1.
股票指數
期貨 期貨，就是一種合約,一種將來(lái)到期時(shí)必須履行的合約,而不是具體貨物。合約的內容(即標的物)是統一的、標準化的，惟有合約的價(jià)格，會(huì )因各種市場(chǎng)因素的變化而發(fā)生波動(dòng)。
這個(gè)合約所對應的“貨物”就稱(chēng)為標的物，通俗地講，期貨要炒的那個(gè)“貨物”就是標的物，它是以合約符號來(lái)表示的。
股指期貨，它的標的物或稱(chēng)“貨物”就是指股票現貨市場(chǎng)的大盤(pán)指數，但是，股指期貨是預期這個(gè)“貨物”將來(lái)的數值，是表示將來(lái)
股票市場(chǎng)的大盤(pán)指數，所以，股指期貨上的大盤(pán)指數(一般就簡(jiǎn)稱(chēng)：股指期貨)，不同于股票現貨市場(chǎng)上的.大盤(pán)指數。
例如,恒生股指期貨的標的物就是香
港股票指數——恒生指數,代號HIS就表示恒生指數期貨，它也是一種指數。股票市場(chǎng)上的恒生指數是它的現貨，恒生指數期貨是現貨恒生指數將來(lái)可能的數值。
股指期貨的價(jià)格，是以這個(gè)指數的點(diǎn)位來(lái)表示的，所以，股指期貨上的指數是貨幣化的。
例如，恒生指數期貨報價(jià)是15000點(diǎn)，這個(gè)15000點(diǎn)就代表了一定的貨幣值。
股指期貨交易，就是
投資者判斷某個(gè)股指期貨合約將來(lái)的價(jià)格要漲或跌，從而事先買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出這個(gè)合約(即開(kāi)倉)，等到將來(lái)產(chǎn)生差價(jià)后，再賣(mài)出或買(mǎi)進(jìn)同種合約，以抵消掉先前的開(kāi)倉合約(即平倉)，使自己得到差價(jià)。
2.股指期貨的基本特征是“以小搏大”
股指期貨的基本特征就是可以用較少的資金進(jìn)行大宗交易。
投資者做股票時(shí)，需要用全額資金買(mǎi)進(jìn)相應股票，而做股指期貨只需占用百分之幾的資金，就可交易相應百分之百的股指期貨。例如，10萬(wàn)資金可以做價(jià)值100萬(wàn)左右的“貨物”的交易，這個(gè)價(jià)值100萬(wàn)的“貨物”將來(lái)所產(chǎn)生的差價(jià)，全部由投資者的10萬(wàn)資金承擔。這相當于把投資者資金放大了十倍以上，這就是所謂的“杠桿交易”，也稱(chēng)“保證金交易”。這種機制使期貨具有了“以小搏大”的特點(diǎn)。
當投資者想用較少的資金做更多的股票時(shí)，做股指期貨就能滿(mǎn)足這點(diǎn)。因為股指期貨的“杠桿交易”放大了投資者可交易數額，一定量的資金做股指期貨，相當于做了比現貨更多金額的股票。
3.做股指期貨可理解為“買(mǎi)空賣(mài)空”
我們已注意到，股指期貨交易買(mǎi)賣(mài)的是“合約符號”，并不是在買(mǎi)賣(mài)實(shí)際的貨物或者指數，所以，交易者在買(mǎi)進(jìn)或者賣(mài)出(開(kāi)倉)股指期貨時(shí)，就不用考慮是否需要或者擁有期貨相應的“貨物”，而只考慮怎樣買(mǎi)賣(mài)才能賺取差價(jià)，其買(mǎi)與賣(mài)的過(guò)程和結果體現在自己的賬戶(hù)中。
正由于可以“買(mǎi)空賣(mài)空”，就使股指期貨交易可以雙向進(jìn)行。即根據自己對股指將來(lái)漲跌的判斷，你可先買(mǎi)進(jìn)開(kāi)倉，也可先賣(mài)出開(kāi)倉，兩個(gè)方向都可交易。等差價(jià)出現后，再進(jìn)行反向的賣(mài)出平倉或買(mǎi)進(jìn)平倉，以抵消掉自己開(kāi)倉的頭寸。這樣，自己的賬戶(hù)上就只留下開(kāi)倉和平倉之間的差價(jià)值，同時(shí)，開(kāi)倉所占用的保證金自動(dòng)退回。
