券商股走勢“霧里看花”
分析師認為，券商股的盈利模式應更加多樣化
作者：張海軍
廈門(mén)網(wǎng)[海峽網(wǎng)] 日期:2008-01-28
ST長(cháng)運創(chuàng )造的瘋狂漲停紀錄讓所有人艷羨。
西南證券借殼ST長(cháng)運幾乎是鐵定的事實(shí)，現在只差證監會(huì )的批文，ST長(cháng)運“烏雞變鳳凰”，加入了券商股的行列。不過(guò)，券商股的行情最近卻不大好。
ST長(cháng)運年報巨虧7586萬(wàn)元，但是這個(gè)數字不具參考意義，ST長(cháng)運今天繼續漲停，聚集了各方的眼球。
年報出色股價(jià)反跌
券商無(wú)疑是牛市的最大受益者。這輪大牛市，股市像瘋牛一樣不用揚鞭自?shī)^蹄，券商股直接受益，集體出彩，風(fēng)姿亮麗。2007年的行情幾乎是不可復制的一年，難怪有人說(shuō)，“券商一年賺了幾年的錢(qián)”。
從券商的業(yè)績(jì)預告來(lái)看，業(yè)績(jì)增長(cháng)是翻天覆地的。擁有證券、信托兩塊牌照的S愛(ài)建年報預告稱(chēng)業(yè)績(jì)暴增22倍；中信證券年報預告則說(shuō)去年的每股收益達到了3.5元；上周，國元證券是首家公布2007年年報的公司，去年他們的凈利潤同比猛增了314%，光是權證創(chuàng )設就帶來(lái)7.3億業(yè)務(wù)利潤。
與去年上半年券商股高舉高打、接連漲停不同，最近，中信證券等券商股以及參股券商的吉林敖東、遼寧成大，并沒(méi)有在亮麗年報下走出美妙的行情，有的走勢還讓人大跌眼鏡。在2007年11月5日沖擊117元的中信證券在上周一路跌至71.6元，跌幅將近40%。
連月來(lái)股價(jià)的下跌讓券商股整體市盈率下降了。券商老大中信證券現在的市盈率在20多倍，海通證券是41倍。
好時(shí)光還有多久
牛市行情好，券商跟著(zhù)沾光，業(yè)績(jì)大幅提升，這一點(diǎn)也不難理解，但問(wèn)題是這吃“大鍋飯”的好日子能持續多久呢？
廈門(mén)鑫鼎盛分析師盧鎮金認為，券商股2007年一枝獨秀的亮麗風(fēng)景能否持續很難說(shuō)，現在券商們的錢(qián)袋子里大多是傭金，估計去年券商收益的70%～80%是來(lái)源于股民真金白銀的交易傭金，收入模式比較單一。
廈門(mén)證券分析師張國偉也認為，在平常市道，券商的盈利能力將迎接考驗。不過(guò)在他看來(lái)，依然有理由認為券商的好日子還沒(méi)結束。首先，快速擴容的市場(chǎng)和證券制度變革仍將持續，只要大環(huán)境不改，證券公司老業(yè)務(wù)還會(huì )“細水長(cháng)流”，股指期貨、融資融券、直接投資等創(chuàng )新業(yè)務(wù)，也不會(huì )再讓股票經(jīng)紀這條主線(xiàn)苦苦獨撐行業(yè)的發(fā)展。也許在不久的將來(lái)，券商的盈利模式會(huì )發(fā)生根本性的變化。
本站僅提供存儲服務(wù)，所有內容均由用戶(hù)發(fā)布，如發(fā)現有害或侵權內容，請
點(diǎn)擊舉報。
