神譯局是36氪旗下編譯團隊，關(guān)注科技、商業(yè)、職場(chǎng)、生活等領(lǐng)域，重點(diǎn)介紹國外的新技術(shù)、新觀(guān)點(diǎn)、新風(fēng)向。

編者按：硅谷創(chuàng )業(yè)之父保羅·格拉漢姆（Paul Graham）是知名孵化器Y Combinator的創(chuàng )始人，融程序員、風(fēng)險投資家、博客與技術(shù)作家等多種身份于一身。他時(shí)不時(shí)會(huì )在個(gè)人博客上發(fā)表文章，并且總能用非常簡(jiǎn)單樸實(shí)的文字講清楚非常復雜的道理。最近他通過(guò)比較1982年與2020年的福布斯富豪榜，分析了排名榜首的美國富人的變化情況，并從更久遠的歷史視野審視，得出創(chuàng )業(yè)致富才是歷史常態(tài)的結論。原文發(fā)表在其個(gè)人博客上，標題是：How People Get Rich Now

劃重點(diǎn)：

1982年，最常見(jiàn)的財富來(lái)源是遺產(chǎn)繼承

2020年，最常見(jiàn)的財富來(lái)源是創(chuàng )業(yè)與投資

科技公司的興起代表著(zhù)一種質(zhì)的改變

也許50年后，當科技元素融入到所有企業(yè)時(shí)，科技公司就不會(huì )成為單獨的門(mén)類(lèi)了

從歷史長(cháng)河來(lái)看，創(chuàng )業(yè)致富才是常態(tài)

我們應該預期創(chuàng )始人的數量和財富都會(huì )增長(cháng)，因為每過(guò)十年創(chuàng )辦初創(chuàng )企業(yè)會(huì )變得越來(lái)越容易

自1982年以來(lái)，《福布斯》雜志每年都會(huì )公布最有錢(qián)的美國人榜單。如果把1982年排名榜首的100個(gè)有錢(qián)人跟2020年的100個(gè)最富有的人進(jìn)行比較的話(huà)，我們會(huì )發(fā)現其中的一些巨大的差異。

1982年，最常見(jiàn)的財富來(lái)源是遺產(chǎn)繼承。在100位最有錢(qián)的人當中，有60位是從先輩那里繼承下來(lái)的。光杜邦就有十位繼承人上榜。到2020年，繼承人的數量已經(jīng)減少了一半，排名榜首的100人當中只有27人是靠繼承致富的。

為什么繼承人的占比下降了？不是因為遺產(chǎn)稅的增加。實(shí)際上，在這段時(shí)間內美國的遺產(chǎn)稅已經(jīng)顯著(zhù)下降。繼承人比例下降的原因不是因為繼承財富的人減少了，而是因為繼承財富的人增加了。

那新的財富又是怎么被創(chuàng )造出來(lái)的？成立公司的大約占了3/4，而投資則大約占1/4。2020年的新上榜的73人當中，有56人是拿到股權的創(chuàng )始人或早期雇員（其中52人為創(chuàng )始人，2人為早期雇員，還有2人是創(chuàng )始人的妻子），還另有17人是因為管理著(zhù)投資基金。

1982年的時(shí)候，美國前100名最有錢(qián)的人當中沒(méi)有一名基金經(jīng)理。1982年那時(shí)對沖基金和私募股權公司才剛剛成立，所以他們的創(chuàng )始人創(chuàng )造的財富還不足以讓他們躋身百人榜單。但后來(lái)又兩件事情發(fā)生了變化：一是基金經(jīng)理們發(fā)現了創(chuàng )造高回報的新辦法，二是更多的投資者愿意信任他們，給他們投錢(qián)。[1]

但是，現在新富豪的主要來(lái)源是創(chuàng )辦公司，而且如果你研究一下數據，也會(huì )看到發(fā)生了巨大變化?，F在，創(chuàng )業(yè)致富賺到的錢(qián)要比1982年的時(shí)候更多了，因為現在的公司做的事情不一樣了。

1982年的時(shí)候，新的財富有兩個(gè)主要來(lái)源：石油和房地產(chǎn)。1982年的新上榜的40名富豪當中，至少有24人主要是靠做石油或房地產(chǎn)。但現在只有做這兩行的只有幾個(gè)人：在2020年新上榜的73人當中，只有4個(gè)人是做房地產(chǎn)的，做石油的只有2個(gè)人。

