2014年中國房地產(chǎn)市場(chǎng)衰退？債券熊市持續？金價(jià)繼續下行？明年的主要投資品種有哪些機會(huì )，來(lái)看看國內外投行以及券商對于2014年做出的預測：

·A股

今年A股市場(chǎng)結構性分化演繹到極致，創(chuàng )業(yè)板指數全年漲幅接近90%，漲幅暫居全球第二，主板則持續低迷，截至12月26日收盤(pán)，2013年上證指數年跌幅超8.64%。對于明年行情，券商中看多的陣營(yíng)和去年相比明顯強大，只有安信證券等少數派代表則認為明年股指將創(chuàng )新低。

中金公司：在四年來(lái)首度由空頭轉變?yōu)槎囝^，預計上證指數有望實(shí)現約20%的年度收益。

申銀萬(wàn)國：股指將站上2600點(diǎn)。2014 年宏觀(guān)流動(dòng)性依然中性偏緊，但是股市流動(dòng)性未必差。伴隨經(jīng)濟進(jìn)入平臺期以及三中全會(huì )對市場(chǎng)化改革方向的進(jìn)一步明確，改革制度紅利的釋放將有助于提升股市中長(cháng)期預期收益率。

安信：股指將創(chuàng )新低，防御為主。成長(cháng)股盈利的持續性非常值得懷疑，尤其是電子等行業(yè)的盈利情況。其次，未來(lái)流動(dòng)性會(huì )進(jìn)一步收緊，成長(cháng)股估值則會(huì )隨流動(dòng)性收緊大幅下降。

·債券

中國債市在2013年先揚后抑，上半年小牛市之后，由于銀監會(huì )8號文、債市監管風(fēng)暴、利率市場(chǎng)化加速推進(jìn)等多重因素疊加，而經(jīng)歷了罕見(jiàn)的大熊市。2014年債券市場(chǎng)很可能出現債券或是以債券市場(chǎng)為投資對象的信托和理財產(chǎn)品發(fā)生違約或減記的情況。

中信建投：債券避險價(jià)值進(jìn)一步下降，熊市還將持續。

廣發(fā)：明年將繼續消化利率市場(chǎng)化過(guò)程中資金成本上行、流動(dòng)性趨緊的影響,收益率高位震蕩概率大,明年債市策略重在防御。

招商：2014年債券市場(chǎng)將延續熊市基調,收益率高位運行,熊牛轉換的條件仍需進(jìn)一步觀(guān)察,利率債收益率大幅拉升的階段已經(jīng)結束,后市趨勢性上揚的幾率不大。

·房地產(chǎn)

2013年國內房地產(chǎn)市場(chǎng)地王頻出，一線(xiàn)城市房?jì)r(jià)再創(chuàng )新高，不過(guò)隨著(zhù)經(jīng)濟增速放緩、需求透支等風(fēng)險進(jìn)一步積聚，明年不同城市的房地產(chǎn)市場(chǎng)分化可能加劇，投行們對中國房地產(chǎn)市場(chǎng)預測繼續呈現兩極分化。

摩根大通：明年中國一線(xiàn)城市房?jì)r(jià)還會(huì )上漲10%，二線(xiàn)城市房?jì)r(jià)上漲5-10%，三線(xiàn)城市房?jì)r(jià)則與今年持平。一線(xiàn)城市的房?jì)r(jià)由于不斷上漲，泡沫會(huì )變得更加嚴重，但供給量的短缺也意味著(zhù)市場(chǎng)需要更長(cháng)時(shí)間才能消除泡沫。而在住房供給量更為充足的部分小城市，2014年房?jì)r(jià)將開(kāi)始下跌。

高盛：2014年中國房地產(chǎn)進(jìn)入衰退階段。資本市場(chǎng)改革深化將會(huì )擴大投資渠道。理財產(chǎn)品的門(mén)檻將會(huì )下降，其他種類(lèi)創(chuàng )新的金融產(chǎn)品將會(huì )涌現，這些都將會(huì )引導一部分投資需求購房者離開(kāi)房地產(chǎn)市場(chǎng)，而這將會(huì )使得一二線(xiàn)城市房產(chǎn)銷(xiāo)售有所下降。

·黃金

黃金長(cháng)達十年的牛市在今年宣告結束，價(jià)格全年下跌近30%。投行對黃金價(jià)格的預測趨于一致，即價(jià)格將繼續承壓。

美銀美林：由于受到整個(gè)大宗商品市場(chǎng)不景氣的影響，加之美元和美債收益率逐步走強，黃金2014年均價(jià)在1294美元/盎司，最低跌至1100美元。

法國興業(yè)銀行：通脹預期的下行和國債收益率的上升都指向更低的黃金價(jià)格，下調2014年黃金價(jià)格預期至1050美元。

德意志銀行：原油價(jià)格下跌將有助于拉動(dòng)全球經(jīng)濟增長(cháng)，這將令黃金價(jià)格進(jìn)一步承壓。

·外匯

今年人民幣交易量增加一倍以上，目前已經(jīng)是世界第八大交易貨幣，人民幣兌美元中間價(jià)已累計上升超過(guò)1800個(gè)基點(diǎn)，升職幅度近3%。不過(guò)市場(chǎng)人士多認為基本面不支持人民幣持續升值，明年人民幣兌美元回調風(fēng)險加劇。

瑞信：2014年中國貿易順差的持續增加將推動(dòng)人民幣/美元升值，預計明年底美元/人民幣將下跌到6.07，建議做空美元/人民幣。明年全球各大央行貨幣政策的差異性會(huì )助推美元走強，2014年將是美元之年，美元牛市將從2014年開(kāi)始，這種牛市一般會(huì )持續6～9年。

匯豐：2013年在亞洲獨領(lǐng)風(fēng)騷的人民幣將繼續升值，我們將美元/人民幣匯率由之前的6.10下調至5.98。明年中國仍面臨資本大量流入的壓力是進(jìn)一步看跌美元/人民幣的主要原因，而利率自由化和人民幣改革將有利于人民幣升值。

巴克萊：因為英國經(jīng)濟的再平衡或將會(huì )停滯不前，2014年英鎊匯價(jià)走勢可能將會(huì )強于其他G10貨幣。將做空歐元/英鎊列為其2014年作為主要外匯交易策略之一，具體推薦為，目標0.8000，止損設置于0.8500。

·美股

美國股市在今年持續刷新紀錄，大放異彩的標普500指數今年已累計上漲超過(guò)29%，為1997年來(lái)的最大年度漲幅。這一漲幅可能無(wú)法持續到明年，大多數機構認為明年美股漲勢將放緩。

高盛：2013年美股的漲勢可能不會(huì )延續至2014年，由于當前美股已不再像之前那么便宜。不過(guò)，明年美股依然會(huì )上漲，只是漲勢會(huì )相對溫和。

巴克萊資本：美聯(lián)儲逐步撤出經(jīng)濟刺激計劃將在明年令美股失去一定的支撐。

富國銀行：2014年美股更趨向于繼續走強，但回報率不可能像今年那么豐厚。

摩根大通：超配美國和日本股市。此外，因為全球制造業(yè)加速，重新開(kāi)始超配周期型股票VS防御型股票。