這本書(shū)是沃爾瑪創(chuàng )始人山姆·沃爾頓的自傳
沃爾瑪有多好？巴菲特一直很后悔沒(méi)有買(mǎi)沃爾瑪的股票。
芒格在伯克希爾50周年“副董事長(cháng)的想法:過(guò)去和未來(lái)”文中寫(xiě)到，“在巴菲特的領(lǐng)導下，伯克希爾所犯的大錯有哪些？嗯，雖然主動(dòng)作為的錯誤是普遍的，但幾乎所有大的錯誤都是源于沒(méi)有購買(mǎi)，包括當沃爾瑪一定會(huì )發(fā)展極為順利的時(shí)候，沒(méi)有購買(mǎi)它的股票。
沃爾頓從小就有強烈的求勝心，特別是在橄欖球等體育方面，這一點(diǎn)和通用的韋爾奇小時(shí)候有點(diǎn)像。
沃爾頓1918年出生，芒格是1924年出生，巴菲特是1930年出生，韋爾奇是1935年出生，他們差不多是同時(shí)代人。沃爾頓的一生都投身于零售業(yè)，從盤(pán)下一家小鎮的一家街邊零售店起步，一步一步地建造了龐大的沃爾瑪帝國。
全書(shū)讀下來(lái)，對沃爾頓以及零售業(yè)有如下認識：
一、盡可能控制成本。出差住宿總是經(jīng)濟型酒店二人間；總部辦公室由倉庫的一部分隔開(kāi)建立；繞過(guò)代理商，直接和廠(chǎng)家談，降低采購價(jià)格；在自己有實(shí)力時(shí)，和寶潔這樣的巨頭叫板以降低采購價(jià)。把自己定位為顧客的代理，想辦法為客戶(hù)節省每一分錢(qián)。
二、盡可能擴大銷(xiāo)售數量。在每件商品單價(jià)上盡量讓利給顧客的同時(shí)盡量擴大銷(xiāo)售規模，深諳“薄利多銷(xiāo)”的零售業(yè)本質(zhì)。各種促銷(xiāo)手段層出不窮，鼓勵各門(mén)店想出各種花樣進(jìn)行促銷(xiāo)。
三、像間諜一樣研究對手。經(jīng)常拿著(zhù)黃色的小本子，帶著(zhù)錄音機，到競爭對手的商店里去觀(guān)察，問(wèn)詢(xún)，記錄。一次被安保人員將錄音帶收走，沃爾頓還給該商店的董事長(cháng)寫(xiě)了一個(gè)紙條，說(shuō)明情況，很快，對方回信并還回錄音帶。
四、挖人手段獨到。在其他零售店里，看到自己想要的人，就和對方聊，請他到自己的商店參觀(guān)，挖人精準而且成本低廉。
五、足夠折騰，不斷嘗試，不怕犯錯。總是不滿(mǎn)足現狀，總是有新的主意，然后馬上就要去實(shí)施，而且還鼓勵所有員工不斷提出新的想法。效果不好的就馬上停止轉向，效果好的推廣加強。山姆會(huì )員店就是用這種方式試出來(lái)，然后迅速推廣。
在沃爾頓的筆下，一個(gè)強大的沃爾瑪帝國一步一步地建立起來(lái)，好像沒(méi)有費多大的波折，很自然。
但是，經(jīng)營(yíng)零售業(yè)是非常非常難的，看看巴菲特是怎么說(shuō)的。巴菲特對零售業(yè)有深刻的理解，因為他的爺爺就經(jīng)營(yíng)一家零售店，巴菲特和芒格都在這個(gè)店里干過(guò)活。
巴菲特在2005年與堪薩斯大學(xué)學(xué)生交流時(shí)，談到零售業(yè)和沃爾瑪：零售業(yè)則不同，你得比沃爾瑪還聰明。零售商每天都傷透了腦筋，琢磨今天怎么才能比昨天做得更好。經(jīng)營(yíng)零售業(yè)就像打移動(dòng)靶。過(guò)去，人們不愿意乘坐公交車(chē)去很遠的地方買(mǎi)東西，都在附近的零售店購物。1996 年，我們收購了巴爾的摩市的霍柴德?孔恩百貨公司 (Hochschild Kohn)。我們很快就明白了，長(cháng)期來(lái)看，這家公司肯定不行。顧客要配送服務(wù)，我們就提供配送服務(wù)。該做的，我們都做了：電梯也裝了、給顧客的優(yōu)惠也多、公司的經(jīng)營(yíng)者也很稱(chēng)職?？墒悄?，我們還是不賺錢(qián)。就這樣，1970 年左右，我們把它賣(mài)了。這家百貨公司現在已經(jīng)消失了。就算有聰明能干的人經(jīng)營(yíng)，也不行。我們還是更愿意找輕松點(diǎn)的事做。從 1869 年創(chuàng )辦起，巴菲特百貨店經(jīng)營(yíng)了 100 年，期間有兩家競爭對手。1950 年，一家競爭對手破產(chǎn)了。1960 年，另一家關(guān)門(mén)了。當地就我們一家百貨店了，可還是不賺錢(qián)。跌到了能再爬起來(lái)的零售商有幾家？不多，我一個(gè)都想不起來(lái)。
別和最強的對著(zhù)干。好市多 (Costco) 現在維持 14% 的毛利率，比沃爾瑪和山姆會(huì )員店還低。對比一下，百貨商店的毛利率是 35%。要和給顧客最大優(yōu)惠的對手競爭，太難了。百貨商店會(huì )留住那些習慣在商場(chǎng)購物的老顧客，但是無(wú)法吸引到新顧客。沃爾瑪也是個(gè)難纏的對手，別的零售商的毛利率和它比都不行。沃爾瑪效率非常高。