而到了2020年，新財富的最大來(lái)源是有時(shí)候被稱(chēng)為是“科技”公司的那些。在這73名新上榜的符號當中，約有30人來(lái)自這類(lèi)公司。而且在這幫有錢(qián)人當中的有錢(qián)人里面更是常見(jiàn)。在2020年排名前10名的富豪當中，有8人都是做這一行的。

可以說(shuō)，把“科技”當中一類(lèi)來(lái)看有點(diǎn)誤導人。難道亞馬遜不是零售商？特斯拉不是汽車(chē)制造商嗎？既是，也不是。也許在50年后，當我們所謂的科技被視為理所當然時(shí)，把這兩類(lèi)業(yè)務(wù)歸為同一類(lèi)就會(huì )被看作是不正確了。但是至少在目前，它們肯定有一些讓自己與眾不同的共同點(diǎn)。什么樣的零售商會(huì )搞出AWS來(lái)？又有哪家汽車(chē)制造商是由同時(shí)擁有火箭公司的人經(jīng)營(yíng)的？

財富百強排行榜背后的高科技公司也形成了一個(gè)差異化集團，從某種意義上說(shuō)，它們都是風(fēng)險資本家很愿意投資的公司，而其他的大多數都不是。這是有原因的：這些公司大多數都是靠擁有更好的技術(shù)而取勝的公司，而不僅僅是有一位受到做生意取得并且也擅長(cháng)做生意的CEO。

就這一點(diǎn)而言，科技公司的興起代表著(zhù)一種質(zhì)的改變。1982年那時(shí)候，福布斯400強企業(yè)當中石油和房地產(chǎn)大亨并不是靠推出更好的技術(shù)來(lái)獲勝的。他們是受到做生意的驅動(dòng)，也是靠擅長(cháng)做生意制勝。[2]實(shí)際上，這種致富方式太古老了，以至于早在工業(yè)革命之前就已經(jīng)存在了。16、17世紀的時(shí)候，靠（名義上）服務(wù)歐洲王室致富的侍臣們往往也很有做生意的動(dòng)力，而且也都很擅長(cháng)做生意。

那些看法不比基尼系數更深入一點(diǎn)的人，當他們回想起1982年時(shí)會(huì )把當年看作是美好的舊時(shí)光，因為那些有錢(qián)人似乎沒(méi)那么有錢(qián)。但是，如果你再深入一點(diǎn)去研究一下他們的致富方式的話(huà)，就會(huì )發(fā)現過(guò)去的日子其實(shí)沒(méi)那么好。1982年的時(shí)候，最有錢(qián)的100個(gè)人當中有84％都是通過(guò)繼承，開(kāi)采自然資源或做房地產(chǎn)交易而致富的。這真的比全球最有錢(qián)的人是通過(guò)創(chuàng )辦高科技公司致富的世界更美好嗎？

為什么大家現在創(chuàng )辦的新公司要比以前多得多，為什么他們又能從中賺這么多的錢(qián)呢？說(shuō)來(lái)也怪，第一個(gè)問(wèn)題的答案是你問(wèn)得不對。我們不應該問(wèn)為什么大家在創(chuàng )辦公司，而應該問(wèn)為什么他們又開(kāi)始創(chuàng )辦公司了。[3]

1892年，《紐約先驅論壇報》匯編了一份美國所有百萬(wàn)富翁的名單。他們一共找到了4047位。那時(shí)候，有多少人的財富是靠繼承來(lái)的？只有大約20％——這個(gè)比例要低于今天。當你去調查新財富的來(lái)歷時(shí)，1892年那時(shí)候會(huì )更像今天。休·洛克夫（Hugh Rockoff）發(fā)現，“許多最富有的人……取得的初步優(yōu)勢都是來(lái)自于大規模生產(chǎn)的新技術(shù)?！?[4]

所以說(shuō)，反常的不是2020年，而是1982年。真正的問(wèn)題是，為什么在1982年的做創(chuàng )業(yè)公司的人當中只有這么少人致富了。答案是，即便是在《先驅論壇報》的那份清單編制的過(guò)程當中，并購浪潮仍在席卷美國經(jīng)濟。在19世紀末和20世紀初，像JP Morgan這樣的金融家把數千家規模比較小的公司合并成了幾百家經(jīng)濟規?？捎^(guān)的巨型公司。就像邁克爾·林德（Michael Lind）所寫(xiě)那樣，到第二次世界大戰結束時(shí)，“經(jīng)濟的主要部門(mén)要么組織成了政府支持的聯(lián)合企業(yè)，要么被少數寡頭壟斷的公司所主導?！?[5]

