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編者按：幾天前，沃倫·巴菲特旗下的伯克希爾-哈撒韋公司公布了2020年第三季度財報，財報顯示，截至9月30日，伯克希爾大約70%的股票持倉集中在四只股票：美國運通、蘋(píng)果、美國銀行以及可口可樂(lè )。很多人都表示要學(xué)習巴菲特，但巴菲特是怎么考慮普通人應該如何投資的呢？他給出的建議是否就能一股腦完全照搬呢？本文作者S I Ahmed表示，無(wú)論如何，理財時(shí)必須保持謹慎和不斷學(xué)習的態(tài)度。原文標題Can Investing Alone Turn You Into A Millionaire?

圖片來(lái)源：robdobi.com

沃倫·巴菲特（Warren Buffett）曾多次公開(kāi)表示，如果要他給家人或其他任何人就投資問(wèn)題提供建議，他會(huì )非常簡(jiǎn)單地告訴他們：將90%的儲蓄投入低成本被動(dòng)型基金，剩下的10%投入短期美國政府債券。

如果你有一定的風(fēng)險意識的話(huà)，你應該已經(jīng)想到，把90%的資產(chǎn)配置給任何特定的資產(chǎn)類(lèi)別都是有風(fēng)險的。被動(dòng)型基金已經(jīng)超過(guò)了許多主動(dòng)型管理基金，這在一定程度上是因為大多數資產(chǎn)管理公司除了回報率較低外，還要收取高額的費用。

隨著(zhù)算法和人工智能的興起，場(chǎng)內交易者正被機器所取代，這些新技術(shù)能夠在一微秒內完成交易。由于市場(chǎng)的波動(dòng)極不穩定，某交易員就某一特定交易作出特定決策所需的時(shí)間有時(shí)會(huì )破壞好的交易機會(huì )。

指數基金（即被動(dòng)型基金）消除了主動(dòng)管理個(gè)人投資組合的所有麻煩。大多數指數基金參照的是一個(gè)特定的指數，如標準普爾500指數或其他指數基金（在這種情況下，我們稱(chēng)之為基金的基金）?；鸸緯?huì )購買(mǎi)指數中的成分股來(lái)構建投資組合，并在這些指數調整時(shí)進(jìn)行調整。

但是，如果股價(jià)開(kāi)始走低，市場(chǎng)剛完成糾偏，那會(huì )發(fā)生什么呢？

如果你恰好是投資者，那你就有做空股票或任何金融工具的自由。大多數互惠基金和指數基金也都會(huì )選擇這么做，但問(wèn)題會(huì )在整個(gè)市場(chǎng)開(kāi)始崩潰時(shí)出現：如果這些基金不夠謹慎，用不了多久，該基金整體資產(chǎn)凈值大部分都會(huì )賠完的，原因很簡(jiǎn)單，那就是金融工具（尤其是股票）的市值會(huì )大幅縮水。

在大多數情況下，普通投資者的持有期會(huì )大幅縮短。沃倫·巴菲特可能確實(shí)一直在“買(mǎi)入并持有”某些股票，但這會(huì )兒的平均持有期可以從幾秒到幾年不等。人們變得更傾向于兌現利潤，而不是簡(jiǎn)單地在投資組合中繼續持有強大的業(yè)務(wù)。

如果市場(chǎng)真的崩潰了，也盡管放心，市場(chǎng)一定會(huì )反彈。問(wèn)題是，個(gè)人要承擔套牢的風(fēng)險，ta能堅持多久呢？

對公司和大型銀行來(lái)說(shuō)，“時(shí)間就是金錢(qián)”這句格言是對的，它們也負擔得起，原因很簡(jiǎn)單：它們可以無(wú)期限持有該金融工具。

它們擁有外部資金來(lái)源，能夠提供急需的周轉資金。甚至在某些特殊時(shí)刻，它們大多還能得到政府的資金支持。

但是政府不會(huì )幫你擺脫困境，也不會(huì )幫你成為百萬(wàn)富翁。

盡管有那么多賠錢(qián)的風(fēng)險，為什么那么多“專(zhuān)家”紛紛聲稱(chēng)投資是通向“財務(wù)自由”的途徑呢？

答案很簡(jiǎn)單。專(zhuān)家說(shuō)的話(huà)里有一半是真的，他們向大眾宣傳的也是這些，但他們沒(méi)有談到的是通貨膨脹的不利影響、購買(mǎi)力的下降以及應急資金的存取時(shí)機。讓我們詳細探討一下這個(gè)想法。

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隨著(zhù)年齡的增長(cháng)，你的資金貶值的速度將越來(lái)越快

如果你才20歲出頭，那么你這會(huì )兒擁有的資本將比未來(lái)你生命中任何時(shí)候都更有價(jià)值。你越早利用這些資金，你的退休生活就能過(guò)得越好。

