問(wèn)：與十年前相比，現在的投資者是更聰明了，還是更傻了？
巴菲特：毫無(wú)疑問(wèn)，現在投資這行里專(zhuān)業(yè)人士比以前多多了，高智商的人比以前多多了，從前投資這行可不像今天這樣炙手可熱。今天，人們獲取投資數據更方便、更快捷。盡管如此，投資者的行為不會(huì )比過(guò)去更理智。人們該怎么做還會(huì )怎么做，他們與生俱來(lái)的心理永遠不會(huì )變。你要讓自己的思想和大眾一刀兩斷。智商再高，一被從眾心理左右，就傻了。很多高智商的人參與了投資，但是我不認為投資者的行為更理智了。聰明人也有不理智的時(shí)候。要做一個(gè)成功的投資者，無(wú)論多難，你都必須遠離別人的貪婪和恐懼。
你別說(shuō)龐氏騙局瘋狂，6 年前的科技和電信狂潮，造就了有史以來(lái)最大的一場(chǎng)癲狂，它不就發(fā)生在我們眼前嗎。在資本管理方面學(xué)富五車(chē)也沒(méi)用。
你看長(cháng)期資本管理公司 (Long Term CapitalManagement)。他們自己也投了幾億美元，也都是老手。這些人里還有拿過(guò)諾貝爾獎的。從全美國，再也找不出比他們智商更高的團隊了，可他們還是爆倉了。短短幾天時(shí)間，就一切歸零。他們都很有錢(qián)了，不需要錢(qián)了，怎么還能做這樣的蠢事？
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