1960年的時(shí)候，今天創(chuàng )辦了初創(chuàng )企業(yè)的人大多數都會(huì )去其中的一家公司工作。1890年和2020年的時(shí)候你可以成立自己的公司來(lái)致富，但在1960年，這并不是一個(gè)切實(shí)可行的選擇。你沒(méi)法突破寡頭壟斷，在市場(chǎng)站穩腳跟。所以，1960年的時(shí)候想要追求金錢(qián)和地位，走的路線(xiàn)不是開(kāi)辦自己的公司，而是到一家現有的公司沿著(zhù)企業(yè)晉升階梯向上爬。[6]

讓每個(gè)人都成為公司雇員可以減少經(jīng)濟的不平等（以及由此產(chǎn)生的其他各種派生情況），但是如果你眼中的正常模式是20世紀中葉的話(huà)，那在這方面你發(fā)現一個(gè)非常令人誤解的模式。事實(shí)證明，摩根大通的那種經(jīng)濟只是階段性的現象，從1970年代開(kāi)始，它就開(kāi)始崩潰了。

為什么會(huì )崩潰？部分是因為老化了。1930年在規模和效率方面堪稱(chēng)典范的大公司，到了1970年時(shí)已經(jīng)變得懈怠臃腫。到1970年時(shí)，各種各樣的人為了把自己跟市場(chǎng)力量隔離開(kāi)來(lái)，經(jīng)濟的僵化結構導致到處都是安樂(lè )窩。在卡特執政期間，美國聯(lián)邦政府意識到這種情況有些不對勁，并開(kāi)始了他們所謂的“放松管制”之旅，撤銷(xiāo)了扶持寡頭上位的政策。

但是讓摩根大通經(jīng)濟崩潰的不只是內部的衰敗。也有來(lái)自外部的壓力，以新技術(shù)的形式出現，尤其是微電子方面。去想象這其中發(fā)生了什么的最好辦法，是想象有一個(gè)池塘上面被薄薄的一層冰覆蓋著(zhù)。一開(kāi)始，從底部突破到冰面的唯一方法是繞著(zhù)邊緣突破。但是隨著(zhù)冰層的減弱，你就可以開(kāi)始在中間打孔了。

池塘的邊緣是純技術(shù)：那些自述為從事電子或軟件業(yè)務(wù)的公司。1990年你用“初創(chuàng )企業(yè)（startup）”這個(gè)詞的時(shí)候，那就是你的意思。但是現在，初創(chuàng )公司正迅速來(lái)到冰面的中間去鉆孔，開(kāi)始取代類(lèi)似零售商、電視網(wǎng)絡(luò )和汽車(chē)公司之類(lèi)的老牌企業(yè)。[7]

但是，盡管摩根大通經(jīng)濟的崩潰從技術(shù)意義上來(lái)說(shuō)是創(chuàng )造了一個(gè)新世界，但從社會(huì )意義上來(lái)說(shuō)這只是回歸到正常。如果時(shí)間只是回溯到20世紀中葉的話(huà)，似乎大家通過(guò)創(chuàng )辦自己的公司致富的現象是最近才出現的現象。但是，如果你再往回看看的話(huà)，你就會(huì )意識到這其實(shí)是默認情況。所以，我們應該預期將來(lái)更多是這種情況。的確，我們應該預期創(chuàng )始人的數量和財富都會(huì )增長(cháng)，因為每過(guò)十年創(chuàng )辦初創(chuàng )企業(yè)會(huì )變得越來(lái)越容易。

創(chuàng )辦一家初創(chuàng )企業(yè)會(huì )變得越來(lái)越容易的部分原因是社會(huì )化。社會(huì )正在（重新）同化這個(gè)概念。如果你現在開(kāi)始創(chuàng )業(yè)，那么你的父母將不會(huì )像上一代人那樣崩潰，而且有關(guān)如何創(chuàng )業(yè)的知識也會(huì )比過(guò)去傳播得廣泛多了。但是現在創(chuàng )業(yè)變得更容易的主要原因是創(chuàng )業(yè)的成本更低了。技術(shù)同時(shí)推動(dòng)了開(kāi)發(fā)產(chǎn)品與獲取客戶(hù)的成本的下降。

