò)一段周期的震蕩整理無(wú)法企穩上行，且反身跌破頸部線(xiàn)的話(huà)，美元的弱勢格局將會(huì )更加明顯。（本文系馨月說(shuō)財經(jīng)原創(chuàng )文章，轉載請注明作者及來(lái)源于微信公眾號人弗財經(jīng)）
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