對于建立良好的長(cháng)期理財觀(guān)念來(lái)說(shuō)，理解復利的力量絕對是很有必要的。

基本公式：你的未來(lái)凈資產(chǎn)（FV）=你現在的凈資產(chǎn)（PV）*（1+年利息）^n。

因此，如果你在20歲時(shí)投資了一個(gè)年收益率是10%的理財項目，你投了1萬(wàn)美元，那么到你60歲時(shí)，這筆錢(qián)會(huì )變成45.26萬(wàn)美元。

而同樣的1萬(wàn)美元，如果你在40歲時(shí)才知道理財，到你60歲時(shí)，你只能拿到6.7萬(wàn)美元。

從年輕的時(shí)候就開(kāi)始投資對你很有幫助，但前提是你得有本錢(qián)。杠桿作用的基礎就是你手中的資本，而賺這么多錢(qián)的途徑只有兩種：要么是投資股票獲利，要么是繼承父母的財產(chǎn)。

如果你想賺大錢(qián)的話(huà)，除上述兩種途徑之外可沒(méi)有其他辦法了。你存了些錢(qián)，退休后可以拿個(gè)一百萬(wàn)美元，但到那時(shí)，一百萬(wàn)美元可能連一瓶可口可樂(lè )都買(mǎi)不到！

因為無(wú)論聯(lián)邦政府做什么，通貨膨脹都會(huì )繼續。為了刺激經(jīng)濟，他們將繼續超發(fā)貨幣，但在現實(shí)中，如果市場(chǎng)上流通的貨幣量過(guò)多，任何商品的價(jià)值都將持續下降。50年后，一百萬(wàn)美元只能買(mǎi)一瓶可樂(lè )的說(shuō)法，就描述了貨幣購買(mǎi)力的概念。

這種現象指出：“貨幣購買(mǎi)力是衡量不同國家貨幣價(jià)格的概念，它用特定商品的價(jià)格來(lái)比較各國貨幣的絕對購買(mǎi)力”

購買(mǎi)力下降確實(shí)是個(gè)問(wèn)題，但不是中央銀行考慮的主要問(wèn)題，中央銀行會(huì )繼續印鈔票，僅僅是因為這在技術(shù)上幫助美國國稅局和大銀行維持運轉。

印制一張10美元紙鈔的成本大約是0.03美元（3美分），剩下的9.97美元就成為了美國國稅局賬簿上的利潤，這種利潤被稱(chēng)為“鑄幣稅”。

美聯(lián)儲隨后會(huì )把錢(qián)提供給主要銀行，以換取政府債券或其他通過(guò)量化寬松提供的抵押品，具體取決于美聯(lián)儲是計劃刺激經(jīng)濟還是避免經(jīng)濟過(guò)熱。正如我們最近看到的那樣，除了向大公司提供貸款之外，這些資金也被用來(lái)增加股票市場(chǎng)的流動(dòng)性。

但是，如果超額資金到期，市場(chǎng)將大幅下跌，指數基金也會(huì )如此。無(wú)論是指數基金還是其他類(lèi)型的基金，這些基金都會(huì )一直向客戶(hù)收取費用，他們僅僅依靠管理費和其他年度收費就可以維持運營(yíng)，但普通客戶(hù)可能沒(méi)有那么長(cháng)的持有期。他們可能不想解套，這會(huì )兒解套的收益太低了。

因此，理論上來(lái)說(shuō)，指數基金或被動(dòng)型基金看起來(lái)確實(shí)不錯，但投資畢竟有風(fēng)險，人們在自己成為受害者之前，可不會(huì )到處跟別人談?wù)撏顿Y環(huán)境萬(wàn)一惡化，投資這些基金將會(huì )給自己帶來(lái)多大損失。

被動(dòng)式投資絕對不是什么壞事，尤其是當你對金融市場(chǎng)了解有限的時(shí)候。我們總是拿著(zhù)小小的啟動(dòng)資金，卻時(shí)時(shí)暢享自己有“奧馬哈先知”般的高瞻遠矚能力。

這也是為什么我現在更關(guān)注于投資和資產(chǎn)管理，而不是為數字營(yíng)銷(xiāo)或科技創(chuàng )業(yè)公司工作。我付出的努力少多了，但我獲得了更多的收入。

創(chuàng )業(yè)者們把自己所有的時(shí)間和精力都投入到公司中了，即使他們知道90%的初創(chuàng )公司都會(huì )失敗。但是，如果你的資金夠多，能夠經(jīng)受住繁榮和蕭條周期帶來(lái)的風(fēng)暴，那么公司的價(jià)值就會(huì )隨著(zhù)時(shí)間的推移而增長(cháng)。

閱讀，學(xué)習，投資，保持一致。但是不要隨便就相信你鄰居或網(wǎng)友說(shuō)的話(huà)，比如他將“買(mǎi)進(jìn)并終生持有某公司的股票”。

圖片來(lái)源：MyWallSt Blog

免責聲明：本文僅供參考。本文不是一篇理財建議，而且本文中的所有信息并不一定都是準確的。在做任何重大決定之前，請咨詢(xún)一位金融專(zhuān)家。

譯者：喜湯

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