開(kāi)辦初創(chuàng )企業(yè)成本的下降反過(guò)來(lái)也改變了創(chuàng )始人與投資者之間的力量均衡態(tài)勢?；氐疆斈?，當創(chuàng )辦初創(chuàng )企業(yè)意味著(zhù)要建立一家工廠(chǎng)時(shí)，你想這么做首先需要獲得投資者的許可。但是現在，投資者對創(chuàng )始人的需要已經(jīng)超過(guò)了創(chuàng )始人對投資者的需要，再加上可利用的風(fēng)投資本的增加，這些已經(jīng)推高了估值。[8]

因此，創(chuàng )辦初創(chuàng )公司成本的下降從兩方面增加了富人的數量：這意味著(zhù)會(huì )有更多的人去創(chuàng )業(yè)，而那些創(chuàng )業(yè)的人可以用更好的terms去融資。

但是，還有第三個(gè)因素在發(fā)揮作用：這些公司本身也變得更有價(jià)值了，因為新成立的公司的增長(cháng)速度超過(guò)了以往。技術(shù)不僅讓做東西和分發(fā)東西變得更便宜了，而且速度也變得更快了。

這種趨勢已經(jīng)持續了很長(cháng)一段時(shí)間。IBM在1896年就成立了，但用了45年的時(shí)間才創(chuàng )造出十億美元（按2020年的面額）的收入。惠普公司成立于1939年，達到十億美元收入用了25年。微軟公司成立于1975年，用了13年。而現在，發(fā)展得快的公司的標準一般是7到8年。[9]

快速增長(cháng)對創(chuàng )始人手頭股票的價(jià)值產(chǎn)生了雙重影響。公司的價(jià)值要取決于公司的收入和增長(cháng)率。因此，如果公司發(fā)展得更快的話(huà)，那么你不僅可以更快地拿得到十億美元的收入，而且當公司達到這一點(diǎn)時(shí)，它也會(huì )比公司如果增長(cháng)沒(méi)那么快時(shí)變得更有價(jià)值。

這就是為什么創(chuàng )始人有時(shí)候年紀輕輕就變得那么有錢(qián)的原因所在。創(chuàng )辦一家初創(chuàng )企業(yè)的初期成本低，意味著(zhù)創(chuàng )始人年輕的時(shí)候就可以開(kāi)始創(chuàng )業(yè)，而當今公司的高速發(fā)展意味著(zhù)，如果穿也成功的話(huà)，那么幾年后他們可能會(huì )變得非常富有。

現在，創(chuàng )辦公司并把公司做大比以往任何時(shí)候都更加容易了。這意味著(zhù)會(huì )有更多的人開(kāi)始創(chuàng )業(yè)，而那些的確從投資者那里拿到了更好的terms的人，而由此做出來(lái)的公司也變得更值錢(qián)了。一旦你了解了這些機制是怎么運作的，并且了解到在20世紀的大部分時(shí)間里，初創(chuàng )企業(yè)其實(shí)是受到壓制的，那你就不必求助于在里根領(lǐng)導下這個(gè)國家采取的這個(gè)模糊的右轉彎，來(lái)解釋為什么美國的基尼系數在不斷增加了。當然，基尼系數的確在增加。隨著(zhù)越來(lái)越多的人開(kāi)始創(chuàng )辦出更有價(jià)值的公司，基尼系數怎么可能不增加呢？

注：

[1] 1978年，在美國勞工部做出了一項監管改變，允許退休金對投資機構進(jìn)行投資之后，投資機構開(kāi)始迅速發(fā)展，但這種增長(cháng)的影響還沒(méi)有在1982年的百大富豪榜中得到體現。

[2]喬治·米切爾（George Mitchell）值得一提。盡管他也受到做生意的驅動(dòng)而且也擅長(cháng)做生意，但他也是第一個(gè)弄清楚如何用壓裂法從頁(yè)巖中開(kāi)采天然氣的人。

[3]當我說(shuō)人們在創(chuàng )辦更多的公司時(shí)，我指的是那種要發(fā)展到很大的公司。在過(guò)去幾十年的時(shí)間里，新公司的總體數量其實(shí)是有所減少的。但是絕大多數的公司都屬于小型零售商和服務(wù)企業(yè)。因此，有關(guān)新企業(yè)數量減少的統計數據意味著(zhù)開(kāi)鞋店和理發(fā)店的數量減少了。

有時(shí)大家看到標簽貼著(zhù)“startup（初創(chuàng )企業(yè)）”的圖表顯示趨勢在下降是會(huì )感到困惑，因為“startup”這個(gè)詞有兩種含義：（1）公司的成立，和（2）發(fā)展壯大的速度很快的特定類(lèi)型的公司。相關(guān)的統計數據表示的是（1）的那種意義的故事，而不是（2）那種意義的初創(chuàng )企業(yè)。

[4] 《鍍金時(shí)代的巨大財富》， Rockoff, Hugh ，NBER工作文件14555，2008年。

[5]《應許之地：一部美國經(jīng)濟史》，邁克爾·林德（Michael Li nd），哈珀·柯林斯（HarperCollins）出版社，2012年。

20世紀中葉的高稅率也可能阻礙了大家去創(chuàng )辦自己的公司。開(kāi)公司是有風(fēng)險的，而當風(fēng)險得不到回報時(shí)，人們就會(huì )轉而選擇安全。

但這不僅僅只是因果關(guān)系。20世紀中葉的寡頭和高稅率是渾然一體的。較低的稅收不僅是創(chuàng )業(yè)者精神的因，而且也是它的果：20世紀中葉靠房地產(chǎn)和石油勘探致富的那些人，他們通過(guò)游說(shuō)而掌握了巨大的稅收漏洞，從而讓他們的實(shí)際稅率大大降低，如果靠開(kāi)發(fā)新技術(shù)而發(fā)展出大公司變得更加普遍的話(huà)，大概那些人也會(huì )通過(guò)游說(shuō)來(lái)挖掘出自己的漏洞。

[6]為什么在20世紀中葉很多人往往靠石油勘探或房地產(chǎn)致富？這就是原因所在。這兩大板塊不太容易受并購的影響。

[7]純技術(shù)公司曾經(jīng)被稱(chēng)為“高科技”初創(chuàng )企業(yè)。但是現在，初創(chuàng )企業(yè)已經(jīng)可以到冰面的中央去打洞了，我們不需要單獨給邊緣取個(gè)名字，“高科技”這個(gè)詞聽(tīng)起來(lái)都已經(jīng)有點(diǎn)復古的味道了。

[8]更高的估值意味著(zhù)要么少賣(mài)點(diǎn)股票就能得到一定數量的錢(qián)，要么賣(mài)給定數量的股票能拿到更多的錢(qián)。典型的初創(chuàng )企業(yè)這兩種做法都會(huì )做一點(diǎn)。顯然，如果你持有更多的股票的話(huà)，最終會(huì )變得更富裕，但是如果你融資更多的話(huà)，你最終也應該會(huì )變得更富裕，因為（a）這應該會(huì )讓公司變得更成功，以及（b）你應該能夠在下一輪融資之前支撐更長(cháng)的時(shí)間，甚至都不需要新一輪融資。不過(guò)需要注意的是，所有這些都不是必然。實(shí)際上有很多錢(qián)都從他們手上溜走了。

初創(chuàng )企業(yè)當下進(jìn)行的巨額融資似乎跟創(chuàng )業(yè)成本變低的說(shuō)法相矛盾。但其實(shí)并不矛盾。融資最多的初創(chuàng )企業(yè)是自己選擇要這么做的，是為了能夠發(fā)展得更快些，而不是因為他們需要錢(qián)才能生存。你越不需要錢(qián)，別人就越想塞給你錢(qián)。

你可能會(huì )認為，在勞動(dòng)者跟資本斗爭了將近兩個(gè)世紀之后，極左的人會(huì )為勞動(dòng)者這邊終于占上風(fēng)而感到高興。但是他們似乎沒(méi)有一個(gè)人是高興的。你幾乎可以聽(tīng)到他們說(shuō)“不，不，不是那樣的”。

[9] IBM是在1911年由三家公司合并而成的，其中最重要的是Herman Hollerith的Tabulation Machine Company，成立于1896年。1941年，其收入為6000萬(wàn)美元。

1964年，惠普的收入為1.25億美元。

1988年，微軟的收入為5.9億美元。 

譯者：boxi。

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